文|覽富財經(jīng)

12月19日，能源金屬板塊“回暖拉升”。截至午盤，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）上漲4.35%，天華超凈（300390.SZ）上漲3.23%，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）上漲2.17%……碳酸鋰在連續(xù)低迷之后出現(xiàn)回暖拉升跡象，主力資金凈流入9.15億元。

下一步，隨著碳酸鋰價格逐步見底，以及擴大內(nèi)需政策對于儲能、新能源汽車的支持，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊能否實現(xiàn)“筑底反攻”？

電池級碳酸鋰報價穩(wěn)中有降

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，12月16日，電池級碳酸鋰報價呈現(xiàn)回落見底趨勢。電池級碳酸鋰報價55.50萬元/噸，環(huán)比上周五報價下跌9000元/噸；工業(yè)級碳酸鋰報價52.50萬元/噸，環(huán)比上周五報價下跌12000元/噸。

對此華西證券表示，盡管鋰鹽價格依然在持續(xù)下調(diào)。但是，目前鋰鹽價格已經(jīng)處于探底過程，大概率在2023年2月中下旬企穩(wěn)。在上游多項目投產(chǎn)時間延期、鋰資源供給釋放較慢的背景下，鋰鹽價格有望在較長時期內(nèi)維持高位運行。

在此前，碳酸鋰價格的沖高回落和價格的快速下行，一度引發(fā)相關(guān)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)估值大跌，并導(dǎo)致股價回落。從11月上旬以來，齊天鋰業(yè)股價從105.39元/股，一度跌至83.47元/股，跌幅達到20.8%。此外，同時期內(nèi)贛鋒鋰業(yè)股價跌幅也達到16%左右。

前期碳酸鋰價格的快速上漲，以及人們對于產(chǎn)能過剩的擔憂，使得市場大起大落。再加之，政府一系列穩(wěn)定市場、保障供應(yīng)的政策組合拳，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊進入了長達近一個月的盤整探底過程。

在這個過程中，前期過多的庫存正在得到有效消化。同時，冬季的到來也讓相關(guān)鹽湖提鋰企業(yè)產(chǎn)量有所下降。在國際層面，美聯(lián)儲的加息，美元的走弱，也都令國際市場鋰鹽價格持續(xù)保持高位。

在上游供應(yīng)與下游市場的博弈中，碳酸鋰價格將保持穩(wěn)中有降，逐步探底的格局。

需求預(yù)期走強，能源金屬板塊有望“筑底回升”

此外，隨著近日擴大內(nèi)需、穩(wěn)定經(jīng)濟等系列相關(guān)政策的出臺，市場對于未來經(jīng)濟前景的信心正在逐步恢復(fù)。尤其對未來儲能市場、新能源汽車市場的預(yù)期正在走強。

在《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2022》中，按照保守、樂觀場景下，我國2026年新型儲能累計規(guī)模將分別達到48.5、79.5GW，2022-2026年的復(fù)合年均增長率（CAGR）分別為53.3%、69.2%。

另據(jù)平安證券預(yù)計，中國2022年、2023年銷量分別為685萬輛和900萬輛，同比增長分別達到95%和31%。隨著2023年新能源汽車補貼將退出，2023年一季度新能源車需求造成一定透支，但是同時2024年新能源車購置稅減免政策預(yù)計將退坡，預(yù)計會對2023年四季度新能源車銷量形成一定支撐。

作為鋰電池需求的兩大支柱，2023年市場需求將依舊保持快速增長，這就為碳酸鋰的價格提供了穩(wěn)定支撐。

此外，據(jù)12月16日舉行的經(jīng)濟工作會議要求，加強重要能源、礦產(chǎn)資源的國內(nèi)勘探開發(fā)，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，提升國家戰(zhàn)略物資儲備保障能力。這將成為2023年拉動國內(nèi)鋰礦企業(yè)、鹽湖提鋰企業(yè)、以及稀土、鈷、鎳等能源金屬相關(guān)板塊企業(yè)進一步加快發(fā)展的契機。

中國的鋰鹽企業(yè)和相關(guān)能源金屬企業(yè)，將繼續(xù)加快向上游資源的垂直整合、加快海外資源拓展。在鋰鹽提取、加工技術(shù)方面，對于電池級碳酸鋰等高端產(chǎn)品，中國企業(yè)將逐步釋放產(chǎn)能，突破海外資源瓶頸。而在下游電池領(lǐng)域，隨著統(tǒng)一鋰市場的建立，以及電池回收業(yè)務(wù)的開展，整個產(chǎn)業(yè)鏈將進一步理順，產(chǎn)業(yè)后勁也將更加強勁。

在上游價格逐步企穩(wěn)、下游需求預(yù)期穩(wěn)定的情況下，以碳酸鋰為代表的能源金屬板塊有望“筑底反攻”。