文|青眼
丸美股份又設(shè)產(chǎn)業(yè)投資基金了。上市3年來，丸美股份共成立了5個(gè)投資基金，并參與投資了谷雨、菜鳥與配方師等多個(gè)品牌。此次新基金，丸美股份又要投什么？
4000萬，丸美又要投資
12月16日，丸美股份發(fā)布公告稱，公司擬與北京縱橫金鼎投資管理有限公司（下稱：縱橫金鼎）共同出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，意在重點(diǎn)關(guān)注美麗消費(fèi)事業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，并積極布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)悉，此次丸美與縱橫金鼎設(shè)立的基金名稱為青島茂達(dá)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：青島茂達(dá)），該基金成立時(shí)間為2021年8月4日，經(jīng)營范圍包含了以自有資金從事投資活動(dòng)；企業(yè)管理咨詢；信息技術(shù)咨詢服務(wù)；社會(huì)經(jīng)濟(jì)咨詢服務(wù)。該基金計(jì)劃總規(guī)模為4000萬元，丸美作為有限合伙人擬出資3990萬元，占合伙企業(yè)99.75%份額。
截自丸美公告
公告顯示，青島茂達(dá)近一年未進(jìn)行實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)，也還未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。
丸美表示，此番設(shè)立青島茂達(dá)產(chǎn)業(yè)投資基金將重點(diǎn)關(guān)注美麗消費(fèi)事業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，通過借助合作方專業(yè)的背景和經(jīng)驗(yàn)，積極布局美麗事業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，加速公司外延式發(fā)展步伐，提升公司綜合實(shí)力。
此外，丸美公告稱，設(shè)立該基金是為了推進(jìn)公司戰(zhàn)略布局，更好地拓寬投融資渠道，整合產(chǎn)業(yè)資源。在投資范圍與投資策略方面，合伙企業(yè)主要投資于中國境內(nèi)外的高成長性的未上市企業(yè)股權(quán)，并兼顧新三板已掛牌、股權(quán)類基金份額等投資機(jī)會(huì)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，丸美股份此次設(shè)立投資基金的投資重點(diǎn)在于美麗消費(fèi)事業(yè)，較“化妝品產(chǎn)業(yè)”的范圍更廣，這其中可能也包含了口服美容、醫(yī)美等領(lǐng)域。這可能與近年來丸美在重投重組膠原蛋白領(lǐng)域有關(guān)，而該領(lǐng)域有望朝口服美容、醫(yī)美等方面進(jìn)行延展。
5次設(shè)立投資基金 已投多個(gè)新品牌
事實(shí)上，丸美的投資之路由來已久，2017年時(shí)，丸美便宣布將采取控股形式，與彩妝品牌戀火合作。雖然此前戀火品牌出現(xiàn)虧損，但通過品牌調(diào)整，聚焦定妝市場，并在李佳琦的帶動(dòng)下，戀火品牌今年雙11大幅增長。
同時(shí)，在上市后不久，丸美就大手筆設(shè)立了產(chǎn)業(yè)投資基金。2020年4月，丸美上市不久后就發(fā)布公告稱，公司與北京方圓金鼎投資管理有限公司簽訂《產(chǎn)業(yè)基金合作框架協(xié)議》，成立總規(guī)模為10億元的丸美金鼎化妝品產(chǎn)業(yè)基金管理中心（有限合伙）。
彼時(shí)，丸美表示，“該基金將聚焦于化妝品相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注護(hù)膚、彩妝等行業(yè)品牌及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。基金將作為公司產(chǎn)業(yè)投資、并購的平臺(tái)，推進(jìn)公司快速完成產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提高公司在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的市場地位?！?/p>
在此之后，丸美先后于在2020年和2021年投資設(shè)立了宿遷匯恒金鼎資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、宿遷眾城資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、共青城聯(lián)明股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等三支投資基金，這三支基金的規(guī)模分別為1億元、1億元和2.5億元。也就是說，在兩年多時(shí)間里，丸美已設(shè)立了5支投資基金。
自丸美與金鼎資本共同出資設(shè)立化妝品產(chǎn)業(yè)基金后，第一筆投資則是投給了新銳護(hù)膚品牌谷雨，隨后又投資了功效性護(hù)膚品牌“菜鳥和配方師”。
值得一提的是，丸美股份和拉芳家化兩家公司還同時(shí)投了嬰童洗護(hù)品牌戴可思，據(jù)公開報(bào)道，該品牌于2017年創(chuàng)立，2021年獲得超5000萬元B+輪融資，投資方即為金鼎資本，拉芳基金跟投。
