文|獨(dú)角金融 付影 李海霞
編輯|高遠(yuǎn)山
乍暖還寒之時(shí)，華興資本（1911.HK）發(fā)布其創(chuàng)始人、董事長包凡失聯(lián)的公告，瞬間劃破了本就不平靜的金融圈。
華興資本公告顯示，公司暫時(shí)無法與包凡取得聯(lián)系，目前公司經(jīng)營一切正常，并將于適當(dāng)時(shí)候作出進(jìn)一步公告。
在投資圈，包凡的地位僅次于紅杉資本執(zhí)行合伙人沈南鵬、以及高瓴集團(tuán)創(chuàng)始人張磊。投資生涯中，包凡的身影遍及國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的各處角落，以至于創(chuàng)投圈曾流傳一句話：如果你還不認(rèn)識(shí)包凡，說明你的生意做的還不夠大。
包凡還是滴滴與快的、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)等合并的幕后推手，還投資了藥明康德、蔚來汽車、理想汽車、華熙生物、泡泡瑪特、嗶哩嗶哩等企業(yè)，投資名單覆蓋BATJ等多家科技巨頭、獨(dú)角獸。包凡在投資圈還擁有“資本紅娘”、“中國的投資銀行家”等美譽(yù)。
1、因何失聯(lián)？
公開資料顯示，包凡最后一次公開露面是在2022年12月初，其出席2022未來科學(xué)大獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮。
包凡因何失聯(lián)？對(duì)此外界猜測紛紛，其中猜測最多的，可能與此前被帶走調(diào)查的華興資本前總裁兼華興證券董事長叢林有關(guān)。
接近華興資本的相關(guān)人士向“鈦媒體APP”透露，包凡失聯(lián)主要與叢林在船舶租賃業(yè)務(wù)上的違規(guī)操作有關(guān)，包凡因配合調(diào)查被帶走。目前，該信源未得到官方證實(shí)。
叢林是在2022年9月上旬被有關(guān)部門帶走調(diào)查。被調(diào)查后，近期華興資本旗下華興證券董監(jiān)高也經(jīng)歷了一輪大“換血”。
未加入華興資本前，叢林曾是工行的一位“老人”，供職時(shí)間超過27年。1990年，叢林進(jìn)入工商銀行，2007年在工商銀行旗下的工銀金融租賃（下稱“工銀租賃”）有限公司擔(dān)任執(zhí)行董事、總裁，又于2016年出任工銀國際控股有限公司（下稱“工銀國際”）董事長兼行政總裁。
據(jù)多家媒體報(bào)道，2016年叢林與包凡開始出現(xiàn)交集。叢林到工銀國際不久后，2017年10月，華興資本從工銀租賃借了一筆2億美元貸款。2018年9月，華興資本在港股IPO獲得融資后，在當(dāng)月償還了這筆貸款。不久后，叢林離開工銀國際，出任華興資本總裁兼華興證券董事長。
隨著船舶融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，金融租賃領(lǐng)域近年刮起了反腐風(fēng)暴。據(jù)新媒體“深藍(lán)財(cái)經(jīng)”不完全統(tǒng)計(jì)，叢林曾經(jīng)供職的工銀租賃，2022年至今有3位高管被帶走調(diào)查。
梳理發(fā)現(xiàn)，2022年6月，工商銀行云南省分行原黨委書記、行長蔣玉林被紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。2015年1月至2016年5月期間，蔣玉林曾擔(dān)任工銀金融租賃有限公司董事長；2011年加入工銀租賃航運(yùn)金融事業(yè)部擔(dān)任董事總經(jīng)理的楊長昆，離職兩年后在2022年7月被帶走調(diào)查，與此同時(shí)，原工銀租賃副總裁紀(jì)福星也被帶走調(diào)查。此外，中信租賃董事總經(jīng)理、船舶業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人郭芳萌于2022年9月被帶走調(diào)查，加入中信租賃前，郭芳萌曾在工銀租賃航運(yùn)金融事業(yè)部擔(dān)任執(zhí)行總經(jīng)理。
叢林的老板包凡是華興資本的實(shí)際控制人，持有48.81%的股份，目前在華興資本官網(wǎng)執(zhí)行委員會(huì)資料上，仍然掛著包凡的照片和介紹。
包凡麾下的華興資本2005年成立，最初以融資顧問服務(wù)起家，后來將業(yè)務(wù)拓展至并購、上市承銷、財(cái)富管理等范疇。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國互聯(lián)網(wǎng)70%以上的融資、并購、IPO都與華興資本有關(guān)，包括騰訊與京東合作、58與趕集合并、優(yōu)酷與土豆合并、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并。從收購事件看，美團(tuán)收購摩拜、陌陌收購探探等，華興資本都參與其中。從融資事件看，從當(dāng)當(dāng)?shù)綈燮嫠?，從最近幾年的藥明康德到華熙生物、從嗶哩嗶哩到快手……重大融資事件都有華興資本的加持。
