記者 | 張熹瓏

繼二季度由盈轉虧后，香港證監(jiān)會虧損缺口進一步拉大。

12月6日，香港證監(jiān)會公布7-9月季度報告，今年三季度虧損1.78億元（港元，下同）。相較二季度凈虧損達9481萬元，三季度虧損額增加8319萬元；跟去年同期盈利1.55億元相比，利潤更是減少3.33億元。

報告期內，香港證監(jiān)會收入為3.25億元，按年大跌47.43%，較上季減少19%。此外，季度開支達到5.03億元，按年、按季分別增長9%和2%。

4-9月，香港證監(jiān)會半年虧損達2.73億元，去年同期為盈利2.98億元；收入7.24億元，按年跌41%。

截至9月30日，香港證監(jiān)會員工為909人，相較去年同期僅增加8人。和3月底的913人相比更是有減無增。

在年初，香港證監(jiān)會曾表示員工流失情況較以往嚴重。根據最新數據，目前員工相對穩(wěn)定，但是和年初預算2023年3月底編制擴至1018人，仍落后超過100人。

港股探底，征費收入跳水

長期以來，香港證監(jiān)會的收入主要來自證券交易和期貨及期權合約交易的征費，資本市場的活躍度和成交量對其業(yè)績產生直接的影響。

報告期內，證監(jiān)會征費收入為3.71億元，同比減少40.16%。投資損失為7731.8萬元，同比增加2374萬元。

受累于港股成交收縮，期內香港證監(jiān)會業(yè)績按年跌幅將近五成。第三季度，香港證券市場每日平均成交額為970億元，相較上一季度1270億元減少24%。

季度報告顯示，4-9月，香港證監(jiān)會共收到98宗上市申請，對比去年同期198宗按年減少50.5%；收購及股份回購交易為160宗，對比去年同期202宗減少20.8%。

截至9月底，持牌機構及人士和注冊機構的總數為48969家，數目保持平穩(wěn)，其中持牌機構的數目為3274家。

今年以來，同時面臨內外逆境的港股市場持續(xù)降溫。外部美元頻繁加息；對內香港本地和內地疫情不斷反復，導致傳統(tǒng)經濟板塊盈利增長放緩。

市場低迷下港股持續(xù)走低。9月28日恒生國企指數一度跌破6000點關口，創(chuàng)近14年新低，當日連同恒生科技指數，三大指數均跌超過2%。10月31日，港股一度失守15000點關口，下探至14597點，已跌穿1997香港回歸當年高位16820點，打破新低紀錄。

不過，進入11月后，港股已有谷底反彈跡象。截至12月7日，香港恒生指數自11月以來已累計上漲32%。

光大證券國際指出，預期美國本輪加息周期的步伐將于明年顯著放緩，同時內地經濟活躍度逐步提升，料港股在走勢上出現先低后高局面。該行預期，2023年恒指有機會上升至23000點水平，對應明年預期市盈率約相當于過去5年均值。

另一項顯著減少的收入是匯兌收益。第三季度，香港證監(jiān)會匯兌收益為178.9萬元，對比上一年同期1177.1萬元減少84.8%。另外投資損失擴大至7731.8萬元，同比增幅超四成。

第三季度，香港外匯基金亦呈現普遍虧損的跡象。香港金管局數據顯示，三季度外匯基金投資虧損為1001億元，其中債券、香港股票、其他股票和外匯分別虧損228億元、273億元、192億元和308億元。

1-9月，香港外匯基金投資虧損高達2655億元。針對第四季度的表現，金管局總裁余偉文坦言，今年投資環(huán)境異常困難，所有資產類別均出現下跌，形容為“無險可避”；今年以來股市及債市均下調超過10%，全年虧損難以避免。

根據季報，截至9月30日，在香港注冊成立的基金管理資產較上一季度下跌12%至1488億美元，期內資金凈流出達到約1億美元。

證監(jiān)會表示，截至報告期末，在預留33億元作日后可能購置辦公室的預算后，證監(jiān)會儲備仍達44億元。

但比起去年同期，證監(jiān)會現金流已處于大出血狀態(tài)。報告期內，經營活動引起的現金流虧損達2.73億元；投資活動和融資活動的現金凈流出7.97億元和7451.2萬元。

截至三季度末，公司持有現金及等同現金項目為2.61億元，大幅減少73.16%。

完善虛擬資產監(jiān)管機制

除了港股市場，滬深港通也持續(xù)走弱，南北向日均成交金額都不復去年同期。

根據港交所數據，1-11月，北向交易日均成交額1011億元人民幣，較去年同期的1223億元人民幣，跌幅約為17%；南向交易日均成交額305億港元，較去年同期的441億港元，跌幅約為31%。

滬深港通機制改良提上進程。今年8月，香港證監(jiān)會和中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告，原則上同意對滬深港通交易日歷進行優(yōu)化，而有關安排將適用于滬股通、深股通及港股通。

通過這個調整，滬深港通交易在內地和香港股票市場均為交易日的日期都可以進行。6個月優(yōu)化準備期之后，滬深港三個交易所的共同交易日，均可開通滬深港通交易，預計可將目前無法交易天數減少約一半。

此外，隨著香港提出打造國際虛擬資產中心，香港證監(jiān)會亦加快涉足這一領域。

早于2018年，香港證監(jiān)會已經提出虛擬資產監(jiān)管框架。今年7月，香港證監(jiān)會出席立法會草案委員會時，會上《2022年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例草案》就指出需要引入一個新的制度，讓證監(jiān)會可向在香港買賣非證券型代幣的中央虛擬資產交易所發(fā)牌。

10月31日，香港發(fā)布虛擬資產發(fā)展政策宣言。香港證監(jiān)會副行政總裁梁鳳儀亦表示，證監(jiān)會將從三個方面研究放寬散戶參與有關交易，包括發(fā)出通函允許部分虛擬資產期貨ETF在香港公開發(fā)售；初步階段，有關投資將僅限于在芝加哥商品交易所（CME）買賣的比特幣期貨和以太幣期貨。

11月以來，香港證監(jiān)會已給兩家虛擬資產交易所、八家虛擬資產基金管理公司發(fā)放牌照。但值得注意的是，在相關法規(guī)、技術未完全建構完畢之前，虛擬資產依然是充滿風險的領域。

11月11日，全球第三大加密貨幣交易所FTX驟然宣布破產。兩天后，總部位于香港的加密貨幣交易所AAX也陷入暴雷、暫停用戶提幣，市場還傳出其合伙人捲款潛逃的消息。

一個個平臺的滑鐵盧無疑讓市場信心受到極大沖擊。香港大學亞洲全球研究所杰出研究員、香港證監(jiān)會前主席沈聯(lián)濤亦撰文《FTX破產的教訓》表示：“監(jiān)管機構將加強對加密貨幣交易所的監(jiān)管，但很難阻止下一個丑聞，永遠不要投資那些看起來好得不真實的東西。”

香港證監(jiān)會需要擔任起完善虛擬資產監(jiān)管機制的角色。季報透露，證監(jiān)會已在官網上載持牌虛擬資產交易平臺名單，確保投資者能夠查明某個平臺是否具備證監(jiān)會牌照。

11月30日，香港證監(jiān)會主席雷添良表示，證監(jiān)會正著手研究，為有機會接觸虛擬資產的投資者提供保障，且將繼續(xù)與投資者及理財教育委員會合作加強有關范疇的教育工作 。