文|獨(dú)角金融 付影
上市公司的閑置資金購買理財產(chǎn)品，是在本金安全的前提下，提升資金收益率的一種手段。但在資本市場持續(xù)震蕩、疫情反復(fù)的2022年，一不留神也讓不少上市公司成了“苦主”……
近日，西部“食用菌一哥”眾興菌業(yè)（002772.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)計大增公告，同時又揭曉了投資的私募基金發(fā)生虧損。公司在2015年5月斥資1億元購買的私募基金產(chǎn)品善緣金206號私募證券投資基金（下稱“善緣金206號”），截至2022年底只剩下6556.25萬元，損失總額為3443.75萬元，虧損幅度接近35%，令人咋舌。
“搜狐財經(jīng)”援引“私募排排網(wǎng)”數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，逾70%百億規(guī)模的私募虧損，有業(yè)績展示的90余家私募管理人，2022年平均收益為-7.16%。
俗話說“你不理財，財不理你”，但當(dāng)你理了財，也可能財“離”你而去。除了眾興菌業(yè)，2022年不少公司買理財把大幾千萬元虧掉了。
01 斥資1億元買私募虧損35%，“踩雷”了哪只股票？
結(jié)合2022年眾興菌業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.5億元至1.7億元，購買的這只理財產(chǎn)品相當(dāng)于把兩成利潤虧沒了。
眾興菌業(yè)花1億元買的善緣金206號產(chǎn)品究竟被投到了哪里，導(dǎo)致虧損如此之高？
據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2021年二季度末，善緣金206號持倉的個股全部為創(chuàng)業(yè)板股票，分別為金力泰（300225.SZ）、欣天科技（300615.SZ）、康躍科技（300391.SZ）、雪榕生物（300511.SZ）。同年三季度，該產(chǎn)品繼續(xù)持倉這4只股票，其中僅對康躍科技進(jìn)行了加倉，持股數(shù)量由260萬股增至487.6萬股。2021年四季度，該產(chǎn)品對康躍科技的持股比例降至62.35%，清倉了另外3只股票，并買入紅豆股份（600400.SH）。在2022年一季度又清倉康躍科技，持倉的股票僅剩紅豆股份。
與前一個月相比，康躍科技股價在2021年9月末、10月末環(huán)比分別下跌13.79%、18.34%，11月小幅上漲后，又在12月末下跌18.06%。
目前，善緣金206號位列紅豆股份和東利機(jī)械的機(jī)構(gòu)投資者之列，截至2022年三季度末，其持有紅豆股份2289.94萬股、東利機(jī)械86.68萬股。
善緣金206號的基金管理人為深圳市善緣金基金管理有限公司（下稱“善緣金基金”），該公司2015年開業(yè)，注冊資本1000萬元，法人代表為邵蓬勃。其曾在2008年至2011年期間擔(dān)任騰訊集團(tuán)的人力資源總監(jiān)。公司另一名高管紀(jì)衍升也曾在騰訊、華為、努比亞等公司有過任職經(jīng)歷。
查看基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，自成立以來，善緣金基金總計發(fā)行了9只產(chǎn)品，目前在管基金5只，4只目前已清算。值得注意的是，眾興菌業(yè)董事同意將該私募基金產(chǎn)品管理人擬變更為天津仙童投資管理有限責(zé)任公司（下稱“天津仙童投資”）。
根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形等等。
眾興菌類是善緣金206號的唯一份額持有人，變更基金管理人是可以的，基金持有人在原基金管理人職責(zé)結(jié)束后6個月內(nèi)，可以對提名的新任基金管理人形成決議。
天津仙童投資在中國基金業(yè)協(xié)會共備案60只私募產(chǎn)品，但管理規(guī)模僅為0-5億元，公司董事長張曉君從事證券投資、研究、營銷等工作22年，先后曾在天津證券、渤海證券、長江證券工作。
而這家“臨危受命”的天津仙童投資2022年的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，在管的14只產(chǎn)品年回撤率超10%，其中，“仙童10期”在2022年的回撤幅度更是達(dá)到了19.2%。
