文|化妝品觀察

線下又傳來壞消息。

1月9日，香港經(jīng)濟(jì)日報發(fā)布消息，稱香港高院正式頒令卓悅控股有限公司（以下簡稱“卓悅控股”）旗下合豐隆有限公司（曾用名“卓悅化妝品批發(fā)中心有限公司”）清盤。同時，卓悅控股創(chuàng)辦人葉俊亨也被頒令破產(chǎn)。

這一消息，不免讓人唏噓。曾經(jīng)，卓悅化妝品是許多游客到香港旅游的必逛店鋪之一，“卓悅什么值得買”“哪家卓悅貨最全”之類的問答，成為各種香港旅行攻略里的必備內(nèi)容，在最輝煌的時候，卓悅更一度成為東南亞第二大化妝品零售企業(yè)。

作為“初代”美妝集合店，卓悅?cè)缃衩媾R這樣的遭遇，讓業(yè)內(nèi)人士對于線下業(yè)態(tài)的發(fā)展更為憂慮?！懊缞y集合店還是一門好生意嗎？”成為不少人在2023年發(fā)出的“第一問”。

卓悅化妝品“停止運營”，創(chuàng)始人破產(chǎn)

合豐隆此番被清盤，從去年中就有征兆。

根據(jù)卓悅控股發(fā)布的公告，合豐隆曾與日景投資及彬裕投資產(chǎn)生法律糾紛，依照判決，合豐隆需向后者支付390萬港元（約合人民幣338.1萬元）的款額，但合豐隆未能償還這筆債務(wù)及費用。于是，2022年7月，日景投資及彬裕投資向香港特別行政區(qū)高等法院提出清盤合豐隆的呈請。

時隔半年，香港高院頒令合豐隆清盤，對后者提出“押后案件3星期，待各方商討和解”的建議，高院予以駁回。

按照法律程序，公司清盤是指“公司停止運營”，頒令清盤的公司需要在短期內(nèi)出手所有資產(chǎn)換取現(xiàn)金用以償還未付債項，若公司在清算后發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)仍然不足以清償債務(wù)的，可以向法院申請宣告破產(chǎn)。這意味著，合豐隆若未能償還負(fù)債，破產(chǎn)或只是時間問題。

值得一提的是，此番合豐隆需要清盤的業(yè)務(wù)中，也包括卓悅控股在香港地區(qū)所開設(shè)的美容及保健產(chǎn)品門店。

據(jù)卓悅控股2020年財報，其旗下與美容及保健產(chǎn)品相關(guān)的子公司共有4家。其中，合豐隆主要業(yè)務(wù)為在香港批發(fā)及零售美容及保健產(chǎn)品，也就是說，卓悅控股在香港地區(qū)所開設(shè)的美容及保健產(chǎn)品門店在清盤范圍之內(nèi)。

財報顯示，截至2021年末，卓悅控股僅剩香港及澳門地區(qū)10家門店。此番合豐隆清盤，則卓悅控股在香港地區(qū)的門店或?qū)⑷姼矝]。

相比于子公司的清盤，讓業(yè)內(nèi)人士唏噓的，還有卓悅控股創(chuàng)辦人葉俊亨破產(chǎn)的消息。

據(jù)公開報道，2020年10月，葉俊亨及其妻兒鐘佩云、葉韋彤三人，向宏安集團(tuán)旗下財資管理服務(wù)附屬公司富英有限公司借貸5450萬港幣，雙方約定貸款為期一年，平均年利率為17.59厘，每月利息約為79萬港元。2022年，富英公司向香港最高法院呈請葉氏三人破產(chǎn)，換言之，葉俊亨等人并未能按照約定償還債務(wù)。

而這也并非葉氏三人首次被追債。2022年1月，葉俊亨夫婦遭入稟高等法院追討2.7億元欠款，另就公司借貸作擔(dān)保人，遭入稟追討近3億元。

債臺高筑，身價曾達(dá)12億的富豪葉俊亨跌落“神壇”。

值得一提的是，雖為卓悅控股創(chuàng)始人，如今的葉俊亨與卓悅控股已并無關(guān)系。

2020年，葉俊亨夫婦以1.58億元，出售了卓悅控股40.4%的股份，自此，時任集團(tuán)二大股東兼副主席的陳健文，以59.9%的持股數(shù)成為卓悅控股第一大股東，并全面接管卓悅控股。2021年，因與集團(tuán)利益向沖突，葉俊亨夫婦被罷免職務(wù)，正式與卓悅控股分道揚鑣。

