文|春雷社
在美妝行業(yè)深陷功效成分內(nèi)卷之時(shí)，「膠原蛋白」這個(gè)老牌原料正在悄然崛起。
把時(shí)間軸拉回到2009年，一支來(lái)自雙美生物的膠原蛋白填充劑開啟了國(guó)內(nèi)醫(yī)美的新時(shí)代，經(jīng)歷漫長(zhǎng)的浮沉歲月，這個(gè)幾乎被淹沒在玻尿酸風(fēng)頭下的膠原蛋白，卻突然從市場(chǎng)泛黃的記憶中蘇醒過(guò)來(lái)。
在功效護(hù)膚的趨勢(shì)下，膠原蛋白開始從醫(yī)美走向日化場(chǎng)景，在一眾熱門抗衰成分中嶄露頭角，尤其在今年的資本浪潮助推下，收獲更多的話題熱度；另一方面，合成生物學(xué)的興起，國(guó)內(nèi)松動(dòng)的市場(chǎng)格局，都讓各大原料和品牌們看到了更多的增量希望。
沉寂許久的膠原蛋白能否重獲新生？當(dāng)前的行業(yè)市場(chǎng)又存在著什么樣的競(jìng)爭(zhēng)變數(shù)？膠原蛋白真的能夠成為下一個(gè)「國(guó)民成分」嗎？
01 資本搶灘：市場(chǎng)空間尚存
膠原蛋白以及與之捆綁的「醫(yī)美」、「護(hù)膚」概念是2022年資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞之一。
國(guó)內(nèi)就有三家膠原蛋白原料巨頭同時(shí)沖擊「膠原蛋白第一股」——?jiǎng)?chuàng)爾生物和錦波生物轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所、巨子生物向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)。
今年4月份，玻尿酸巨頭華熙生物以2.33億元收購(gòu)深耕膠原蛋白市場(chǎng)多年的益而康生物，并表示將重組膠原蛋白視為繼透明制酸之后的第二大戰(zhàn)略性生物活性物；8月10日，江蘇創(chuàng)健醫(yī)療在官微發(fā)布消息稱，公司順利完成首輪近2億元融資，由資生堂資悅基金領(lǐng)投，華方資本、鼎暉百孚、華立醫(yī)藥跟投，據(jù)透露，創(chuàng)健醫(yī)療同樣存在IPO計(jì)劃。
與此同時(shí)，關(guān)于「膠原蛋白是否能成為下一個(gè)玻尿酸」的話題也在不斷升溫。
從市場(chǎng)格局來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)原料端的玩家眾多，但行業(yè)資源尚未集中。當(dāng)前膠原蛋白的主要制取方式分為兩種：動(dòng)物源提取法和基因工程重組法，其中，采用動(dòng)物源提取法的代表公司有創(chuàng)爾生物、臺(tái)灣雙美、華熙生物（益爾康）、貝迪生物及長(zhǎng)春博泰；基因重組的有巨子生物、丸美股份、創(chuàng)健醫(yī)療及聚源生物等。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，當(dāng)前動(dòng)物源提取的膠原蛋白占據(jù)市場(chǎng)主要份額，但重組膠原蛋白增速較高，規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)反超。
另一方面，膠原蛋白正經(jīng)歷著玻尿酸類似的路徑——從醫(yī)用場(chǎng)景向日化場(chǎng)景的廣泛介入。無(wú)論是生物醫(yī)用材料和注射填充領(lǐng)域，還是功效性敷料和功效護(hù)膚品領(lǐng)域，膠原蛋白均有廣泛應(yīng)用。
其中，在生物醫(yī)用材料和注射填充領(lǐng)域，以動(dòng)物源膠原蛋白為主，在功效性敷料和功效護(hù)膚品領(lǐng)域，則以重組膠原蛋白為主。
在醫(yī)美的注射填充項(xiàng)目中，常見的有膠原蛋白、玻尿酸和肉毒素，但目前膠原蛋白的體量和市場(chǎng)滲透率目前尚不及后兩者。
在功效護(hù)膚賽道上，膠原蛋白也與玻尿酸有深度交叉。例如在承接輕醫(yī)美術(shù)后的功效性敷料產(chǎn)品，主打成分多以膠原蛋白和透明質(zhì)酸為主，并復(fù)配積雪草等舒緩成分，產(chǎn)品形態(tài)包括冷敷貼、凝膠和噴霧等。
重組膠原蛋白作為一種膠原蛋白制備類型的統(tǒng)稱，2021年，國(guó)家藥監(jiān)局組織制定了《重組膠原蛋白生物材料命名指導(dǎo)原則》，對(duì)重組人膠原蛋白、重組人源化膠原蛋白、重組類膠原蛋白的概念做了嚴(yán)格區(qū)分，由于技術(shù)原因，當(dāng)前市面上只有重組人源化膠原蛋白和重組類膠原蛋白兩類產(chǎn)品。（詳見春雷社往期文章）
