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近日，寧德時(shí)代向車企們推出的“鋰礦返利”計(jì)劃引發(fā)了市場(chǎng)熱議。在這個(gè)計(jì)劃中，寧德時(shí)代可以向部分優(yōu)質(zhì)客戶按照每噸碳酸鋰20萬(wàn)元的價(jià)格結(jié)算訂單，而客戶則需要將80%的訂單交給寧德時(shí)代。

雖然碳酸鋰價(jià)格從2022年12月以來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑，但目前每噸電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格仍在43-44萬(wàn)元左右。這樣一來(lái)，寧德時(shí)代提供的方案確實(shí)具備一定的吸引力。

市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)十分激烈。寧德時(shí)代股價(jià)在2月17日當(dāng)天大跌5.19%，市場(chǎng)預(yù)期寧德時(shí)代盈利能力下滑。這一消息經(jīng)過(guò)周末發(fā)酵，2月20日，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科三大二線電池廠股價(jià)大跌，跌幅均超過(guò)5%，市場(chǎng)預(yù)期寧德時(shí)代“價(jià)格戰(zhàn)”將壓縮二三線電池廠的生存空間。

無(wú)論如何，寧德時(shí)代的“返利”計(jì)劃，已經(jīng)攪動(dòng)了動(dòng)力電池這池春水。這樣一來(lái)，從2022年以來(lái)已經(jīng)耗盡想象力的動(dòng)力電池行業(yè)又增添了新的變量。

本文對(duì)寧德時(shí)代“鋰礦返利”計(jì)劃有以下幾點(diǎn)看法：

1, 此項(xiàng)“鋰礦返利”計(jì)劃的直接導(dǎo)火索是新能源汽車市場(chǎng)增速放緩和碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下滑。這種情況下，一貫強(qiáng)勢(shì)的寧德時(shí)代開始采用降價(jià)策略來(lái)深度綁定客戶訂單，二三線電池廠們不得不跟進(jìn)，動(dòng)力電池領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)再次打響。

2, 寧德時(shí)代推出“返利計(jì)劃”，根本原因是受到了二三線電池廠的威脅。新能源汽車市場(chǎng)需求放緩之后，車企們紛紛采用降價(jià)或推出低配車型來(lái)刺激市場(chǎng)需求，采取的首要策略即是降低電池成本，拋棄定價(jià)高的寧德時(shí)代電池，選擇定價(jià)更低的電池產(chǎn)品。在這一市場(chǎng)環(huán)境下，寧德時(shí)代的品牌和產(chǎn)品溢價(jià)能力逐漸弱化。

3,一直以來(lái)，“技術(shù)專利+規(guī)?；北灰暈閷幍聲r(shí)代的護(hù)城河，但這個(gè)護(hù)城河的堅(jiān)固程度也被廣泛質(zhì)疑。此前，寧德時(shí)代先后以專利侵權(quán)起訴塔菲爾能源和中創(chuàng)新航，但對(duì)后兩者影響不大。此次寧德時(shí)代利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)壓制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其有效程度有待驗(yàn)證。不過(guò)，這也意味著，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)戰(zhàn)略價(jià)值也將迎來(lái)重估。

01 寧德時(shí)代掀起動(dòng)力電池價(jià)格戰(zhàn)

近期，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)迎來(lái)了一個(gè)大事件，從國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)以來(lái)基本沒(méi)有降過(guò)價(jià)的寧德時(shí)代，正在主動(dòng)掀起動(dòng)力電池領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)。

據(jù)媒體報(bào)道，寧德時(shí)代近期正在向戰(zhàn)略客戶車企主動(dòng)推行一個(gè)“返利”計(jì)劃，以返利優(yōu)惠來(lái)綁定核心客戶。

寧德時(shí)代返利計(jì)劃的核心條款是：寧德時(shí)代會(huì)按照電池級(jí)碳酸鋰20萬(wàn)元/噸的價(jià)格結(jié)算訂單，但是參與計(jì)劃的車企必須保證未來(lái)三年購(gòu)買動(dòng)力電池的80%訂單來(lái)自寧德時(shí)代。此外，在向車企推行降價(jià)策略的同時(shí)，寧德時(shí)代也向上游提出了約10%的降價(jià)要求。

