文|消金界
2022年已經(jīng)收官。
回顧過去的一年，可以說是消費金融行業(yè)面臨最大變數(shù)的一年。
這一年，強者入局、弱者出局，消金公司的股權(quán)變更和調(diào)整成為主線；這一年，傳統(tǒng)場景式微、線下和小微試水，市場玩家的主營業(yè)務(wù)和市場份額面臨洗牌；這一年，隨著“斷直連”的進一步推進、互貸新規(guī)大限將至，整個行業(yè)的發(fā)展迎來了最大的挑戰(zhàn)。
凜冬總會過去，春天就快到來。高層提出，要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置。在剛剛到來的2023年，消費將依然是中國經(jīng)濟增長的主要動力源，消費金融也將進入一個嶄新的發(fā)展階段。
對此，消金界通過梳理與調(diào)研，對行業(yè)的發(fā)展做出五大預(yù)測。可以預(yù)見的是，隨著政策環(huán)境的逐步完善，能夠主動調(diào)整、順勢而為的消金公司，依然有著廣闊的發(fā)展空間。
增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓將持續(xù)
2023年，消費金融公司的增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作還將持續(xù)推進。
消金界統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除唯品消金和小米消金開業(yè)時間較晚，截至目前，只有盛銀消金和河北幸福消金尚未提及增資事宜。
就在12月30日晚，重慶銀保監(jiān)局批復(fù)通過了重慶螞蟻消金公司增資方案，注冊資本由80億元增至185億元。作為監(jiān)管對于消費金融行業(yè)的最后一份批復(fù)，這對螞蟻集團乃至整個行業(yè)來說都是重要的信號。
我們知道，注冊資本決定了信貸業(yè)務(wù)的規(guī)模，是消費金融公司自身實力的重要體現(xiàn)。
在已經(jīng)公布業(yè)績的消費金融公司中，2021年穩(wěn)居行業(yè)前三的招聯(lián)、興業(yè)、馬上，其凈利潤分別為30.63億元、22.30億元、13.82億元，總資產(chǎn)規(guī)模在消費金融公司占比近一半。
而這三家消金公司的注冊資本金，分別為100億元、53.2億元、40億元，也穩(wěn)居行業(yè)前列。
消金界了解到，此前大多數(shù)公司都有增資計劃，但是在實際過程中，和股東關(guān)系好壞、股東方的業(yè)績表現(xiàn)如何、轉(zhuǎn)讓價格是否過高等，方方面面都影響著增資進展。
比如，2022年，由于未在規(guī)定時間內(nèi)完成法定變更手續(xù)，北銀消金、金美信消金先后增資失?。簧姓\消金此前宣布增資擴股，但至今并未完成工商變更，增資計劃也可能生變。
此外，近年來監(jiān)管環(huán)境愈發(fā)嚴格，一些股東為響應(yīng)合規(guī)要求，也選擇出售或轉(zhuǎn)讓牌照。
比如，2022年11月，360子公司在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持晉商消費金融全部股權(quán)，掛牌價格為2.4億元。從業(yè)者表示，這是由于360公司持有金城銀行和晉商消金兩家金融機構(gòu)的股權(quán)，因此監(jiān)管部門要求必須要清退一個。
總的來看，增資和股權(quán)變更的背后，是消金公司自身實力的體現(xiàn)，也是和股東資源稟賦相匹配的結(jié)果。
從長遠來看，通過增資擴大資本規(guī)模，既是滿足監(jiān)管對于資本充足率的要求，也是順應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的必要之舉。小股東的出清，會加大大股東的股權(quán)權(quán)重及話語權(quán)，更好地發(fā)揮股東協(xié)同作用。此外，引入其他優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者的支持，也會給消金公司帶來新活力。
自營業(yè)務(wù)再提速
新的一年，消金自主獲客再次被提升至戰(zhàn)略高度。
消費金融的業(yè)務(wù)來源包括自主營銷和場景合作獲客兩類。在消金公司成立初期，面臨最重要的難題就是獲客，此時借助互聯(lián)網(wǎng)場景和流量，可以迅速增加業(yè)務(wù)規(guī)模和收入。
