文|大摩財(cái)經(jīng)
“活下去，像牲口一樣的活下去。”威馬創(chuàng)始人沈暉微博上發(fā)的這個(gè)短視頻開(kāi)場(chǎng)白，為最新的借殼上市一事添上了新的注腳。
1月12日，APOLLO出行（0860.HK）發(fā)布公告，證實(shí)了早前威馬借殼上市的猜想。具體來(lái)看，Apollo出行計(jì)劃以158.71億港元的價(jià)格收購(gòu)?fù)R汽車子公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited。
本次交易采用換股的方式，Apollo出行將以每股0.55港元的價(jià)格向威馬汽車配發(fā)約288.25億股。2022年四季度，威馬汽車通過(guò)一系列換股安排，持有Apollo出行23.67%股權(quán)，是上市公司最大股東。本次交易完成后，威馬汽車將持有311億股Apollo出行股份，占比達(dá)到68.26%。
沈暉、王蕾夫婦共計(jì)持股威馬汽車30.82%股權(quán)，此外雅居樂(lè)和百度是威馬汽車的重要股東。
2022年12月，Apollo出行披露了一項(xiàng)收購(gòu)新能源車企的計(jì)劃，彼時(shí)，市場(chǎng)就將目標(biāo)鎖定了招股書剛剛失效的威馬汽車。
威馬在港交所遞表前就已經(jīng)部署了借殼事宜。2022年1月，威馬創(chuàng)始人沈暉成為Apollo出行聯(lián)席主席兼非執(zhí)行董事；2022年2月，前威馬核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員戚正剛，出任Apollo出行總經(jīng)理，后又兼任執(zhí)行董事。
市場(chǎng)猜測(cè)，威馬極大可能在2023年二季度完成掛牌。
Apollo出行前身是德國(guó)小眾超級(jí)跑車制造商Gumpert，一度是奧迪的御用改裝廠。2012年Gumpert因資金鏈斷裂破產(chǎn)，被一家香港投資公司收購(gòu)并更名為Apollo。2020年，香港珠寶及鐘表貿(mào)易投資公司力世紀(jì)控股Apollo后，曾將其更名為力世紀(jì)，2022年9月才改回Apollo出行。目前，Apollo出行目前主要從事出行業(yè)務(wù)、車載平臺(tái)授權(quán)以及工程服務(wù)外包等業(yè)務(wù)。
APOLLO出行除了向威馬汽車配股外，還將發(fā)行以0.55港元的價(jià)格向6名買家配售71.23億股股份。預(yù)計(jì)此項(xiàng)配售所得款項(xiàng)總額將約為39.18億港元，籌資凈額估計(jì)約為35.26億港元，其中配售款的70%將用于威馬的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷售高性能頂級(jí)超跑及智能電動(dòng)乘用車等業(yè)務(wù)。
其中，高性能頂級(jí)超跑原本是Apollo出行旗下的汽車業(yè)務(wù)。被威馬收編后，Apollo出行的汽車業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公告顯示，APOLLO出行即將推出首款純電轎跑，目標(biāo)售價(jià)在100萬(wàn)元至200萬(wàn)元之間，該車型將在威馬汽車制造基地進(jìn)行量產(chǎn)。
值得注意的是，威馬本次借殼上市估值較2021年的57億美元大幅縮水。本次上市公司收購(gòu)的是威馬子公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited股權(quán)，持有威馬上海80.93%的股份。以20.23億美元的收購(gòu)對(duì)價(jià)計(jì)算，威馬總估值約25億美元。
威馬汽車一度曾與“蔚小理”齊名，但在2020年威馬因事故召回1200多輛已經(jīng)售出的汽車后，威馬汽車的好日子就再也沒(méi)有回來(lái)過(guò)。
2021年，威馬銷量為44152輛，只有同期“蔚小理”的一半。威馬至今沒(méi)有披露2022年銷量。外界統(tǒng)計(jì)信息顯示，2022年前11個(gè)月，威馬累計(jì)銷量?jī)H約2.94萬(wàn)輛。
威馬的流動(dòng)性問(wèn)題非常嚴(yán)峻。2019年至2021年，威馬累計(jì)虧損174.35億元，且虧損在三年里不斷擴(kuò)大。截至2022年3月末，威馬在手的非受限現(xiàn)金僅36.78億元，同期威馬有息負(fù)債達(dá)到89.55億元。
最新一輪融資中，港澳地區(qū)某知名商業(yè)銀行注資威馬2.5億元港幣，國(guó)內(nèi)最大的銅礦企業(yè)正威國(guó)際注資5億元人民幣，雅居樂(lè)集團(tuán)注資15億元港幣，總計(jì)金額超過(guò)20億人民幣。本輪融資之前，威馬累計(jì)融資金額超350億元。