文|野馬財(cái)經(jīng) 盧泳志
編輯|高巖
“2021年A股最大騙局”涉三宗罪，關(guān)鍵人物隋田力收到1000萬元罰單。
12月4日，ST宏達(dá)公告稱，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰事先告知書》，涉嫌違法的事實(shí)如下：未按照規(guī)定披露實(shí)際控制人；2019年至2020年年度報(bào)告虛增收入、利潤(rùn)；2020年年報(bào)未計(jì)提商譽(yù)減值，虛增利潤(rùn)。
來源：ST宏達(dá)公告
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)擬決定責(zé)令ST宏達(dá)改正，給予警告，并處300萬元罰款；對(duì)實(shí)控人隋田力給予警告，并處1000萬元罰款；對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)楊鑫給予警告，并處200萬元罰款；對(duì)時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)樂美彧給予警告，并處50萬元罰款。
2021年5月，上海電氣突發(fā)一則83億元應(yīng)收賬款爆雷公告。隨后一個(gè)以“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”為幌子的隱蔽融資貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)浮出水面，十余家上市公司卷入其中。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，匯總統(tǒng)計(jì)，相關(guān)上市公司累計(jì)金額可能超過900億元，被媒體稱為“2021年A股最大騙局”。
上海東方劍橋律師事務(wù)所律師婁霄云表示，按照《證券法》的規(guī)定，對(duì)于發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事上述違法行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)，導(dǎo)致發(fā)生信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款。也就是說，證監(jiān)會(huì)對(duì)隋田力作出的處罰已屬頂格處罰。
ST宏達(dá)獲“三宗罪”，多家公司被罰
為做大控制公司的流水和業(yè)績(jī)，隋田力從2013年開始主導(dǎo)專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)涉及的專網(wǎng)通信產(chǎn)品沒有最終銷售，也沒有實(shí)際終端運(yùn)用。
2017年，隋田力團(tuán)隊(duì)在國(guó)內(nèi)將上述專網(wǎng)通信產(chǎn)品拆解成原材料主板，然后進(jìn)行組裝，必要時(shí)通過貼片補(bǔ)充主材損耗，最終進(jìn)入新一輪業(yè)務(wù)自循環(huán)。
2019年1月5日，ST宏達(dá)公告稱，原控股股東江蘇偉倫投資管理有限公司持有的28.23%股份已過戶至上海鴻孜名下，公司實(shí)控人變更為楊鑫。
實(shí)際上，隋田力與楊鑫約定，由上海鴻孜代隋田力持有上述ST宏達(dá)股權(quán)，隋田力仍為ST宏達(dá)實(shí)控人。
之后，隋田力開啟了一系列操作：上海星地通通信科技有限公司、江蘇星地通通信科技有限公司為自循環(huán)業(yè)務(wù)核心公司，執(zhí)行資金池及產(chǎn)品拆解功能。新一代專網(wǎng)通信技術(shù)有限公司、江蘇邁庫(kù)通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司為業(yè)務(wù)通道公司，以資金過賬和合同單據(jù)流轉(zhuǎn)的方式參與自循環(huán)貿(mào)易，并收取1.5%-2%通道費(fèi)。
有業(yè)內(nèi)人士指出，通過上述業(yè)務(wù)模式，專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)上下游鏈條實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，且全由隋田力團(tuán)隊(duì)掌握，對(duì)于上市公司來說，參與其中并不需要過多的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)甚至幾乎沒有業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，可以通過這一業(yè)務(wù)虛增收入或利潤(rùn)，因此像ST宏達(dá)一類的上市公司，并非全都是被動(dòng)受騙，也很可能是主動(dòng)參與其中。
