文 | 獨(dú)角金融 韓紫竹
編輯 | 付影
隨著2022年基金四季報(bào)揭曉，面對(duì)無情的市場(chǎng)，多位老牌基金經(jīng)理慘遭“翻車”。雖說基金有賺有虧，本是人之常情，但令基民們氣憤的，是背后“坐享其成”的現(xiàn)象：一些基金產(chǎn)品沒見賺到多少甚至還虧損，但高額的管理費(fèi)卻讓基金經(jīng)理們“躺賺”。
比如8年為基民賺了17億的富國基金經(jīng)理朱少醒，期間管理費(fèi)反收18億；“臨危受命”的民生加銀基金經(jīng)理孫偉，一只基金一年半就虧了15億，公司“躺賺”3億管理費(fèi)；甚至連穩(wěn)坐在管規(guī)模第一把“交椅”的中歐基金經(jīng)理葛蘭，也因百億基金虧損從葛“女神”變成了“葛大媽”，此前管理的9只基金僅半年就收了7億管理費(fèi)......
1、富國基金“常青樹”神話能否繼續(xù)？
曾經(jīng)創(chuàng)造15年20倍投資神話的朱少醒，最近三年管理的基金收益率表現(xiàn)一落千丈。不少基民表示：拿了3年還虧10%，朱少醒還是沒有“醒”過來。
來源：天天基金網(wǎng)截圖
2000年朱少醒入職富國基金，2005年開始擔(dān)任富國天惠成長基金經(jīng)理，掌管了18年的富國天惠成長混合（分為A/B和C兩只）是他手中唯一的基金。截至目前，朱少醒管理的基金規(guī)?？傆?jì)為327.04億元，與2022年6月底370.57億元的規(guī)模相比，不到8個(gè)月的時(shí)間縮水已經(jīng)超過43億。
富國天惠成長混合A/B(LOF)近一年收益率為-9.18%，富國天惠成長混合C收益率則為-9.9%，兩只基金均低于同類平均的-6.96%。
圖源：天天基金網(wǎng)
值得一提的是，富國天惠成長混合是朱少醒一手帶出來的十倍基金，他任職期間富國天惠成長混合A/B(LOF)的最佳基金回報(bào)為1674.74%。也就是說，如果你18年前花10萬買了這只基金，今天收益已經(jīng)變成了167.47萬。
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從富國天惠成長混合A/B(LOF)的歷年業(yè)績(jī)情況來看，2005年—2014年期間，該基金累計(jì)凈收益約37億元，平均每年盈利4億元左右。其中，2007年盈利最多為34.1億元，累計(jì)基金份額累計(jì)凈值增長率達(dá)382.9%。
而2015年—2022年期間，該基金累計(jì)凈收益只有17億元，平均每年只有2億元的盈利。值得一提的是，該基金2015年凈利潤為21.45億元，2015年度基金份額凈值增長率為69.23%，但2022年，該基金累計(jì)虧損90.74億元，凈值增長率降至23.9%。
與盈利形成鮮明對(duì)比的是富國天惠成長混合收取的高額管理費(fèi)。2007—2014年期間，該基金的管理費(fèi)約為11.08億元，低于當(dāng)時(shí)37億元的凈收益；而2015—2022年期間，該基金累計(jì)管理費(fèi)為17.86億元，高于17億元的凈收益。即使在業(yè)績(jī)虧損最慘重的2021和2022年，富國也收取了超過11億元的管理費(fèi)，但這兩年這只基金卻累計(jì)虧損了94億元。
來源：天天基金網(wǎng)
由此看來，朱少醒近8年為基民賺的還沒有收的管理費(fèi)多。不過即便如此，他憑借1674.74%的最佳基金回報(bào)率仍被一眾基民信賴，其管理的富國天惠成長混合A/B(LOF)基金，從2020年6月到2022年6月，個(gè)人投資者規(guī)模仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
來源：天天基金網(wǎng)
但截止2022年年中，富國天惠成長混合的累計(jì)持有人數(shù)為250萬戶，與前一年同期相比減少了25%。
2、一年半虧15億，管理費(fèi)3億照收
除了朱少醒的富國天惠成長混合外，還有不少基金一邊持續(xù)虧損，一邊拿著高額的管理費(fèi)。
在天天基金網(wǎng)民生加銀成長優(yōu)選股票吧里，基民們吐槽稱，“以后民生加銀的基金堅(jiān)決不碰”、“換經(jīng)理！”、“兩年多了，虧百分之31?！?/p>
其中，金牛獎(jiǎng)?？突鸾?jīng)理孫偉被這樣吐槽，“孫偉管理的基金，綠油油啊?！?、“買你的基金給基民沒有一點(diǎn)希望，這也是你的不稱職”等言論層出不窮。
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據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，孫偉現(xiàn)在管理基金總規(guī)模為78.99億元，近一年來其管理的7只股票型基金全面陷入虧損狀態(tài)，其同類基金排名均處于靠后的位置。
來源：天天基金網(wǎng)
其中，在管規(guī)模最大的是民生加銀成長優(yōu)選股票達(dá)33.68億元。但其業(yè)績(jī)也不是很理想，近一年來收益率-19.29%，同類排名也處于行業(yè)中下游水平。該只基金在2021—2022年6月期間，凈利潤為-15億元，而同期管理費(fèi)為3億元，遠(yuǎn)高于凈利潤。
此外，近一年收益率為-20.3%的民生加銀新動(dòng)能一年定開混合A基金，在經(jīng)歷了多位經(jīng)理“輪崗”后依舊沒能順利走出陰霾，近一周收益率仍為-1.3%，該基金自成立以來業(yè)績(jī)較差，虧損25.56%。