“作為一家上市公司，我認(rèn)為并購是發(fā)展最快的一個(gè)捷徑?！蓖杳拦煞荻麻L孫懷慶曾公開對(duì)媒體表示。不過，目前，丸美公司仍只有“丸美”“春紀(jì)”和彩妝品牌“戀火”三個(gè)品牌，并且近年來，丸美的業(yè)績也出現(xiàn)增長放緩的局面。
根據(jù)丸美歷年財(cái)報(bào)顯示，在2019年上市當(dāng)年，丸美股份業(yè)績一度達(dá)到巔峰：營收18.01億元，歸母凈利潤5.15億元。不過，此后業(yè)績徘徊不前，2020-2021年分別實(shí)現(xiàn)營收17.45億元和17.87億元，歸母凈利潤也跌落至4.64億元和2.48億元。今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.44億元，同比微增0.53%，但凈利潤1.20億元，同比下降15.49%。
對(duì)于丸美而言，通過成立各類產(chǎn)業(yè)基金，可以更專業(yè)地尋求化妝品產(chǎn)業(yè)乃至是美麗消費(fèi)領(lǐng)域項(xiàng)目的并購整合，助力企業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步提升。
今年，雖然美妝投資有所降溫，但據(jù)青眼不完全統(tǒng)計(jì)，1-12月國內(nèi)美妝領(lǐng)域共發(fā)生了87起投資，品牌方與上游企業(yè)仍是資本眼中的香餑餑，丸美們?cè)O(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，對(duì)新品牌與新型科技企業(yè)而言，也不失為機(jī)會(huì)。
上市美妝公司標(biāo)配
不止是丸美，目前設(shè)立投資基金幾乎已成為上市美妝公司的標(biāo)配。歐萊雅、資生堂、聯(lián)合利華、寶潔等美妝國際巨頭的投資頻繁程度已無需贅言，值得注意的是，近年來，本土A股美妝相關(guān)上市公司也基本上都已設(shè)立投資基金。
據(jù)青眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前包括珀萊雅、華熙生物、貝泰妮等在內(nèi)的7家企業(yè)共設(shè)立了16個(gè)投資基金，總規(guī)模逾20億元。并且它們中不少企業(yè)還設(shè)立了2個(gè)或2個(gè)以上的投資基金。如丸美旗下的投資基金數(shù)量就多達(dá)5個(gè)。此外，珀萊雅、拉芳家化、麗人麗妝設(shè)立的投資基金數(shù)則分別為2個(gè)、3個(gè)和3個(gè)，華熙生物、水羊股份和貝泰妮則各有一個(gè)。
目前，拉芳家化、珀萊雅、丸美股份、貝泰妮、麗人麗妝、水羊股份等旗下基金也都已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性的投資動(dòng)作。如，拉芳家化已先后投資了日化線上代運(yùn)營商涅生、母嬰新媒體平臺(tái)誠之優(yōu)品、化妝品連鎖店星野家等。珀萊雅則投資了MCN機(jī)構(gòu)上海聚研薈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、彩妝品牌VENUS MARBLE等。
于貝泰妮而言，雖然公司上市時(shí)間稍晚，但也跟進(jìn)上了步伐。就在去年10月，貝泰妮以自有資金人民幣4000萬元出資設(shè)立全資子公司海南貝泰妮私募基金管理有限公司，今年對(duì)彩妝品牌方里的投資正是該基金成立后在美妝行業(yè)的首筆。在投資方里不久后，今年6月，貝泰妮宣布將以1億元投資紅杉基金，而紅杉基金主要關(guān)注科技、醫(yī)療健康、消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
此外，錦盛新材、新瀚新材等上游企業(yè)也加入投資熱潮。前者參與認(rèn)購共青城當(dāng)康股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的份額，借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和資源，拓展公司產(chǎn)品在新消費(fèi)領(lǐng)域中的應(yīng)用，打造全品類快消品ODM供應(yīng)商；后者參與投資設(shè)立鳴汐股權(quán)投資基金（海南）合伙企業(yè)（有限合伙），該基金則主要投資于信息技術(shù)、先進(jìn)制造、化工與新材料等領(lǐng)域。
對(duì)于美妝上市公司而言設(shè)立投資基金，一方面可以借助合作方的專業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn)、投后價(jià)值提升能力，尋求化妝品及新營銷生態(tài)等領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)；另一方面，還可以通過投資的企業(yè)來補(bǔ)足自身的短板，如貝泰妮投資方里，或正是為了補(bǔ)齊彩妝業(yè)務(wù)；并且，投資熱點(diǎn)賽道還可以為公司實(shí)現(xiàn)增值，比如華熙生物收購益而康生物51%股權(quán)，就與后者所處的膠原蛋白市場不無關(guān)系。
總的來說，與那些有著近百年歷史的國際美妝巨頭無異，本土美妝企業(yè)在上市后，也開始了通過投資手段不斷擴(kuò)大企業(yè)的邊界，夯實(shí)企業(yè)經(jīng)營水平。