近年來，消費金融發(fā)展趨于穩(wěn)健，其發(fā)展也從追求規(guī)模擴張轉(zhuǎn)而追求利潤規(guī)模，因此這一階段，消金公司逐步將更多重心放在貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低高風險產(chǎn)品占比，加大自營獲客投入。
以頭部消金公司馬上消費為例，公司方面披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，公司加大自主獲客營銷，自營渠道業(yè)務(wù)占比明顯提速；截至2022年6月末，從公司表內(nèi)外存量貸款來看，其中自營渠道貸款占比已超過55%。
以腰部消金公司長銀消金為例，早在公司成立之初，其線上產(chǎn)品“卡卡貸”累計成交占總體業(yè)務(wù)筆數(shù)的99%。后期展業(yè)中，公司又拓展了惠人貸、分期樂、閃銀奇異、桔子分期、來分期、51信用卡等線上合作方。
近年來，長銀消金不斷加大自營業(yè)務(wù)投入，并將其提升至戰(zhàn)略高度。近日，長銀消金在2022年發(fā)展規(guī)劃中表示，在大股東長安銀行的支持下，陸續(xù)完成治理優(yōu)化、團隊調(diào)整、策略迭代，而其提出的新戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，備受矚目的“自營業(yè)務(wù)占比”有望達到30%。
此外，更具代表性的腰部平臺中郵消金，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年其線上業(yè)務(wù)占比超90%，其中BAJT類業(yè)務(wù)約占線上合作類貸款總額166億的90%。在這一階段，“幾乎每周召開一次機構(gòu)準入會議，最高峰時期全公司合作的線上中介引流機構(gòu)近200余家”。
2020年中郵消金中介引流機構(gòu)貸款逾期率和不良率統(tǒng)計
此后，中郵消金引流合作策略從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重利潤貢獻率，開始清退大量合作機構(gòu)，并逐步建立起了以自營渠道為主、協(xié)同發(fā)展渠道和第三方合作渠道為輔的覆蓋線上線下的立體化營銷獲客體系。
過去一些消金公司僅作為互金平臺的資金方，如今這一現(xiàn)實逐步被打破，隨著行業(yè)發(fā)展，自營轉(zhuǎn)型成為各家發(fā)展重點，未來決定消金公司行業(yè)地位的，將是自身金融科技和風險管控能力。
線下打開盈利增長點
消費金融公司業(yè)務(wù)從運營模式來看，可劃分為線下業(yè)務(wù)和線上業(yè)務(wù)。隨著線上流量增長見頂，不少消金公司通過布局線下，試圖打開新的盈利空間。
比如，某中部地區(qū)消金公司從業(yè)者表示，今年的戰(zhàn)略重點，就是把自營業(yè)務(wù)，特別是小微做到“全面開花”。
此前消金界盤點發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，消金行業(yè)普遍增長放緩，但仍有三家消費金融公司——杭銀、長銀五八、尚誠消金凈利潤增速同比超過100%。而這三家機構(gòu)的增長都是主要源自線下業(yè)務(wù)的拓展。
步入下半年以來，南銀法巴、寧銀消金接連開業(yè)，在多地設(shè)立線下直營中心，開辟全國消費金融業(yè)務(wù)。此前寧銀消金表示，要在兩到三年內(nèi)做到行業(yè)前五。未來線下業(yè)務(wù)的競爭勢必日趨激烈。
此外，近年來，監(jiān)管出臺多項政策引導(dǎo)金融機構(gòu)向小微企業(yè)傾斜，包括中郵、中原、尚誠等在內(nèi)的消金公司，瞄準“小B大C”客群，爭先推出小微貸產(chǎn)品。
靠線下業(yè)務(wù)容易快速起量，且能貢獻更高的人均產(chǎn)能。但不同于線上貸款產(chǎn)品，線下業(yè)務(wù)的推廣往往依賴成熟的地推團隊，這需要企業(yè)持續(xù)深耕。
另一方面，線下產(chǎn)品的逾期率也不容忽視，此前長銀五八、金美信消金ABS相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，公司M1逾期率最高均超過10%。對于消金公司來說，線下也即將進入博弈階段，轉(zhuǎn)型的機遇和挑戰(zhàn)并存。
逐鹿新場景
