文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

近段時間，A股機器人板塊不斷掀起高潮，概念股們輪番上漲。神思電子、中航電測、綠的諧波、鳴志電器、禾川科技、大族激光、中大力德等都有不錯的表現(xiàn)。

有市場傳言，特斯拉將于3月正式推出機器人原型——“Tesla Bot”O(jiān)ptimus（擎天柱）。天風(fēng)證券表示，市場對于特斯拉機器人“擎天柱”(Optimus)今年開放訂購預(yù)期強烈，市場預(yù)期數(shù)量為10萬臺級別。

未來，全球機器人產(chǎn)業(yè)將被推上更高的風(fēng)口。

自從2016年機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展被寫入“十三五”規(guī)劃以來，各種支持機器人發(fā)展的政策密集出臺。近日，工信部等十七部門聯(lián)合印發(fā)《“機器人+”應(yīng)用行動實施方案》，更是提出到2025年制造業(yè)機器人密度較2020年實現(xiàn)翻番，其戰(zhàn)略意義非同凡響。

據(jù)艾媒咨詢測算，2027年機器人市場規(guī)模有望接近6000億元。其中，服務(wù)機器人市場需求場景廣泛，2023年中國服務(wù)機器人市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到959.2億元，市場份額將有望超越工業(yè)機器人。

機器人滲透率，是衡量一個國家工業(yè)智能化水平的重要標(biāo)準(zhǔn)，但由于起步晚等因素，我國機器人市場，尤其是工業(yè)機器人發(fā)展水平還落后于主要發(fā)達(dá)國家，為此國家高度重視，致力于突破技術(shù)瓶頸。目前階段下，我國機器人市場有哪些突圍機會？

首先是核心技術(shù)的攻關(guān)。

在卡脖子的三大核心零部件方面，除控制器之外，伺服系統(tǒng)與減速器領(lǐng)域均出現(xiàn)了國產(chǎn)廠商迎頭趕上的苗頭。

其中伺服系統(tǒng)領(lǐng)域上，國產(chǎn)廠商埃斯頓伺服驅(qū)動器產(chǎn)品與安川電機“Σ系列”產(chǎn)品均具備免調(diào)諧功能、最高轉(zhuǎn)速基本相同，公司也是國內(nèi)少數(shù)具備機器人全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一。

雷賽智能的部分伺服技術(shù)已達(dá)到世界級水平，并與比亞迪、大族激光、立訊精密等企業(yè)建立長期合作關(guān)系。2020年，公司利用光伏、鋰電、物流、防疫相關(guān)等行業(yè)需求高增，伺服系統(tǒng)類業(yè)務(wù)大增22.6%，錄得1.66億元收入，為公司第二大業(yè)務(wù)。

匯川技術(shù)伺服系統(tǒng)在中國市場份額處于前五名，位居內(nèi)資品牌第一名。2021年上半年，公司憑借供應(yīng)鏈保供、芯片庫存策略、抓住外資缺芯機會，大幅搶占市場份額，通用伺服業(yè)務(wù)收入大增133%市占率也由去年同期的10%，提升至15.4%，繼續(xù)領(lǐng)跑國產(chǎn)伺服市場。

減速器領(lǐng)域，綠的諧波在諧波減速器領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，公司諧在國產(chǎn)機器人品牌中的份額約為60%，為埃斯頓、埃夫特、GSK、新松等企業(yè)提供服務(wù)。

除此之外，公司業(yè)務(wù)聚焦，諧波減速器及金屬部件業(yè)務(wù)收入占比約95%，受疫情催化“機器換人”的需求，公司去年前三季度營收增速超過115%，有券商預(yù)計國內(nèi)僅數(shù)控機床領(lǐng)域，2021-2025年諧波減速器的市場規(guī)模年復(fù)合增速就達(dá)45%，天花板較高。

其次，高增長的細(xì)分領(lǐng)域，主要包括兩部分：

第一，一些技術(shù)壁壘相對較低的機器人本機，如AGV機器人，由于AGV機器人核心技術(shù)門檻不高，國內(nèi)外技術(shù)水品無明顯差距，因此國產(chǎn)AGV機器人成為國內(nèi)市場主流。

但該細(xì)分市場增速迅速，數(shù)據(jù)顯示，2015年-2019年4年該市場年均復(fù)合增速達(dá)57.7%，未來隨著電商滲透率提升及智慧物流的發(fā)展，該類機器人有望繼續(xù)保持高增速。

第二，一些增速較快的長尾市場。工業(yè)機器人歷來的重點市場是汽車與3C電子領(lǐng)域，但近年來，這兩塊市場逐漸飽和，增速放緩嚴(yán)重。而包括食品飲料、光伏和鋰電等細(xì)分市場迎來高增長。

2019年，我國工業(yè)機器人下游行業(yè)應(yīng)用中，食品飲料、光伏和鋰電的占比分別同比增長127%、55%和24%，目前我國光伏發(fā)電累計裝機規(guī)模仍然連續(xù)6年位居全球首位，新能源車滲透率為7%左右，距離2025年20%的目標(biāo)尚遠(yuǎn)。

押注在這些高增長的細(xì)分應(yīng)用場景，將會給國產(chǎn)工業(yè)機器人廠商一些突圍的捷徑。

最后，服務(wù)機器人將是翻盤的大蛋糕。

與工業(yè)機器人被外資壓制的被動局面不同，服務(wù)機器人完全是輕裝上陣，目前國內(nèi)服務(wù)機器人不僅在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化水平方面不不輸于外資品牌，甚至部分產(chǎn)品市場化應(yīng)用已經(jīng)領(lǐng)先于全球。

目前，國內(nèi)服務(wù)機器人在清潔、餐飲、酒店、醫(yī)療、派送等領(lǐng)域的應(yīng)用趨向成熟，不過除了清潔機器人領(lǐng)域有科沃斯、石頭科技等上市之外，其余服務(wù)機器人企業(yè)均在一級市場上。

要知道，目前僅醫(yī)療服務(wù)機器人直覺外科（達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)母公司）一家市值（1200億美元）就幾乎超過了工業(yè)機器人四大家族的總和，從投資角度，要關(guān)注服務(wù)機器人企業(yè)的IPO機會。

對于機器人的突圍，國產(chǎn)品牌既要敢于沖鋒陷陣、迎難而上，又要在一些高增長領(lǐng)域，服務(wù)機器人上重點下注，兩方面結(jié)合提升智能化水平，打造工業(yè)化強國。