此前，眾興菌業(yè)涉足投資理財多年，并獲得了樂觀的收益。根據(jù)以往年報，2018-2021年間，公司利用閑置資金進(jìn)行委托理財產(chǎn)生的收益分別為3519.35萬元、1930.67萬元、1859.41萬元和2426.65萬元，4年收益總計約9736億元。
繼任者天津仙童投資能給眾興菌業(yè)的理財收益扳回一局嗎？拭目以待吧。
02 1081家公司投資理財“眾生相”
手握重金的上市公司，成為各類理財產(chǎn)品最大消費(fèi)群體之一。
wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，共有1081家A股上市公司購買了理財產(chǎn)品，合計金額達(dá)1.07萬億元，同比下降18%。從理財收益看，有上市公司收益幾千萬乃至數(shù)億元。
江蘇國泰（002091.SZ）成為2022年最重量級的買家，其次是寧德時代（300750.SZ），排在第三名的是中國電信（601728.SH），三家公司2022年累計購買理財產(chǎn)品規(guī)模分別為243.62億元、230億元，186.7億元。
截至目前，“東方財富網(wǎng)”僅披露了江蘇國泰2022年的理財收益，為1408萬元，其他兩家理財收益暫未披露。從全年理財收益看，海螺水泥理財收益表現(xiàn)搶眼，2022年，累計購買理財產(chǎn)品規(guī)模95億元且均到期回本，實際收益累計達(dá)4.27億元。
除了眾生菌業(yè)外，也有一些上市公司2022年在理財上栽了跟頭。游戲新貴米哈游與信托公司對簿公堂
2022年7月25日，西寧市城中區(qū)人民法院將依法公開審理米哈游訴五礦信托糾紛一案。同時起訴五礦信托的還有另一家游戲公司—上海莉莉絲網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“莉莉絲”）。
此前，“時代財經(jīng)”報道，有多位投資者通過招商銀行購買的五礦信托-鼎興產(chǎn)品出現(xiàn)到期后無法兌付情況。
據(jù)信托計劃說明書顯示，鼎興系列產(chǎn)品之一“鼎興1號”總規(guī)模1.94億元，期限1年，用于受讓深圳市五順方商業(yè)保理公司（下稱“深圳五順”）持有的應(yīng)收賬款債權(quán)。具體事宜則由受托人與深圳五順簽署的《應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》進(jìn)行約定。
這筆應(yīng)收賬款屬于世茂集團(tuán)（0813.HK）旗下項目公司，同時，世茂集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司上海世茂建設(shè)有限公司為債務(wù)人的償付義務(wù)提供差額補(bǔ)足。自2021年以來，世茂集團(tuán)因眾多債務(wù)到期而面臨巨大流動性缺口。該筆信托如何處置尚未明朗。
鼎興系列產(chǎn)品總共有15期，到期日最晚為2022年6月18日的鼎興12-15號也已出現(xiàn)逾期。中新經(jīng)緯從多位投資者處了解到，由五礦信托于2021年發(fā)行的鼎興系列集合資金信托計劃，至少14只產(chǎn)品出現(xiàn)逾期，總金額超過24億元。富安娜1.2億理財1年僅回本1350萬
2022年8月份，富安娜公告稱，公司在2021年3月19日購買1.2億元、期限12個月的中信證券富安1號定向資產(chǎn)管理計劃，到期日為2022年3月19日，但截至同年8月23日，僅收到產(chǎn)品本金1350萬元，剩余產(chǎn)品本金1.06億元及預(yù)期固定收益540萬元未到期收回。
上述資管計劃是投資于西部信托渝信優(yōu)債精選4號集合資金信托計劃（簡稱“渝信4號信托計劃”），債務(wù)人為浙江藍(lán)德置業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“浙江藍(lán)德置業(yè)”），認(rèn)購方為中信證券，預(yù)期年化收益率為8%，信托受托人為西部信托。西部信托將信托資金均用于平價受讓北大資源集團(tuán)對浙江藍(lán)德置業(yè)的金額不超過20億元的標(biāo)的債權(quán)。
富安娜提醒，基于非保本理財產(chǎn)品的性質(zhì)，故存在本息不能全部兌付的風(fēng)險。