盡管葉俊亨的破產(chǎn)與卓悅控股并無關(guān)系，卓悅控股也多次申明這一事實，但在不少消費者及業(yè)內(nèi)人士心里，葉俊亨的破產(chǎn)某種程度上也是卓悅沒落的縮影。

年銷24億連鎖巨頭跌落

創(chuàng)立已32年的卓悅在美妝市場幾經(jīng)沉浮，終究因債務(wù)問題走向末路。

1991年，葉俊亨、鐘佩云夫婦二人在香港創(chuàng)立卓悅化妝品店，因率先引進(jìn)日本化妝品品牌，卓悅在1996年成為炙手可熱的美妝集合店。2003年，“非典”侵襲，香港線下美妝店凋零之際，卓悅趁機(jī)以低租金快速鋪開門店網(wǎng)絡(luò)。得益于內(nèi)地游客赴港自由行開通帶來的巨大流量，卓悅在當(dāng)年成功登陸港交所，化身“卓悅控股有限公司”，一時在美妝市場所向披靡。

官網(wǎng)顯示，卓悅控股主要從事供應(yīng)獨家代理國際品牌及自家品牌貨品，包括護(hù)膚品、化妝品、香水、保健食品、身體及頭發(fā)護(hù)理產(chǎn)品等，為香港領(lǐng)先化妝品連鎖店之一。

2010年左右，隨著香港零售業(yè)進(jìn)入繁榮期，卓悅控股的發(fā)展也進(jìn)入頂峰，并前往周邊城市跑馬圈地。據(jù)公開報道，卓悅控股曾用一年半的時間在廣州開出4家門店，而在香港、澳門、廣州三地的分店更是一度多達(dá)48家。

卓悅控股的“高光時刻”出現(xiàn)在2012年。財報顯示，當(dāng)年，卓悅控股營收達(dá)28.08億港元（約合人民幣24.4億元），同比增長9.63%，毛利為13.25億港元（約合人民幣11.56億元），同比增長13.16%。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2016年。從那一年開始，社交電商之風(fēng)快速席卷各行各業(yè)，化妝品的購買渠道更為豐富，消費者的消費習(xí)慣也發(fā)生了改變，專注于線下的卓悅控股出現(xiàn)下滑趨勢。此后，各類新型集合店的涌現(xiàn)，以及疫情等因素加劇了卓悅的生存危機(jī)。

財報顯示，2016—2021年六年間，卓悅控股連年虧損，虧損額近10億港元。2022年4月，卓悅控股發(fā)布了至今為止的最后一份財報，財報顯示，2021年，集團(tuán)年收入為6.27億港元（約合人民幣5.44億元），虧損2.08億港元（約合人民幣1.81億元）。

為了扭轉(zhuǎn)這一下滑態(tài)勢并補(bǔ)充現(xiàn)金流，近年來，卓悅控股屢次通過賣樓、出售金融資產(chǎn)、發(fā)行債券等手段自救。2020年，其變賣了位于香港荃灣的卓悅集團(tuán)中心總部；此外，其在香港荃灣、元朗、旺角等商業(yè)區(qū)的店鋪也被出售，而此番轉(zhuǎn)手虧損超過1.1億港元。2022年3月，卓悅控股還以9億港元的價格出售了旗下全資子公司apex centric。

而為了順應(yīng)趨勢，卓悅控股也在2020年開始擁抱電商，確立了“科技+消費”為新的發(fā)展方向。2021年，其推出線上銷售平臺香港貓（HKMALL）并與華為聯(lián)手，由后者為其建立智能零售店并提供技術(shù)支持。如今，卓悅控股不僅在天貓、考拉、京東等20余個國內(nèi)外線上平臺進(jìn)行銷售，還培養(yǎng)了超200名銷售人員進(jìn)行直播帶貨。

