記者 杜萌
今年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），從“積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”、“全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)”、“著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)”、“不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能”四個(gè)方面制定了16條舉措，為加快構(gòu)建基金行業(yè)新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。
臨近年底，又到了總結(jié)的時(shí)候。對(duì)照《意見》，公募行業(yè)這一年交出了怎樣的答卷？
基金數(shù)量突破萬(wàn)億大關(guān)，資產(chǎn)總規(guī)模超27萬(wàn)億
自1998年蹣跚起步至今，經(jīng)過(guò)22個(gè)春秋，中國(guó)公募產(chǎn)品數(shù)量今年正式突破了10000只，成為公募基金歷史上的里程碑事件。與此同時(shí)，今年以來(lái)公募基金管理規(guī)模整體也保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，在今年2月末首次突破26萬(wàn)億大關(guān)后，7月底再上27萬(wàn)億新臺(tái)階。
與此同時(shí)，行業(yè)的發(fā)行和退出機(jī)制也不斷完善。 今年，針對(duì)行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期以來(lái)存在的迷你基金“保殼”問(wèn)題，監(jiān)管展開了一次摸底調(diào)查，要求基金公司上報(bào)新產(chǎn)品時(shí)需提供旗下迷你基金的具體情況說(shuō)明、解決方案，以及解決時(shí)間點(diǎn)。此次要求相對(duì)以往更為嚴(yán)格，這被視為公募基金產(chǎn)品層面的一次“供給側(cè)改革”。
今年以來(lái)，共有212只基金清盤，其中有115只因?yàn)椤盎鸪钟腥舜髸?huì)同意終止”而主動(dòng)清盤，這反映了管理人對(duì)迷你基金態(tài)度的變化。
加大自購(gòu)力度，提高中長(zhǎng)期資金占比
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年共有147家公募公司進(jìn)行了自購(gòu)，資金合計(jì)188.31億元。其中，股票型基金自購(gòu)金額為13.65億元，混合型基金自購(gòu)金額為17.97億元。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年2-3月份、10月份的兩次市場(chǎng)下行階段，恰恰是公募自購(gòu)的密集期。其中，2月到3月期間，就有超50家公募公司對(duì)旗下基金自購(gòu)，區(qū)間總申購(gòu)次數(shù)超過(guò)90次。10月17日當(dāng)日，易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、南方、匯添富、嘉實(shí)、華安等七家公募基金相繼發(fā)布了申購(gòu)自家產(chǎn)品的公告，申購(gòu)金額合計(jì)達(dá)到6.8億元。
年內(nèi)分紅超2200億元
《意見》提到，要著力提高投資者獲得感。分紅作為公募基金常見的激勵(lì)措施之一，可以提高基金投資者的獲得感、持有體驗(yàn)感，增加持有人對(duì)基金的認(rèn)可度，
因?yàn)榻衲旯墒姓w盈利能力較差，所以公募的分紅總金額比去年有所下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來(lái)全市場(chǎng)公募基金分紅總額達(dá)2193.99億元，相較去年同期的2520.35億元同比減少12.95%。不過(guò)，年內(nèi)總分紅次數(shù)為5188次，相較去年同期同比增長(zhǎng)10.62%。
若從單只基金來(lái)看，國(guó)富深化價(jià)值混合以37.54億元的分紅總額拔得頭籌，此外進(jìn)入前三名的還有廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合、易方達(dá)價(jià)值精選混合，分別為30.96億元、27.93億元。
“爆款基金”消失之后
《意見》提到，基金管理人避免“盲目跟風(fēng)追熱點(diǎn)”，扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。數(shù)據(jù)顯示，今年爆款新基金正逐漸消失。相比曾經(jīng)首發(fā)時(shí)盲目沖規(guī)模，公募管理人更愿意將好基金慢慢“養(yǎng)出來(lái)”。
在市場(chǎng)低迷中，仍有多只主動(dòng)權(quán)益基金堅(jiān)持發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，今年3月份、4月份、10月份，新發(fā)基金數(shù)量分別為174只、94只、67只，其中混合型基金數(shù)量為80只、27只、13只。
逆市發(fā)行，壓力更大，但更容易提升投資者的獲得感。以今年4月份成立的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力為例，該基金A/C份額規(guī)模合計(jì)為7.56億元。截至12月15日，基金回報(bào)率為46.4%，位居今年新基金業(yè)績(jī)第一位。
REITs加速擴(kuò)容
今年共有12只REITs成立并上市。公募REITs在加速擴(kuò)容的同時(shí)，正擴(kuò)展到更多基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。今年下半年以來(lái)，公募REITs的發(fā)行上市明顯提速。從覆蓋的領(lǐng)域來(lái)看，除了生態(tài)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)園、收費(fèi)公路外，首批保租房REIT也已經(jīng)順利發(fā)行并上市。
