記者 杜萌
自去年11月份以來，以港股市場為代表的醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)反彈。在這條千軍萬馬的賽道上，已經(jīng)涌現(xiàn)出一批黑馬主題基金，它們調(diào)倉較為靈活，并且對(duì)醫(yī)藥子行業(yè)挖掘細(xì)致，從而斬獲了不菲的凈值漲幅。
界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)了去年四季度凈值漲幅前十位的醫(yī)藥主題基金，發(fā)現(xiàn)規(guī)模都在100億元以下。在基金經(jīng)理的名單中，除了知名老將吳興武之外，更有多位中生代新勢(shì)力。
具體來看，中銀創(chuàng)新醫(yī)療、易方達(dá)醫(yī)藥生物、前海開源中藥研究精選、紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健四只基金在去年四季度的回報(bào)率均超過了20%，分別為25.56%、23.85%、23.45%、20.35%。長盛醫(yī)療行業(yè)、申萬菱信醫(yī)藥先鋒、天弘醫(yī)藥創(chuàng)新、融通健康產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)滬港深醫(yī)藥、廣發(fā)創(chuàng)新醫(yī)療兩年等6只基金在去年四季度的回報(bào)率則在10%-20%之間。
不過，如果將統(tǒng)計(jì)范圍拉長到2022年全年，上述10只基金中僅有前海開源中藥研究精選、紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健、融通健康產(chǎn)業(yè)3只產(chǎn)品的業(yè)績?yōu)檎?/span>
進(jìn)入2023年，醫(yī)藥板塊的反彈仍在持續(xù)。中銀創(chuàng)新醫(yī)療今年以來回報(bào)率為10.22%。該基金成立于2019年11月13日，由吳印、鄭寧管理，截至去年四季度末規(guī)模為15.43億元。易方達(dá)醫(yī)藥生物今年以來回報(bào)率也達(dá)到了7.37%。
統(tǒng)計(jì)2022年上述10只醫(yī)藥基金的持倉，會(huì)發(fā)現(xiàn)各有千秋，有的在去年三季度和四季度敏銳調(diào)倉換股，成功抄底，也有的憑借“逆向投資”的理念，堅(jiān)持在人少的地方捕魚。
以中銀創(chuàng)新醫(yī)療為例，在去年三季度，基金的前十大重倉股出現(xiàn)了大轉(zhuǎn)向，從國內(nèi)的醫(yī)藥行業(yè)大幅轉(zhuǎn)向港股醫(yī)藥股。對(duì)此，基金經(jīng)理吳印、鄭寧在四季報(bào)中表示，因?yàn)?/span>港股醫(yī)藥的投資性價(jià)比相對(duì)較高，尤其是Biotech公司，因此加大了對(duì)港股醫(yī)藥的高比例配置。兩位基金經(jīng)理表示，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)估值面、資金面已經(jīng)見底，長期基本面無虞，短期基本面迎來復(fù)蘇，政策面也在轉(zhuǎn)暖，將繼續(xù)維持對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的高倉位配置。
而范潔管理的前海開源中藥股票，在四季度大幅加倉了紅日藥業(yè)（300026.SZ）、壽仙谷（603896.SH）、達(dá)仁堂（600329.SH）等市值不足200億元的小眾股。從股價(jià)走勢(shì)來看，這種調(diào)倉屬于抄底成功，以壽仙谷為例，該股價(jià)從去年9月底的32.84元快速拉升，最高上漲至40.22元，漲幅達(dá)22.47%。
富貴險(xiǎn)中求，申萬菱信醫(yī)藥先鋒則在四季度重倉了康為世紀(jì)（688426.SH）這只次新股。該個(gè)股于2022年10月25日登陸科創(chuàng)板，核心業(yè)務(wù)為分子檢測(cè)的“酶原料+試劑盒+檢測(cè)服務(wù)”等。上市之初，該個(gè)股因?yàn)椤昂怂釞z測(cè)”概念受到市場熱捧，在11月初股價(jià)升至52.63元，相比發(fā)行價(jià)漲幅達(dá)7.45%。不過，隨著疫情防控措施的不斷優(yōu)化，該股價(jià)迎來多日連跌，在12月末最低點(diǎn)為33.78元。
融通健康產(chǎn)業(yè)在去年四季度新增了兩只重倉股，分別是智飛生物（300122.SZ）和皓元醫(yī)藥（688131.SH）。至此，該基金主要配置在CXO、醫(yī)療器械和連鎖藥店三個(gè)細(xì)分板塊，包括重倉股中的一心堂、健之佳、老百姓等。
基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)表示，在去年9、10月份，整個(gè)醫(yī)藥板塊達(dá)到了階段性的歷史低點(diǎn)，自己選擇了近一步加倉，除了新進(jìn)的兩只重倉股外，其他8只重倉股都獲得了不同幅度的增持。萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，這些股價(jià)和估值都處于市場底部的黑馬股在未來可能有反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，能夠帶來達(dá)維斯雙擊的機(jī)會(huì)，但是市場還沒有發(fā)掘到，逆向投資大概率可以帶來不錯(cuò)的收益。
天弘醫(yī)藥創(chuàng)新則將配置重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到創(chuàng)新藥板塊，去年四季度，該基金前十大重倉股中新進(jìn)了康龍化成（300759.SZ）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、澳華內(nèi)鏡（688212.SH）、金斯瑞生物（01548.HK）等個(gè)股。以市值僅有100億元左右的澳華內(nèi)鏡為例，公開資料顯示，該公司是國產(chǎn)的軟鏡設(shè)備龍頭個(gè)股，自去年11月底以來，個(gè)股股價(jià)已經(jīng)從58元飆升至近80元，漲幅近40%。
基金經(jīng)理郭相博表示，經(jīng)歷了近15個(gè)月的下跌后，醫(yī)藥板塊在去年四季度以來獲得了較好表現(xiàn)，跑贏大盤。醫(yī)藥板塊是一個(gè)大周期行業(yè)，第一波大周期在2010-2015年左右，處于醫(yī)保大擴(kuò)容階段。第二波大周期在2015-2022年上半年，是創(chuàng)新藥時(shí)代，多集中在概念領(lǐng)域。預(yù)計(jì)2023年會(huì)是一個(gè)新的5-6年的新的大周期起點(diǎn)，看好整個(gè)創(chuàng)新板塊，但更注重利潤的實(shí)地落地。
郭相博認(rèn)為，站在中長期視角下，自己對(duì)醫(yī)藥板塊投資充滿信心。從需求上看，我國目前已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)，對(duì)整個(gè)醫(yī)療需求有較大的提升，疊加國家投入不斷增加，為醫(yī)藥板塊的中長期表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。