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外資紛紛上調(diào)中國GDP增速預(yù)測(cè),唱多A股,看好這些板塊

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外資紛紛上調(diào)中國GDP增速預(yù)測(cè),唱多A股,看好這些板塊

來自外資機(jī)構(gòu)的“真金白銀”將加速涌向中國資產(chǎn)。

圖片來源:圖蟲創(chuàng)意

記者 | 胡穎君

歲末年初,多家外資發(fā)布2023年宏觀經(jīng)濟(jì)展望以及投資主題報(bào)告,并紛紛上調(diào)中國GDP增速預(yù)測(cè),唱多中國之聲不絕于耳。

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,隨著內(nèi)外擾動(dòng)因素的改善,在較強(qiáng)的基本面的支撐下,A股或?qū)⒂瓉碛凸乐档碾p重修復(fù),來自外資機(jī)構(gòu)的“真金白銀”將加速涌向中國資產(chǎn)。

一、中國經(jīng)濟(jì)將溫和回升

野村全球宏觀研究主管及全球市場(chǎng)研究部聯(lián)席主管蘇博文在最新報(bào)告中指出,預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期將展現(xiàn)跌宕的態(tài)勢(shì),但會(huì)在下半年表現(xiàn)得更有力度和更加持久。一旦全球形勢(shì)塵埃落定,等到2023年下半年中國復(fù)蘇更穩(wěn)固更持久,屆時(shí)亞洲有望引領(lǐng)下一次全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

巴克萊銀行最新報(bào)告指出,中國經(jīng)濟(jì)迅速重新開放將會(huì)大大刺激旅游業(yè)的復(fù)蘇,并為亞洲新興市場(chǎng)疲弱的出口提供支撐。但鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,以及資本或會(huì)轉(zhuǎn)向中國,但仍需對(duì)整體經(jīng)濟(jì)前景保持謹(jǐn)慎。

富達(dá)國際基金經(jīng)理Hyomi Jie表示:“雖然大部分發(fā)達(dá)國家正面對(duì)通脹、能源危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退等多重挑戰(zhàn),但我們認(rèn)為短期內(nèi)中國將處于更有利的位置,因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)健康。經(jīng)濟(jì)方面,中國央行采取了更具支持性的政策,并將政策重心轉(zhuǎn)向穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和保增長。對(duì)于尋求分散地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的國際投資者來說,這些因素讓中國市場(chǎng)更具吸引力?!?/p>

中國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好背景下,外資紛紛上調(diào)2023年中國GDP增速預(yù)測(cè)。

野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺指出,“我們相信中國房地產(chǎn)行業(yè)的‘沃爾克時(shí)刻’終將結(jié)束,而中國的GDP增長也會(huì)迎來較大幅度的反彈,尤其是在2023年下半年。由于開放措施比我們預(yù)期來得要快,我們將2023年GDP增長預(yù)測(cè)從4.0%上調(diào)至4.8%?!?/p>

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管陳東表示:“鑒于經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭疲軟,2022年11月中政府出臺(tái)了一系列旨在為房地產(chǎn)開發(fā)商提供信貸支持的新措施。我們認(rèn)為,這些措施是自2021年底房地產(chǎn)危機(jī)爆發(fā)以來最強(qiáng)有力的政策支持。預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)增長將溫和回升。對(duì)2023年中國GDP增速的預(yù)測(cè)維持在4.5%,高于對(duì)2022年2.8%的預(yù)期。對(duì)2023年的整體通脹率預(yù)測(cè)為3.0%,高于2022年的2.2%。”

巴克萊銀行則將2023年中國GDP的預(yù)期上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)至4.8%,他們認(rèn)為,更快的重新開放速度令服務(wù)業(yè)可能提前三至六個(gè)月出現(xiàn)反彈。高頻數(shù)據(jù)顯示,大多數(shù)受新冠疫情影響的行業(yè)表現(xiàn)均有改善。預(yù)計(jì)家庭預(yù)算仍然緊張,不過富裕人士可能會(huì)動(dòng)用過剩的儲(chǔ)蓄。

