文|雷遞網(wǎng) 雷建平
愛奇藝（NASDAQ:IQ）今日發(fā)布截至2022年12月31日未經(jīng)審計的第四季度和全年財報。愛奇藝2022年全年總營收290億元，第四季度營收76億元。
2022年，愛奇藝基于非美國通用會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)（簡稱non-GAAP）的運營利潤為22億元，運營利潤率7%，其中第四季度non-GAAP運營利潤為9.79億元。愛奇藝已連續(xù)四個季度運營盈利，超年初制定的目標(biāo)。
截至2022年12月31日，愛奇藝會員數(shù)漲至1.2億。受財報利好的影響，愛奇藝盤前大漲最高至10%。
“在第四季度，根據(jù)云合數(shù)據(jù)統(tǒng)計，愛奇藝的劇集市場份額達到歷史最高。同期，我們的會員收入、運營利潤、運營現(xiàn)金流和和自由現(xiàn)金流均突破歷史記錄。此外，訂閱會員規(guī)模在第四季度凈增長超過1000萬?！睈燮嫠噭?chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示，“第四季度的成功得益于我們推出了多部原創(chuàng)爆款劇集，接下來愛奇藝將繼續(xù)推進原創(chuàng)內(nèi)容策略，奮力實現(xiàn)高質(zhì)量增長，為投資者創(chuàng)造更大價值?！?/p>
“第四季度，愛奇藝在多個維度都創(chuàng)下歷史記錄。運營利潤率連續(xù)五個季度增長，運營現(xiàn)金流連續(xù)三個季度為正。”愛奇藝CFO官汪駿表示，"在過去的12個月里，我們完成了三輪融資以消除債務(wù)壓力。憑借更健康的資產(chǎn)負債表和正向的現(xiàn)金流入能力，未來幾年管理層將能更專注于推動公司高質(zhì)量增長?！?/p>
愛奇藝Q4營收76億，同比增3%
愛奇藝2022年第四季度營收為76億元（約11億美元），同比增長3%。
愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇今日發(fā)布致投資人的一封信，稱2022年是愛奇藝的破局之年和奇跡之年，公司在極具波動性的市場環(huán)境下，成功實現(xiàn)了業(yè)績的標(biāo)志性大逆轉(zhuǎn)。愛奇藝已成功轉(zhuǎn)型為一家能產(chǎn)出正向現(xiàn)金流入的企業(yè)。
龔宇指出，愛奇藝2022年的業(yè)績進一步驗證了公司的內(nèi)容飛輪效應(yīng)，內(nèi)容生產(chǎn)和運營進入良性循環(huán)，即“穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給——驅(qū)動會員增長和成本效率優(yōu)化——帶動盈利提升——產(chǎn)出更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”。因此，愛奇藝堅信這樣的成功是可復(fù)制的，未來還能不斷超越自我產(chǎn)出更好內(nèi)容。
跨入2023年，愛奇藝的目標(biāo)是“高質(zhì)量增長”。在此策略下，公司的目標(biāo)是實現(xiàn)收入和運營利潤雙增長，為實現(xiàn)高質(zhì)量增長，公司將繼續(xù)聚焦發(fā)展愛奇藝的核心主業(yè)，同時理性投入新業(yè)務(wù)；專注于加大頭部內(nèi)容投入，保持高品質(zhì)且多樣化的內(nèi)容組合；在確保效率的前提下，適當(dāng)加大市場投入。
龔宇說，也建議投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果，并重新審視整個長視頻行業(yè)。在2022年，愛奇藝?yán)^續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)的同時，整個行業(yè)的投資回報率也在迅速回升，這是行業(yè)發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化，尤其是平臺主導(dǎo)的原創(chuàng)內(nèi)容供應(yīng)更加集中所推動的結(jié)果。這將讓行業(yè)更為健康，行業(yè)中的每個參與者都將從中受益。
