文 | 獨(dú)角金融 李海霞

編輯| 付影

作為公募“老十家”之一，富國(guó)基金管理有限公司（下稱“富國(guó)基金”）近年來規(guī)模不斷增長(zhǎng)，3年間排名增長(zhǎng)了9位。

但今年以來旗下不少基金經(jīng)理，包括頂流朱少醒、“科技獵手”李元博、債市老將張明凱等，所管產(chǎn)品均出現(xiàn)不同程度的虧損。2022年三季度，富國(guó)基金旗下所有產(chǎn)品凈利潤(rùn)更是虧掉421億元。

投資者不斷贖回資金，一些老基金資產(chǎn)規(guī)模縮水，還有些成立不久的基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)業(yè)績(jī)下滑、一些基金，如富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)等規(guī)模縮水，富國(guó)基金何去何從？

一只債券型基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，“股債平衡手”能否挽回？

來源：富國(guó)基金公告

12月19日，富國(guó)基金發(fā)布了旗下基金富國(guó)雙利增強(qiáng)債券面臨清盤的提示性公告。富國(guó)基金表示，截至2022年12月16日，富國(guó)雙利增強(qiáng)債券已連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，該基金可能會(huì)觸發(fā)基金合同終止情形。

富國(guó)雙利增強(qiáng)債券成立于2021年10月14日，截至2022年9月30日，A類份額規(guī)模0.51億元，C類份額規(guī)模為0.01億元。業(yè)績(jī)上，截至12月20日，A、C類份額今年來跌7.56%、7.9%，同類排名755|911、771|911。該基金的基金經(jīng)理張明凱是一名債市老將，早期在南京銀行（601009.SH）時(shí)就參與創(chuàng)立了南京銀行內(nèi)部債券信用風(fēng)險(xiǎn)控制體系；2013年加入鑫元基金管理有限公司開始擔(dān)任基金經(jīng)理，2018年加入富國(guó)基金，目前管理了7只債券型基金。

截至12月20日，張明凱所管產(chǎn)品近一年來業(yè)績(jī)?nèi)€為負(fù)，從排名看已處于靠后的位置。其中，張明凱管理的富國(guó)可轉(zhuǎn)債業(yè)績(jī)?cè)诟粐?guó)基金所有債券類基金中墊底，今年來A、C類份額跌17.48%、17.61%，同類排名33|70、34|70。

來源：天天基金網(wǎng)

作為“股債平衡手”，張明凱具體操作思路是，以債券類固定投資積累安全墊，在凈值有一定增厚之后，逐步配置權(quán)益類投資。這樣的操作思路讓張明凱在過去兩年取得了不錯(cuò)的成績(jī)。拿其管理的富國(guó)可轉(zhuǎn)債來看，該只基金2019-2021年間分別實(shí)現(xiàn)25.42%、19.66%、19.35%的漲幅。不過，今年來權(quán)益類資產(chǎn)出現(xiàn)了大幅回調(diào)，債市自11月份開始急劇波動(dòng)。張明凱所管基金業(yè)績(jī)不佳。這或從其所管基金重倉(cāng)情況看出一些端倪。其重倉(cāng)的前十大債券中，9只債券出現(xiàn)不同程度虧損；其重倉(cāng)的上市公司，如奧特維、東方盛虹近3月跌超20%。

來源：Wind

一只權(quán)益類基金收益率排名墊底，“科技獵手”能否再展神技？

富國(guó)基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中，富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)的收益率不佳。截至2022年12月20日，今年來富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)跌49.82%，同類排名倒數(shù)第一。2022年步入尾聲，富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)恐成今年權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率表現(xiàn)最差的一只基金。

富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)成立于2020年7月27日，基金經(jīng)理為李元博。今年來，除了二季度上漲3.84%，一季度和三季度分別下跌21.57%、22.53%，三個(gè)季度收益率均跑輸大盤。投資者不斷贖回資金，該基金規(guī)模從2021年9月30日的74.66億元，降至2022年9月30日的36.04億元，一年內(nèi)縮水一半多。

李元博累計(jì)擔(dān)任基金經(jīng)理8年多，曾在天冶基金管理有限公司、匯豐晉信基金管理有限公司任職，2015年加入富國(guó)基金，目前管理了6只基金，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模為119.4億元。李元博擅長(zhǎng)領(lǐng)域?yàn)榭萍迹瑯I(yè)內(nèi)有“科技獵手”之稱，其所管的基金主要投向科技板塊。不過，截至2022年12月20日，今年來李元博管理的產(chǎn)品均未實(shí)現(xiàn)正向收益，且同類排名均處于末位。

