記者 | 趙曉娟
編輯 | 牙韓翔
匯源果汁在重整方案獲得通過的半年時(shí)間，又被新的資本盯上。
12月26日，黑龍江國中水務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國中水務(wù)”）發(fā)布公告稱，擬以8.5億元的價(jià)格，間接接盤北京匯源18.89%股份。此舉也讓國中水務(wù)的股價(jià)在12月26日至28日的3個(gè)交易日接連漲停。
這是匯源果汁在今年6月向外披露重整方案通過后，股權(quán)結(jié)構(gòu)迎來重整后的實(shí)質(zhì)變化。
對(duì)此，匯源方面回復(fù)界面新聞，上述股權(quán)購買動(dòng)作對(duì)匯源現(xiàn)有的日常經(jīng)營不構(gòu)成影響，最近臨近春節(jié)銷售旺季，匯源的工廠都在滿負(fù)荷生產(chǎn)。
國中水務(wù)的公告顯示，國中水務(wù)擬與文盛資產(chǎn)、文盛資產(chǎn)全資子公司上海頊匯簽署《股份轉(zhuǎn)讓合同》，文盛資產(chǎn)擬將參與北京匯源重整設(shè)立的持股平臺(tái)，即文盛匯中由上海頊匯持有的31.481%的股份轉(zhuǎn)讓給國中水務(wù)。
文盛匯只認(rèn)購重整后的北京匯源60%股權(quán)，不做其他經(jīng)營業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓后國中水務(wù)間接持有北京匯源18.89%股份。根據(jù)北京國融興華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的北京匯源《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》和《估值報(bào)告》，以2022年6月30日為基準(zhǔn)日，按收益法確定北京匯源的整體股權(quán)估值為45億元。由此計(jì)算，文盛匯的股權(quán)估值為27億元，文盛匯31.481%的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為8.5億元。
與此同時(shí)，匯源未來3年的凈利潤也被作為對(duì)賭條款出現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓條款中。
文盛資產(chǎn)承諾北京匯源經(jīng)審計(jì)的2023年至2025年累計(jì)扣非凈利潤不低于11.25億元，即平均年扣非凈利潤不低于3.75億元，文盛匯的業(yè)績將依據(jù)北京匯源業(yè)績按照持股比例折算。
若北京匯源承諾期內(nèi)實(shí)際累計(jì)扣非凈利潤大于等于10億元但小于11.25 億元，文盛資產(chǎn)對(duì)國中水務(wù)進(jìn)行股份補(bǔ)償，屆時(shí)北京匯源的股權(quán)估值按照承諾期內(nèi)北京匯源年平均扣非凈利潤的12倍估值計(jì)算。
但對(duì)比匯源以往的業(yè)績表現(xiàn)，要完成對(duì)賭協(xié)議中的凈利潤水平并不容易。
過去5年，匯源的真實(shí)業(yè)績并未向外披露過。按照2017年的水平，匯源果汁2017年實(shí)現(xiàn)營收53.82億元，凈利潤1.35億元——和對(duì)賭協(xié)議之中的3.75億元還有些距離。
此后，匯源果汁上市公司自2018年3月因債務(wù)危機(jī)停牌。2019年，朱新禮被法院列為失信被執(zhí)行人，當(dāng)年12月，朱新禮作為有權(quán)代理人的中國德源資本（香港）有限公司被法院查封，41億元資產(chǎn)遭凍結(jié)。2021年1月18日，匯源果汁的上市地位正式被取消。
盡管籠罩在債務(wù)危機(jī)、重整過程中，匯源果汁的產(chǎn)品在大部分線下渠道和線上旗艦店處于正常售賣中。
一名山西中型賣場(chǎng)的銷售主管告訴界面新聞，匯源果汁在大賣場(chǎng)渠道銷售穩(wěn)定，其中銷售最好的是1升裝100%果汁。因?yàn)橐咔橛绊?，消費(fèi)者的健康意識(shí)提升并對(duì)于100%果汁需求增加，這使得匯源果汁銷售普遍有提振；再加上臨近春節(jié)，高濃度果汁的銷量也普遍處于增長態(tài)勢(shì)。
今年8月，匯源在其官網(wǎng)公布了2022年1-7月部分銷售業(yè)績，這也是匯源果汁重整計(jì)劃獲通過后首次披露銷售數(shù)據(jù)——報(bào)告期內(nèi)銷售業(yè)績同比增長5.1%，其中線上渠道銷售額同比增長達(dá)114.1%，而受疫情影響較為低迷的線下餐飲渠道，僅同比增長2.0%。
具體到產(chǎn)品上，純果汁產(chǎn)品同比增長27%，其中西梅汁和沙棘品類產(chǎn)品增速最快，前者相較去年全年增長約16.6%，而沙棘產(chǎn)品同比增長53.8%。
從市場(chǎng)份額來看，來自中商產(chǎn)業(yè)研究院2022年1月的數(shù)據(jù)顯示，果汁飲料行業(yè)中市場(chǎng)份額前三的企業(yè)分別為可口可樂、味全食品、匯源果汁，占比分別為14.6%、11.6%、11.0%，匯源從原有的份額第一滑落至第三。
不過，匯源重整之后一直在持續(xù)發(fā)力。2022年它簽下易洋千璽為其代言，并加大了新品創(chuàng)新。今年5月，匯源還針對(duì)餐飲渠道推出了2L裝的NFC果汁，包括橙復(fù)合果汁、蘋果汁兩種口味。該新品的特點(diǎn)在于包裝采用意大利進(jìn)口閥門，只需“一按一拽”秒變果汁機(jī)。
匯源果汁執(zhí)行總裁咸曉芳在今年4月的采訪中表示，近兩年，匯源果汁一直在進(jìn)行全渠道布局，除線下渠道外，匯源果汁還布局了幾乎所有的電商平臺(tái)。匯源在11月稱，其西梅汁、蘋果汁已完成了在北京7-11便利店渠道的鋪貨，在線下加大便利店渠道發(fā)展。