新的一年，傳統(tǒng)的教育、醫(yī)美等場景逐漸萎縮，與此同時，一些消金公司通過入局車抵業(yè)務(wù)、汽車后市場、小微等，掘金新場景。
當下大規(guī)模布局場景業(yè)務(wù)的，只有海爾消費金融一家。今年以來，公司將醫(yī)美分期作為重點布局項目。如今或受地區(qū)整治醫(yī)美渠道的影響，公司將重啟教育分期。
此外，興業(yè)消金通過合作方“大俠分期”，也在廈門、福州等地區(qū)小規(guī)模試水場景業(yè)務(wù)，并對接了醫(yī)美、口腔、手機等場景。
一些消金公司也在挖掘新場景。比如，某頭部消金公司，正在接觸車抵貸場景，試圖布局新業(yè)務(wù)。此外，幸福消金、北銀、盛銀、中信消金等先后入局汽車后市場業(yè)務(wù)及小微貸，尋找新增長點。
曾經(jīng)在場景金融如火如荼的時期，消費金融公司將其展至3C、家電、家裝、旅游、教育/培訓(xùn)、醫(yī)美等各個場景。
比如，北銀消金開業(yè)后曾推出名師貸、新婚貸、電器貸等特色貸款產(chǎn)品；中郵消金響應(yīng)政策推出“二胎貸”；招聯(lián)金融和中國聯(lián)通、摩拜單車跨界合作，根據(jù)用戶信用代付押金，讓用戶實現(xiàn)信用免費騎……
而最善用“人海戰(zhàn)術(shù)”的捷信消費金融，公司以3C數(shù)碼產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù)范圍，占據(jù)了線下市場，廣鋪門店。截至2019年末，捷信線下銷售網(wǎng)點達27.28萬個，業(yè)務(wù)范圍涵蓋29省311城。
如今傳統(tǒng)線下場景業(yè)務(wù)逐漸萎縮，新的車抵、小微等場景面臨著新的機遇，同時已存在一定的合規(guī)風險，能夠發(fā)展成為新的業(yè)務(wù)增長點，還有待時間檢驗。
融資渠道再拓寬
資金是制約消費金融公司發(fā)展的命門。今年以來，消費金融的融資渠道將進一步打開。
消費金融公司成立之初，其資金來源以內(nèi)部融資為主，多依賴股東的資金拆借以及股東存款。隨著后期業(yè)務(wù)的發(fā)展，單一的資金來源已經(jīng)不利于公司的長久發(fā)展。
如今除了傳統(tǒng)的銀行同業(yè)、股東存款、ABS（資產(chǎn)支持證券）、金融債券、銀團貸款，還有不少消金公司通過信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，甚至是二級資本債等多種形式和渠道來拓寬資金來源。
就在2022年12月29日，銀保監(jiān)會發(fā)布通知，將消金公司納入不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點?？梢灶A(yù)見的是，多元化融資仍將是未來發(fā)展趨勢，未來消金公司的融資渠道將進一步放開。
此外，隨著利率下行，消金融資成本明顯下降。
2022年9月，長銀五八消費金融成功發(fā)行“城一代2022年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券（ABS）”，總規(guī)模5.6億元。其中，優(yōu)先A檔發(fā)行規(guī)模4.24億元，票面利率僅為1.90%；優(yōu)先B檔發(fā)行規(guī)模0.28億元，票面利率2.03%。
而此前的2016-2018年，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，消費金融公司平均融資利率分別為4.4%、5.7%、6.2%。
未來，隨著信貸政策和利率政策的變化，融資能力及融資成本對消金機構(gòu)的競爭力來說已至關(guān)重要。一家消金公司融資能力強，發(fā)展動力勢必更加強勁，這也意味著能為用戶提供更優(yōu)惠的利率或者賺取更高的息差，從而在競爭中更具優(yōu)勢。
總結(jié)
2023年已至，消費金融行業(yè)將呈現(xiàn)出增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓持續(xù)，自營業(yè)務(wù)再提速，線下成為增長點，新場景競爭加劇，融資渠道再拓寬等五大趨勢。而這些趨勢的背后，經(jīng)濟與消費觸底反彈是最大的動能。從業(yè)者需要從過往三年的模式與心態(tài)中盡快調(diào)整過來，回到正常的軌道上。
消金界將與從業(yè)者一起，見證新一年的變化。期待行業(yè)蒸蒸日上，收獲商業(yè)價值與社會價值雙豐收。