愛奇藝Q4會員收入47億，同比增15%
愛奇藝2022年第四季度會員服務(wù)營收為47億元（約6.878億美元），較上年同期的41億元增長15%；
2023年以來，愛奇藝播放的電視劇《狂飆》爆火，成為全民關(guān)注的現(xiàn)象，預(yù)計會在2023年第一季度給愛奇藝貢獻更多的會員收入。
愛奇藝2022年第四季度在線廣告服務(wù)營收為16億元（約2.252億美元）；內(nèi)容分發(fā)營收為6.347億元；其他營收為6.611億元。
愛奇藝Q4成本54億，同比降17%
愛奇藝2022年第四季度成本為54億元，較上年同期的65億元下降17%。
愛奇藝2022年第四季內(nèi)容成本為39億，同比下降19%，內(nèi)容成本下降得益于公司內(nèi)容策略優(yōu)化和運營效率提升。作為營收成本的重要組成部分，2022年全年內(nèi)容成本為165億元。
愛奇藝Q4毛利21.9億，毛利率29%
愛奇藝2022年第四季度毛利為21.9億，毛利率29%；上年同期毛利為8.89億，毛利率12%。
愛奇藝Q4費用14億，同比降25%
愛奇藝2022年第四季度費用為14億元，較上年同期的18.64億元下降25%。
愛奇藝2022年第四季度銷售及管理支出為9.409億元，同比下降14%；研發(fā)支出為4.662億元，同比下滑39%。
愛奇藝Q4運營利潤7.836億，運營利潤率10%
愛奇藝2022年第四季度運營利潤為7.836億元（約1.136億美元），運營利潤率為10%；上年同期運營虧損為9.752億元，運營虧損率為13%。
愛奇藝Q4扣非后凈利為8.564億
2022年第四季度歸屬于愛奇藝的凈利潤為3.043億元，而上年同期凈虧損為18億元。
不按美國通用會計準(zhǔn)則（Non-GAAP），歸屬于愛奇藝的凈利潤為8.564億元（約1.242億美元），而上年同期凈虧損為10億元。
截至2022年12月31日，愛奇藝所持現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長期限制性現(xiàn)金總額為87億元（約13億美元）。
以下是愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇致投資人的信：
親愛的投資人：
首先，我要對您的信任和長期支持表示最誠摯的感謝。很高興能夠借此機會和大家分享我們過去一年的業(yè)務(wù)變化和戰(zhàn)略思考。
對于很多人而言，2022年是充滿挑戰(zhàn)的一年，對愛奇藝更是如此。但2022年也是愛奇藝的破局之年和奇跡之年，我們在極具波動性的市場環(huán)境下，成功實現(xiàn)了業(yè)績的標(biāo)志性大逆轉(zhuǎn)，在市場份額、運營表現(xiàn)和財務(wù)表現(xiàn)上均實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。我們長期堅持的原創(chuàng)策略效果卓著。我們實現(xiàn)了由“愛奇藝能夠打造爆款”到“愛奇藝是爆款制造營”的轉(zhuǎn)變。
特別是在剛剛過去的Q4，我們在市場份額、會員收入、運營利潤、運營現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流方面的表現(xiàn)均創(chuàng)歷史最佳成績。
我們批量化生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容的能力顯著提升。以2022年Q4為例。我們在一個季度內(nèi)上線了6部爆款劇集，帶動會員播放時長同比增長超40%，環(huán)比增長超30%，前所未有。與此同時，Q4我們的內(nèi)容市占率保持絕對領(lǐng)先且持續(xù)擴大，根據(jù)云合數(shù)據(jù)，我們的戲劇獨播市占率同比提升20個百分點，環(huán)比提升13個百分點。
強勁的內(nèi)容表現(xiàn)帶來強勁的營收表現(xiàn)。在第四季度，核心的會員業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷史單季收入最高值，同環(huán)比增長分別達到15%和13%。日均訂閱會員數(shù)達1.12億，環(huán)比凈增超過千萬。12月底留存會員數(shù)更是達到1.2億，較9月底凈增超過1300萬。廣告業(yè)務(wù)繼續(xù)恢復(fù)，環(huán)比增長達25%。