這一計(jì)劃并不是針對(duì)寧德時(shí)代所有客戶，而是面向理想汽車、蔚來(lái)汽車、華為、極氪汽車等多家戰(zhàn)略客戶，特斯拉未在其中。

這個(gè)消息迅速引起行業(yè)內(nèi)外廣泛討論。要知道，作為新能源汽車的核心零部件，近年來(lái)動(dòng)力電池價(jià)格由于碳酸鋰價(jià)格的暴漲而持續(xù)上升。去年曾有車企領(lǐng)導(dǎo)公開吐槽，動(dòng)力電池成本占到新能源汽車的40%-50%，甚至60%，車企都是在給寧德時(shí)代打工。

不過(guò)，隨著新能源汽車市場(chǎng)增速放緩，碳酸鋰價(jià)格逐漸下滑。

從2022下半年開始，新能源汽車月度零售量同比增速已經(jīng)出現(xiàn)了顯著下滑，7-12月同比增速分別為117.3%、111.4%、82.9%、74.9%、58.3%和35.2%。今年1月，新能源汽車市場(chǎng)銷量同比下滑6.4%，更為慘淡。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2月20日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)43.5萬(wàn)元/噸，年內(nèi)累計(jì)下跌15.94%。若以2022年11月23日59萬(wàn)元/噸均價(jià)來(lái)計(jì)算，碳酸鋰價(jià)格在3個(gè)月內(nèi)累計(jì)跌去了26.27%。

時(shí)移世易，現(xiàn)在到了動(dòng)力電池企業(yè)降價(jià)找客戶的階段。不止寧德時(shí)代，億緯鋰能在2月20日晚間調(diào)研紀(jì)要中也透露，目前下游客戶基本上還是尚未盈利的狀態(tài)，作為主要供應(yīng)商，公司會(huì)在戰(zhàn)略上給予一定支持，在利潤(rùn)上部分讓利下游。

可以看到，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)呼之欲出。

02 寧德時(shí)代正在被客戶們“拋棄”

這輪動(dòng)力電池“價(jià)格戰(zhàn)”的導(dǎo)火索，是新能源汽車銷量增速放緩。但引發(fā)寧德時(shí)代主動(dòng)掀起價(jià)格戰(zhàn)的根本原因則是，二三線動(dòng)力電池企業(yè)的崛起。

新能源汽車市場(chǎng)增速下滑已是不爭(zhēng)的事實(shí)。在這種情況下，車企們紛紛選擇降價(jià)或推出定位更低的車型來(lái)刺激市場(chǎng)需求，這就必然面對(duì)成本問(wèn)題。針對(duì)占比最高的動(dòng)力電池，車企們往往會(huì)在最低配車型上避開價(jià)格更高的寧德時(shí)代，而選擇售價(jià)更低的欣旺達(dá)等電池企業(yè)的產(chǎn)品。

具體來(lái)看，2022年9月，理想汽車發(fā)布家庭智能旗艦五座SUV——理想L7，當(dāng)時(shí)推出了理想L7 Max和L7 Pro兩款配置，售價(jià)分別為37.98萬(wàn)元和33.98萬(wàn)元。到今年2月初正式發(fā)布時(shí)，理想L7新增了低配版本L7 Air，售價(jià)31.98萬(wàn)元。

與前兩款相比，L7 Air是理想汽車目前售價(jià)最低的車型配置。L7 Max和L7 Pro，搭載的正是寧德時(shí)代動(dòng)力電池，而L7 Air不配備空氣懸架，搭載的也是蜂巢能源的產(chǎn)品。

同時(shí)，理想汽車推出了L8 低配版本L8 Air車型，同樣較理想L8 Pro價(jià)格下降了兩萬(wàn)元，售價(jià)33.98萬(wàn)元，搭載的則是欣旺達(dá)電池。

可以看到，理想改變了以往只采用寧德時(shí)代電池的做法，新增了蜂巢能源和欣旺達(dá)兩家合作廠商。更重要的是，理想也是欣旺達(dá)電池的股東之一，其在2022年2月斥資4億元入股欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池，持股3.218%。

事實(shí)上，與理想一樣嘗試“逃離”寧德時(shí)代的車企并不少。此前，小鵬汽車也因?yàn)閷幍聲r(shí)代電池價(jià)格漲幅過(guò)大，轉(zhuǎn)而采用中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能、欣旺達(dá)等電池廠商的產(chǎn)品，寧德時(shí)代已經(jīng)不再是最大的供應(yīng)商。