來源：天天基金網(wǎng)從李元博三季度在管基金持倉(cāng)來看，其重倉(cāng)了格力電器、海爾智家、江豐電子、北方華創(chuàng)、拓荊科技、長(zhǎng)川科技等上市公司。這些公司的股價(jià)出現(xiàn)不同程度的下降，其中安集科技近3月跌31.72%。與二季度相比，三季度重倉(cāng)股票除格力電器外，其他均做了更換，不過依然未挽回三季度虧損的局面。

來源：Wind

三季度末，李元博曾對(duì)投資表示歉意：在過去復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，基金的運(yùn)作結(jié)果遠(yuǎn)沒有達(dá)到預(yù)期，讓投資者失望，深感愧疚，虛心接受批評(píng)。

17年老基虧損50億，基金老將能否再續(xù)神話？

富國(guó)基金成立于1999年4月。申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、海通證券（600837.SH）、加拿大蒙特利爾銀行分別持有27.77%的股份，山東省國(guó)際信托股份有限公司持股16.68%。

近年來，富國(guó)基金規(guī)模不斷增長(zhǎng)，2019年末時(shí)，其資產(chǎn)規(guī)模為3394.6億元，排名16/142。截至2022年9月30日，富國(guó)基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9156.5億元，在150家基金公司中排名第7，三年間排名增長(zhǎng)了9位。不過，富國(guó)基金產(chǎn)品三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

2022年三季度富國(guó)基金所有基金實(shí)現(xiàn)收益-38.69億元，凈利潤(rùn)虧損達(dá)421.61億元。其中，三季度虧損最多的是富國(guó)基金頂流朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合，三季度實(shí)現(xiàn)收益-10.26億元，凈利潤(rùn)虧損50.1億元。

截至2022年12月20日，富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B、C類份額今年來跌25.86%、26.43%，同類排名1730|2615、1812|2615。朱少醒2000年加入富國(guó)基金，自2005年開始擔(dān)任富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合的基金經(jīng)理，至今已有17年。這只基金業(yè)是目前朱少醒管理的唯一一只產(chǎn)品，2015年時(shí)為其創(chuàng)造了“十年十倍基”的記錄?？偟膩碚f，這只17年的老基金穿越牛熊，最終實(shí)現(xiàn)了成立以來1505.48%回報(bào)的業(yè)績(jī)。

來源：天天基金網(wǎng)不過，富國(guó)天惠成長(zhǎng)并非一路順風(fēng)順?biāo)?。比如?008年金融危機(jī)時(shí)期，富國(guó)天惠成長(zhǎng)2018年1-4季度分別跌20.79%、16.88%、16.79%、3.77%；再比如，2018年，富國(guó)天惠成長(zhǎng)也出現(xiàn)了26.95%的跌幅，低于同類平均的-20.45%。

1973年出生的朱少醒，已近五十而知天命的年齡，經(jīng)歷了股市幾起幾落，依然操盤著他入行時(shí)管理的第一只產(chǎn)品。近來不斷有朱少醒進(jìn)入多家上市公司做調(diào)研的消息發(fā)布，希望勤勉之下有好的結(jié)果。金融市場(chǎng)風(fēng)云萬(wàn)變，難有基金公司和基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)不敗神話。

隨著牛熊市的不斷更迭變化，階段性的漲跌幅只代表當(dāng)下的業(yè)績(jī)，最終還是要以長(zhǎng)期收益為準(zhǔn)。富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈近期對(duì)《上海證券報(bào)》表示，作為公司總經(jīng)理，并沒有太多的短期壓力，堅(jiān)持按照資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，去做長(zhǎng)期正確的事情。“長(zhǎng)期以來，富國(guó)基金聚焦核心能力建設(shè)?！标惛瓯硎?，富國(guó)基金不遺余力地提升投研能力，每年都會(huì)引進(jìn)高水平的投研人員，不斷壯大投研團(tuán)隊(duì)力量。尤其是在市場(chǎng)調(diào)整的年份依然擴(kuò)充投研力量，這緣于富國(guó)基金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)中長(zhǎng)期高成長(zhǎng)性的判斷。

核心能力或許是富國(guó)基金的底氣。不做短期逐利的事情，亦不懼怕短期內(nèi)業(yè)績(jī)的下滑與資金凈值的回撤，通過核心能力的修煉，最終給投資者帶來長(zhǎng)期的回報(bào)。

你買過富國(guó)基金的產(chǎn)品嗎？今年來收益如何？又是否看好未來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)？評(píng)論區(qū)留言聊聊吧！