記者｜趙陽(yáng)戈
江河紙業(yè)由中信證券保薦，闖關(guān)深市主板，2021年9月29日便進(jìn)行了預(yù)披露。然一年多的等待，最終等來(lái)了被否。為何被否？從審核過(guò)程中發(fā)審委提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題，可見(jiàn)一斑。其中，與關(guān)聯(lián)方都有銷售與采購(gòu)的問(wèn)題首當(dāng)其沖。
根據(jù)說(shuō)明書(shū)，江河紙業(yè)是一家集特種紙及造紙裝備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的大型現(xiàn)代化制造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括信息及商務(wù)交流用紙、特種印刷專用紙、食品包裝及離型紙、造紙裝備及技術(shù)服務(wù)四大類。公司在河南省武陟縣、山東省齊河縣設(shè)有三個(gè)造紙生產(chǎn)基地和一個(gè)造紙裝備生產(chǎn)基地，共有14條紙機(jī)生產(chǎn)線，30余條涂布加工線，年生產(chǎn)能力超過(guò)60萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示，江河紙業(yè)2021年第一季度的營(yíng)業(yè)收入12.65億元，凈利潤(rùn)1.28億元，2020年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為33.87億元和1.78億元。
在上會(huì)時(shí)，發(fā)審委提及的第一個(gè)主要問(wèn)題，便是關(guān)聯(lián)交易。
在招股說(shuō)明書(shū)204頁(yè)始，江河紙業(yè)羅列的關(guān)聯(lián)方有數(shù)十家。據(jù)介紹，2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)商品或接受勞務(wù)的金額分別為17854.37萬(wàn)元、22565.51萬(wàn)元、22240萬(wàn)元和7435.05萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為5.33%、6.70%、7.82%和7.27%，向關(guān)聯(lián)方銷售商品或提供勞務(wù)的金額分別為16063.37萬(wàn)元、21929.78萬(wàn)元、14966.49萬(wàn)元和422.66萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.86%、5.28%、4.42%和0.33%。雖說(shuō)金額占比不大，但發(fā)審委要求公司說(shuō)明“報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方銷售與采購(gòu)的必要性及合理性，定價(jià)依據(jù)及公允性，相關(guān)毛利率與非關(guān)聯(lián)方相比存在較大差異的原因及合理性，是否存在關(guān)聯(lián)方利益輸送的情形，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化情形”。
其中，有兩家關(guān)聯(lián)方名為南京海卓和深圳西奈，為公司實(shí)際控制人曾云母親張開(kāi)英控制的企業(yè)。江河紙業(yè)說(shuō)明書(shū)還明確表示，2018-2020年，發(fā)行人對(duì)其銷售的產(chǎn)品均已最終實(shí)現(xiàn)銷售。不過(guò)需要指出的是，在2021年相關(guān)銷售大幅減少。因此還引起了發(fā)審委的疑問(wèn)，要求說(shuō)明“通過(guò)南京海卓、深圳西奈公司銷售產(chǎn)品的合理性、定價(jià)的公允性，2021年對(duì)其銷售大幅減少的原因及對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)的影響”。
另外根據(jù)公開(kāi)信息，關(guān)聯(lián)方為江河紙業(yè)銀行借款提供無(wú)償擔(dān)保、進(jìn)行關(guān)聯(lián)方資金拆借，監(jiān)管層要求說(shuō)明原因、必要性和真實(shí)性,是否存在資金體外循環(huán)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)情形。
除了上述之外，江河紙業(yè)尚有財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范等等問(wèn)題。
根據(jù)說(shuō)明書(shū)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，江河紙業(yè)存在部分財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形，包括轉(zhuǎn)貸、開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景票據(jù)融資、與關(guān)聯(lián)方或第三方直接進(jìn)行資金拆借、第三方代收貨款、利用個(gè)人賬戶對(duì)外收付款項(xiàng)等情況。江河紙業(yè)表示，公司雖已進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度，將上述情況清理規(guī)范完畢，并已根據(jù)相關(guān)內(nèi)部控制制度執(zhí)行;但若未來(lái)公司財(cái)務(wù)內(nèi)控制度出現(xiàn)不能得到有效執(zhí)行的情況，可能存在內(nèi)控不規(guī)范導(dǎo)致公司利益受損進(jìn)而損害投資者利益的風(fēng)險(xiǎn)。
另外，在報(bào)告期內(nèi)，江河紙業(yè)曾涉安全生產(chǎn)的相關(guān)事項(xiàng)受到過(guò)齊河縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局的處罰。
