文|鋅刻度 陳鄧新
編輯|李覲麟
新能源，苦“洛陽(yáng)鋰貴”久矣。
隨著新能源汽車(chē)駛?cè)肟燔?chē)道，對(duì)動(dòng)力電池的需求高企，令上游的碳酸鋰價(jià)格不斷走高，逼迫產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)積極向上游布局，走產(chǎn)業(yè)鏈一體化的路線。
家里有礦，心中不慌，成為行業(yè)的共識(shí)。
哪怕是比亞迪也坐不住了，日前耗資20億元參與盛新鋰能的定增，拿下5.11%的股權(quán)。
此背景下，各路產(chǎn)業(yè)資本紛紛涌入渴望分一杯羹。
陶瓷企業(yè)，也未例外。
那么，中小陶瓷企業(yè)為鋰瘋狂，打的是什么算盤(pán)？陶瓷轉(zhuǎn)鋰，到底能不能打？明明有利可圖，為何陶瓷頭部企業(yè)卻紛紛為之觀望？
地產(chǎn)很冷，碳酸鋰很熱
跨界新能源，已蔚然成風(fēng)。
這其中，陶瓷轉(zhuǎn)鋰頗為引人注目，皆因科達(dá)制造2017年年初通過(guò)收購(gòu)間接持有藍(lán)科鋰業(yè)43.58%的股權(quán)，后者為國(guó)內(nèi)最大的鹽湖提鋰公司，當(dāng)碳酸鋰成為“香餑餑”之后，其市值也扶搖直上，成為資本市場(chǎng)的一抹亮色。
據(jù)同花順十年回顧數(shù)據(jù)顯示，科達(dá)制造2017年第一季度末市值為110.9億元、截至2022年12月7日的市值為303.6億元，漲幅高達(dá)173.76%。
盡管如此，陶瓷轉(zhuǎn)鋰多年以來(lái)并未起風(fēng)，科達(dá)制造依然是個(gè)例。
畢竟，地產(chǎn)才是第一大賽道，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)18萬(wàn)億。
可惜的是，由于種種因素，地產(chǎn)2022年承壓嚴(yán)重，拖累整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈下滑，再疊加原燃料價(jià)格高企，陶瓷企業(yè)也過(guò)上了苦日子。
譬如，東鵬控股2022年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為50.56億元，同比下降11.89%；凈利潤(rùn)為1.94億元，同比下降50.40%。
再譬如，蒙娜麗莎2022年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為46.94億元，同比下降4.73%；凈利潤(rùn)為-3.70億元，同比下降188.73%。
蒙娜麗莎業(yè)績(jī)不振
頭部玩家都如此，剩余的自然更難熬。
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，全國(guó)已出現(xiàn)近30起陶瓷企業(yè)破產(chǎn)、清算或重整案件，行業(yè)處在底部。
正所謂，窮則思變，變則通。
眼下，碳酸鋰價(jià)格約有回調(diào)，但仍處于高位運(yùn)行狀態(tài)，均價(jià)為每噸56.80萬(wàn)元/噸，行業(yè)的高景氣不改。
于是乎，陶瓷轉(zhuǎn)鋰成為逃離困境的解題思路，僅江西省宜春市一地，就掀起了陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰電的高潮。
據(jù)江西省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)顯示，2022年7月8日至10月24日，就通過(guò)了19個(gè)陶瓷轉(zhuǎn)鋰項(xiàng)目，涉及超過(guò)40條瓷磚生產(chǎn)線。
鋅刻度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，陶瓷轉(zhuǎn)鋰目前主流路徑有兩條：
一條是轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰渣坯、鋰渣粉等材料；另外一條是轉(zhuǎn)產(chǎn)硫酸鋰溶液。
而兩條路徑的盡頭都是碳酸鋰。
一名業(yè)內(nèi)人士告訴鋅刻度：“陶瓷轉(zhuǎn)鋰是二次提鋰，相當(dāng)于增加了碳酸鋰的原料供給，一定程度上可以緩解碳酸鋰供應(yīng)偏緊的局面，利好中下游的比亞迪、寧德時(shí)代等需求端?！?/p>
陶瓷轉(zhuǎn)鋰，是一門(mén)好生意？
其實(shí)，陶瓷轉(zhuǎn)鋰被寄予厚望，并非沒(méi)有道理。
一方面，門(mén)檻較低。
一次提鋰往往不能榨干吃盡，約有0.5%品位的氧化鋰會(huì)在浸出中被廢渣帶走，這樣的廢渣俗稱為鋰渣，成為陶瓷釉面磚的原料之一。
以上可見(jiàn)，陶瓷企業(yè)與鋰資源是有長(zhǎng)期親密接觸的。
往年，陶瓷企業(yè)或許不會(huì)在意，但如今由不得挑肥揀瘦了。
更為關(guān)鍵的是，工藝有相同之處。
據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》報(bào)道，由于鋰渣煅燒提鋰過(guò)程中所用窯爐、設(shè)備（球磨、干燥機(jī)等）和瓷磚生產(chǎn)相通，因此產(chǎn)線改造較為容易。通過(guò)對(duì)陶瓷生產(chǎn)線進(jìn)行改造（單條窯爐改造金額約在千萬(wàn)元左右），將上游鋰電企業(yè)的固廢鋰渣與聚凝劑在陶瓷窯爐中進(jìn)行中溫焙燒，燒制成鋰渣坯再返回給鋰電企業(yè)進(jìn)行浸提碳酸鋰。
