文|光伏頭條
儲(chǔ)能變流器作為儲(chǔ)能系統(tǒng)的重要配套，伴隨儲(chǔ)能進(jìn)入高景氣階段。儲(chǔ)能變流器與光伏逆變器的技術(shù)存在很強(qiáng)的相似性，過(guò)去生產(chǎn)光伏逆變器的廠商往往也具有生產(chǎn)儲(chǔ)能變流器的能力，因此從事儲(chǔ)能變流器的上市企業(yè)很大一部分源于光伏逆變器廠商，而儲(chǔ)能變流器業(yè)務(wù)成為眾多企業(yè)新的增長(zhǎng)極。
隨著眾多廠商的入局，儲(chǔ)能變流器將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模也在持續(xù)不斷的擴(kuò)大。據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)儲(chǔ)能變流器的新增市場(chǎng)規(guī)模為60.5億元。
01 儲(chǔ)能中游的核心環(huán)節(jié)
儲(chǔ)能變流器（PCS）是儲(chǔ)能裝置和電網(wǎng)中間的關(guān)鍵器件，用作控制蓄電池的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的變換，在無(wú)電網(wǎng)情況下可以直接為交流負(fù)荷供電。
過(guò)去幾年，儲(chǔ)能業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)主要在于電池技術(shù)、電池價(jià)格下降幅度以及儲(chǔ)能容量的提高。如今全球儲(chǔ)能行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)，在某些地域市場(chǎng)趨近成熟，并且重點(diǎn)也從電池硬件轉(zhuǎn)移到儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)的組件，特別是儲(chǔ)能平衡系統(tǒng)(BOS)和儲(chǔ)能變流器(PCS)。電池逐漸成了標(biāo)準(zhǔn)化的普通產(chǎn)品，儲(chǔ)能變流器PCS在先進(jìn)系統(tǒng)管理和電網(wǎng)方面的應(yīng)用逐漸增加。
在儲(chǔ)能規(guī)模化發(fā)展的初期，不斷有各種專業(yè)背景的新公司進(jìn)入儲(chǔ)能變流器PCS市場(chǎng)。當(dāng)前，市場(chǎng)逐漸形成數(shù)家專注于儲(chǔ)能領(lǐng)域的逆變器和電力電子器件頭部企業(yè)，比如陽(yáng)光電源、科華數(shù)據(jù)、索英電氣、上能電氣、南瑞繼保、科陸電子等。
還有更多公司利用太陽(yáng)能光伏、微電網(wǎng)和遠(yuǎn)程電力系統(tǒng)以及其他相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)快速占領(lǐng)儲(chǔ)能市場(chǎng)份額，比如盛弘電氣、新風(fēng)光、首航新能源、華自科技、智光儲(chǔ)能、古瑞瓦特、固德威等企業(yè)。
按照應(yīng)用場(chǎng)景的不同，儲(chǔ)能變流器可分為家用型、商用型、集中式和儲(chǔ)能電站等。其中集中式儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)容量相對(duì)較大，市場(chǎng)需求最多。但隨著工商業(yè)對(duì)穩(wěn)定供電的需求進(jìn)一步增大，以及分布式儲(chǔ)能試點(diǎn)的相繼落地，分布式工商業(yè)、戶用等領(lǐng)域逐漸釋放潛力。
從企業(yè)分布來(lái)看，我國(guó)儲(chǔ)能變流器制造企業(yè)主要分布在華南、華東地區(qū)，其中，廣東省儲(chǔ)能變流器制造企業(yè)數(shù)量最多，占比約39%;其次是江蘇省、安徽省，企業(yè)數(shù)量占比分別為13%、11%。
02 儲(chǔ)能變流器成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)
根據(jù)光大證券測(cè)算，2023年變流器全球市場(chǎng)空間將超千億元，2021年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%，其中，儲(chǔ)能變流器將貢獻(xiàn)最大增量。與此同時(shí)，儲(chǔ)能變流器也正在成為驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。
據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)/儲(chǔ)能頭條統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)11家主要儲(chǔ)能變流裝置企業(yè)發(fā)布的財(cái)務(wù)預(yù)報(bào)中有10家企業(yè)2022年業(yè)績(jī)預(yù)增，占比高達(dá)90%以上。
其中，陽(yáng)光電源預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32億元至38億元，同比增長(zhǎng)102%至140%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)30億元至36億元，同比增長(zhǎng)125%至170%。
陽(yáng)光電源表示，報(bào)告期內(nèi)，在全球新能源市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的背景下，公司抓住機(jī)遇，持續(xù)加強(qiáng)?研發(fā)創(chuàng)新，深耕全球市場(chǎng)，全球品牌影響力持續(xù)提升，光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、風(fēng)電變流器等核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位進(jìn)一步加強(qiáng)，出貨量和收入同比大幅提升。
知名的并網(wǎng)逆變器供應(yīng)商錦浪科技預(yù)計(jì)，2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.4億元至11.0億元，同期增長(zhǎng)119.49%至132.15%。
錦浪科技表示，公司所從事的組串式并網(wǎng)逆變器及儲(chǔ)能逆變器的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，內(nèi)外銷(xiāo)需求旺盛。隨著公司新建產(chǎn)能的釋放，公司產(chǎn)品的交付能力大幅提升，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品出貨量持續(xù)增加，公司營(yíng)業(yè)收入和盈利能力快速提升。
未來(lái)，隨著光伏等可再生能源占比的持續(xù)提升，儲(chǔ)能技術(shù)的進(jìn)步推動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本不斷降低，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，行業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。儲(chǔ)能變流器將受益于電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)的快速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能變流器生產(chǎn)廠商將持續(xù)享受市場(chǎng)快速擴(kuò)張紅利。
03 技術(shù)方向：功率提升和光儲(chǔ)一體化
從技術(shù)角度來(lái)看，儲(chǔ)能場(chǎng)景對(duì)逆變器的需求比光伏并網(wǎng)場(chǎng)景更復(fù)雜，除了直流向交流轉(zhuǎn)換外，還需要具備從交流轉(zhuǎn)換為直流、并離網(wǎng)快速切換等功能，同時(shí)儲(chǔ)能PCS還是雙向變流器，有充電和放電兩個(gè)方向的能量控制。因此儲(chǔ)能變流器技術(shù)壁壘相較并網(wǎng)逆變器更高，售價(jià)與毛利率均明顯高于并網(wǎng)逆變器。
專業(yè)人士認(rèn)為，功率提升和光儲(chǔ)一體化，是儲(chǔ)能變流器的技術(shù)迭代方向。
一方面，光伏電池片與組件功率提升顯著，隨著210mmTOPCon組件的市場(chǎng)占比提升，戶儲(chǔ)端對(duì)于大功率儲(chǔ)能變流器的需求也持續(xù)上漲；另一方面，光儲(chǔ)一體化的儲(chǔ)能變流器是海外大趨勢(shì)，與戶用并網(wǎng)逆變器渠道高度重合，可以代替?zhèn)鹘y(tǒng)光伏逆變器和儲(chǔ)能變流器，降低成本，提升光儲(chǔ)系統(tǒng)管理效率。
儲(chǔ)能變流器技術(shù)成熟疊加產(chǎn)業(yè)爆發(fā)雙層優(yōu)勢(shì)，身處于其間的企業(yè)將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。未來(lái)的市場(chǎng)格局又將如何？