文|鰲頭財經(jīng) 寧曉敏
見習(xí)生|梅冰
繼啤酒大佬們下場，搶食白酒市場之后。四川發(fā)展集團(tuán)也跑步入場，成為豐谷酒業(yè)大股東，持有60%股份。
近日，四川省綿陽市豐谷酒業(yè)有限責(zé)任公司召開的經(jīng)銷商大會上稱，今年破產(chǎn)重整完成，“穩(wěn)住了腳”“解放了手”“治好了隱疾”，公司開啟了二次創(chuàng)業(yè)的新征程。
從行業(yè)數(shù)據(jù)看，2015年-2021年，規(guī)模以上白酒企業(yè)營收從5558.86億元增加至6033億元，年復(fù)合增速僅僅1.37%，而同期利潤從727億元增加至1702億元，年復(fù)合增速15.23%。
2022年上半年，中國白酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入3436.57億元，累計增長16.51%；得益于國家政策和數(shù)字化技術(shù)等因素的驅(qū)動，預(yù)計未來白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，2025年中國規(guī)模以上白酒企業(yè)市場規(guī)模將達(dá)9500億元，利潤將達(dá)2700億元。白酒依然是值得期待的戰(zhàn)場。
從市場競爭看，白酒依然是茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）“稱霸為王”的格局，盡管山西汾酒（600809.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、古井貢酒（000596.SZ）等品牌輪番爭奪行業(yè)老三之位，但未能真正撼動市場格局。
眼下，白酒加速集中化，中低端市場增速放緩、高端市場拼成血海，曾未能躋身一線名酒的豐谷酒業(yè)，重組后能翻盤嗎？
破產(chǎn)重組完成
作為川酒之一，豐谷酒業(yè)可謂歷史悠久，可以追溯到公元212年的富樂燒坊，據(jù)《三國志》和《方輿勝覽》記載：東漢建安十六年（公元212年），劉備入蜀，益州牧劉璋迎至綿州，二人煮酒百日論天下。劉備暢飲美酒后稱贊“富哉，之樂乎！”
清朝康熙年間，陜西釀酒大師王秉政攜其子王發(fā)天入川至綿州，合并當(dāng)?shù)囟嗉揖品唬趥鞒星旮粯窡会劸乒に嚨幕A(chǔ)上，結(jié)合所攜“汾、鳳秘技”潛心鉆研數(shù)十年，于綿州豐谷鎮(zhèn)創(chuàng)立了“豐谷天佑燒坊”。
可見，豐谷酒業(yè)的基因是具備講好白酒故事的。但就是這樣一個被寄予厚望的白酒黑馬，卻不在川酒“六朵金花之列”，成長之路十分曲折。
從時間線看，解放后，豐谷天佑燒坊收歸國有，更名為國營綿陽市酒廠，其仍作為地方口糧酒在民間銷售，這也是豐谷酒的前身。
2001年，國營綿陽市酒廠改制為民營，漢龍集團(tuán)成為其大股東，更名為豐谷酒業(yè)。
2013年，漢龍集團(tuán)實控人案發(fā)，漢龍集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80.20%，豐谷酒業(yè)亦受到影響。直到2017年四川綿陽市國資公司出手，豐谷酒業(yè)再次成為國有控股。
2021年9月，豐谷酒業(yè)國資實控人提出將豐谷酒業(yè)破產(chǎn)重整計劃，令很多人不解。因為回歸國資控股后的豐谷酒業(yè)，業(yè)績發(fā)展十分迅猛，2019年開始扭虧轉(zhuǎn)盈，2020年實現(xiàn)經(jīng)營性凈利潤復(fù)合增長率19%，2021年更是表現(xiàn)亮眼：10天銷售過億、1月份同比增長81.1%，上半年銷售收入同比增長75.69%。