對(duì)此，中國(guó)建筑材料流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)秦占學(xué)表示：“從某種程度上看，江西陶瓷產(chǎn)區(qū)上馬鋰電資源項(xiàng)目，具有一定的循環(huán)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值，企業(yè)是通過(guò)對(duì)鋰礦廢渣的二次利用，達(dá)到鋰再次提取的效果，提高了資源的利用率。”
換而言之，陶瓷企業(yè)不是盲目跨界，而是延伸價(jià)值鏈。
另外一方面，原料充沛。
眾所周知，碳酸鋰最理想的來(lái)源為高品位的鋰輝石，不過(guò)鋰輝石資源分布不均，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)量難以滿足需求，存在被“卡脖子”的隱憂。
因而，低品位的鋰云母進(jìn)入大眾的視野。
江西省宜春市恰好擁有豐富的鋰云母資源，也被譽(yù)為“亞洲鋰都”，吸引比亞迪、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等相繼落戶。
圖源：北京科技大學(xué)專(zhuān)利
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，宜春市鋰電新能源產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)68.5%，目前鋰電投產(chǎn)企業(yè)達(dá)179家；在建鋰電項(xiàng)目136個(gè)，投資總額超1500億元。
如此一來(lái)，鋰渣自然源源不斷，為陶瓷轉(zhuǎn)鋰提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
一名私募人士告訴鋅刻度：“陶瓷轉(zhuǎn)鋰成風(fēng)，但入局的主要是行業(yè)的中小玩家，行業(yè)的頭部玩家雖然對(duì)此興趣濃厚，但謹(jǐn)慎的態(tài)度表露無(wú)遺。沒(méi)有東鵬控股、蒙娜麗莎等頭部玩家的加入，這股風(fēng)能刮多大、能刮多久都是未知數(shù)?！?/p>
三重顧慮，頭部玩家不跟
事實(shí)上，陶瓷轉(zhuǎn)鋰雖然好處多多，但隱憂也肉眼可見(jiàn)。
首先，產(chǎn)能過(guò)剩正在路上。
這兩三年來(lái)，碳酸鋰處于上行周期，提前卡位布局的企業(yè)紛紛吃到了“紅利”，但價(jià)格暴漲并不具備可持續(xù)性。
中國(guó)（深圳）綜合開(kāi)發(fā)研究院新能源與低碳發(fā)展研究中心副主任韋福雷在接受媒體采訪時(shí)表示：“大家看著鋰電好像很熱鬧，賽道也好、資本也好，炒得很熱，但是從以往很多行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，越是現(xiàn)在炒得熱，大家扎堆進(jìn)，后續(xù)肯定會(huì)面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題?！?/p>
實(shí)際上，碳酸鋰產(chǎn)能過(guò)剩，并非聳人聽(tīng)聞。
豐厚的利潤(rùn)，吸引各路資本不斷入場(chǎng)，紛紛大力布局碳酸鋰生產(chǎn)線，擴(kuò)產(chǎn)之下產(chǎn)能過(guò)剩只不過(guò)是早晚的事情。
國(guó)盛證券認(rèn)為，以碳酸鋰為代表的鋰原料，2023年、2024年全球的供給分別為117.6萬(wàn)噸、172.5萬(wàn)噸的供給，分別過(guò)剩16萬(wàn)噸、36.2萬(wàn)噸。
產(chǎn)能過(guò)剩正在路上
一旦進(jìn)入下行周期，碳酸鋰的價(jià)格將承壓，隨之而來(lái)的則是二次提鋰或失去利潤(rùn)空間。
其次，環(huán)保壓力日益嚴(yán)峻。
陶瓷轉(zhuǎn)鋰，伴隨而來(lái)的是污染加劇，因而對(duì)環(huán)保提出了更高的要求，一個(gè)不慎或?qū)е律a(chǎn)線停止運(yùn)行。
這意味著，轉(zhuǎn)產(chǎn)具有一定的不確定性。
更為麻煩的是，陶瓷轉(zhuǎn)鋰被按下了暫停鍵，令后續(xù)玩家望而卻步。
近日，宜春市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布《關(guān)于暫停審批以磚廠和陶瓷廠進(jìn)行鋰渣焙燒和石油焦碳化項(xiàng)目的通知》，不再新批陶瓷轉(zhuǎn)鋰項(xiàng)目。
再次 ，擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)力不夠。
陶企轉(zhuǎn)鋰屬于二次提鋰，面臨能耗大、成本高、工藝未迭代等現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，與一次提鋰企業(yè)相比并不占優(yōu)勢(shì)。
需要注意的是，鋰渣燒制過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生硫化物、氟化物等氣體，會(huì)腐蝕原有的瓷磚生產(chǎn)線，因而轉(zhuǎn)鋰之后難以復(fù)原。
一言以蔽之，投入與風(fēng)險(xiǎn)或不成正比。
總而言之，地產(chǎn)的冷與碳酸鋰的熱并不相通，中小陶瓷企業(yè)因而轉(zhuǎn)鋰求生，渴望尋到第二曲線，不過(guò)如若只為賺快錢(qián)，好日子不會(huì)長(zhǎng)久。
畢竟，碳酸鋰價(jià)格塌方，利好的是“寧王們”。