記者 杜萌
1月19日，睿遠基金旗下三只公募產(chǎn)品披露了2022年四季度報告。相較于2022年三季度末，四季度3只基金在規(guī)模和股票倉位上均有所提升。
四報告顯示，睿遠穩(wěn)進配置兩年持有混合、睿遠成長價值混合、睿遠均衡價值三年持有混合2022年四季度末的基金規(guī)模分別為100.18億元、273.82億元、150.76億元，相較于2022年三季度末的100.07億元、271.95億元、136.99億元，基金規(guī)模均有所增加。此外，3只基金A份額2022年四季度的凈值增長率分別為-0.48%、-0.50%、8.60%。
持倉方面，3只基金2022年四季度末的股票倉位分別為31.97%、93.43%、90.90%，相較于2022年三季度末的31.24%、91.41%、90.09%，倉位水平也均有所提升。
從持倉來看， 與2022年三季度末相比，傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合的前十大重倉股未發(fā)生變動，依舊重點配置了建材、化工能源、TMT、光伏等板塊，對東方雨虹（002271.SZ）和立訊精美（002475.SZ）情有獨鐘，截至去年四季度末，已經(jīng)連續(xù)重倉持有該個股15個季度。
與2022年三季度末相比，偉明環(huán)保（603569.SH）退出睿遠均衡價值三年持有混合的前十大重倉股，而威高股份（1066.HK）新進入該基金的前十大重倉股。威高股份的股價在去年5月中旬跌至7.13元港幣，相比此前的最高價21.93元港幣，跌幅近67.49%。在去年三季度末，股價迎來上漲，從9.92元港幣上漲至12.49元港幣，漲幅達25.9%。公開資料顯示，該個股主要從事研發(fā)及開發(fā)、生產(chǎn)及銷售一次性醫(yī)療器械。
在季報中，幾位基金經(jīng)理也表達了對今年市場的態(tài)度。
睿遠基金傅鵬博、朱璘在睿遠成長價值的4季報中表示，去年12月防控措施的變化，短期引發(fā)了風(fēng)險偏好的下降。但同期支持房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展“第二支箭”、“第三支箭”等支持政策相繼出臺，政策齊發(fā)力目的是推動優(yōu)質(zhì)民營房企融資恢復(fù)，保主體實質(zhì)性推進。
饒剛管理的睿遠穩(wěn)進配置基金4季報認為， 2023年，在外需回落的大背景下，內(nèi)需依然是最需要重視的方向，穩(wěn)地產(chǎn)、促消費等擴大內(nèi)需政策勢必更加積極，防控政策優(yōu)化后居民部門超額儲蓄有望釋放，推動經(jīng)濟內(nèi)生動能企穩(wěn)回升。
趙楓在四季報中表示，在4季度轉(zhuǎn)為積極樂觀，經(jīng)過大幅下跌后，即使在非常保守的測算下，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長期回報也具備了足夠的吸引力；而且，經(jīng)過行業(yè)洗牌后，供給側(cè)進一步優(yōu)化，伴隨行業(yè)需求回升時，這些企業(yè)必將獲取更高的市場份額和利潤水平。他預(yù)計，政策的修正和轉(zhuǎn)向，將提振投資和消費信心，需求有望未來得到恢復(fù)，企業(yè)盈利將重回增長軌道。
他認為市場底部很可能已經(jīng)在10月底出現(xiàn)，只是基本面的恢復(fù)仍需要一段時間，前兩個月的市場反彈已經(jīng)反映了投資者預(yù)期的改變，未來市場將逐步轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，行業(yè)和個股會出現(xiàn)分化。
趙楓進一步表示，從行業(yè)層面看，新能源行業(yè)經(jīng)過高歌猛進后，在未來面臨幾個挑戰(zhàn)：一是行業(yè)供給增加，過去幾年大量資本涌入新能源行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能供給均有大幅度的提升，供求關(guān)系出現(xiàn)惡化，未來行業(yè)將面臨盈利能力的壓力。二是行業(yè)增長放緩，基數(shù)的擴大、電網(wǎng)的制約、效率提升的放緩，都會使得行業(yè)增長速度降低，進而對估值產(chǎn)生壓力。雖然新能源行業(yè)仍然是改變?nèi)祟愡M步的重大變革，但具體到投資標(biāo)的仍然要看其商業(yè)模式是否能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值。
相對而言，趙楓提到，伴隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和總需求的增長，一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復(fù)。以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的平臺企業(yè)也將重新回到中外投資者的組合中，這批企業(yè)仍然具有最優(yōu)秀的商業(yè)模式、最有競爭力的人力資源和最具擴張潛力的未來。
不過，互聯(lián)網(wǎng)公司近期股價大幅反彈后，未來還需要權(quán)衡競爭壁壘和成長性后尋找性價比有吸引力的標(biāo)的。