二、A股估值修復(fù)空間大

隨著內(nèi)外擾動(dòng)因素的邊際改善,近期外資也在加速流入A股。截至1月12日,開年以來7個(gè)交易日,A股迎來開門紅行情,與此同時(shí),北向資金累計(jì)凈流入506.8億元,已超去年全年凈買入額的一半。

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲首席投資官兼全權(quán)委托投資組合管理主管胡冠廉(Hugues Rialan)在接受媒體采訪時(shí)表示,“我們認(rèn)為目前中國的開放速度是非??斓模冶任覀冾A(yù)期的要快,當(dāng)然未來的股票市場(chǎng)格局是和不同的開放階段有關(guān)系,但是我們已經(jīng)看到了MSCI中國指數(shù)強(qiáng)勁的反彈。在10月份的時(shí)候市盈率大概是6倍,這是過去11年以來最低的市盈率水平,那是因?yàn)檫^去幾年經(jīng)濟(jì)受到了疫情的影響,表現(xiàn)較為低迷,我們認(rèn)為市場(chǎng)的平均市盈率,中國大概是13倍,所以未來還有很大的增長空間?!?/p>

“另外一方面是企業(yè)的盈利會(huì)增加,從PE、市盈率來看,如果盈利增加了價(jià)格自然也會(huì)增加。我們認(rèn)為,即使從比較保守的角度來看,市值回到12倍的話也依然低于平均水平,所以還是有繼續(xù)上漲的空間。從過去10月份到現(xiàn)在基本上是呈直線上漲。不過,我可能不會(huì)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)去,而是會(huì)在接下來的一段復(fù)蘇期間選低位再進(jìn)去?!焙诹寡浴?/p>

若A股將在2023年迎來估值修復(fù),哪些板塊將有望跑贏大市?

“房地產(chǎn)行業(yè)可能會(huì)帶來上行驚喜,鑒于其在中國經(jīng)濟(jì)中扮演影響消費(fèi)者信心和行為的重要角色。如果中國政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策調(diào)控進(jìn)一步放松,將會(huì)穩(wěn)定市場(chǎng),推動(dòng)全國住房需求,并在消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著的連鎖效應(yīng)。消費(fèi)市場(chǎng)方面,自給自足和進(jìn)口替代將是未來五年的重要主題。因此,本地品牌、高端制造業(yè)和消費(fèi)性服務(wù)業(yè)將受益于中國加速的供應(yīng)鏈本土化進(jìn)程。盡管中國經(jīng)濟(jì)近日仍有雜音,但‘高端化’的趨勢(shì)已經(jīng)展現(xiàn)出韌性,并將繼續(xù)為投資者提供長期結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)?!备贿_(dá)國際Hyomi Jie表示。

野村中國互聯(lián)網(wǎng)與新媒體研究主管史家龍認(rèn)為,隨著中國重新開放,即使短期內(nèi)宏觀環(huán)境可能仍充滿挑戰(zhàn),中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2023年的前景看起來更為樂觀。

“拋開短期的不確定性,我們認(rèn)為本地服務(wù)(例如外賣和店內(nèi)服務(wù))和旅游業(yè)務(wù)可能會(huì)率先復(fù)蘇,因?yàn)檫@兩者已經(jīng)是許多國內(nèi)消費(fèi)者生活的重要一部分。 在線醫(yī)療保健行業(yè)也處于有利地位,可以抓住中國重新開放帶來的增長機(jī)會(huì)。此外,重新開放也為在線醫(yī)療平臺(tái)提供了新的培養(yǎng)用戶在線購買醫(yī)療保健商品和尋求醫(yī)療咨詢習(xí)慣的機(jī)會(huì),這將有助于加快在線醫(yī)療服務(wù)在中國互聯(lián)網(wǎng)用戶中的滲透。”史家龍表示。

