文|獨(dú)角金融 李海霞

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有投資者在西安銀行（600928.SH)購買的兩只理財(cái)產(chǎn)品罕見的跌為負(fù)數(shù)，其中一只七日年化收益率跌超33%。銀行出來解釋，原來是“7日年化”惹的禍。查看西安銀行APP，理財(cái)產(chǎn)品收益率均調(diào)整為成立以來年化收益率。

7日年化收益率，僅代表產(chǎn)品7天內(nèi)的盈利或虧損，不代表最終實(shí)際收益。這也給投資者提了個(gè)醒，銀行理財(cái)保本時(shí)代已成為歷史，自負(fù)盈虧成常態(tài)。從銀行處理方式看，如果一款產(chǎn)品因收益率展現(xiàn)對(duì)自己不利，就更換其他更有利于自己的展示方式，這是不是一種“鴕鳥式心態(tài)處理”方式呢？

01 7日年化收益率跌33.5%

據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道，有多位投資者在社交平臺(tái)稱自己購買的西安銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嚴(yán)重。據(jù)投資者的一張截圖顯示：截至某日，西安銀行的理財(cái)產(chǎn)品西銀安心雙周盈七日年化收益率為-33.5%，西銀安心周周盈產(chǎn)品七日年化收益率為-23.01%。

 

來源：左為投資者截圖，右為西安銀行APP截圖

目前，西安銀行APP已不再展現(xiàn)七日年化收益。打開西安銀行APP有彈窗提示：將理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績展示由原來的“七日年化”、“近一個(gè)月年化”、“近三個(gè)月年化”等，按照同業(yè)普遍展示方式，統(tǒng)一調(diào)整為“成立以來年化收益率”。

調(diào)整后，西銀安心雙周贏成立以來年化收益率為3.58%，西銀安心周周贏成立以來年化收益率為3.72%。兩只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為3.1%-3.5%，3%-3.4%。

成立以來年化收益，代表了產(chǎn)品成立后至今的年化增長情況，也是一些銀行理財(cái)產(chǎn)品多采用的展現(xiàn)方式。有的銀行理財(cái)產(chǎn)品提供近1月、近3月、近6月、近一年等多個(gè)維度的業(yè)績情況供投資者參考。

在理財(cái)產(chǎn)品沒有公布不同階段業(yè)績的情況下，我們以兩只產(chǎn)品近一個(gè)月凈值情況來看，截至12月13日，西銀安心雙周贏下跌1.2%，西銀安心周周贏下跌0.7%。

來源：西安銀行APP，左為周周贏產(chǎn)品，右為雙周贏

從購買界面來看，兩只產(chǎn)品標(biāo)注的均為R1級(jí)（即“極低風(fēng)險(xiǎn)”），1萬元起購。兩只產(chǎn)品購買和贖回費(fèi)用均為0，收取一定的服務(wù)費(fèi)用，包括固定管理費(fèi)0.2%、銷售服務(wù)費(fèi)0.1%、運(yùn)營費(fèi)為0.015%。

據(jù)產(chǎn)品說明書顯示，產(chǎn)品發(fā)行人與管理人為西安銀行。兩只產(chǎn)品為固定收益類資產(chǎn)，其中，銀行存款、貨幣基金、同業(yè)存單、利率債等占比不低于5%。由此可以看出，高流動(dòng)性資產(chǎn)的占比并不高。而各類金融債、資產(chǎn)支持證券、債券基金、可轉(zhuǎn)債等債權(quán)類資產(chǎn)占大頭。

來源：西安銀行理財(cái)產(chǎn)品說明

為何出現(xiàn)如此大的跌幅？實(shí)際上，這與11月中上旬債券市場表現(xiàn)直接相關(guān)。不少債券交易員還感嘆，那一周簡直是“地獄級(jí)開局”。

在12月11日《西安銀行致理財(cái)投資者的一封信》中，西安銀行表示，11月份以來，伴隨著疫情防控政策的不斷優(yōu)化和地產(chǎn)寬松政策的出臺(tái)，引發(fā)和加劇了債券市場的價(jià)格調(diào)整，債券市場資產(chǎn)異常出現(xiàn)了踩踏和過渡反應(yīng)。

對(duì)于后市，西安銀行表示不應(yīng)過度悲觀。在經(jīng)歷次輪調(diào)整后，債券的性價(jià)比凸顯，具備較高的配置價(jià)值。

02 理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益如何平衡？

西安銀行成立于1997年，2019年成為西北首家A股上市銀行。大股東為加拿大豐業(yè)銀行，持股比例為18.11%；二股東大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司，持股比例為14.27%。此外，西安投資控股有限公司、中國煙草總公司陜西省公司分別持股13.91%、13.59%，位列第三、四股東。

近年來，西安銀行理財(cái)業(yè)務(wù)逐步向好。

西安銀行于2020年末實(shí)現(xiàn)100%凈值化轉(zhuǎn)型，屬于市場上最早一批完成轉(zhuǎn)型符合監(jiān)管要求的理財(cái)機(jī)構(gòu)。西安銀行行長梁邦海在12月12日接受自媒體“西安金融棒棒糖”采訪時(shí)表示，截至2022年三季度末，西安銀行理財(cái)總規(guī)模529.75億元，為2018年的3.47倍。

理財(cái)規(guī)模的增長拉動(dòng)理財(cái)營收。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022上半年，西安銀行實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)收入 9680.53萬元，同比增長84.1%。

此外，西安銀行也試圖申請理財(cái)子公司。2021年10月29日，西安銀行公告稱，擬以不超過10億元全資發(fā)起設(shè)立西銀理財(cái)有限責(zé)任公司。西安銀行出資比例為100%。該次投資需要取得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

來源：西安銀行公告

因銷售渠道受限，導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模上不去。

拿上面講的西銀安心雙周贏和西銀安心周周贏兩只產(chǎn)品來看，西銀安心雙周贏成立于2020年2月4日，規(guī)模500億元，剩余額度487.87億元；西銀安心周周贏成立于2019年10月25日，產(chǎn)品規(guī)模為200億元，剩余額度為186.65億元。

此外，西安銀行面臨著銷售渠道窄，銷售面主要局限在當(dāng)?shù)貐^(qū)域的情況。從產(chǎn)品說明書來看，上述兩只產(chǎn)品托管行為招商銀行西安分行；代銷機(jī)構(gòu)有西安高陵陽光村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司、陜西洛南陽光村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司。

2022年1月1日，資管新規(guī)正式落地，理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付，不再能保本保息?！百u者盡責(zé)、買者自負(fù)”已成理財(cái)市場的常態(tài)。

對(duì)于投資者來講，閉著眼睛買銀行理財(cái)已成為歷史，資管新規(guī)倒逼投資者提升對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的了解。同時(shí)，投資者也要建立自負(fù)盈虧、承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

而銀行作為防范化解主體風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也應(yīng)更好地實(shí)現(xiàn)“受人之托、代客理財(cái)”的宗旨。畢竟，給投資者帶來實(shí)實(shí)在在的收益，才能真正獲得投資者與市場的認(rèn)可。