記者 杜萌

進(jìn)入2月份，每周新基金的發(fā)行數(shù)量突破30只，僅偏股混合型產(chǎn)品就有15只。亂花漸欲迷人眼，哪些新產(chǎn)品值得買，又有哪些產(chǎn)品需要仔細(xì)斟酌？

2月6日，財(cái)通碳中和一年持有開始發(fā)售，認(rèn)購(gòu)日期從2月6日至24日，暫時(shí)沒(méi)有設(shè)立募集規(guī)模上限。擬任基金經(jīng)理為金梓才，公開資料顯示，產(chǎn)品主要投資于碳中和主題相關(guān)公司，其中投資于股票的占比為總資產(chǎn)的60%-95%（投資于港股通標(biāo)的的比例占股票資產(chǎn)的0%-50%）。

Wind數(shù)據(jù)顯示，金梓才自2014年11月份開始擔(dān)任基金經(jīng)理，截至目前共管理7只產(chǎn)品，總規(guī)模為75.5億元。

財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合是金梓才管理的第一只公募產(chǎn)品，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2015年至2021年，該基金的年度換手率分別為1346.24倍、873.86倍、516.17倍、822.79倍、360.87倍、434.59倍、510.75倍。而2022年上半年的換手率則是84.99倍。自2014年11月19日任職至今，回報(bào)率為322.95%，2022年虧損10.38%。

從持倉(cāng)來(lái)看，過(guò)去四個(gè)季度，每個(gè)季度前十大重倉(cāng)股均有3-6只。

一般而言，基金換手率高說(shuō)明基金經(jīng)理操作頻繁，投資收益主要來(lái)源于擇時(shí)波段操作帶來(lái)的短期差價(jià)，投資風(fēng)格偏激進(jìn)?；饟Q收率低則說(shuō)明基金經(jīng)理操作偏謹(jǐn)慎，傾向于長(zhǎng)期持有。

“從科技股投資起步，逐步覆蓋周期、消費(fèi)等多領(lǐng)域，持續(xù)進(jìn)化、成長(zhǎng)為全面的、價(jià)值風(fēng)格的‘全天候’名將”，這是財(cái)通基金為金梓才貼上的標(biāo)簽。

金梓才自己也總結(jié)為“行業(yè)景氣+個(gè)股空間+動(dòng)態(tài)優(yōu)化”三位一體的投資框架。對(duì)于較高的換手率，金梓才將其歸納為“動(dòng)態(tài)優(yōu)化”，緊密跟蹤盈利趨勢(shì)、估值水平和景氣度變化，通過(guò)動(dòng)態(tài)的行業(yè)比較，不斷優(yōu)化組合資產(chǎn)的配置。

不過(guò)，這種動(dòng)態(tài)優(yōu)化的策略在財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有上似乎并未見(jiàn)效。2022年4月7日，該基金成立，首發(fā)規(guī)模A/C合計(jì)為7.13億元。基金在買入確認(rèn)后鎖定期為12個(gè)月，期間不可賣出。截至2月3日，成立以來(lái)回報(bào)率為-18.64%。

從財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有在2022年披露的季報(bào)來(lái)看，過(guò)去三個(gè)季度，每個(gè)季度前十大重倉(cāng)股均有6只更換，分別涉及電力、食品飲料、旅游消費(fèi)等板塊。以錦江酒店（600754.SH）、中國(guó)國(guó)航（60111.SH）、南方航空（600029.SH）為例，該類航空旅游個(gè)股在去年11月底迎來(lái)反彈。但金梓才僅僅在去年二季度重倉(cāng)了該類個(gè)股，在去年三季度就更換為電力股，直到去年四季度末又重新重倉(cāng)消費(fèi)板塊。

輾轉(zhuǎn)騰挪中，這種輪動(dòng)的波段策略似乎收益欠佳，Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金去年第三季度收益率為-13.96%、第四季度收益率為-3.36%。

日前，金梓才公開發(fā)聲，稱2023年將是信心恢復(fù)之年，將重點(diǎn)關(guān)注受益于疫后復(fù)蘇的出行鏈相關(guān)公司，受益于煤炭?jī)r(jià)格和硅料價(jià)格回落的火電行業(yè)和分布式光伏EPC行業(yè)，對(duì)地產(chǎn)鏈，也將根據(jù)政策保持觀察和跟蹤。

那么，對(duì)于新發(fā)的碳中和主題基金，金梓才是否還會(huì)繼續(xù)采取高輪動(dòng)的波段策略？對(duì)于一年持有期的封閉式基金，這種輪動(dòng)策略是否又能收獲超額收益？

對(duì)此，“從金梓才在管產(chǎn)品歷史表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同類中拔尖。海通證券2022年12月31日發(fā)布的基金業(yè)績(jī)排行榜顯示，金梓才管理的財(cái)通價(jià)值動(dòng)量近10年、近5年絕對(duì)收益位列同類產(chǎn)品前7，財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選近5年、近2年、近1年絕對(duì)收益位列同類產(chǎn)品前10%?！必?cái)通基金表示。