文|覽富財(cái)經(jīng)
12月19日，能源金屬板塊“回暖拉升”。截至午盤，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）上漲4.35%，天華超凈（300390.SZ）上漲3.23%，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）上漲2.17%……碳酸鋰在連續(xù)低迷之后出現(xiàn)回暖拉升跡象，主力資金凈流入9.15億元。
下一步，隨著碳酸鋰價(jià)格逐步見底，以及擴(kuò)大內(nèi)需政策對(duì)于儲(chǔ)能、新能源汽車的支持，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊能否實(shí)現(xiàn)“筑底反攻”？
電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，12月16日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)呈現(xiàn)回落見底趨勢(shì)。電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)55.50萬元/噸，環(huán)比上周五報(bào)價(jià)下跌9000元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)52.50萬元/噸，環(huán)比上周五報(bào)價(jià)下跌12000元/噸。
對(duì)此華西證券表示，盡管鋰鹽價(jià)格依然在持續(xù)下調(diào)。但是，目前鋰鹽價(jià)格已經(jīng)處于探底過程，大概率在2023年2月中下旬企穩(wěn)。在上游多項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間延期、鋰資源供給釋放較慢的背景下，鋰鹽價(jià)格有望在較長時(shí)期內(nèi)維持高位運(yùn)行。
在此前，碳酸鋰價(jià)格的沖高回落和價(jià)格的快速下行，一度引發(fā)相關(guān)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)估值大跌，并導(dǎo)致股價(jià)回落。從11月上旬以來，齊天鋰業(yè)股價(jià)從105.39元/股，一度跌至83.47元/股，跌幅達(dá)到20.8%。此外，同時(shí)期內(nèi)贛鋒鋰業(yè)股價(jià)跌幅也達(dá)到16%左右。
前期碳酸鋰價(jià)格的快速上漲，以及人們對(duì)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，使得市場大起大落。再加之，政府一系列穩(wěn)定市場、保障供應(yīng)的政策組合拳，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊進(jìn)入了長達(dá)近一個(gè)月的盤整探底過程。
在這個(gè)過程中，前期過多的庫存正在得到有效消化。同時(shí)，冬季的到來也讓相關(guān)鹽湖提鋰企業(yè)產(chǎn)量有所下降。在國際層面，美聯(lián)儲(chǔ)的加息，美元的走弱，也都令國際市場鋰鹽價(jià)格持續(xù)保持高位。
在上游供應(yīng)與下游市場的博弈中，碳酸鋰價(jià)格將保持穩(wěn)中有降，逐步探底的格局。
需求預(yù)期走強(qiáng)，能源金屬板塊有望“筑底回升”
此外，隨著近日擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)等系列相關(guān)政策的出臺(tái)，市場對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)前景的信心正在逐步恢復(fù)。尤其對(duì)未來儲(chǔ)能市場、新能源汽車市場的預(yù)期正在走強(qiáng)。
在《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2022》中，按照保守、樂觀場景下，我國2026年新型儲(chǔ)能累計(jì)規(guī)模將分別達(dá)到48.5、79.5GW，2022-2026年的復(fù)合年均增長率（CAGR）分別為53.3%、69.2%。
另據(jù)平安證券預(yù)計(jì)，中國2022年、2023年銷量分別為685萬輛和900萬輛，同比增長分別達(dá)到95%和31%。隨著2023年新能源汽車補(bǔ)貼將退出，2023年一季度新能源車需求造成一定透支，但是同時(shí)2024年新能源車購置稅減免政策預(yù)計(jì)將退坡，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)2023年四季度新能源車銷量形成一定支撐。
作為鋰電池需求的兩大支柱，2023年市場需求將依舊保持快速增長，這就為碳酸鋰的價(jià)格提供了穩(wěn)定支撐。
此外，據(jù)12月16日舉行的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，加強(qiáng)重要能源、礦產(chǎn)資源的國內(nèi)勘探開發(fā)，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，提升國家戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備保障能力。這將成為2023年拉動(dòng)國內(nèi)鋰礦企業(yè)、鹽湖提鋰企業(yè)、以及稀土、鈷、鎳等能源金屬相關(guān)板塊企業(yè)進(jìn)一步加快發(fā)展的契機(jī)。
中國的鋰鹽企業(yè)和相關(guān)能源金屬企業(yè)，將繼續(xù)加快向上游資源的垂直整合、加快海外資源拓展。在鋰鹽提取、加工技術(shù)方面，對(duì)于電池級(jí)碳酸鋰等高端產(chǎn)品，中國企業(yè)將逐步釋放產(chǎn)能，突破海外資源瓶頸。而在下游電池領(lǐng)域，隨著統(tǒng)一鋰市場的建立，以及電池回收業(yè)務(wù)的開展，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步理順，產(chǎn)業(yè)后勁也將更加強(qiáng)勁。
在上游價(jià)格逐步企穩(wěn)、下游需求預(yù)期穩(wěn)定的情況下，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊有望“筑底反攻”。