因此，在《行政處罰事先告知書》通報(bào)的“三宗罪”中，除了涉嫌未按照規(guī)定披露實(shí)際控制人，還有涉嫌2019年至2020年年度報(bào)告虛增收入和利潤(rùn)，以及涉嫌2020年年報(bào)未計(jì)提商譽(yù)減值并虛增利潤(rùn)。
除了ST宏達(dá)，據(jù)《證券時(shí)報(bào)》此前報(bào)道，自2014年起，至少有13家上市公司參與其中。這些公司大多將該業(yè)務(wù)命名為“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”，少數(shù)公司則命名為“特種通訊產(chǎn)品”“高端通信產(chǎn)品”“物聯(lián)網(wǎng)與智能化”等。
自2022年以來，ST新海、*ST凱樂、ST宏達(dá)、*ST澤達(dá)、航天動(dòng)力（600343.SH）、合眾思?jí)眩?02383.SZ）、ST中利、國(guó)瑞科技、康隆達(dá)、瑞斯康達(dá)等多家公司或公司實(shí)控人被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
此外，涉案上市公司多數(shù)已在2021年年報(bào)中對(duì)“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”進(jìn)行了減值計(jì)提。瑞斯康達(dá)、江蘇舜天（600287.SH）、ST中利等上市公司已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，結(jié)果目前還未披露。
自11月以來，*ST澤達(dá)、合眾思?jí)选?ST凱樂等先后收到并公布證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，公司及相關(guān)責(zé)任人均受到了處罰，其中*ST凱樂、*ST澤達(dá)還可能面臨重大違法強(qiáng)制退市。
上海一名負(fù)責(zé)證券類案件的律師表示，“專網(wǎng)通信案件浮出水面后，已有多家公司被立案調(diào)查，隨著監(jiān)管部門調(diào)查的深入推進(jìn)，相關(guān)調(diào)查結(jié)果還會(huì)陸續(xù)出爐?！?/p>
“專網(wǎng)通信”騙了上市公司900億？
2021年5月30日，從上海電氣發(fā)布公告表示87億應(yīng)收賬款爆雷開始，一個(gè)以專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)為幌子的隱蔽融資性貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)浮出水面。
之后，ST宏達(dá)、瑞斯康達(dá)、國(guó)瑞科技、匯鴻集團(tuán)、中天科技、*ST凱樂、中利集團(tuán)、康隆達(dá)等A股上市公司紛紛披露類似業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，這些上市公司都陷入了一個(gè)由神秘人隋田力打造的以“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”為餌的局。
資料顯示，上海電氣上海電氣子公司電氣通訊的第二大股東為上海星地通，后者法人和實(shí)控人正是隋田力。
據(jù)《證券時(shí)報(bào)》此前報(bào)道，自2014年起，至少有13家上市公司，包括：ST新海、*ST華訊（現(xiàn)：華訊退）、凱樂科技（現(xiàn)：*ST凱樂）、中利集團(tuán)（現(xiàn)：ST中利）、亨通光電、寧通信B、飛利信、瑞斯康達(dá)、宏達(dá)新材（現(xiàn)：ST宏達(dá)）、中天科技、國(guó)瑞科技、上海電氣、匯鴻集團(tuán)。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，匯總統(tǒng)計(jì)，相關(guān)上市公司累計(jì)金額可能超過900億元，被媒體稱為“2021年A股最大騙局”。
隋田力也是一家市值1.2億元的新三板公司海高通信（839211.NQ）的實(shí)際控制人。2021年8月2日，公司公告稱，無法與公司實(shí)際控制人之一隋田力取得聯(lián)系。
2016年3 月，隋田力和劉青收購(gòu)了海高通信50%的股權(quán)，是公司實(shí)際控制人，劉青是隋田力老婆的弟弟的配偶，也就是隋田力是劉青的姐夫。
根據(jù)《新財(cái)富》雜志報(bào)道，隋田力的玩法設(shè)計(jì)并不復(fù)雜：與隋田力關(guān)系緊密的國(guó)企客戶預(yù)先支付上市公司10%的預(yù)付貨款，要求定制貨物，上市公司在收到預(yù)付款后半年到一年時(shí)間交貨，客戶對(duì)產(chǎn)品驗(yàn)收合格后再支付90%的尾款。供應(yīng)商一般是國(guó)企客戶推薦或者指定的隋田力旗下公司，但是上市公司卻要預(yù)付100%的資金采購(gòu)原材料。
