文 | 財富質(zhì)點 杜一蘭 謝美浴
同程旅行悄然注入金融業(yè)務股權(quán)。
春節(jié)前，同程旅行披露一則公告，對公司過去12個月的投資項目情況進行了介紹，其中一則金融相關的項目現(xiàn)身，同程旅行在金融板塊的動作浮出水面。
根據(jù)公告，同程旅行綜合聯(lián)屬實體同程網(wǎng)絡科技股份有限公司（下稱：同程科技）和廣州旅金科技有限公司（下稱：廣州旅金）訂立出資協(xié)議，出資4.5億元持有廣州旅金13.85%股權(quán)。
作為同程系金融版圖關鍵角色，廣州旅金地位重要，其不僅直接或間接布局了多項金融業(yè)務，還是廣州市螢火蟲小額貸款有限責任公司（下稱：螢火蟲小貸）的唯一股東，后者讓同程旅行成為國內(nèi)首批拿到互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的在線旅游企業(yè)之一。
值得一提的是，2021年年底，同程旅行并未就該投資事件披露公告。《雪浪Finance》就此聯(lián)系同程旅行方面，對方尚未回復。
01、金融板塊動作不斷
根據(jù)公告，同程科技向廣州旅金出資時，后者估值為28億元。
廣州旅金向同程科技承諾，公司截至2023年12月31日止三個財政年度于日常業(yè)務過程中產(chǎn)生的經(jīng)審核除稅后綜合溢利凈額將不少于900,000,000元。倘若廣州旅金實際表現(xiàn)低于保證表現(xiàn)的80%，同程科技可選擇現(xiàn)金補償或股權(quán)補償。
“溢利保證表明廣州旅金對其實現(xiàn)上述溢利保證的前景充滿信心?！?/p>
公告顯示，2019年至2020年，廣州旅金收入均超過6億元，除稅后溢利分別為78,097.62千元、93,087.04千元，業(yè)績呈上漲態(tài)勢。
出資完成前，同程科技沒有持有廣州旅金任何股權(quán)。出資完成后，同程科技持有廣州旅金約13.85%股權(quán)，現(xiàn)有股東同程旅金持有68.92%，青島?？赝顿Y控股有限公司持有17.23%。
工商資料顯示，青島?？赝顿Y控股有限公司背后是青島市國資。而同程旅金的股東也大有來頭。
同程旅金成立于2021年，主要從事提供軟件開發(fā)、技術服務、技術開發(fā)及技術咨詢服務。截至上述公告日期，同程旅金由上海攜程國際旅行社有限公司持有約15.09%、騰訊控股的附屬公司持有約13.33%、深圳華僑城資本投資管理有限公司持有約11.54%。
“于本公告日期，同程旅金及其最終實益擁有人各自均為獨立第三方?！惫嬷赋觥?/p>
廣州旅金成立于2017年1月6日，注冊資本68918萬元，法定代表人為劉軍，主要從事信息技術咨詢服務、軟件開發(fā)、電腦技術開發(fā)及技術服務以及軟件零售。
同程數(shù)科官網(wǎng)顯示，所留公司名為廣州旅金。
2020年7月，同程數(shù)科獲得青島西海岸新區(qū)海洋控股集團有限公司戰(zhàn)略投資，這是同程數(shù)科首輪市場化融資。彼時同程表示，此輪融資完成后，將繼續(xù)構(gòu)建更具競爭力的旅游產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈服務體系，加大對旅游產(chǎn)業(yè)金融新型項目的投入和技術儲備支撐。
到了2022年9月，工商資料顯示，廣州旅金新增股東為海南合旅企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、海南錦玉企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），這兩家新股東成立時間較短，前者成立于2022年6月28日，后者成立于2022年6月27日。
這兩家公司背后均為自然人劉軍。而在此前，劉軍曾以同程金服CEO的身份公開露面。上述“劉軍”是否指向同一個人？《雪浪Finance》曾就此聯(lián)系企業(yè)，未獲回復。
值得一提的是，2022年6月以來，廣州旅金新增多起對外投資，被投企業(yè)包括上海千驛科技有限公司、上海同采通科技有限公司、廣州旅濟科技有限公司、蘇州君易行國際旅行社有限公司等，廣州旅金均100%持股。
