記者 | 藍(lán)麗琦
在今年家居企業(yè)的上市潮中，來(lái)自杭州的鴻世電器未能如愿。
12月22日，深交所官網(wǎng)顯示，杭州鴻世電器股份有限公司（下稱(chēng)“鴻世電器”）在創(chuàng)業(yè)板IPO的審核狀態(tài)已變更為“終止（撤回）”。
鴻世電器在今年6月遞交了招股書(shū)，并在7月收到第一輪審核問(wèn)詢(xún)函，之后在9月以更新財(cái)務(wù)資料為由主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序。
12月16日，鴻世電器又申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件。不過(guò)，直到本次IPO正式中止，公司仍未對(duì)深交所作出回復(fù)。
這家來(lái)自杭州的家電企業(yè)成立于2002年，創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)為劉金賢。公司從電器附件起家，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)已延伸至智能家居產(chǎn)品。
招股書(shū)顯示，其電器附件產(chǎn)品主要以開(kāi)關(guān)、插座、熔斷器座和引線(xiàn)為主；其智能家居產(chǎn)品除了智能中控外，則有智能家電控制、照明控制、安防監(jiān)控等七個(gè)系列的產(chǎn)品。
截止招股書(shū)披露之日，劉金賢通過(guò)持有永諧投資（全稱(chēng)“杭州永諧投資有限公司”）70.9%的股份，控制鴻世電器59.66%的股權(quán)；通過(guò)持有賽捷維（全稱(chēng)“杭州賽捷維經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）”）5.68%的出資份額并擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，控制鴻世電器1.96%的股份。綜上，劉金賢合計(jì)控制鴻世電器61.62%的股份，為實(shí)際控制人。
值得注意的是，如果未能按時(shí)上市，鴻世電器還面臨對(duì)賭失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
公司在招股書(shū)中曾披露，發(fā)起人股東姜立中、俊軍股權(quán)投資（全稱(chēng)“杭州俊君投資合伙企業(yè)（有限合伙）”）、嘉興鳴航（全稱(chēng)“嘉興鳴航股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”）、凌旭投資（全稱(chēng)“蘄春凌旭投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”），與出讓方股東永諧投資、臻通投資（全稱(chēng)“杭州臻通投資有限公司”）和實(shí)際控制人劉金賢先生簽署《關(guān)于杭州鴻世電器有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，約定了股權(quán)回購(gòu)條款和自動(dòng)終止條款。
股權(quán)回購(gòu)條款顯示，如果公司未能在2022年之內(nèi)申報(bào)上市申請(qǐng)材料并在2023年之內(nèi)上市，或者被上市公司并購(gòu)，股權(quán)出讓方需要回購(gòu)發(fā)起人所持有的股權(quán)。
界面新聞?dòng)浾哂^察到，目前四位發(fā)起人股東的持股比例分別為3.17%、4.44%、0.89%、1.27%。也就是說(shuō)，如果鴻世電器未能按時(shí)上市，以劉金賢為實(shí)控人的股東方，將需要回購(gòu)9.77%的公司股權(quán)。
不過(guò)，鴻世電器并未在招股書(shū)中披露此前股權(quán)轉(zhuǎn)讓的金額以及其余細(xì)節(jié)，僅解釋了后續(xù)補(bǔ)充的對(duì)賭一事，同時(shí)沒(méi)有披露對(duì)賭協(xié)議簽訂的時(shí)間。
招股書(shū)中同時(shí)公布的2019年至2021年業(yè)績(jī)顯示，鴻世電器的營(yíng)業(yè)收入分別為3.96億元、4.04億元、6.25億元；凈利潤(rùn)分別為0.64億元、0.60億元、0.52億元。
從產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，固定式電器附件產(chǎn)品給公司貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的收入，而智能家居產(chǎn)品的收入占比也處于穩(wěn)步上升的階段，在2021年的收入占比將近三成。
從銷(xiāo)售區(qū)域來(lái)看，公司有近七成的收入來(lái)自海外市場(chǎng)。公司表示，境外客戶(hù)主要位于英國(guó)、中東、俄羅斯、非洲和南美等國(guó)家和地區(qū)，合作關(guān)系較為穩(wěn)定。
值得一提的是，鴻世電器的收入對(duì)大客戶(hù)的依賴(lài)較高。公司披露，報(bào)告期內(nèi)前五大客戶(hù)的合計(jì)銷(xiāo)售額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為78.43%、72.51%和71.96%，其中僅第一大客戶(hù)Scolmore（斯科莫集團(tuán)）的收入貢獻(xiàn)超過(guò)一半，占比分別為54.64%、48.41%和50.53%。
Scolmore為英國(guó)市場(chǎng)知名的專(zhuān)業(yè)電工企業(yè)，主要從事英標(biāo)電器附件、照明產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售。公司表示，雙方的合作時(shí)間超過(guò)30年，Scolmore是公司英標(biāo)電器附件產(chǎn)品的主要客戶(hù)。
鴻世電器把客戶(hù)集中度過(guò)高列為風(fēng)險(xiǎn)之一。除此之外，房產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)控人訴訟風(fēng)險(xiǎn)也是較為突出的問(wèn)題。
公司在招股書(shū)中表示，公司向?qū)嵖厝?/span>劉金賢控制的禮源工具（全稱(chēng)“杭州禮源工具有限公司”）租賃土地與廠房用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但上述企業(yè)所擁有的土地性質(zhì)為集體土地（工業(yè)），部分廠房未辦理產(chǎn)權(quán)證，存在一定瑕疵。
實(shí)控人訴訟風(fēng)險(xiǎn)方面，實(shí)控人劉金賢和配偶潘水珍，與廣德小貸（全稱(chēng)“廣德廣信小額貸款有限責(zé)任公司”）實(shí)際人黃金祥曾合作開(kāi)發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目，后在協(xié)議執(zhí)行過(guò)程中產(chǎn)生糾紛并引致訴訟，廣德小貸對(duì)劉金賢持有的永諧投資（全稱(chēng)“杭州永諧投資有限公司”）股權(quán)進(jìn)行了凍結(jié)，并告上法庭。
中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，法院判決被告歸還原告借款本金6000萬(wàn)元及利息。公司表示，實(shí)控人劉金賢及其配偶已全部?jī)斶€，并在今年2月25日，法院已解除對(duì)劉金賢所持有的永諧投資股權(quán)凍結(jié)。
不難發(fā)現(xiàn)，鴻世電器在公司運(yùn)營(yíng)規(guī)范和結(jié)構(gòu)上都存一定風(fēng)險(xiǎn)。而隨著此次終止IPO，鴻世電器是否還能如愿在明年上市，更充滿(mǎn)不確定性。