2014年，華興資本完成了40個(gè)私募融資及并購項(xiàng)目，交易金額超過50億美元，又在海外市場完成7個(gè)IPO項(xiàng)目、2個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，交易金額超過65億美元。
最近兩年，因融資環(huán)境遭遇寒冬，華興資本在創(chuàng)投圈出現(xiàn)的頻率并不高。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，華興資本的資管規(guī)模約490億元，其中華興新經(jīng)濟(jì)基金管理資產(chǎn)達(dá)到約368億元。華興新經(jīng)濟(jì)基金以智能制造、科技、數(shù)字健康、新消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>
截至2月17日收盤，華興控股收?qǐng)?bào)7.18港元/股，較前一日下跌28.2%。值得一提的是，該股盤中一度跌至5港元/股，這一低點(diǎn)為公司在港股上市以來的最低價(jià)。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析，上市公司實(shí)際控制人失聯(lián)，會(huì)在短時(shí)期內(nèi)造成公司實(shí)際控制人空缺，公司重大決策無人拍板，這個(gè)時(shí)候可能會(huì)對(duì)公司戰(zhàn)略規(guī)劃、重大交易或重大的投資活動(dòng)都有一定影響。
對(duì)于有成熟治理經(jīng)驗(yàn)的上市公司而言，實(shí)控人暫時(shí)失聯(lián)，董事會(huì)會(huì)快速形成替補(bǔ)和替代方案來化解實(shí)控人失聯(lián)給公司帶來的負(fù)面影響，這樣可以及時(shí)止損，以此維護(hù)公司的穩(wěn)定以及運(yùn)營。
2、包凡和他的“朋友圈”
早年，包凡曾在美國華爾街工作，服務(wù)于摩根士丹利和瑞士信貸，幫助跨國企業(yè)進(jìn)行資金募集、并購、銀行借貸等，期間主導(dǎo)了中國聯(lián)通56億美元的海外上市項(xiàng)目。2000年加盟亞信集團(tuán)股份有限公司（下稱“亞信集團(tuán)”），擔(dān)任首席戰(zhàn)略官，負(fù)責(zé)投資、并購及戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)。
亞信集團(tuán)是一家IT服務(wù)和軟件公司，在亞信集團(tuán)的4年中，包凡得以接觸諸多中國本土高科技企業(yè)，并由此建立了強(qiáng)大的朋友圈。這也為包凡投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)埋下伏筆。
在創(chuàng)立華興資本初期，包凡強(qiáng)大的朋友圈起了不小的作用。在華興資本A到D輪融資中，有沈南鵬的紅杉資本、劉強(qiáng)東的smart Group Global、李世默的成為資本的加持。
彼時(shí)處于互聯(lián)網(wǎng)狂奔時(shí)代，華興資本深度參與其中，抓住了這一風(fēng)口。2015年，由華興資本主導(dǎo)的四大并購案：滴滴與快的、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)、58與趕集、攜程與去哪兒是其高光時(shí)刻，包凡本人因此入選美國財(cái)經(jīng)雜志《彭博市場》全球50大最具影響力人物。
此后，華興資本投資了雙重上市的貝殼（2423.HK，前身為“鏈家”）。2016年，華興資本以天津豐翔科技合伙企業(yè)（有限合伙）為主體參與了其B輪融資，投資金額13.24億元；2017年，又以天津豐富科技合伙企業(yè)（有限合伙）為主體參與了C輪融資，投資金額6.26億元。
此外，華興資本還投資了京東科技、理想汽車、奇虎360、51Talk、同程旅行、邏輯思維等，賺得盆滿缽滿。
據(jù)華興資本披露的《招股書》顯示，2017年華興資本收入2.12億美元，2018年一季度收入9292萬美元；2017年凈利潤為5810萬美元，2018年一季度凈利潤達(dá)3567萬美元。
2018年9月27日，華興資本在港股上市，一眾大佬分享資本盛宴。除了參與前期投資的紅杉資本、成為資本外，上市前夕，京東劉強(qiáng)東、新希望劉永好、鏈家左暉、攜程梁建章等參與認(rèn)購了華興資本發(fā)行的總額8600萬美元的可轉(zhuǎn)換債券，這些債券可自動(dòng)轉(zhuǎn)換為股份。
登陸港股也是華興資本投資策略和方向變化的分水嶺。華興資本的后續(xù)投資開始從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向醫(yī)療科技、新能源行業(yè)等。
