記者 王玉

中國央行最新數(shù)據(jù)顯示，12月，人民銀行增持黃金97萬盎司至6464萬盎司，連續(xù)第二個月增持黃金。分析師認(rèn)為，一方面，在美元指數(shù)持續(xù)下行的背景下，增持黃金能更好實現(xiàn)資產(chǎn)保值，另一方面，也是出于儲備資產(chǎn)多樣化的考慮。

11月，央行增持黃金103萬盎司至6367萬盎司，為2019年10月以來首次增持。據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，11月，中國人民銀行是宣布增儲黃金最多的央行。

英大證券研究所所長鄭后成對界面新聞表示，央行連續(xù)增持黃金的一個背景是美元指數(shù)在過去兩個月出現(xiàn)較大幅度下行。一方面，美元是世界黃金價格的標(biāo)價貨幣，美元走勢與黃金價格之間呈反方向關(guān)系，美元指數(shù)下行推升國際金價，央行增持黃金能實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。另一方面，黃金與美元一樣，均屬于貨幣范疇，二者具有替代關(guān)系，在美元指數(shù)下行的背景下，黃金的替代效應(yīng)凸顯，市場對黃金需求量上升。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自11月初以來，美元指數(shù)下跌約7.5%。與此同時，國際金價扭轉(zhuǎn)跌勢，近日更是持續(xù)沖高，周一現(xiàn)貨黃金價格盤中最高觸及1886.4美元/盎司，創(chuàng)2022年5月9日以來新高。

植信投資研究院研究員馬吟辰認(rèn)為，此次中國央行增持黃金更多是出于儲備資產(chǎn)多樣化的考慮，這在一定程度上也符合全球央行持續(xù)購金的趨勢。

“從近幾年國際黃金市場來看，各國央行增持黃金儲備的趨勢非常明顯。尤其是在俄烏沖突后，俄羅斯受到西方國家制裁，令很多國家央行選擇用黃金來多樣化資產(chǎn)，分散風(fēng)險?！彼Q。

世界黃金協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，全球央行凈購金673噸，創(chuàng)同期歷史新高。

馬吟辰表示，考慮到當(dāng)前中國黃金儲備占比仍很小，未來央行繼續(xù)增持黃金的可能性較大。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，中國黃金儲備1172.35億美元 ，外匯儲備則高達31277億美元 。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超也表示，增持黃金充分體現(xiàn)央行從市場化角度優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置思路。他指出，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險收益特性。

“我們此前持續(xù)看多黃金，在前期報告中多次強調(diào)：當(dāng)前黃金具有較高配置價值，歐債潛在壓力將利多黃金，主要源于避險邏輯；未來全球央行轉(zhuǎn)向?qū)捤沈?qū)動實際利率回落也將對黃金形成提振。長期來看，利率長期下行以及美元長期趨弱的走勢仍將利好金價。當(dāng)前我們?nèi)詧猿执伺袛?，堅定看好黃金走勢?！彼谝环菅芯繄蟾嬷蟹Q。

鄭后成也對金價的長期走勢表示樂觀。他指出，國際金價走勢與全球經(jīng)濟GDP增速之間存在較為明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。1961年以來，全球宏觀經(jīng)濟增速中樞下移，與之相對應(yīng)，國際金價中樞上移。在無明顯技術(shù)進步的背景下，未來全球GDP增速下行是大概率事件。

“國際金價大概率呈現(xiàn)中短期上行，中期承壓，長期上行的走勢，具有波浪式前進，螺旋式上升的特征?！彼f。