就盈利能力而言，第四季度運營利潤表現(xiàn)創(chuàng)歷史新高，運營利潤率連續(xù)五個季度增長。這充分驗證了我們反復(fù)強調(diào)的商業(yè)模式中的運營杠桿優(yōu)勢。在收入增長的同時，利潤增長更快，利潤率不斷提高。
我們已成功轉(zhuǎn)型為一家能產(chǎn)出正向現(xiàn)金流入的企業(yè)。在第四季度，公司的運營現(xiàn)金流連續(xù)三個季度為正。
我們認為，愛奇藝能夠創(chuàng)造奇跡之年主要歸功于三件事:
1.退一步海闊天空，保有勇氣，竭力改變我們可以改變的：
回溯到2021年底，整體長視頻行業(yè)發(fā)生巨大變化，不再盲目追求市場份額，前所未有地把內(nèi)容品質(zhì)和盈利緊緊綁定在一起。我們判斷行業(yè)競爭即將進入理性發(fā)展的新階段，長視頻的競爭重點將由內(nèi)容數(shù)量轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)容質(zhì)量，提高運營效率和追逐盈利能力將成為越來越多行業(yè)玩家的共同訴求?；谶@個判斷，我們在市場中率先做出調(diào)整，制定了2022年戰(zhàn)略目標(biāo)為“降本增效，開源節(jié)流，實現(xiàn)運營層面盈虧平衡”，明確將策略由“市場份額優(yōu)先”轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝麅?yōu)先”的目標(biāo)，并推出了一系列的舉措。一方面聚焦主業(yè)，砍掉或收縮非核心業(yè)務(wù)，減少非必要投入。
雖然承受了巨大輿論壓力、行業(yè)內(nèi)壓力、資本市場壓力，但我們堅守住策略，沒有動搖。另一方面，由于內(nèi)容投入是愛奇藝的最主要成本構(gòu)成，我們更加專注于加大頭部原創(chuàng)內(nèi)容的投入，減少投資低投入產(chǎn)出比的內(nèi)容，這極大提升了內(nèi)容投資效率。
這使我們超預(yù)期達成戰(zhàn)略目標(biāo)。我們最初設(shè)定的目標(biāo)為實現(xiàn)2022年全年Non-GAAP運營層面盈虧平衡。通過過去一年的努力，愛奇藝實現(xiàn)全年運營利潤13億人民幣，相比去年同期為運營虧損45億。Non-GAAP運營利潤22億人民幣，相比去年的虧損30億人民幣實現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。與此同時，我們的現(xiàn)金流健康度不斷提升，實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正并大幅改善，逐漸趨近Non-GAAP營業(yè)利潤水平。
截至2022年Q4，我們已連續(xù)3個季度運營現(xiàn)金流為正和連續(xù)2個季度保持自由現(xiàn)金流為正。
更重要的是，在財務(wù)表現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)的同時，我們欣喜地看到平臺優(yōu)秀作品層出不窮。我們長期堅守的原創(chuàng)策略開始顯現(xiàn)成效，幫助我們構(gòu)筑了堅實的競爭壁壘，形成了絕對的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。成熟高效的內(nèi)容制作方法論和強大的運營能力，使我們具備了批量化打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的能力。
截至2022年底，愛奇藝歷史上共計7部劇集的愛奇藝熱度值破萬，2022年就有5部，其中4部是愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容。在2023年第一季度，我們更是迎來了現(xiàn)象級爆款劇集《狂飆》，也是第8部熱度值破萬劇集。《狂飆》各項指標(biāo)均打破愛奇藝平臺歷史記錄：愛奇藝熱度值破萬速度最快，熱度峰值、日均播放時長、日均覆蓋用戶數(shù)、會員收入均位列平臺歷史第一，是名副其實的全民現(xiàn)象級大劇。
