記者 杜萌

業(yè)內(nèi)流傳已久的貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管規(guī)定終于出臺(tái)。今日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），自2023年5月16日起施行。

《暫行規(guī)定》明確了重要貨幣市場(chǎng)基金的定義及評(píng)估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序。具體來(lái)看，重要貨幣市場(chǎng)基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或投資者人數(shù)較多、與其他金融機(jī)構(gòu)或者金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，如發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)資本市場(chǎng)和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場(chǎng)基金。

從評(píng)估條件來(lái)看，基金凈值規(guī)模連續(xù)20個(gè)交易日超過(guò)2000億元、份額持有人數(shù)量連續(xù)20個(gè)交易日大于5000萬(wàn)個(gè)等條件的貨幣市場(chǎng)基金，應(yīng)主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。證監(jiān)會(huì)將根據(jù)基金資產(chǎn)凈值、關(guān)聯(lián)度、可替代性、復(fù)雜性等條件，對(duì)參評(píng)產(chǎn)品予以評(píng)估，確定最終名單并予以公示。

對(duì)于被認(rèn)定的重要貨幣市場(chǎng)基金，證監(jiān)會(huì)提出了特別的監(jiān)管要求?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)全面審慎評(píng)估重要貨幣市場(chǎng)基金對(duì)投資者、資本市場(chǎng)和金融體系的影響，遵循長(zhǎng)期穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)和投資理念，確保自身投資研究、人員配備、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理與危機(jī)應(yīng)對(duì)等方面的能力水平與重要貨幣市場(chǎng)基金管理規(guī)模相匹配，不得盲目擴(kuò)張基金規(guī)模。

從管理的角度來(lái)看，基金管理人應(yīng)當(dāng)為重要貨幣市場(chǎng)基金配置專門的投資、 研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、運(yùn)營(yíng)、稽核等崗位人員，相關(guān)崗位人員應(yīng)當(dāng)具有 3 年以上相關(guān)崗位從業(yè)經(jīng)歷，重要貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理不得少于 2 人?；鸸芾砣说母呒?jí)管理人員、基金經(jīng)理等相關(guān)人員的考核評(píng)價(jià)、薪酬激勵(lì)等不得直接或者間接與重要貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模相掛鉤。

具體到投資運(yùn)作指標(biāo)上，《暫行規(guī)定》明確： 持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的 5%；投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過(guò)15%；持有債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，以及債券逆回購(gòu)交易的交易對(duì)手的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)為較高級(jí)；涉及私募資管產(chǎn)品的債券逆回購(gòu)交易余額合計(jì)不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；其中，涉及同一私募資管產(chǎn)品的債券逆回購(gòu)交易余額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的 1%；投資組合中現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得低于 20%；主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的規(guī)模合計(jì)不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于有存款期限的銀行存款的規(guī)模不得超過(guò)資產(chǎn)凈值的 50%；投資組合的平均剩余期限不得超過(guò) 90 天；投資組合的杠桿比例不得超過(guò) 110%等。

值得注意的是，對(duì)于基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20個(gè)交易日超過(guò) 5000 億元的重要貨幣市場(chǎng)基金，還應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)完成調(diào)整以符合以下要求：(一）投資組合的平均剩余期限不得超過(guò) 60 天；（二）除發(fā)生巨額贖回、連續(xù) 3 個(gè)交易日累計(jì)贖回 20% 以上或者連續(xù) 5 個(gè)交易日累計(jì)贖回 30%以上，不得開展債券正回購(gòu)交易。

此外，基金管理人不得主動(dòng)新增該類資產(chǎn)投資?；鸸芾砣嗽瓌t上應(yīng)當(dāng)在20個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述要求。無(wú)法按時(shí)調(diào)整的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

對(duì)于重要貨幣基金的費(fèi)用提取，《暫行規(guī)定》明確，基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)中計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例不得低于 20%?；痄N售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立重要貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，每月從重要貨幣市場(chǎng)基金的全部銷售收入中計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例不得低于 20%，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到上季末重要貨幣市場(chǎng)基金銷售保有規(guī)模的 0.25%時(shí)可以不再提取。

《暫行規(guī)定》還要求基金管理人及相關(guān)市場(chǎng)主體應(yīng)當(dāng)制定合理有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置事項(xiàng)做出安排。證監(jiān)會(huì)會(huì)同人民銀行等相關(guān)部門將建立信息共享機(jī)制，明確重大風(fēng)險(xiǎn)情形下的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，市面上共有貨幣市場(chǎng)基金371只，占全市場(chǎng)公募產(chǎn)品數(shù)量的3.52%；資產(chǎn)凈值合計(jì)104548.58億元，占公募總規(guī)模的40.48%。

按照單只資產(chǎn)凈值的規(guī)模來(lái)看，前十只貨幣基金中，僅有天弘余額寶一只產(chǎn)品規(guī)模超5000億元，為6892.74億元；其次為易方達(dá)易理財(cái)，規(guī)模為2014.39億元。