截至12月15日，年內(nèi)共有12只公募REITs產(chǎn)品分紅，分紅總額達(dá)18.1億元。其中，平安廣州交投廣河高速公路REIT的年內(nèi)分紅總額達(dá)3.79億元。
調(diào)整“一參一控”，多家新公募獲批并展業(yè)
《意見》提到，調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行理財(cái)子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。即同一主體“一參一控”基礎(chǔ)上，還可以申請(qǐng)一張公募牌照，從而拓寬券商等機(jī)構(gòu)布局公募基金行業(yè)的途徑。
中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司140家，其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司95家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。
統(tǒng)計(jì)信息顯示，今年以來(lái)，共有開源證券、財(cái)信證券兩家券商向證監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立公募管理公司的申請(qǐng)，擬設(shè)立的公募公司分別為鵬安基金、財(cái)信基金。今年11月25日，由蘇州銀行、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司、CapitaLand Fund Management Pte.Ltd.聯(lián)合申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的蘇新基金已經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立。而富達(dá)國(guó)際旗下的外商獨(dú)資企業(yè)富達(dá)基金管理（中國(guó)）有限公司，已于12月初獲得證監(jiān)會(huì)核發(fā)的經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證。
助力個(gè)人養(yǎng)老金落地實(shí)施，首批129只養(yǎng)老FOF基金Y份額開售
11月4日，財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，這意味著個(gè)人養(yǎng)老金制度正式落地實(shí)施。作為養(yǎng)老第三支柱的重要部分，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)在推進(jìn)過(guò)程中的每一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都備受市場(chǎng)關(guān)注。11月28日，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，首批129只個(gè)人養(yǎng)老金FOF新增Y份額開售，投資人可以通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買。
與其他基金不同，養(yǎng)老FOF基金以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，通過(guò)在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個(gè)層面分散風(fēng)險(xiǎn)，力求穩(wěn)健，更契合個(gè)人養(yǎng)老金客戶的投資需求。多家機(jī)構(gòu)表示，個(gè)人養(yǎng)老金基金的落地將為資本市場(chǎng)直接融資體系提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，對(duì)于資本市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。
降費(fèi)成效顯著，管理費(fèi)五連降
《意見》提到，鼓勵(lì)合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展，同時(shí)要求引導(dǎo)基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營(yíng)銷理念，著力提高投資者獲得感。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，近五年以來(lái)，我國(guó)的公募基金各類型基金管理費(fèi)一直處于下降通道。以主動(dòng)權(quán)益類基金（統(tǒng)計(jì)普通股票型基金和混合型基金）為例，截至今年11月底，近五年該類型基金的平均管理費(fèi)率從1.302%降至1.276%；債券型基金近五年平均管理費(fèi)率也從0.479%降至0.367%，同樣處于逐年下降的態(tài)勢(shì)。
萬(wàn)億“固收+”市場(chǎng)迎來(lái)整改
自2020年以來(lái)，主打“債券打底、權(quán)益增強(qiáng)“的“固收+”基金迅速發(fā)展，在今年年初已經(jīng)達(dá)到了1.3萬(wàn)億規(guī)模?！肮淌?”產(chǎn)品在今年迎來(lái)最新的監(jiān)管規(guī)范。
首先，在產(chǎn)品層面，資產(chǎn)配置中將可轉(zhuǎn)債算入權(quán)益投資范圍；其次，基金組合權(quán)益投資比例上限超過(guò)30%的產(chǎn)品則不能以“固收+”名義宣傳；第三，在對(duì)外宣傳口徑上，不得一味強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”、“低回撤”等誤導(dǎo)投資者的字眼。
在基金經(jīng)理任職資質(zhì)上，所有混合類基金以及二級(jí)債基（除同業(yè)存單基金）的基金經(jīng)理，原則上應(yīng)具備1年以上的含權(quán)產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)或權(quán)益資產(chǎn)的研究經(jīng)驗(yàn)。
監(jiān)管從多方面規(guī)范“固收+”類基金業(yè)務(wù)，讓其回歸原本的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，提高投資者適當(dāng)性匹配度，將更有利于“固收+”產(chǎn)品的發(fā)展。