更為重要的變化發(fā)生在2021年年底。工商資料顯示，當年12月，廣州旅金成為蘇州同程軟件有限公司（下稱：同程軟件）的大股東。
在同程系金融版圖內(nèi)，同程軟件亦是關鍵角色，其對外投資了哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司（下稱：哈銀消費金融）。哈銀消費金融是由同程聯(lián)合哈爾濱銀行等共5家企業(yè)共同出資設立的，經(jīng)銀保監(jiān)會批準、全國第19家開業(yè)的持牌消費金融公司，注冊資本5億元。
廣州旅金旗下的螢火蟲小貸，亦動作不斷。
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2021年10月15日，螢火蟲小貸注冊資本由2億元增至4億元；2022年1月12日，其注冊資本由4億元增加至6億元。螢火蟲小貸近兩年持續(xù)增資。
在同程的旅游產(chǎn)業(yè)鏈金融上，螢火蟲小貸是非常重要的一環(huán)。螢火蟲小貸官網(wǎng)介紹，其為同程子公司，著眼于優(yōu)化同程旅行上下游產(chǎn)業(yè)鏈以及生態(tài)圈打造。
據(jù)了解，螢火蟲小貸公司主要發(fā)展500萬元以下的小額貸款，通過逐步擴大小額貸款覆蓋面，解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者融資難問題。
有了牌照后，同程的相關業(yè)務快速鋪開。
2017年，同程旅行推出“同驛貸”，先后與尚美生活集團、亞朵集團、美豪酒店集團、希爾頓歡朋酒店、開元頤居酒店等品牌方達成戰(zhàn)略合作，利用金融科技為品牌方和加盟商提供融資服務。
同時，在資金端，中國光大銀行、中旅銀行、海通恒信等金融機構(gòu)正式宣布為同程旗下“同驛貸”產(chǎn)品授信，額度高達數(shù)十億元，用于支持品牌酒店及精品民宿的融資，助力酒店行業(yè)發(fā)展。
2019年11月，同程旅行又推出了旅企融資產(chǎn)品——“同易融”，為旅行社、票務代理、TMC服務商、MICE提供及時、有效的旅游資源專項采購資金支持。此外，同程旅行旗下還有為平臺供應商提供支持的企程寶，以及一站式旅游保險服務平臺愛購保。
截至2020年4月，愛購保已與太平洋財險、平安保險、天安財險、眾安在線等10余家國內(nèi)外知名保險機構(gòu)合作，提供200多款與旅游相關的保險產(chǎn)品。
另一方面，這幾年的同程金融，版圖亦有收縮動作。
工商資料顯示，2021年3月，海通恒信和廣州旅金共同成立了海通恒程租賃有限公司，注冊資本3億元，法定代表人為丁學清，經(jīng)營范圍含機械設備租賃等。然而，同年7月，該公司就向登記機關申請簡易注銷，其后公司經(jīng)營狀態(tài)已從“存續(xù)”變更為“注銷”。
此外，2022年9月，濟寧天贊股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）發(fā)生工商變更，廣州旅金的子公司上海引旅退出。據(jù)悉，該企業(yè)成立于2020年11月，執(zhí)行事務合伙人為上海應贊股權(quán)投資基金管理有限公司，經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。
02、業(yè)績波動較大
2021年，同程旅行實現(xiàn)收入7,537,556千元，同比增長27.1%；年內(nèi)溢利713,525千元，同比增長119.2%；年內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤也同比增長35.9%至1,296,431千元。
進入2022年，同程旅行的利潤出現(xiàn)下滑。當年一季度收入同比增長6.5%，期內(nèi)溢利、經(jīng)調(diào)整溢利則同比下滑42.5%、18%；第二季度，同程旅行期內(nèi)溢利、經(jīng)調(diào)整溢利凈額同比下滑146.4%、73.2%。