然而，一系列操作仍無力回天?；瘖y品觀察注意到，線上“香港卓悅海外旗艦店”粉絲數(shù)也僅25萬，店內(nèi)銷量排名第一的產(chǎn)品月銷100+。

登陸港交所19年后，卓悅控股于2022年6月宣布停牌，股價停留在0.119元/股，至今仍未恢復(fù)。

此番，其創(chuàng)立于1998年的子公司合豐隆的清盤，對于大廈將傾的卓悅控股來說，無疑是雪上加霜。

美妝集合店還是一門好生意嗎？

在美妝市場上，日漸式微的美妝集合店并非卓越控股一家，其競爭對手莎莎國際，近年業(yè)績表現(xiàn)也不佳。

莎莎國際財報顯示，2022年9月30日止六個月內(nèi)，莎莎國際實現(xiàn)營業(yè)額15.5億港元，同比下滑2.9%，期內(nèi)虧損1.33億港元；另一起家于香港的美妝集合店屈臣氏，也在2022年上半年減少了124家門店。

而內(nèi)地的部分新型美妝集合店，在經(jīng)歷2020年的強(qiáng)勢爆發(fā)后，也在市場上低調(diào)了不少。

2022年12月，成立僅4年的梁津生活宣布將在12月31日前關(guān)閉線下門店，聚焦線上業(yè)務(wù)；同年，眾多“新物種”美妝集合店接連關(guān)閉加盟店，門店數(shù)量縮減。

“新舊”美妝集合店均出現(xiàn)不同程度的衰敗，那么2023年，美妝集合店是否還是一門好生意？

在業(yè)內(nèi)人士看來，“美妝集合店肯定會在2023年回暖：

一方面，包括上海、廣州、重慶在內(nèi)的省市，陸續(xù)發(fā)布政策，點名要強(qiáng)化消費區(qū)的建設(shè)，“其實從2022年很多品牌，尤其是國際品牌進(jìn)入中國市場開店這種現(xiàn)象，就可以知道各地政府是一直致力于扶持線下門店的。緊跟方針政策走，長期來看準(zhǔn)是沒錯的”；

另一方面，“解封”以來，雖然未出現(xiàn)所謂的“報復(fù)性”消費，但城市的煙火氣確實回來了。據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，元旦假期第一天，北京王府井商圈內(nèi)某化妝品專柜銷售額近40萬元?！斑@就說明大家對于美好生活還是有期待的，化妝品作為美好生活的象征，自然就會迎來新的發(fā)展，”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

那么，在風(fēng)云變幻的美妝市場上，要想獲得發(fā)展，美妝集合店們應(yīng)該如何做？

泊伊美匯創(chuàng)始人李恒認(rèn)為，店鋪應(yīng)該根據(jù)自身不同的定位，選擇不同的運營方式。例如，以進(jìn)口大牌為主的美妝集合店，商品重復(fù)率很高，而毛利率普遍很低，所以門店一方面要引入差異化的產(chǎn)品，以提升門店毛利；另一方面則要提高運營效率，降低運營成本。

“店鋪數(shù)量大概超過20家之后，基本上就要有大量的后臺工作人員，后臺成本也會隨之增加，實體零售業(yè)務(wù)相對比較瑣碎，活動策劃、培訓(xùn)、采購、物流配送等環(huán)節(jié)都需要專業(yè)人員維護(hù)，如果各部門不能有效協(xié)同，會降低運營效率，產(chǎn)生內(nèi)耗，從而影響前端銷售，”李恒表示，“有些店鋪到一定階段出現(xiàn)問題，很多其實是后臺的問題，比如選品跟不上，不能及時上新，或者營銷策劃、人員復(fù)制跟不上導(dǎo)致的?！?/p>

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在如今的環(huán)境下，美妝集合店要做的是“膽大心細(xì)”。“現(xiàn)在門店競爭非常激烈，并且大家獲取的信息差距不會很大，所以創(chuàng)始人一旦發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會點，就應(yīng)該立刻下手，只有大膽一點，才能搶占先發(fā)優(yōu)勢。其實卓悅控股創(chuàng)始人膽子就很大，不管是逆勢開店還是率先引入日妝，都體現(xiàn)了這一點。”

“‘心細(xì)’則是主要是指要洞察趨勢，”該業(yè)內(nèi)人士指出，零售店不僅僅要洞察消費者需求，還要看到市場趨勢，“比如線上線下融合是大勢所趨，如果還玩不轉(zhuǎn)線上，那就‘必死無疑’了?！?/p>