文|趕碳號

硅料產(chǎn)能即將過剩，通威股份仍選擇逆勢擴產(chǎn)。超低的單位產(chǎn)能投資成本，或許正是其投資該項目的底氣。

2月8日，通威股份公告，宣布再建12萬噸硅料產(chǎn)能，總投資60億元。這樣算下來，該項目的單位產(chǎn)能投資成本，每萬噸僅為5億元。從已上市硅料企業(yè)披露的公開數(shù)據(jù)看，這應(yīng)該是硅料產(chǎn)能建設(shè)的新低了。

當(dāng)然，同樣擅長控制成本的東方希望，單位產(chǎn)能的投資成本究竟幾何，目前尚無公開信息。通威的這則公告，對于其它硅料企業(yè)意味著什么呢？趕碳號的小海浪根據(jù)部分公開信息，梳理了一張表。

來源：公司公告，新聞；趕碳號制表

硅料頭部企業(yè)有五家，分別是通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源、東方希望。除東方希望以外，其他幾家均為上市公司。

在幾家硅料巨頭中，目前通威股份的出貨量最大，也是成本控制之王。根據(jù)通威去年8月18日的公告，其硅料單位產(chǎn)能的投資成本，每萬噸為7億元，包頭、云南兩個新建硅料項目均為7億/萬噸產(chǎn)能。

大全能源、新特能源（港股公司，擬在A股上市）的主業(yè)也是硅料。大全能源擬發(fā)行定增，年產(chǎn)10萬噸多晶硅料的募投項目，平均每萬噸產(chǎn)能的投資成本為8億元。

新特能源去年在A股的招股說明書顯示，其擬在昌吉投資的年產(chǎn)20萬噸的多晶硅項目，平均每萬噸的投資成本為8.79億元。

另一家頭部企業(yè)協(xié)鑫科技，現(xiàn)在重心逐漸由西門子法制備的棒狀硅轉(zhuǎn)移到了流化床法制備的顆粒硅上，較之前項目投資成本和單位生產(chǎn)成本均有所下降。

趕碳號通過對協(xié)鑫多項目測算和向公司求證得知，目前協(xié)鑫每萬噸顆粒硅產(chǎn)能的投資成本在7億元左右。這也是幾家巨頭中唯一能在投資成本上和通威不相上下的。

永祥股份廠區(qū)；來源：通威官網(wǎng)

通威股份的產(chǎn)能投資成本，既然能夠在頭部企業(yè)中取得領(lǐng)先，那對于新入局者來說，優(yōu)勢自然更加明顯。公開披露的硅料新玩家，每萬噸硅料產(chǎn)能的投資成本平均在9億元左右，有的高達10億元甚至更高。

據(jù)說，某家股東陣容豪華的硅料新玩家在實際項目投建的過程中，出現(xiàn)了預(yù)算超標情況：即實際投資成本遠遠超出了此前新聞稿對外宣稱的投資成本。當(dāng)然，從企業(yè)經(jīng)營角度，把投資成本宣傳得很低，或許是一種融資策略。

一系列數(shù)據(jù)對比下來，通威此次公告的每萬噸產(chǎn)能僅需5億元的項目，可以說和其他大部分公司，已經(jīng)不是在一個維度上競爭了：

以12年的硅料設(shè)備折舊攤銷周期來計算，每萬噸產(chǎn)能投5億還是投10億的區(qū)別在于，僅在初始投資環(huán)節(jié)，每生產(chǎn)一噸硅料，兩者就相差4166元的設(shè)備投資成本，這還沒有把12年中的財務(wù)成本差距考慮進去。

通威股份同時也公告說，項目將與四川永祥新能源有限公司樂山一期、樂山二期項目共用部分基礎(chǔ)配套設(shè)施，投資成本有所下降。投資成本這么低，不擴產(chǎn)才奇怪。

除了投資成本外，通威還在繼續(xù)改良永祥法。根據(jù)2022年的業(yè)績快報推算，測算其硅料的單位生產(chǎn)成本，在幾家已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告的企業(yè)中，大概率也是最低的一家。

通威股份新建12萬噸硅料產(chǎn)能公告發(fā)出后，市場的關(guān)注點都在“逆勢”上。從價格趨勢和產(chǎn)能趨勢來看，現(xiàn)在確實是逆勢。2019年、2020年、2021年，多晶硅每噸的均價分別是6萬、5.82萬、15.03萬。剛剛過去的2022年，硅料一度上漲到30萬/噸。

賺錢效應(yīng)促使老玩家擴產(chǎn)，新玩家跨界，一時間門檻其實極高的硅料賽道也變得很擁擠了?，F(xiàn)在產(chǎn)能過剩還沒有到來，近期硅料甚至大幅反彈，但是去年年底硅料已經(jīng)出現(xiàn)價格拐點。根據(jù)硅業(yè)協(xié)會預(yù)計，今年一季度硅料產(chǎn)量或超31.5萬噸，到今年年底或達20萬噸/月。

趕碳號之前也曾統(tǒng)計過多晶硅的規(guī)劃產(chǎn)能 ，對應(yīng)未來的光伏裝機，我們確實應(yīng)警惕過剩。

一些硅料新玩家們也許會發(fā)現(xiàn)，自己剛剛下場開干，設(shè)備還沒調(diào)試好，還沒點火投產(chǎn)，可能就已經(jīng)輸在起跑線上了。這話可能殘酷，但差距是客觀存在。

吉利多晶硅進入試生產(chǎn)；來源：襄陽招商網(wǎng)

最近趕碳號還關(guān)注到吉利的一則新聞。

去年，實力雄厚的吉利宣布斥資228億進軍硅料，遠期規(guī)劃50萬噸！目前，吉利一期0.2萬噸多晶硅中試線項目已順利投產(chǎn)，二期1萬噸多晶硅項目于2022年12月18日投入試生產(chǎn)?？雌饋恚?0萬噸的遠期規(guī)劃很唬人，實際上做起來卻小心翼翼。畢竟，硅料是典型的三高產(chǎn)業(yè)，技術(shù)門檻高、資本投入大，能耗高。如果點火生產(chǎn)了，發(fā)現(xiàn)不賺錢，那基本就是虧，而且多數(shù)情況下會是巨虧。

老玩家通威不斷降本、新玩家吉利小心翼翼。也許，到頭來硅料市場競爭也不會真的有多么慘烈吧？畢竟，有一些企業(yè)只是發(fā)了公告，還沒有真正開干，這樣的項目在萬噸產(chǎn)能五億這個天塹面前，就永遠停留在PPT上了。至于那些已經(jīng)沖進來的，即使未來產(chǎn)能過剩，也只能咬著牙硬上了。

市場競爭，既公平，又殘酷。

不管怎樣，即使產(chǎn)能過剩，如果行業(yè)洗牌不可避免，那么能活下來的、活得比別人滋潤一些的，一定是那個成本最低的。