除此之外，車企們也開始選擇繞開第三方動(dòng)力電池供應(yīng)商，選擇自建電池廠，吉利、廣汽、小鵬、奇瑞、特斯拉等車企均在打造自身動(dòng)力電池項(xiàng)目。

在今年一月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量份額中，寧德時(shí)代占比為44.41%，比亞迪為34.12%，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)市場(chǎng)份額分別為4.93%、3.94%、3.80%和2.54%。

這種局面顯然不是寧德時(shí)代想要看到的，寧德時(shí)代需要重新找回話語(yǔ)權(quán)。

03 寧德時(shí)代需要找回行業(yè)話語(yǔ)權(quán)

在動(dòng)力電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代的行業(yè)話語(yǔ)權(quán)正在不斷被削弱。

較長(zhǎng)一段時(shí)間，寧德時(shí)代保持著全球三成以上、國(guó)內(nèi)五成以上的市場(chǎng)份額，是絕對(duì)的市場(chǎng)龍頭，也被資本市場(chǎng)冠以“寧王”的稱號(hào)。但隨著比亞迪以及二三線電池廠們的崛起，寧德時(shí)代的份額優(yōu)勢(shì)正在逐漸減小。

在今年1月，寧德時(shí)代市場(chǎng)份額環(huán)比下降了5.08個(gè)百分點(diǎn)，而比亞迪的份額則環(huán)比提升了8.22個(gè)百分點(diǎn)。

原因并不復(fù)雜。在新能源汽車市場(chǎng)整體下滑的1月份，比亞迪汽車逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)47.1%的高增長(zhǎng)。而寧德時(shí)代的大客戶中，除特斯拉外均出現(xiàn)環(huán)比下滑。

從目前形勢(shì)看，隨著寧德時(shí)代客戶新能源汽車銷量增速放緩、客戶采用二三線電池企業(yè)產(chǎn)品，以及比亞迪保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，寧德時(shí)代想要維持主導(dǎo)地位逐漸變得困難。也正因此，除自產(chǎn)自銷的比亞迪外，寧德時(shí)代和二三線電池廠的戰(zhàn)爭(zhēng)是難以避免的。

一直以來(lái)，“技術(shù)專利+規(guī)?；北徽J(rèn)為是寧德時(shí)代的護(hù)城河。此前，寧德時(shí)代也利用專利布局來(lái)遏制二三線動(dòng)力電池企業(yè)的發(fā)展。

如近日宣判的寧德時(shí)代起訴中創(chuàng)新航一案，寧德時(shí)代認(rèn)為中創(chuàng)新航侵犯自身鋰離子電池專利，福州中院判決中創(chuàng)新航停止銷售侵權(quán)產(chǎn)品，并向?qū)幍聲r(shí)代賠償3580萬(wàn)元，但中創(chuàng)新航已提出上訴。

除中創(chuàng)新航外，寧德時(shí)代之前也起訴過(guò)塔菲爾能源。不過(guò)，顯而易見的是，專利訴訟并沒(méi)有阻止中創(chuàng)新航們的擴(kuò)張。

而此次的“返利”計(jì)劃，則是寧德時(shí)代以規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)壓制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的手段。寧德時(shí)代以更低價(jià)格來(lái)綁定客戶的絕大部分銷量，更可以攜訂單和規(guī)模優(yōu)勢(shì)與上游鋰礦企業(yè)簽訂鎖價(jià)長(zhǎng)單，降低鋰價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

至于二三線電池廠，其獲得的主流品牌的訂單減少，更因?yàn)槿狈ψh價(jià)能力，需要面臨較大的鋰價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，存在一定被淘汰的可能。

當(dāng)然，這種情況建立在一個(gè)前提上：大部分車企接受寧德時(shí)代的“返利”計(jì)劃。而如果車企們不愿意綁定寧德時(shí)代，那么動(dòng)力電池領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)或許將真正打響。

可以說(shuō)，隨著市場(chǎng)需求下滑，動(dòng)力電池也到了瘋狂擴(kuò)張之后的淘汰賽階段，寧王的“返利”計(jì)劃，正是接下來(lái)一系列商戰(zhàn)博弈的開始。在這一階段，二三線電池廠可能會(huì)陷入危險(xiǎn)的處境，寧王的投資價(jià)值取決于能否保持行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，比亞迪坐山觀虎斗，整個(gè)鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值將迎來(lái)重估。