并非經(jīng)營不善選擇破產(chǎn)重組，那么豐谷酒業(yè)在醞釀什么大招？對此，當(dāng)時多位業(yè)內(nèi)人士猜測，破產(chǎn)重整的主要原因還是為了解決以前掛賬的債務(wù)和稅務(wù)問題，并理清管理結(jié)構(gòu)。
2022年4月，重整完成。豐谷酒業(yè)表示：“這讓企業(yè)發(fā)展的主要外部風(fēng)險得到全面化解，“穩(wěn)住了腳，解放了手，治好了隱疾，鑄牢了發(fā)展基礎(chǔ)。”，印證了行業(yè)人士猜測。
重組后，四川發(fā)展集團(tuán)全資子公司四川發(fā)展資管成為豐谷酒業(yè)大股東，持有60%股份，綿陽市國資企業(yè)綿陽科技城持有40%股份；四川發(fā)展集團(tuán)總經(jīng)理助理、四川發(fā)展資管公司董事長任豐谷集團(tuán)董事長。
也就是說，這次破產(chǎn)重組除了解決之前遺留的問題，同時也是為了引入新戰(zhàn)略股東入場。這場耗時大半年的破產(chǎn)重組計劃完成后，豐谷酒業(yè)不僅“輕裝上陣”，上市進(jìn)程也將更進(jìn)一步。
上市提上日程
就在此前，豐谷酒業(yè)總經(jīng)理盧中明曾公開喊出在“十四五”期間實現(xiàn)突破20億元、跨越30億元、邁向50億元，將豐谷酒業(yè)打造成為行業(yè)具有核心競爭力的全國性白酒品牌企業(yè)并規(guī)劃實現(xiàn)主板上市的口號。
云財經(jīng)報道稱，豐谷酒業(yè)透露，將圍繞“上規(guī)模、提質(zhì)量、增效益”的工作思路，通過改革創(chuàng)新，擴(kuò)大市場規(guī)模，鞏固質(zhì)量基石，全面提升管理，以效益、盈利為核心，助推企業(yè)健康、持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展，力爭到2022年將豐谷酒業(yè)發(fā)展成在A股上市的白酒企業(yè)。
眼看著上市計劃在即，豐谷酒業(yè)雖然解決了內(nèi)部問題，但外部的挑戰(zhàn)也不少。受疫情沖擊，白酒線下消費受阻，自2019年起，主流白酒品牌普遍庫存壓力明顯增大。
外部環(huán)境變化，加速中國白酒行業(yè)進(jìn)入存量競爭時代，名酒擠壓非名酒，高端酒擠壓低端酒的現(xiàn)象凸顯。
豐谷酒業(yè)并不占優(yōu)勢。據(jù)悉，豐谷酒業(yè)旗下產(chǎn)品主要有豐谷壹號系列、酒王系列、特曲系列、墨淵系列等，價格從幾十元到上百元不等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)覆蓋了低端到中端、次高端和高端各個價格帶。但真正暢銷的還是中低端產(chǎn)品，在白酒上游原材料連續(xù)上漲的背景下，利潤空間或?qū)⒈粩D壓。
此外，豐谷酒屬于典型的區(qū)域酒企，在全國化布局尚缺氣候。未來想要走出區(qū)域擴(kuò)展市場，需要在一線酒企和名酒聚集地四川的區(qū)域酒企競爭，擴(kuò)張猶如虎口奪食，夾擊下突圍難度明顯。
根據(jù)以往情況，不少區(qū)域酒企將電商作為拓展全國市場主戰(zhàn)場。隨著電商經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不少區(qū)域品牌和互聯(lián)網(wǎng)白酒品牌銷量隨之上升，但不可忽視的是，疫情沖擊下，更多頭部酒企加大觸網(wǎng)力度，線上競爭白熱化，對區(qū)域性酒企而言，擴(kuò)張并不容易。并且，還需要面對渠道定價權(quán)的博弈等難題，線上之路實際上布滿荊棘。
如今，豐谷酒業(yè)有意沖刺上市，借助資本力量前行，能否彎道超車，鰲頭財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。