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野村

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來自外資機(jī)構(gòu)的“真金白銀”將加速涌向中國資產(chǎn)。

圖片來源:圖蟲創(chuàng)意

記者 | 胡穎君

歲末年初,多家外資發(fā)布2023年宏觀經(jīng)濟(jì)展望以及投資主題報(bào)告,并紛紛上調(diào)中國GDP增速預(yù)測(cè),唱多中國之聲不絕于耳。

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,隨著內(nèi)外擾動(dòng)因素的改善,在較強(qiáng)的基本面的支撐下,A股或?qū)⒂瓉碛凸乐档碾p重修復(fù),來自外資機(jī)構(gòu)的“真金白銀”將加速涌向中國資產(chǎn)。

一、中國經(jīng)濟(jì)將溫和回升

野村全球宏觀研究主管及全球市場(chǎng)研究部聯(lián)席主管蘇博文在最新報(bào)告中指出,預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期將展現(xiàn)跌宕的態(tài)勢(shì),但會(huì)在下半年表現(xiàn)得更有力度和更加持久。一旦全球形勢(shì)塵埃落定,等到2023年下半年中國復(fù)蘇更穩(wěn)固更持久,屆時(shí)亞洲有望引領(lǐng)下一次全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

巴克萊銀行最新報(bào)告指出,中國經(jīng)濟(jì)迅速重新開放將會(huì)大大刺激旅游業(yè)的復(fù)蘇,并為亞洲新興市場(chǎng)疲弱的出口提供支撐。但鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,以及資本或會(huì)轉(zhuǎn)向中國,但仍需對(duì)整體經(jīng)濟(jì)前景保持謹(jǐn)慎。

富達(dá)國際基金經(jīng)理Hyomi Jie表示:“雖然大部分發(fā)達(dá)國家正面對(duì)通脹、能源危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退等多重挑戰(zhàn),但我們認(rèn)為短期內(nèi)中國將處于更有利的位置,因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)健康。經(jīng)濟(jì)方面,中國央行采取了更具支持性的政策,并將政策重心轉(zhuǎn)向穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和保增長。對(duì)于尋求分散地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的國際投資者來說,這些因素讓中國市場(chǎng)更具吸引力?!?/p>

中國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好背景下,外資紛紛上調(diào)2023年中國GDP增速預(yù)測(cè)。

野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺指出,“我們相信中國房地產(chǎn)行業(yè)的‘沃爾克時(shí)刻’終將結(jié)束,而中國的GDP增長也會(huì)迎來較大幅度的反彈,尤其是在2023年下半年。由于開放措施比我們預(yù)期來得要快,我們將2023年GDP增長預(yù)測(cè)從4.0%上調(diào)至4.8%?!?/p>

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管陳東表示:“鑒于經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭疲軟,2022年11月中政府出臺(tái)了一系列旨在為房地產(chǎn)開發(fā)商提供信貸支持的新措施。我們認(rèn)為,這些措施是自2021年底房地產(chǎn)危機(jī)爆發(fā)以來最強(qiáng)有力的政策支持。預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)增長將溫和回升。對(duì)2023年中國GDP增速的預(yù)測(cè)維持在4.5%,高于對(duì)2022年2.8%的預(yù)期。對(duì)2023年的整體通脹率預(yù)測(cè)為3.0%,高于2022年的2.2%?!?/p>

巴克萊銀行則將2023年中國GDP的預(yù)期上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)至4.8%,他們認(rèn)為,更快的重新開放速度令服務(wù)業(yè)可能提前三至六個(gè)月出現(xiàn)反彈。高頻數(shù)據(jù)顯示,大多數(shù)受新冠疫情影響的行業(yè)表現(xiàn)均有改善。預(yù)計(jì)家庭預(yù)算仍然緊張,不過富裕人士可能會(huì)動(dòng)用過剩的儲(chǔ)蓄。

