文 | 野馬財(cái)經(jīng) 蘇影
編輯丨武麗娟
疫情這幾年，A股市場經(jīng)歷了冰火兩重天。其中，生物醫(yī)療股顯然是氛圍火熱的一方，如九安醫(yī)療（002432.SZ）、以嶺藥業(yè)（002603.SZ）、明德生物（002932.SZ）、中紅醫(yī)療（300981.SZ）等新冠概念股紛紛賺得盆滿缽滿。
手握大筆閑置資金，如何支配成了各位老板幸福的“苦惱”，投資理財(cái)則在此背景下脫穎而出，成了“香餑餑”。
僅在上周，就有九安醫(yī)療、以嶺藥業(yè)兩家企業(yè)對(duì)外宣布，要將自有資金投入理財(cái)產(chǎn)品。其中“妖股”九安醫(yī)療出手十分闊綽，上來就規(guī)劃了200億元的超高額度。
一眾醫(yī)療大佬為何如此熱衷買理財(cái)？
“妖股”老板斥資286億買理財(cái)？
說起疫情期間著名的醫(yī)療股，天津富豪劉毅的九安醫(yī)療一定榜上有名。三個(gè)月拿下超200億的營收，股價(jià)半年暴漲16倍，九安醫(yī)療也因此被稱為“妖股”。
1月31日，“妖股”九安醫(yī)療公告，公司已經(jīng)召開董事會(huì)會(huì)議，將拿出最高200億元的自有資金進(jìn)行投資理財(cái)。
來源：九安醫(yī)療公告
投資方向有兩部分。其中170億元將委托給銀行、券商、公募基金、私募基金、資產(chǎn)管理公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，由他們進(jìn)行資產(chǎn)投資管理或購買，保本票據(jù)、銀行理財(cái)、資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃等各類產(chǎn)品等均在其考慮范圍之內(nèi)。
而剩下的30億元，則計(jì)劃拿來證券投資，包括投向債券、股票、存托憑證、證券回購等產(chǎn)品。
九安醫(yī)療表示，此次投資行為是在滿足公司日常經(jīng)營現(xiàn)金需要的前提下，以自有資金進(jìn)行委托理財(cái)與證券投資業(yè)務(wù)，不會(huì)影響公司主營業(yè)務(wù)的正常開展。而該事項(xiàng)后續(xù)還需通過股東大會(huì)來審議，審議通過后才是有效的，200億元只是申請的一個(gè)最高額度，不代表實(shí)際使用金額。
事實(shí)上，這已經(jīng)不是九安醫(yī)療第一次規(guī)劃理財(cái)了。早在2021年6月，九安醫(yī)療就曾介紹要用2.5億元進(jìn)行證券投資。彼時(shí)，九安醫(yī)療的爆款產(chǎn)品試劑盒還未在美打出名堂，手中閑置資金并不多，2.5億元被公司認(rèn)為是合適的投資額度。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在同年11月，因旗下新冠抗原檢測試劑盒在美獲得FDA授權(quán)，九安醫(yī)療接到大洋彼岸的多筆大額訂單，2022年業(yè)績直接超過此前12年總和，創(chuàng)始人劉毅也以63億元的身家成為了《2022年胡潤全球富豪榜》新晉富豪。
來源：胡潤全球富豪榜
手中閑錢變多了，劉毅的目光又回到了理財(cái)領(lǐng)域，并在2022年的4月和9月合計(jì)規(guī)劃了兩筆投資理財(cái)資金共計(jì)86億，再加上此次的200億大手筆，僅一年之內(nèi)，九安醫(yī)療在該領(lǐng)域計(jì)劃投資規(guī)模就達(dá)到了286億元。
對(duì)此，IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，九安醫(yī)療的此次理財(cái)投資是在綜合考慮投資安全性、收益性與流動(dòng)性基礎(chǔ)之上旨在提高閑置資金收益的行為。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也提到，在2022年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不太樂觀的背景下，九安醫(yī)療的理財(cái)投資行為或有可取之處。但他同時(shí)也表示，若后續(xù)九安醫(yī)療仍靠投資增利，而不是依靠主營業(yè)務(wù)，長此以往將會(huì)傷害公司的市場競爭力。
“新冠概念股”大佬紛紛出手
而在一眾醫(yī)療企業(yè)中，提到對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的青睞，劉毅可不是獨(dú)一份。吳以嶺實(shí)控的以嶺藥業(yè)、桑樹軍掌舵的中紅醫(yī)療、陳莉莉、王穎攜手創(chuàng)立的明德生物等均對(duì)理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)呐d趣。
剛剛過去的2月3日，以嶺藥業(yè)拿下接力棒，宣布將拿出不超過30億元自有資金購買短期理財(cái)。
而再往前倒幾個(gè)月，明德生物和中紅醫(yī)療也多次官宣將對(duì)短期理財(cái)和證券產(chǎn)品等出手，擬投資上限分別是35億元和60億元。加上九安醫(yī)療的286億元，即前后不到一年時(shí)間，以上四家企業(yè)的計(jì)劃投資規(guī)模就超過了400億元。
