記者 | 盧奕貝

編輯 | 牙韓翔

12月5日，奈雪的茶控股有限公司（下文簡稱“奈雪的茶”）發(fā)布公告稱，已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司（下文簡稱“樂樂茶”）的投資協(xié)議。投資事項完成后，奈雪的茶將持有目標公司43.64%股本權益，即奈雪將成為樂樂茶第一大股東。

此次奈雪的茶投資金額為5.25億元，這也是新茶飲行業(yè)今年為止最大的投資 。

投資事項完成后，樂樂茶將成為奈雪的茶的聯(lián)營公司，并將繼續(xù)維持獨立經(jīng)營，即樂樂茶仍將保持“品牌不變”、“團隊不變”、“運營不變”。奈雪的茶在門店拓展、供應鏈、數(shù)字化與自動化、內(nèi)部管理等方面支持樂樂茶。

在交易背后，奈雪看中的事實上是樂樂茶多年深耕的華東市場。

公告顯示，奈雪的茶表示樂樂茶作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一，尤其在華東區(qū)域有較好的品牌實力和消費者認知。此次投資事項也將有助于進一步優(yōu)化行業(yè)競爭環(huán)境，降低奈雪的茶未來門店拓展、運營等方面的成本。

而隨著交易披露，樂樂茶的經(jīng)營狀況也終于付出水面。2021年，樂樂茶的營收約8.7億。門店方面，樂樂茶今年計劃共計新開72家門店，至2023年春節(jié)前，門店總量將會達到158家。

在持續(xù)深耕華東地區(qū)，進一步輻射華中、華北和二三線城市的布局方針下，樂樂茶正籌備啟動“LELECHA FRESH”門店計劃，以60平米的店鋪、更輕量級的店型、更輕的投資，優(yōu)化人工成本、門店動線和產(chǎn)品結構，幫助品牌未來進行更為高效地拓展擴張。

2016年創(chuàng)始于上海的樂樂茶因臟臟包、臟臟茶等產(chǎn)品在成立初期便一炮而紅。從商業(yè)模式上看，過去的樂樂茶更像奈雪的茶——它的門店全都為直營，走茶飲+歐包、提供“第三空間”的路線。樂樂茶的店鋪模型也因此非常之大，分標準店、標桿店、旗艦店，面積在180平方米-600平方米直接，均布局在城市A類商圈。在產(chǎn)品方面，樂樂茶也如喜茶、奈雪的茶一樣迅速上新，并瘋狂聯(lián)名營銷。

只是好景不長，在臟臟包之后，樂樂茶似乎再也沒能推出可以吸引人們大牌長龍的創(chuàng)新型大單品。其發(fā)展勢頭很快被產(chǎn)品上新、開店速度更快的喜茶、奈雪的茶甩到了身后。

沉寂已久的樂樂茶上一次被廣泛關注還是在2021年7月。彼時有報道稱，元氣森林和喜茶都欲收購樂樂茶，且雙方都非?？粗貥窐凡璧那纼r值，給出了40億元估值。但隨后被喜茶創(chuàng)始人聶云宸深夜發(fā)布朋友圈否認。

隨即，樂樂茶方面也作出回應，稱公司堅持獨立發(fā)展，并無被收購計劃。此外，公司計劃在2022年春節(jié)前，將樂樂茶門店新增至140家店，之后每年翻倍增長。到2022年1月，據(jù)其公眾號信息，樂樂茶門店總數(shù)已經(jīng)突破100，并且還在不斷陸續(xù)開出。

樂樂茶也進行了戰(zhàn)略調(diào)整，決定聚焦華東。

其廣州樂峰廣場店在2021年4月6日閉店，廣州花城匯店于2021年8月11日閉店。此外，樂樂茶還將北京門店由11家收縮至7家，在重慶、西安，樂樂茶更是直接退出當?shù)厥袌?。另一方面，樂樂茶也正不斷加密在江浙滬地區(qū)的門店，其中大部分位于大本營上海及杭州、南京、紹興等周邊一、二線城市。為配合提升拓店速度，在門店設計上，樂樂茶也改變了以往一店一設計的規(guī)劃，開始做標準化店型。

樂樂茶的聚焦華東戰(zhàn)略一方面有利于避開與喜茶、奈雪在全國范圍內(nèi)的正面競爭，而鞏固其區(qū)域性優(yōu)勢也能減小公司運營壓力，維護基本盤。

眼下，收購經(jīng)歷風波的樂樂茶，對奈雪來說是門劃算的生意。

不同于此前傳聞的40億估值，根據(jù)奈雪對樂樂茶43.64%的股權收購價格計算，樂樂茶目前的最新估值約為12億元。企查查顯示，此前，樂樂茶共完成4輪融資，2019年完成pre-A輪2億元融資后，其余3次均為戰(zhàn)略融資，最近一次的融資停留在2020年7月，該輪融資后估值達到17.1億元。

另一方面，奈雪成為樂樂茶第一大股東或許也說明，新茶飲行業(yè)的洗牌、混戰(zhàn)或許正走進下一個階段。在防疫措施逐漸放寬、餐飲行業(yè)正期待著強勢復蘇的眼下，樂樂茶與奈雪的重塑整合或許僅是一個開始。