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就連坐擁基金在管規(guī)模第一把交椅的中歐基金葛蘭也逃不過“滑鐵盧”的命運(yùn)。
據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前，葛蘭共管理五只基金，分別是中歐醫(yī)療健康、中歐明睿新起點(diǎn)、中歐阿爾法、中歐醫(yī)療創(chuàng)新和中歐研究精選基金。而近一年這五只基金也毫無意外的出現(xiàn)不同程度的虧損。
值得一提的是，2021年三季度到四季度，中歐醫(yī)療健康混合A持續(xù)加倉的藥明康德出現(xiàn)持續(xù)下跌，但葛蘭依舊執(zhí)行加倉。業(yè)內(nèi)人士表示，從葛蘭近年來的對(duì)幾大重倉股的操作來看，逆勢(shì)加倉不僅放大了賬面損失，也讓投資者更加質(zhì)疑葛蘭的風(fēng)控能力。
因此，隨著近年來葛蘭重倉的CXO（醫(yī)藥外包）不斷走低，當(dāng)年的“醫(yī)藥女神”也被基民們吐槽成了“大媽”。
但這并沒有耽誤葛蘭收管理費(fèi)，據(jù)中歐基金2022年中報(bào)，葛蘭當(dāng)時(shí)管理的9只基金收取的管理費(fèi)合計(jì)超7億。
3、基金經(jīng)理接連道歉“安撫”基民
隨著近幾年基金的大幅虧損，一些基金經(jīng)理出來公開道歉了。基金虧了基民們無力回天，似乎罵基金經(jīng)理，已經(jīng)成了常規(guī)的“泄憤”操作。更有不少基民表示：“挨罵是基金經(jīng)理年終獎(jiǎng)的組成部分”。
從2021開始，越來越多的基金大佬加入公開道歉隊(duì)伍，百億私募機(jī)構(gòu)慎知資產(chǎn)執(zhí)行事務(wù)合伙人、投資經(jīng)理余海豐、和諧匯一董事長林鵬以及千億私募淡水泉?jiǎng)?chuàng)始人趙軍、景順長城基金經(jīng)理?xiàng)钿J文、以及梁浩、焦巍等公私募圈“頂流大佬”，都開啟了自己的道歉之路。
不過，基金經(jīng)理們的道歉，似乎沒有起到太大的作用。不少基民表示：“道歉有用的話用警察干嘛”、“別道歉了趕緊研究怎么回本吧”。
與此同時(shí)，“追星”失敗的基民們，也紛紛通過最新基金經(jīng)理在管規(guī)模排名，研究未來的“新方向”。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)共有152位百億元級(jí)別的主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理，其中7位在管規(guī)模超過500億元，不過“千億級(jí)”的基金經(jīng)理卻并未出現(xiàn)。具體來看，中歐基金經(jīng)理葛蘭最新管理規(guī)模為906.53億元，在主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理中排名榜首。其次是易方達(dá)基金經(jīng)理張坤、景順長城基金劉彥春。值得注意的是，此前，葛蘭、張坤兩人的在管規(guī)模最高均超過千億元。
另外，頂流基金經(jīng)理們的調(diào)倉也牽動(dòng)著基民們的心弦。根據(jù)2022年四季報(bào)顯示，對(duì)比2022年三季報(bào)，葛蘭在四季度增持了藥明康德、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、同仁堂、片仔癀，減持了愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱萊英。整體調(diào)倉幅度不大，并且在2022年四季度沒有新晉重倉股。
葛蘭還在四季報(bào)中表示，展望2023年一季度，相關(guān)公司將會(huì)回到長期增長的趨勢(shì)中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。從2023年近兩個(gè)月的表現(xiàn)來看，除中歐明睿新起點(diǎn)混合虧損之外，其他基金均獲得了正收益。
而朱少醒在四季度也同樣增持了藥明康德，此外他還增持了貴州茅臺(tái)，并減持了五糧液、寧德時(shí)代、寧波銀行和邁瑞醫(yī)療。他表示：當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處在較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。從近三月數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，朱少醒管理的基金呈現(xiàn)盈利趨勢(shì)。
孫偉在去年四季度加倉了生物醫(yī)藥類個(gè)股。據(jù)近期披露的2022年四季報(bào)顯示，民生加銀創(chuàng)新成長混合A的前十大重倉股分別是康方生物、榮昌生物、星環(huán)科技、海利爾、科華數(shù)據(jù)、瑞豐新材、諾誠健華、葵花藥業(yè)、華熙生物、臻鐳科技。不過，該基金在近三月仍舊出現(xiàn)了4.24%的虧損。
來源：天天基金網(wǎng)截圖
盡管近幾年基金圈虧損已經(jīng)成為“常態(tài)”，但頂流基金經(jīng)理的頭部效應(yīng)仍愈發(fā)明顯，甚至有不少基民依舊選擇越跌越買，甚至一些基民小白還表示跟隨頂流基金經(jīng)理進(jìn)行定投理念已經(jīng)深入人心。今年你最看好哪位基金經(jīng)理呢？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。