來源：《新財(cái)富》雜志
不過，康隆達(dá)是另一種玩法，隋田力旗下公司通過向上市公司預(yù)付10%的貨款，收到貨卻不支付其余款項(xiàng)，但是上市公司已經(jīng)向下游廠商支付了90%的原料采購(gòu)款，給上市公司留下巨大風(fēng)險(xiǎn)。
盤點(diǎn)此前公告的9家上市公司共同出現(xiàn)的問題是，要么是下游公司供貨出現(xiàn)問題，但是上市公司卻已經(jīng)掏了100%的資金，導(dǎo)致上游國(guó)企客戶不需要支付后續(xù)資金。要么是上游公司收到貨之后，卻不支付其余的90%貨款，上市公司卻已經(jīng)掏了100%的原料采購(gòu)款。合計(jì)留下一個(gè)243億的窟窿，有可能部分或全部成為壞賬。
隋田力這個(gè)連環(huán)局，最關(guān)鍵的一步是采用定制的貨物合同，利用了定制貨物預(yù)付金10%的行規(guī)漏洞，再佐以國(guó)企背景的客戶下單背書，所以讓15家上市公司踩雷。
根據(jù)康隆達(dá)的公告，其控股孫公司——易恒網(wǎng)際的客戶航天神禾（隋田力旗下公司）向其支付了10%的預(yù)付貨款，易恒網(wǎng)際則向下游預(yù)付了90%的原料采購(gòu)款，但是目前履約出現(xiàn)問題。航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款1504萬元。如果出現(xiàn)極端情況，最終可能對(duì)公司的歸母凈利潤(rùn)造成的損失金額3億元，占凈資產(chǎn)的27.53 %。
根據(jù)康隆達(dá)年報(bào)，其預(yù)付款突然從2019年末的0.11億增加至2020年末的4.15億元。目前并不清楚，其合作伙伴是否還有與隋田力有關(guān)聯(lián)的公司。
“大專生”隋田力的連環(huán)騙局
上海電氣爆雷子公司的第二大股東星地通是這一精妙棋局中另一關(guān)鍵平臺(tái)。要么出現(xiàn)在上述爆雷上市公司的前五大客戶中，要么出現(xiàn)在前五大供應(yīng)商名單中，或者是前五大預(yù)付款客戶名單中。
新宏泰（603016.SH）公告曾披露過，星地通注冊(cè)資本3000萬元，主要從事通信行業(yè)硬件貿(mào)易業(yè)務(wù)。其中，隋田力持股90%，鄒旬一持股10%。到2018年6月，星地通增資到3億元。因?yàn)?，星地通“申?qǐng)軍工涉密信息披露豁免”，從而不需要披露經(jīng)營(yíng)狀況。
與星地通合作的公司處境堪憂，要么被披星戴帽，面臨退市，比如*ST華訊、ST新海；要么業(yè)績(jī)暴雷，比如曝光出83億巨虧的上海電氣；2020年巨虧29億元的中利集團(tuán)；要么收到交易所問詢函，比如宏達(dá)新材，2021年上半年預(yù)虧9千萬到1.2億元。
不得不承認(rèn)隋田力整合資源的能力驚人。目前能夠通過公開途徑查到的，上海星地通及其實(shí)控人隋田力，是上海電氣子公司電氣通訊的二股東。
來源：“全國(guó)智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽”官網(wǎng)
根據(jù)公開資料，隋田力出生于1961年8月，中國(guó)國(guó)籍，大專學(xué)歷。1979年1月至1994年5月，在部隊(duì)服役。據(jù)海高通信2020年報(bào)披露，1994年5月至1998年10月，隋田力任江蘇省公務(wù)員。1998年之后，隋田力進(jìn)入星地通研究所，此后開始進(jìn)入商界。
在全國(guó)智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽官網(wǎng)中，隋田力是專家成員。在其主頁(yè)介紹中，稱隋田力是中國(guó)電子工業(yè)科學(xué)技術(shù)交流中心負(fù)責(zé)人，曾在中國(guó)電子科技集團(tuán)任職。
雖然連續(xù)坑苦了15家上市公司，但是隋田力本人與其一致行動(dòng)人劉青僅擁有一家新三板掛牌企業(yè)海高通信，市值不過1.2億元。
如今，隋田力為自己的所作所為付出應(yīng)有的代價(jià)。但是，留個(gè)A股的教訓(xùn)是深刻的，一位大專學(xué)歷的新三板實(shí)控人，通過定制的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)這種模式，竟然能調(diào)動(dòng)國(guó)企配合，將十余家上市公司玩弄于股掌之上，留下數(shù)百億的窟窿，最終由投資者埋單，足見上市公司的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)防范還有不少漏洞。
你覺得隋田力的設(shè)計(jì)足夠精妙嗎？上市公司如何避免踩雷呢？歡迎評(píng)論區(qū)聊聊。