和九安醫(yī)療一樣，上述大手筆“買買買”的三家也均為疫情中殺出重圍的“新冠概念股”。
其中，中紅醫(yī)療旗下產(chǎn)品健康防護(hù)手套在疫情初期就表現(xiàn)出了驚人的爆發(fā)力，2020年和2021年兩年輔助公司收獲了96.87億元的營收，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超過了50億元。
而提供新冠檢測試劑的明德生物和生產(chǎn)連花清瘟等感冒藥品的以嶺藥業(yè)則是循序漸進(jìn)，逐年增長。截至2022年9月底，二者凈利潤分別為39.86億元和14.12億元，分別同比上漲285.24%和15.48%，幾年下來也收獲了不少的財(cái)富。
不過，防疫類產(chǎn)品對(duì)企業(yè)來說也是一把雙刃劍，雖然它能在短期內(nèi)大幅拉升公司業(yè)績，但隨著2022年年底疫情防控政策調(diào)整，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品市場需求的下滑，其面臨的業(yè)績壓力也不容忽視。
桑樹軍掌舵的中紅醫(yī)療就是一個(gè)明顯的例子，疫情第三年，市場對(duì)于防護(hù)手套的需求逐漸回歸了理性狀態(tài)，中紅醫(yī)療的盈利能力也正逐步恢復(fù)至疫情之前。
業(yè)績預(yù)告顯示，2022年，其歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4900萬元-7900萬元，同比下降98%-97%，甚至和2019年的8926.6萬元相比還尚有差距。
而中紅醫(yī)療的故事明顯不會(huì)是個(gè)例。
醫(yī)療大佬為何熱衷買理財(cái)？
眾所周知，2022年A股整個(gè)大環(huán)境并不樂觀，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月4日，在2680余家披露業(yè)績預(yù)告的公司中，有995家已經(jīng)表示虧損，其中488家為連續(xù)虧損。
而隨著2022年國際、國內(nèi)防疫政策的調(diào)整，此前大賺的“新冠概念股”的未來也蒙上了更多未知的面紗。
在此背景下，醫(yī)療大佬們選擇出手買理財(cái)，則可視做為上市公司業(yè)績加一道安全保險(xiǎn)。
買理財(cái)賺收益，資本市場早有不少先例，如2022年“券商一哥”中信證券（600030.SH）就曾用80億元的閑置募集資金購買4批銀行理財(cái)，半年躺賺收益約4172萬元。而有著“水泥茅”之稱海螺水泥（600585.SH）也在2022年收回了8批理財(cái)產(chǎn)品，總計(jì)收益約5.42億元。
來源：中信證券公告
宋清輝分析，據(jù)觀察，近年來在疫情背景之下，大多數(shù)上市公司購買理財(cái)主要是出于保本并能有一定收益，具體到產(chǎn)品來看，大多購買的是結(jié)構(gòu)性存款、貨幣基金、偏固定收益類產(chǎn)品、逆回購等，這類產(chǎn)品雖然收益率一般，但安全系數(shù)較高。
經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春也曾對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》表示，有些公司和行業(yè)現(xiàn)金流比較充裕，為提高公司的財(cái)務(wù)效率，會(huì)用閑置資金購買一些期限相對(duì)比較匹配，風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)比較平衡的理財(cái)產(chǎn)品，這其實(shí)是一種相對(duì)較正常的財(cái)務(wù)管理手段。還有公司會(huì)利用募集資金購買一些短期、小額的理財(cái)產(chǎn)品，這有一定的合理性和正當(dāng)性。
不過，買理財(cái)或許能在短期內(nèi)為公司提升收益，但長遠(yuǎn)來看，諸如“新冠概念股”若想在疫情過后，獲得市場的持續(xù)認(rèn)可，提升主營業(yè)務(wù)才是根基。
柏文喜認(rèn)為，此類企業(yè)，在暫時(shí)資金閑置且沒有較好投資計(jì)劃情況下，可以選擇理財(cái)投資來提升收益。但是就中長期來看，還是要推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以投資或并購的方式獲得具有成長性與可持續(xù)性的新主營業(yè)務(wù)。
宋清輝也有類似觀點(diǎn)，“后疫情時(shí)代，企業(yè)想要獲得市場的持續(xù)認(rèn)可，未來需要及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略、聚焦主業(yè)。因?yàn)橹挥兄鳡I業(yè)務(wù)的提升，才能夠最終提高上市公司的質(zhì)量。”他提到，上市公司在發(fā)展中要有遠(yuǎn)見和定力，不能只想著掙“快錢”，否則終會(huì)因苦果反噬而被資本市場淘汰。
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