二、A股估值修復(fù)空間大

隨著內(nèi)外擾動(dòng)因素的邊際改善,近期外資也在加速流入A股。截至1月12日,開年以來7個(gè)交易日,A股迎來開門紅行情,與此同時(shí),北向資金累計(jì)凈流入506.8億元,已超去年全年凈買入額的一半。

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲首席投資官兼全權(quán)委托投資組合管理主管胡冠廉(Hugues Rialan)在接受媒體采訪時(shí)表示,“我們認(rèn)為目前中國的開放速度是非??斓?,而且比我們預(yù)期的要快,當(dāng)然未來的股票市場(chǎng)格局是和不同的開放階段有關(guān)系,但是我們已經(jīng)看到了MSCI中國指數(shù)強(qiáng)勁的反彈。在10月份的時(shí)候市盈率大概是6倍,這是過去11年以來最低的市盈率水平,那是因?yàn)檫^去幾年經(jīng)濟(jì)受到了疫情的影響,表現(xiàn)較為低迷,我們認(rèn)為市場(chǎng)的平均市盈率,中國大概是13倍,所以未來還有很大的增長空間?!?/p>

“另外一方面是企業(yè)的盈利會(huì)增加,從PE、市盈率來看,如果盈利增加了價(jià)格自然也會(huì)增加。我們認(rèn)為,即使從比較保守的角度來看,市值回到12倍的話也依然低于平均水平,所以還是有繼續(xù)上漲的空間。從過去10月份到現(xiàn)在基本上是呈直線上漲。不過,我可能不會(huì)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)去,而是會(huì)在接下來的一段復(fù)蘇期間選低位再進(jìn)去?!焙诹寡?。

若A股將在2023年迎來估值修復(fù),哪些板塊將有望跑贏大市?

“房地產(chǎn)行業(yè)可能會(huì)帶來上行驚喜,鑒于其在中國經(jīng)濟(jì)中扮演影響消費(fèi)者信心和行為的重要角色。如果中國政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策調(diào)控進(jìn)一步放松,將會(huì)穩(wěn)定市場(chǎng),推動(dòng)全國住房需求,并在消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著的連鎖效應(yīng)。消費(fèi)市場(chǎng)方面,自給自足和進(jìn)口替代將是未來五年的重要主題。因此,本地品牌、高端制造業(yè)和消費(fèi)性服務(wù)業(yè)將受益于中國加速的供應(yīng)鏈本土化進(jìn)程。盡管中國經(jīng)濟(jì)近日仍有雜音,但‘高端化’的趨勢(shì)已經(jīng)展現(xiàn)出韌性,并將繼續(xù)為投資者提供長期結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)?!备贿_(dá)國際Hyomi Jie表示。

野村中國互聯(lián)網(wǎng)與新媒體研究主管史家龍認(rèn)為,隨著中國重新開放,即使短期內(nèi)宏觀環(huán)境可能仍充滿挑戰(zhàn),中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2023年的前景看起來更為樂觀。

“拋開短期的不確定性,我們認(rèn)為本地服務(wù)(例如外賣和店內(nèi)服務(wù))和旅游業(yè)務(wù)可能會(huì)率先復(fù)蘇,因?yàn)檫@兩者已經(jīng)是許多國內(nèi)消費(fèi)者生活的重要一部分。 在線醫(yī)療保健行業(yè)也處于有利地位,可以抓住中國重新開放帶來的增長機(jī)會(huì)。此外,重新開放也為在線醫(yī)療平臺(tái)提供了新的培養(yǎng)用戶在線購買醫(yī)療保健商品和尋求醫(yī)療咨詢習(xí)慣的機(jī)會(huì),這將有助于加快在線醫(yī)療服務(wù)在中國互聯(lián)網(wǎng)用戶中的滲透?!笔芳引埍硎?。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。