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示：2021年中國(guó)重組膠原蛋白產(chǎn)品總規(guī)模為108億元，功效性敷料市場(chǎng)規(guī)模約48億元，占比44%；功效護(hù)膚品市場(chǎng)規(guī)模約46億元，占比43%，合計(jì)占比87%；預(yù)計(jì)到2027年，重組膠原蛋白應(yīng)用排前三的產(chǎn)品形態(tài)將是功效護(hù)膚品、功效性敷料和注射填充材料，銷售額分別有望達(dá)到64.5億元、25.5億元和12.1億元，占比分別為60%、24%和11%。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)主打膠原蛋白的功效品牌數(shù)量遠(yuǎn)未飽和，這也意味著重組膠原蛋白仍是功效護(hù)膚賽道中的藍(lán)海。
回顧近年的風(fēng)向，各個(gè)品牌圍繞抗衰成分展開了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而重組膠原蛋白則有望躋身由A醇、玻色因以及多肽三巨頭組成的第一梯隊(duì)。
與主打保濕修復(fù)的玻尿酸相比，重組膠原蛋白最突出的優(yōu)勢(shì)在于更廣闊的功效想象空間，且更能迎合熱門的抗衰功效宣稱；而在「成分黨」盛行的當(dāng)下，重組膠原蛋白也隨著一眾KOL的普及深入人心。
不過(guò)，要成為下一個(gè)玻尿酸，膠原蛋白還有很長(zhǎng)的路要走。
02 技術(shù)瓶頸：能否借力合成生物學(xué)實(shí)現(xiàn)低成本量產(chǎn)？
這是一場(chǎng)跨越近半個(gè)世紀(jì)的成分暗戰(zhàn)。
1981年，全球第一款牛膠原蛋白植入物Zyderm的獲批后，膠原蛋白的填充產(chǎn)品迅速擴(kuò)張，在2000年左右一度占據(jù)90%的市場(chǎng)份額；但玻尿酸的出現(xiàn)（盡管首個(gè)產(chǎn)品獲批比膠原蛋白晚了20余年）卻開創(chuàng)了一個(gè)新時(shí)代。
根據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，國(guó)內(nèi)膠原蛋白注射市場(chǎng)規(guī)模約為10億元，僅占我國(guó)注射級(jí)醫(yī)美超300億元市場(chǎng)的3%左右。
究其根源，還是受限于技術(shù)瓶頸，玻尿酸的產(chǎn)能和性價(jià)比也是膠原蛋白現(xiàn)階段難以企及的。
根據(jù)據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)：2021年，中國(guó)動(dòng)物源膠原蛋白產(chǎn)品規(guī)模為179億元，占比 62.4%，2017-2021年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為21.8%，預(yù)計(jì)2027年有望達(dá)到655億元，占比37.7%，2022-2027年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為25.3%。
2021年，中國(guó)重組膠原蛋白產(chǎn)品規(guī)模為108億元，占比 37.6%，2017-2021 年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為63.0%，預(yù)計(jì)2027年有望達(dá)到1083億元，占比62.3%，2022-2027年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為42.4%。
動(dòng)物膠原蛋白作為市場(chǎng)主流，常見的制備方式有酶解法和酸解法，但前者成本較高，后者提取時(shí)間長(zhǎng)，產(chǎn)率較低，原料在不同反應(yīng)條件下所得產(chǎn)物略有不同；此外，動(dòng)物膠原還面臨著安全性的問(wèn)題。
根據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，奧精醫(yī)療牛膠原采購(gòu)成本為14萬(wàn)元/kg，而雙美注射針劑生產(chǎn)成本則高達(dá) 200萬(wàn)元/kg，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于玻尿酸成本。
重組膠原蛋白則采用基因工程法制備，以微生物作為細(xì)胞宿主，常見的有大腸桿菌和畢赤酵母，但前者存在純化困難，產(chǎn)物活性低的缺點(diǎn)；后者以甲醇為誘導(dǎo)物，容易產(chǎn)生細(xì)胞毒性。