這進一步驗證了我們的內(nèi)容飛輪效應(yīng)，內(nèi)容生產(chǎn)和運營進入良性循環(huán)，即“穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給——驅(qū)動會員增長和成本效率優(yōu)化——帶動盈利提升——產(chǎn)出更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”。因此，我們堅信這樣的成功是可復(fù)制的，未來我們還能不斷超越自我產(chǎn)出更好內(nèi)容。
2.冷靜堅毅，坦然直面我們無法改變的：
回溯3-4年前，當(dāng)時資本市場環(huán)境較好，我們以可轉(zhuǎn)債的方式在公開市場進行了募資。最近兩年，受不穩(wěn)定的國際關(guān)系、疫情、宏觀經(jīng)濟疲軟等影響，整個資本市場呈現(xiàn)出巨大的波動。
即便如此，我們依然竭盡全力尋找破局之法。在過去的12個月，我們先后完成三輪融資，總募資額近13億美元，成功解決了債務(wù)問題，實現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)的大幅優(yōu)化。融資不僅為愛奇藝帶來寶貴的資金儲備，更重要的是在極具波動的市場環(huán)境下，幫助我們找到了依然堅定支持我們的投資人，包括百度、PAG、Oasis以及其他不愿具名但同樣堅信愛奇藝未來的投資人。
最近的一筆融資發(fā)生在2023年1月，我們抓住市場的最佳時間窗口完成了公開市場增發(fā)，在盡最大努力保護投資人利益的同時，實現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)的大幅優(yōu)化，為公司的長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)?；谏鲜雠Γ覀兂晒Φ匕选安豢蔀椤弊兂伞翱蔀椤?，這使我們在未來可以更從容、更專注于公司未來3-5年的發(fā)展。
3.潛心篤行，堅守信仰，以真正的智慧扭轉(zhuǎn)乾坤，確保公司更長遠的發(fā)展。
用戶的利益和優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容是我們堅定的信仰。我們始終堅信，長視頻內(nèi)容是人們的剛性需求，雖然短視頻（我們稱之為“可口視頻”）占領(lǐng)了更多的用戶時長，但是高質(zhì)量的、帶有更多思想的影視內(nèi)容，一定是用戶視頻消費升級的長期目標(biāo)。作為佐證，我們看到隨著今年愛奇藝在內(nèi)容表現(xiàn)上的爆發(fā)，更多的用戶留在我們的平臺上觀看優(yōu)質(zhì)內(nèi)容并為之付費。
2022年Q4日均訂閱會員數(shù)達1.12億，環(huán)比凈增超過千萬。12月底留存會員數(shù)更是達到近1.2億，較9月底凈增長超過1300萬，且目前會員增長勢頭仍然強勁。時間是我們最好的朋友。正是原創(chuàng)內(nèi)容策略的長期堅守，確保了愛奇藝的市場領(lǐng)先地位和差異性。這是我們認為可以支撐公司長久發(fā)展的真正智慧。
在內(nèi)容方面，我們深知優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是我們的核心競爭力，為此我們毫不動搖地推進原創(chuàng)策略。截至目前，愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容，特別是爆款原創(chuàng)劇集，已成為我們內(nèi)容供給和收入貢獻的主力軍。由于原創(chuàng)策略的成功歸功于長期的堅持、密集的資金投入，人才的長期培育，并需要依托技術(shù)的不斷積累和創(chuàng)新，才可保障爆款內(nèi)容的持續(xù)輸出，因此是無法輕易復(fù)制的。
我們從2014年開始大規(guī)模做原創(chuàng)，于2022年實現(xiàn)突破，以工匠精神耕耘近10年，僅過去兩年對原創(chuàng)內(nèi)容投入就接近200億人民幣。建立多個工作室的機制是我們內(nèi)容原創(chuàng)戰(zhàn)略能夠成功實施的保障。同時，我們也逐漸建立了一個復(fù)雜的、數(shù)據(jù)驅(qū)動的、高效決策的影視制片管理系統(tǒng)，可以覆蓋內(nèi)容生產(chǎn)全生命周期中的每一個關(guān)鍵時刻。