而被中信證券將上市公司的理財資金投入渝信4號信托計劃的被“理財”客戶，除了富安娜，還有東方鐵塔（002545.SZ），根據(jù)公告，該公司曾以5000萬元購買“中信證券信享106號單一資產(chǎn)管理計劃”，最終的投向也是渝信4號信托計劃。
從富安娜公告看，渝信4號信托計劃原底層資產(chǎn)方北大資源及其關(guān)聯(lián)公司，拿到轉(zhuǎn)讓資金并沒有把資金用于償還信托計劃，這給上市公司拿回理財資金增加了障礙。
另據(jù)浙江藍(lán)德的持股公司北大資源在2022年7月份曾發(fā)布的一份公告顯示，2019年1月，也就是西部信托-渝信4號成立之前3個月，北大資源子公司方正世紀(jì)曾向中信證券的關(guān)聯(lián)方中信信托借款25億元，截至2022年3月31日，北大資源方面已向中信信托歸還本金接近15億元。
在富安娜之前披露的進(jìn)展公告中，對中信證券的描述是“公司將保留通過向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)反饋及通過訴訟仲裁等法律手段追回理財資金的權(quán)利?！?/p>
上市公司買理財產(chǎn)品無可厚非，但選擇的產(chǎn)品，其底層資產(chǎn)是否經(jīng)得住檢驗、風(fēng)控措施是否到位等，都是考驗上市公司投資理財能否錢生錢的重要因素。
03 結(jié)構(gòu)性存款受偏愛
上市公司買理財產(chǎn)品，是否會面臨一定的風(fēng)險或影響主業(yè)？
零壹研究院院長于百程曾對《證券日報》表示，上市公司購買低風(fēng)險理財產(chǎn)品，是合理而科學(xué)的理財，并非不務(wù)正業(yè)。在購買理財產(chǎn)品時，產(chǎn)品的安全性和流動性是首要考慮因素。上市公司通過增發(fā)等募集資金之后，募集資金一般不會立即全部投入相關(guān)項目，在遇到大額募集資金閑置時，購買一些低風(fēng)險的理財產(chǎn)品是合適的。
從上市公司購買理財產(chǎn)品的偏好看，wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，上市公司購買的產(chǎn)品主要以結(jié)構(gòu)性存款為主，規(guī)模達(dá)6953.85億元，占比約64.5%。其次為銀行理財產(chǎn)品，規(guī)模為1234.56億元，占比11.2%。這也能夠看出，公司在理財上更傾向“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！薄?/p>
例如，在完成高達(dá)450億量定增的寧德時曾于2022年7月發(fā)布公告：擬使用不超幣230億金進(jìn)行現(xiàn)金管理。其中提到，閑置募集資金投資產(chǎn)品須滿足安全性高，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾，擬投資的產(chǎn)品種類以保本型理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、定期存款或大額存單等為主。
為什么上市公司更愿意選擇結(jié)構(gòu)性存款？答案也非常簡單。與其他類型產(chǎn)品相比，結(jié)構(gòu)性存款期限短，流動性相對更強(qiáng)、安全性與收益率略高等優(yōu)勢下，上市公司會增加對結(jié)構(gòu)性存款的配置。
值得注意的是，雖然結(jié)構(gòu)性存款屬于存款，有存款保障制度保護(hù)，單家銀行50萬以內(nèi)可以全額保障，但它與普通存款也有所區(qū)別，因為它不保息，投資者可能拿到一個較低的收益率，甚至沒有收益。它與理財產(chǎn)品也有很多相似之處。例如，結(jié)構(gòu)性存款1萬元起購，屬于封閉式產(chǎn)品，不能提前支取，收益率與之前的保本理財較為接近。
資管新規(guī)落地以后，“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”已成理財市場的常態(tài)。與投資者一樣，上市公司利用資金理財，該投什么，投多少，理性調(diào)整自身的風(fēng)險偏好和投資期限，在認(rèn)真查閱相關(guān)合同后，了解產(chǎn)品投資標(biāo)的基礎(chǔ)上選擇與自身需求匹配的理財產(chǎn)品，莫貪戀高收益。