記者 | 姜菁玲

1月18日晚，國美零售再次公布一則債轉(zhuǎn)股方案，將通過債轉(zhuǎn)股的形式，將Shinning Crown和國美管理把借給國美零售的共7.8億港元貸款，以及國美零售欠國美管理的1.1927億元人民幣供應(yīng)商結(jié)款，認購國美零售新發(fā)行的股份。

Shinning Crown與國美管理是國美零售創(chuàng)始人、大股東黃光裕全資擁有的兩家公司。2022年12月開始，為解決國美現(xiàn)金流緊張問題，黃光裕曾不斷減持自己名下的國美零售股份，將套現(xiàn)所得7.8億港元以無息貸款的形式注入國美零售主體。

也因此，黃光裕在國美零售的持股比例不斷下跌。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月11日，黃光裕在國美零售的持股比例為10.79%，而2022年1月，黃光裕夫婦持股數(shù)量為202.3億股，所占股比為59.94%。

根據(jù)港交所披露的大股東權(quán)益，當前，由諾亞財富成立的方舟信托（香港）有限責任公司（ARK Trust (Hong Kong) Limited）持有國美13.1億股股份，占已發(fā)行有投票權(quán)的股份比例為10.21%，是目前國美零售的第二大股東，已逼近大股東黃光裕的持股比例。

據(jù)1月18日晚的公告，此次債轉(zhuǎn)股方案通過以0.115港元/股的價格來認購國美零售新增股份，Shinning Crown和國美管理將合共持有國美零售發(fā)行新股后總股本的約16.71%。由于涉及關(guān)聯(lián)交易，此次債務(wù)資本化還需經(jīng)過國美零售的股東大會批準，以及港交所上市委員會的批準。

此輪債轉(zhuǎn)股方案是黃光裕維持自己大股東地位的重要舉動。在上述新一輪債轉(zhuǎn)股方案實施后，寰亞國際資本在國美零售的持股比例將從10.21%降至8.51%，而黃光裕及其關(guān)聯(lián)方（包括Shinning Crown和國美管理）在國美零售的持股比例將從10.74%提升至25.66%，其它公眾股東的持股比例則從79.05%降至65.83%。

黃光裕一直通過減持、債轉(zhuǎn)股的方式為國美提供流動性支持，但相較國美目前的負債情況，資本層面的動作只能緩解燃眉之急。

國美2022年中報顯示，其總負債規(guī)模達到585.68億元，其中需在1年內(nèi)償還的銀行借款和其他借款有229.02億元。國美零售賬面價值250億人民幣的流動資產(chǎn)中，有超過一半是已抵押銀行存款及受限現(xiàn)金，金額達到了133億元。

在業(yè)務(wù)上，2022年10月28日，國美零售曾發(fā)布盈利警告稱，預(yù)計2022年全年歸母凈利潤虧損將比2021年擴大35%-65%；截至2022年9月30日，國美零售逾期貸款約為人民幣30億元。

為扭轉(zhuǎn)困局，國美將希望寄托于全員直播帶貨。2022年11月24日，國美電器宣布將以直播帶貨為重心，搭建全國門店直播網(wǎng)絡(luò)，并開始推行一種私域分銷制度“全民推手”，鼓勵國美員工以及社會各類人員利用自己的私域渠道分享平臺商品以及賺取傭金。

12月30日，國美電器董事長黃秀虹在真快樂平臺首次露面支持直播業(yè)務(wù)，以此彰顯國美對直播業(yè)務(wù)的重視。不過截至目前，國美并未對外披露直播業(yè)務(wù)的成效。

截至1月19日收盤，國美零售（HK:00493）股價為0.125港元，上漲0.81%。