這種方法制備的重組膠原蛋白缺乏穩(wěn)定的三螺旋結(jié)構(gòu)，生物活性仍存疑，膠原支撐性也不夠。
肽源（廣州）生物科技有限公司的原料負(fù)責(zé)人余力行曾向春雷社指出，目前市面上比較常見的是「重組類膠原蛋白」產(chǎn)品。這類膠原蛋白經(jīng)過(guò)設(shè)計(jì)、修飾后，跟人的膠原蛋白基因編碼序列或氨基酸同源性低，在功效、安全性上表現(xiàn)均不佳。
更重要的是生產(chǎn)成本依舊高昂——據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，目前市面上每克人源膠原蛋白材料售價(jià)在1萬(wàn)元以上，按照錦波生物90%毛利率計(jì)算則生產(chǎn)成本在100萬(wàn)元/kg。
回溯1980年之前，國(guó)內(nèi)玻尿酸生產(chǎn)的主流方式同樣是通過(guò)動(dòng)物組織提取，彼時(shí)的當(dāng)時(shí)玻尿酸價(jià)比黃金，一公斤公開售價(jià)在萬(wàn)元以上。
但華熙生物通過(guò)微生物發(fā)酵法生產(chǎn)玻尿酸實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，并將每公斤玻尿酸的生產(chǎn)成本從上萬(wàn)元降低到幾十元，這也使華熙一躍成為玻尿酸原料領(lǐng)域的霸主。
據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2021年全球玻尿酸原料市場(chǎng)銷量達(dá)620噸，較2020年增加了170噸，同比增長(zhǎng)37.78%，同年華熙生物的玻尿酸產(chǎn)能高達(dá)470噸。
而以根據(jù)巨子生物的規(guī)劃為例，未來(lái)三年膠原蛋白的產(chǎn)能將超過(guò)200噸，但也只是華熙生物去年玻尿酸產(chǎn)能的40%。
在此背景下，近來(lái)備受矚目的合成生物學(xué)（詳見春雷社往期鏈接）因?yàn)榫哂小溉f(wàn)物皆可合成」、「低成本高效率」、「綠色環(huán)?！沟忍攸c(diǎn)，開始與重組膠原蛋白產(chǎn)生深度綁定，從行業(yè)視角來(lái)看，為膠原蛋白提供了技術(shù)破局的可能。
在供應(yīng)鏈層面，重組膠原蛋白的原料巨頭們均有相應(yīng)的產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃；賽道上的玩家們也大多以合成生物學(xué)為依托，搶占科研高地。
同時(shí)，重組人源化膠原蛋白由于在技術(shù)上能做到其基因編碼序列或氨基酸序列與人體自身的序列一致，生物學(xué)相容性更佳，且具有功效性表現(xiàn)好、低免疫原性的優(yōu)勢(shì)，也逐漸受到市場(chǎng)的青睞，有望成為下一個(gè)品牌競(jìng)逐的明星成分。
03 群雄逐鹿：老玩家的野望和新貴的熱情
具體到功效護(hù)膚賽道上的競(jìng)爭(zhēng)，在重組膠原蛋白領(lǐng)域，既有拓荒老兵的堅(jiān)守，也不乏新貴的探索，更面臨著「跨行」巨頭的沖擊。
巨子生物和錦波生物都以旗下品牌為支點(diǎn)，進(jìn)行「妝字號(hào)」+「械字號(hào)」的布局，希望通過(guò)打造華熙生物式的經(jīng)營(yíng)鏈條，通過(guò)品牌矩陣搶占抗衰市場(chǎng)。
根據(jù)中信證券報(bào)告，功效性敷料在淘系銷售額前十的品牌中，僅有可復(fù)美（巨子生物）和創(chuàng)?？担▌?chuàng)爾生物）主打膠原蛋白成分。
按照現(xiàn)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) ，巨子生物重組膠原蛋白「分子庫(kù)」中已儲(chǔ)備的33種不同類型的重組膠原蛋白，均屬于「重組人源化膠原蛋白」的范疇，其中包括3種全長(zhǎng)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ型重組膠原蛋白，5種重組膠原蛋白功效片段，25種功能強(qiáng)化型重組膠原蛋白。
去年，巨子生物將企業(yè)的核心重組膠原蛋白技術(shù)升級(jí)為Human-like重組膠原蛋白仿生組合技術(shù)，典型的應(yīng)用便是可麗金在2022年第一款新品「抗衰保齡瓶」。
產(chǎn)品核心成分是Human-like重組膠原蛋白，復(fù)配乙?；?8、乙?；?1對(duì)抗皮膚表層皺紋；雨生紅球藻、肌肽、DNA鈉成分，抑糖+御氧+防護(hù)光損傷，形成多維度抗衰鏈路。
