文 | 支付百科  張浩東

近日，北京市政交通一卡通有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京一卡通”）68.45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，受讓方為北京金融控股集團(tuán)有限公司，最終成交金額為35288.853元（3.52億元）。 

01、整體估值5.14億元

去年7月份，北京一卡通在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開轉(zhuǎn)讓68.45%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3.52億元，轉(zhuǎn)讓方為北京國(guó)資委全資控股的北京控股集團(tuán)有限公司。

按照此轉(zhuǎn)讓價(jià)格來計(jì)算，北京一卡通100%股權(quán)的整體價(jià)格應(yīng)該在5.14億元左右，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，北京一卡通的轉(zhuǎn)讓價(jià)格并不低。

在北京一卡通68.45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功前，已經(jīng)有所跡象。按照正常的流程和規(guī)定，持牌支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行主要出資人、注冊(cè)資本等信息的工商變更，需要提前征得人民銀行的同意。就在上個(gè)月，人民銀行公示的非銀行支付機(jī)構(gòu)最新重大事項(xiàng)變更許可信息顯示，同意北京一卡通主要出資人北京控股集團(tuán)有限公司變更為北京金融控股集團(tuán)有限公司。從去年以來，央行開始對(duì)非銀行支付機(jī)構(gòu)重大事項(xiàng)變更許可信息公示，包括福建一卡通、重慶聯(lián)付通兩家支付機(jī)構(gòu)的名稱變更、網(wǎng)易寶和貝寶支付的注冊(cè)資本變更，央行都準(zhǔn)予行政許可。

在五家支付機(jī)構(gòu)中，北京一卡通是唯一一家進(jìn)行主要出資人變更的，相比名稱和注冊(cè)資本的變更，出資人變更意味著支付牌照的實(shí)際控制權(quán)將發(fā)生轉(zhuǎn)移。

據(jù)了解，北京一卡通成立于2000年，注冊(cè)資本25696.752187萬(wàn)元人民幣，法定代表人為劉江濤，北京控股集團(tuán)有限公司是目前北京一卡通的大股東。

北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司和北京公共交通控股（集團(tuán)）有限公司分別持有北京一卡通分別持有21.03%和10.52%的股份，從股東背景上來看，北京一卡通屬于國(guó)有第三方支付公司。

北京一卡通發(fā)行的北京市政一卡通是國(guó)內(nèi)使用人數(shù)最廣、頻率最高的城市卡之一。同時(shí)也是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多獲得支付牌照的城市卡公司，其持有 預(yù)付卡發(fā)行與受理牌照。

央行官網(wǎng)顯示，北京一卡通于2011年獲得支付業(yè)務(wù)許可證，業(yè)務(wù)覆蓋范圍為北京市、河北省、天津市 ，2021年北京一卡通完成了支付牌照的續(xù)展，牌照有效期至2026年12月。

02、降價(jià)也難賣 

近兩年，支付牌照股權(quán)轉(zhuǎn)讓十分頻繁，多數(shù)以互聯(lián)網(wǎng)支付牌照為主，預(yù)付卡牌照轉(zhuǎn)讓的情況并不多見，這主要是不同類型牌照的價(jià)值所決定的。

由于預(yù)付卡發(fā)行與受理牌照局限性較大，通常僅限于在部分省份或者城市開展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致預(yù)付卡牌照在市場(chǎng)中的熱度不高，不像互聯(lián)網(wǎng)支付牌照以及收單牌照交易頻繁。

隨著支付行業(yè)的不斷發(fā)展，預(yù)付卡機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況卻受到了比較大的沖擊，單純依靠預(yù)付卡業(yè)務(wù)，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的支付機(jī)構(gòu)少之又少，多數(shù)預(yù)付卡機(jī)構(gòu)都處于賠錢的狀態(tài)。

有的支付牌照標(biāo)價(jià)幾億元，實(shí)際上支付公司的負(fù)債是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資產(chǎn)的，所以市場(chǎng)也在愈發(fā)冷靜，不再盲目追求支付牌照。

此前，有預(yù)付卡機(jī)構(gòu)股權(quán)被法院拍賣，經(jīng)過多輪拍賣依然無(wú)人出價(jià)，即使多次降價(jià)，也沒有吸引到買家的關(guān)注，不難看出預(yù)付卡牌照想要成功轉(zhuǎn)讓，還是具有難度的。

一旦長(zhǎng)時(shí)間賣不出去，對(duì)于預(yù)付卡機(jī)構(gòu)而言，有的會(huì)放棄支付牌照資源，主動(dòng)進(jìn)行注銷，有的則全面停止了預(yù)付卡業(yè)務(wù)，在無(wú)法創(chuàng)造利潤(rùn)的背景下，只能盡量避免虧損。類似情況的還有很多，比如騰付通支付，因?yàn)槟腹掘v邦集團(tuán)債務(wù)漏洞太大，在牌照中止續(xù)展前，騰付通支付想賣也賣不出去了，買家都非常謹(jǐn)慎。

還有一家重慶的互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)易極付，99%的股權(quán)掛牌5079萬(wàn)元，卻遭遇了流拍，其大股東多次成被執(zhí)行人，同樣面臨著較大的債務(wù)壓力，買家收購(gòu)牌照會(huì)有更高的風(fēng)險(xiǎn)。

相較于幾年前支付牌照交易的火爆，一張動(dòng)輒上億元的支付牌照，如今能否出手還要看公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，只有真正稱得上優(yōu)質(zhì)的支付機(jī)構(gòu)，才會(huì)更容易的找到接盤方。