得益于此，原創(chuàng)內(nèi)容的貢獻大幅提升，目前已成為內(nèi)容供給主力。在每年上新的重點劇集中，原創(chuàng)內(nèi)容占比從2018年的20%，提升至2022年的50%以上。
另一方面，技術(shù)是影視制作行業(yè)工業(yè)化水平提升的保障，也是我們未來決勝的重要武器。中國影視制作行業(yè)正在從過去“作坊式”的運作模式逐漸轉(zhuǎn)向工業(yè)化，這也是我們堅持踐行并在未來繼續(xù)推動的。例如，愛奇藝自研的影視制片管理系統(tǒng)，可幫助影視制作團隊有效提高項目管理能力，提升內(nèi)容質(zhì)量和節(jié)約成本。另外，我們通過虛擬制作技術(shù)助力內(nèi)容拍攝的影視工業(yè)化。
虛擬制作不受地域、天氣等影響，且同一套虛擬資產(chǎn)可以復(fù)用于多個項目拍攝，可將后期制作的工作前置，縮短制作和上線周期。虛擬資產(chǎn)未來還可復(fù)用到其他業(yè)務(wù)，創(chuàng)造更多增收方式，比如數(shù)字資產(chǎn)運營，IP增值服務(wù)，元宇宙等。
此外，我們也密切關(guān)注技術(shù)進步帶來的行業(yè)機遇，如人工智能生成內(nèi)容（AIGC）和其他創(chuàng)新技術(shù)。我們將與我們的戰(zhàn)略合作伙伴百度一起探索AIGC在長視頻行業(yè)的應(yīng)用場景，例如提高內(nèi)容生產(chǎn)效率、內(nèi)容分發(fā)和推廣。我們相信AIGC戰(zhàn)略將幫助愛奇藝釋放更多的潛力，進一步提高我們的整體業(yè)務(wù)效率，創(chuàng)造更大的價值。
我們始終致力于為用戶提供最具吸引力的內(nèi)容、高品質(zhì)的視聽體驗、最豐富的內(nèi)容權(quán)益和會員福利。例如，我們持續(xù)完善我們的智能推薦系統(tǒng)，幫助用戶以最便捷地方式找到最感興趣的內(nèi)容；我們通過互動視頻提供業(yè)界領(lǐng)先的沉浸式內(nèi)容體驗，目前已在我們的劇集和綜藝節(jié)目中廣泛采用。針對青少年、老年人和視障用戶推出了特殊模式，以滿足他們獨特的用戶需求。我們繼續(xù)擴大我們的專屬會員福利套餐，包括專屬IP紀(jì)念品、限時折扣優(yōu)惠和專屬粉絲活動。
以上這些舉措，幫助我們在2022年實現(xiàn)了業(yè)績的標(biāo)志性逆轉(zhuǎn)，創(chuàng)造了愛奇藝的奇跡之年?？缛?023年，我們的目標(biāo)是“高質(zhì)量增長”。在此策略下，公司的目標(biāo)是實現(xiàn)收入和運營利潤雙增長，為實現(xiàn)高質(zhì)量增長，我們將繼續(xù)聚焦發(fā)展愛奇藝的核心主業(yè)，同時理性投入新業(yè)務(wù)；專注于加大頭部內(nèi)容投入，保持高品質(zhì)且多樣化的內(nèi)容組合；在確保效率的前提下，適當(dāng)加大市場投入。
我們也建議我們的投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果，并重新審視整個長視頻行業(yè)。在2022年，愛奇藝?yán)^續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)的同時，整個行業(yè)的投資回報率也在迅速回升，這是行業(yè)發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化，尤其是平臺主導(dǎo)的原創(chuàng)內(nèi)容供應(yīng)更加集中所推動的結(jié)果。這將讓行業(yè)更為健康，行業(yè)中的每個參與者都將從中受益。
道阻且長，行則將至，行而不輟，未來可期。展望未來，我們將堅守信仰，為我們的用戶、合作伙伴以及投資人創(chuàng)造更高的價值。我們依然相信愛奇藝最好的時刻尚未到來。
龔宇
愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官
2023年2月22日