這款產(chǎn)品在名字和外觀的統(tǒng)一設(shè)計(jì)別出心裁，具有記憶點(diǎn)。
在企業(yè)層面，巨子生物計(jì)劃實(shí)施五項(xiàng)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，包括擴(kuò)大兩個(gè)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施及建設(shè)三個(gè)新生產(chǎn)工廠，預(yù)計(jì)生產(chǎn)設(shè)施的總投資約為人民幣 14.81 億元。
以眼部抗衰起家的丸美在近年來(lái)也將重心放在重組膠原蛋白上。2021 年，丸美公布了與暨南大學(xué)及基因工程藥物國(guó)家工程研究中心共研共創(chuàng)的基于基因工程技術(shù)的「重組人源化膠原蛋白」，創(chuàng)新性地將「翻譯暫?！惯@一蛋白表達(dá)技術(shù)運(yùn)用到膠原蛋白的制備過(guò)程中，打造出「I鏈III+C」嵌合型原創(chuàng)結(jié)構(gòu)的專利原料全人源 膠原蛋白，并作為美麗法則產(chǎn)品的核心成分。
膠原蛋白因?yàn)榛钚砸?，劑型的選擇上，一般是做成「凍干」形式。不過(guò)，以肽源為首的膠原蛋白原料企業(yè)，也較早開始探索，比如通過(guò)脂質(zhì)體包裹技術(shù)做成微乳產(chǎn)品，以提高膠原蛋白的貨架期活性和增加劑型選擇。
肽源集團(tuán)出品的SMR思美潤(rùn)，同時(shí)推出與人體100%同源的重組III型人源化膠原蛋白，實(shí)現(xiàn)醫(yī)械結(jié)合，聯(lián)合增效，打造全方位輕醫(yī)美矩陣。
此外，華熙生物、貝泰妮等上市巨頭也開始關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域。
華熙生物在今年4月份發(fā)布公告稱，將以2.33億元收購(gòu)益而康 51%股份，借此正式進(jìn)軍天然膠原蛋白領(lǐng)域，并為益而康配備更完善的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。
在原料層面，將增強(qiáng)在牛膠原以外的原料、III 型等其他類型膠原蛋白、膠原蛋白+X 等復(fù)合材料等產(chǎn)品領(lǐng)域的研發(fā)，以及在 3D 打印、粒體細(xì)胞培養(yǎng)、類器官等創(chuàng)新領(lǐng)域原料的開發(fā)。
在醫(yī)療器械層面，將研究面部填充劑、敷料、骨科及神經(jīng)外科的組織功能材料等。
在功效性護(hù)膚品層面，將完善產(chǎn)品布局，構(gòu)建「HA+膠原蛋白+其他生物活性物」的業(yè)務(wù)架構(gòu)。值得一提的是，華熙生物在合成生物學(xué)方面的研究已有一定基礎(chǔ)，目前，企業(yè)合成生物技術(shù)路徑重組膠原蛋白處中試階段，有望于2023年前后正式投產(chǎn)。
從華熙生物的相關(guān)布局來(lái)看，正試圖在膠原蛋白領(lǐng)域復(fù)制其「玻尿酸奇跡」。
近來(lái)在醫(yī)美院線領(lǐng)域動(dòng)作不斷的薇諾娜，也推出過(guò)兩款械字號(hào)酵母重組膠原蛋白敷料，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，希望突破「敏感肌」增長(zhǎng)天花板的貝泰妮，或許也不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)重組膠原膠原蛋白的風(fēng)口。
小結(jié)
1、在國(guó)內(nèi)原料端，膠原蛋白的市場(chǎng)格局尚未穩(wěn)定，多家企業(yè)都在全力沖刺IPO，也并未出現(xiàn)像華熙生物一樣在玻尿酸領(lǐng)域具有統(tǒng)治地位的龍頭企業(yè)，目前正處于群雄逐鹿的階段，大型原料企業(yè)多以「妝字號(hào)」+「械字號(hào)」戰(zhàn)略，打造全方位的膠原蛋白抗衰王國(guó)。
2、膠原蛋白追趕取代玻尿酸的路途還很長(zhǎng)，但方興未艾的合成生物學(xué)以及前者更廣闊的功效想象空間提供了理論上的可能。
3、面對(duì)功效護(hù)膚賽道上的慘烈內(nèi)卷，提前卡位膠原蛋白領(lǐng)域的新銳品牌具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但入場(chǎng)要求也十分苛刻，往往需要?jiǎng)尤说目蒲袛⑹潞透路f的營(yíng)銷打法。
文中產(chǎn)品圖來(lái)自品牌官方微博及天貓旗艦店
參考資料：中信證券，《膠原蛋白，奏響美麗與健康新號(hào)角》