到了2022年第三季度，其財報顯示，報告期內(nèi)，公司收入為20.48億元，同比增長5.6%；期內(nèi)虧損9394萬元，同比下降141.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為2.517億元，同比下滑26.6%。
盡管盈利有所下滑，同程旅行卻沒有過緊日子。報告期內(nèi)，公司銷售及營銷開支同比增長19.1%至9.373億元，服務開發(fā)開支和行政開支也小幅增長。
財報顯示，截至2022年9月30日止3個月，同程旅行銷售成本保持穩(wěn)定，較上年同期的506.6百萬元下降7.9%至502.9百萬元。
不過，第三季度，同程旅行銷售及營銷開支為937.3百萬元，上年同期為786.9百萬元，同比增加19.1%，主要是由于廣告及推廣開支增加及雇員福利因銷售人員數(shù)目增加而有所增加。
據(jù)財報顯示，同程旅行于2022年第三季度推出多項營銷活動，例如，贊助了一些熱門電視節(jié)目及網(wǎng)絡劇集，并于飛機上投放線下廣告，以提高品牌知名度及用戶參與度。
財報還提到，同程力圖通過探索更多線上及線下流量渠道以實現(xiàn)流量來源的多元化，包括繼續(xù)與中國主要手機廠商、基于定位的應用程序、多家酒店及旅游景點合作，以及繼續(xù)在多個場景，尤其是潛力巨大的下稱市場，推行一系列線下獲客服務。
這幾年，同程旅行在花錢這塊沒見吝嗇。
2020年，其銷售及營銷開支為2,131.3百萬元，同比減少5%，略有下滑。到了2021年，該項費用增至3,036.5百萬元，同比大增42.5%。同程旅行在財報中指出：
“鑒于波動的市場情況，公司調(diào)整營銷策略，同時在市場反彈時積極把握商機，亦重視內(nèi)部成本控制措施，在具挑戰(zhàn)的環(huán)境下減少其他可變成本，從而實現(xiàn)更優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)?！?/p>
2022年第三季度，同程旅行平均月活躍用戶同比增長1.7%，達到281.5百萬人的歷史高位；平均月付費用戶同比增長9.5%并達到36.8百萬人的歷史高位。
同程旅行財報顯示，將繼續(xù)拓展流量渠道并更加重視尚未開發(fā)的旅游市場，尤其是下沉市場；亦將利用創(chuàng)新能力提升產(chǎn)品及服務，旨在從在線旅游平臺轉(zhuǎn)型為智能出行管家；同時將尋找與公司策略一致的投資機會以支持業(yè)務的未來增長。
此外，2022年12月29日，同程旅行發(fā)布公告稱，公司間接全資附屬公司藝龍網(wǎng)信息技術（北京）有限公司（下稱：藝龍網(wǎng)）和同程國際旅行社訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬2億元收購同程國際旅行社100%股權(quán)。
收購完成后，同程國際旅行社將成為同程旅行的間接全資附屬公司，其財務業(yè)績將并入同程旅行的合并財務報表。
工商資料顯示，同程國際旅行社成立于2010年，注冊資本110000萬元，主要經(jīng)營國內(nèi)游、入境旅游、出境旅游等業(yè)務，是同程航空旅游服務集團有限公司（下稱：同程航旅）的全資子公司。股權(quán)穿透后，同程航旅背后是蘇州同程航旅科技有限公司（下稱：蘇州同程），后者股東包括攜程、騰訊、華僑城等。
根據(jù)公告，2020-2021年，同程國際旅行社的收入分別為104,069.10千元、29,521.05千元，同比下滑；除稅后溢利分別虧損212,101.97千元、虧損46,755.88千元。
新三板掛牌公司大美游輪2021年年報顯示，同程國際旅行社尚有15,946元應收賬款未還，占當期應收賬款的100%。而到了2022年6月，大美游輪披露前五名應收賬款客戶名單，同程國際旅行社已不在其中。
此前，即2019年10月，同程國際旅行社曾收到上海浦東國際機場海關行政處罰決定書，因申報不實且漏繳稅款43499.89元，被處罰款43000元。
斥資2億收購這樣一家企業(yè)，同程旅游的錢花得值不值？