包凡在采訪中曾表示：“外界一直認(rèn)為華興還是搞互聯(lián)網(wǎng)公司，其實(shí)2018年以后互聯(lián)網(wǎng)我們幾乎就不投了?，F(xiàn)在我們投先進(jìn)制造、新能源、醫(yī)療科技，有一些相當(dāng)不錯(cuò)的案子，都是因?yàn)橛泻芏鄡?yōu)秀同事加入。”
此外，包凡的投資標(biāo)準(zhǔn)也發(fā)生了變化。10年前，包凡看項(xiàng)目有三大標(biāo)準(zhǔn)：事情是否有前景和發(fā)展性；是否擁有一個(gè)強(qiáng)有力的團(tuán)隊(duì)；人和事是否match（匹配）。
10年后，包凡看項(xiàng)目的三大標(biāo)準(zhǔn)變?yōu)椋菏欠襁m合環(huán)境；是否有利于社會(huì)；項(xiàng)目的治理模式是否符合中國當(dāng)下鼓勵(lì)的模式。“我們投資企業(yè)，必須看這個(gè)企業(yè)的價(jià)值觀和中國整體價(jià)值觀是否吻合?！?/p>
2018年之后，華興資本參與投資了知乎（2390.HK）、粉筆（2469.HK）、誠邁科技（300598.SZ）等企業(yè)，同樣為華興資本帶來了不小的回報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，截至2022年上半年，華興資本旗下主基金的投入資金回報(bào)倍數(shù)為2倍，專項(xiàng)基金為1.8倍，總計(jì)回報(bào)為2倍。
來源：華興資本中報(bào)
包凡認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者首先需要懷著改變世界的心態(tài)去做事，讓不合理的事情變得更合理，“只想著自己一畝三分地如何賺錢不過是井底之蛙，貪婪是罪惡的本源，這個(gè)世界上很多錢不能賺”?，F(xiàn)實(shí)又將如何演繹？又是否向現(xiàn)實(shí)低了頭？時(shí)間雖然不語，但能給出所有答案。
3、旗下華興證券董監(jiān)高火速“換血”
大佬的傳說仍在江湖，而大佬本人下落不明。值得注意的是，2月13日，華興證券高層人事經(jīng)歷了一系列大調(diào)整。
2020年7月加入華興證券后，叢林主要負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展及管理，2022年9月，叢林已從華興證券離職，目前由總經(jīng)理項(xiàng)威代任董事長。
項(xiàng)威是一位80后，2015年進(jìn)入華興資本，至今在“華興系”已經(jīng)有8年的時(shí)間。2016年，華興證券獲批成立前，他牽頭創(chuàng)建了華興證券。2018年4月回到華興資本，擔(dān)任首席運(yùn)營官，協(xié)助包凡完善運(yùn)營管理體系，拓展業(yè)務(wù)版圖。2021年3月重返華興證券擔(dān)任總經(jīng)理。
華興證券第一大股東為華興金融服務(wù)（香港）有限公司（下稱“華興金融”），持股比例為63.83%，華興金融為華興資本全資子公司，公司實(shí)控人為包凡。
除了項(xiàng)威接替叢林目前代任董事長外，華興證券包括董事王徽與馬寧、監(jiān)事董建瑾以及原高級(jí)管理人員崔強(qiáng)也于近日紛紛退出，新進(jìn)5名董事，包括項(xiàng)威、陳楊、陶?qǐng)?jiān)、王成、辛欣，監(jiān)事變更為鄭熠，楊歷擔(dān)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2021年證券公司經(jīng)營業(yè)績排名”，2021年華興證券業(yè)績排在90名以外，其中凈利潤排名第97，凈利潤排名第92位。截至2021年，華興證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.81億元，同比增長83.17%；凈利潤0.18億元，同比增122.56%，扭虧為盈。
就在叢林離職的2022年9月，華興證券被上海證監(jiān)局指出5大問題，包括經(jīng)營管理活動(dòng)與股東、關(guān)聯(lián)方未保持獨(dú)立，高管存在在股東單位兼職、對(duì)投行項(xiàng)目工作底稿驗(yàn)收不嚴(yán)格等，華興證券被采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，叢林對(duì)問題負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，并被采取監(jiān)管談話措施。
2017年包凡曾對(duì)媒體表示：“我經(jīng)常說華興要‘去包凡化’。沒有包凡，華興就沒有過去，可只有包凡，華興就沒有未來”。在乍暖還寒的初春包凡失聯(lián)，華興被動(dòng)地實(shí)現(xiàn)了“去包凡化”。誰將成為后繼者？又將帶領(lǐng)“華興系”這艘巨輪駛向何方？評(píng)論區(qū)聊聊吧！