文｜市值觀察 墨鳴
編輯｜小市妹
春節(jié)期間電影市場可以說是火熱非凡，也讓節(jié)前影視股的“反彈”邏輯更加深入人心。
1月29日晚間，A股老牌影視公司光線傳媒發(fā)布公告顯示，其全資子公司參投了春節(jié)檔票房大賣的《滿江紅》，截至1月28日《滿江紅》累計票房接近30億元，預(yù)計可為光線傳媒帶來6300萬元至7000萬元的營收。
但市場反應(yīng)來看，節(jié)后A股市場上影視股幾乎全面熄火。除卻節(jié)前搶跑，利好兌現(xiàn)的因素之外，影視公司想要從過去三年的艱難中緩過來，似乎也沒有股市中的反彈這樣輕松。
撇開資本市場的表現(xiàn)，光線傳媒作為中國最大的民營傳媒娛樂集團之一，在業(yè)務(wù)層面仍是底蘊深厚，眼光毒辣的代。
2023年春節(jié)檔上映的8部電影中，光線傳媒參與了4部，其中主出品了《深?！?，并參投了《滿江紅》《交換人生》《中國乒乓之絕地反擊》三部作品，4部作品累計票房超過70億元。
雖然《滿江紅》大賣令光線傳媒受益不小，但光線布局的其他3部作品都充當(dāng)了陪跑角色。
尤其是光線傳媒主投主控，并寄予厚望的動畫電影《深?！菲狈坎贿_預(yù)期，成為了短線最大的利空。《深?！飞嫌城埃瑢?dǎo)演田曉鵬曾在采訪中透露影片的制作成本超過了2億元，市場分析實際可能超過了3億。
按照影視行業(yè)放映、發(fā)行，制作三方4:4:2的分成慣例，《深海》回本需要超過10億的票房。而截至1月31日，《深?！返钠狈恳膊艑⑦_到5億。1月26日，田曉鵬也在直播時也表示，從票房情況看距離回本差距不小。
以《滿江紅》最新超過36億的票房計，光線傳媒最多增收8000余萬，完全不足以彌補《深?！菲狈炕F盧帶來的損失。
而正在市場一頭霧水之時，光線傳媒又給自己的股價澆上了一盆冷水。
1月30日，光線傳媒發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2022全年歸母凈利潤虧損6.3-7.3億元，同比2021年擴大101.92%-133.97%；扣除非經(jīng)常性損益的虧損則進一步上升至7億-8億元。
事實上，2022年受疫情影響，影視行業(yè)從拍攝、制作到上映多個環(huán)節(jié)全線承壓。不少影視類公司在節(jié)前公布的業(yè)績預(yù)告也多以虧損、下滑為主。
A股另一家影視龍頭中國電影近期也發(fā)布預(yù)虧公告，2022年預(yù)計扣非后凈虧損達3.5億元到4.1億元。中國電影表示，疫情期間由于影院關(guān)停、影片上映延期、設(shè)備銷售進度放緩，公司營業(yè)收入大幅下滑且固定成本和剛性支出仍在，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。
而中國電影面對的艱難局面，實際上也是2022年中國影視行業(yè)的縮影。宏觀環(huán)境如此，各家影視公司也難“逆天改命”。但中國電影也在其公告中補充道，隨著疫情防控政策的持續(xù)優(yōu)化，2023年公司各項業(yè)務(wù)已逐步恢復(fù)。
據(jù)西部證券的研究，光線傳媒的虧損也主要受到疫情影響，多部影片推遲上映，導(dǎo)致公司收入銳減。來自貓眼的數(shù)據(jù)，2022年僅6部光線參投、制作的影片上映，合計實現(xiàn)票房收入9.44億元，同比下滑達66%。
但同時，西部證券也指出，目前光線已有4部參與投資制作的影片定檔或上映，票房表現(xiàn)較去年同期大幅改善。另外公司儲備項目充裕，多部電影過審后即可安排上映，隨著公司電影排期定檔常態(tài)化之后，電影收入有望迎來修復(fù)。
據(jù)燈塔數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日16時20分，2023年度大盤票房突破100億元，僅用時31天，刷新了國內(nèi)電影市場年票房破百億元的最快紀錄。
2月伊始萬物復(fù)蘇，對于在疫情中蟄伏了三年之久的影視行業(yè)來說，反轉(zhuǎn)的信號已經(jīng)出現(xiàn)。只是距離真正的復(fù)蘇，投資者還需要一點點耐心。