文|化妝品觀察
12月14日，北交所正式迎來“美妝包材第一股”。
深圳市柏星龍創(chuàng)意包裝股份有限公司（以下簡稱“柏星龍”）在北交所成功敲鐘上市，發(fā)行價為11.8元/股。截至收盤，股價跌去-6.78%，報11元/股，總市值7.13億元。
這是繼中榮股份之后，2022年A股市場誕生的又一家美妝相關(guān)包材企業(yè)，且這2家企業(yè)上市的時間集中在短短2個月之內(nèi)。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前A股已上市的美妝相關(guān)包材企業(yè)還有上海艾錄、裕同科技、錦盛新材、力合科創(chuàng)、翔港科技、嘉亨家化等，這8家包材企業(yè)已成為中國化妝品行業(yè)舉足輕重的一股“新勢力”。
坐擁歐萊雅/璦爾博士等客戶，前三季度營收3.57億
根據(jù)招股書和財報顯示，2019年-2022年三季度，柏星龍主營業(yè)務(wù)收入分別為3.53億元、2.78億元、4.22億元和3.57億元。
其中，2021年營收同比增長51.15%，凈利潤同比增長88.63%。而在今年前三季度，柏星龍的營收和凈利也分別增長了25.73%和64.86%。
在8家已上市的包材企業(yè)中，柏星龍的營收規(guī)模相對較小，僅高于錦盛新材，但其增長速度表現(xiàn)優(yōu)異。在營收增速上，柏星龍2021年和今年前三季度均位列第一，其凈利潤增速位居2021年第一，今年前三季度第二。
目前，柏星龍在化妝品領(lǐng)域的主要合作客戶包括歐萊雅、寶格麗、伊菲丹、Gucci、卡婷、璦爾博士等多個品牌。
其近些年在化妝品領(lǐng)域設(shè)計的主要作品包括歐萊雅小蜜罐、植村秀日式和風匠心限定禮盒、璦爾博士中秋禮盒、卡婷山海經(jīng)限量禮盒等多款暢銷作品。
作為柏星龍的第二大業(yè)務(wù)，其化妝品、精品創(chuàng)意包裝產(chǎn)品2019年-2021年的營收分別為0.74億元、0.59億元和1億元，占當年主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為20.96%、21.22%、24.30%。
盡管化妝品業(yè)務(wù)占比不高，但柏星龍指出，由于公司的外銷業(yè)務(wù)客戶大多處于歐美等發(fā)達國家，對外報價的彈性較大，且包裝的個性化程度較高，耗費的原材料較少，在毛利率水平上，一直比公司整體毛利率水平高出2-5個百分點。
從柏星龍的營收增速和賺錢能力看，其一路順利闖關(guān)在北交所上市，可謂順理成章。
原材料漲價，包材商“日子不好過”
事實上，2022年至今，美妝相關(guān)包材企業(yè)的日子，并不太好過。
今年三季度，在8家上市公司中，營收和凈利潤全部實現(xiàn)正增長的企業(yè)，只有柏星龍和裕同科技。其中，錦盛新材營收下滑13.15%，凈利潤下滑127.49%。而在凈利潤方面，嘉亨家化、上海艾錄、力合科創(chuàng)等企業(yè)也出現(xiàn)了25%以上的大幅下滑。
而造成包材商利潤普遍銳減的罪魁禍首，與不斷高漲的原材料價格脫不了干系。
9月，包括晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、亞太森博、江河紙業(yè)等企業(yè)在內(nèi)的多家紙企再次集體發(fā)布漲價函，文化紙、印刷用紙、包裝用紙等均有提價，提價幅度在200-300元/噸。事實上，早在今年5月，造紙行業(yè)便集體發(fā)布過漲價函，漲幅約在200元/噸。
化妝品觀察查詢紙漿期貨價格發(fā)現(xiàn)，今年紙漿的期貨價格一度高達7652元/噸，相較年初的價格，漲幅超過20%。
不僅紙張，塑料包材的價格也在上漲，比如被廣泛應(yīng)用于化妝品行業(yè)的PET材料。2021年1月初，PET的價格是5533元/噸，截止到2021年12月28日，PET的價格是7750元/噸，一年漲幅超過40%。而根據(jù)生意社的數(shù)據(jù)，今年12月14日，PET的基準價為7160元/噸，仍然維持在高位。
在原材料價格高企和原料緊缺的市場大環(huán)境之下，包材商們的成本和經(jīng)營壓力也與日俱增，這也進一步壓縮了盈利空間。
“智能化”是包材企業(yè)的新出路嗎？
美妝包材市場，競爭激烈，但也有著廣闊的前景。
全球知名市場研究公司Transparency Market Research公布的數(shù)據(jù)顯示，到2024年，全球化妝品包裝業(yè)規(guī)模預(yù)計將達到2297億元，其中，亞太地區(qū)是該行業(yè)增長的主要驅(qū)動力。
中研普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，我國包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)（年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上全部工業(yè)法人企業(yè)）7916家，超過半數(shù)企業(yè)具有日化包裝材料生產(chǎn)能力。其中，日化包裝整體市場規(guī)模達到750億元，且化妝品包裝占比最大。
重壓和商機之下，包材商紛紛瞄準新出路。
柏星龍在招股書中透露，此次上市所募集資金的主要用途，是用于惠州柏星龍包裝有限公司創(chuàng)意包裝智能制造生產(chǎn)建設(shè)項目、創(chuàng)意設(shè)計與技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目。
無獨有偶。不久前上市的中榮股份，也將資金的主要用途，放在了產(chǎn)能和智能制造等方面。據(jù)悉，中榮股份將投入數(shù)億元，用于高端印刷包裝產(chǎn)品擴建項目，并計劃引進一系列國內(nèi)外先進智能化生產(chǎn)設(shè)備。
上海艾錄同樣如此，其10月22日在投資者互動平臺表示，公司募集資金的3大主要投向，其中一個即是“智慧工廠信息化升級改造項目”。
這是美妝包材市場新的消費趨勢使然。
益普索發(fā)布的《2022護膚品新趨勢洞察》顯示，護膚品包裝是決定年輕人購買產(chǎn)品的重要因素，72%的年輕消費者表示，護膚品包裝設(shè)計上的創(chuàng)新能讓他們更愿意購買這個產(chǎn)品。
消費者對美妝產(chǎn)品包裝的獨特性、個性化和顏值化提出的新需求，也使得定制化包裝擁有更廣闊的市場，同時也對包材商的生產(chǎn)設(shè)備和工藝有更高的要求。
智能化的生產(chǎn)設(shè)備，也由此成為包材商在市場建立核心競爭力的主要手段之一。
比如中榮股份就在招股書中提及，通過未來的“智能工廠”，將可以生產(chǎn)億萬種定制化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可憑借芯片或二維碼，以互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)配送到客戶的智能生產(chǎn)線上。因此，紙制印刷包裝企業(yè)向智能制造轉(zhuǎn)型，將決定企業(yè)的前途和命運。
“應(yīng)對快速變化的市場，智能化是企業(yè)的必經(jīng)之路。”正如中榮印刷某位負責人所言，“智能化”或?qū)⑹敲缞y包材商下一階段的集體選擇。