記者 | 牛其昌

去年簽訂的8億元供貨大單，在過去一年中卻因自身產(chǎn)能不足僅僅完成了不到2億元，鋰電池正極材料供應(yīng)商豐元股份（002805.SZ）正被自身產(chǎn)能掣肘。

合同完成不到四分之一

12月3日，豐元股份披露日常經(jīng)營(yíng)重大合同的進(jìn)展公告，2021年11月25日，全資子公司山東豐元鋰能科技有限公司（下稱“豐元鋰能”）與鵬輝能源（300438.SZ）簽訂《合作協(xié)議》，截至2022年12月1日，公司與鵬輝能源執(zhí)行完成訂單并確認(rèn)收入 1.78億元（含稅），公司在現(xiàn)有的產(chǎn)能規(guī)模條件下，與鵬輝能源的合同實(shí)際履行金額未達(dá)到雙方約定金額。

界面新聞注意到，根據(jù)雙方此前簽訂的合作協(xié)議，約定鵬輝能源2021年12月至2022年12月向豐元鋰能采購(gòu)磷酸鐵鋰及鎳鈷錳酸鋰（鎳5系、高鎳8系）產(chǎn)品，總合同金額約8億元人民幣，每月執(zhí)行數(shù)量依照雙方后續(xù)簽訂的具體采購(gòu)訂單為準(zhǔn)。

鵬輝能源是國(guó)內(nèi)最大的電池生產(chǎn)廠家之一，主要生產(chǎn)聚合物鋰離子、鋰離子、鎳氫等二次充電電池，鋰鐵、鋰錳、鋰亞硫酰氯等一次電池。隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)逐漸興起，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)才逐漸成為鵬輝能源業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，且占比不斷提升。

據(jù)悉，正極材料是鋰電池的關(guān)鍵材料之一，目前國(guó)內(nèi)正極材料出貨量最大的兩種產(chǎn)品分別是磷酸鐵鋰和三元材料，其中磷酸鐵鋰產(chǎn)品主要用于儲(chǔ)能鋰電池和動(dòng)力鋰電池等領(lǐng)域，三元材料主要應(yīng)用于動(dòng)力鋰電池和數(shù)碼鋰電池等領(lǐng)域，而豐元股份是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多覆蓋上述兩種主流正極材料的企業(yè)。

從近三年豐元股份與鵬輝能源的交易情況來看，8億元的訂單幾乎相當(dāng)于將雙方之間的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大了10倍，要知道豐元股份整個(gè)2021年度的營(yíng)收總額也不過只有8.03億元。

豐元股份彼時(shí)強(qiáng)調(diào)，若合同順利履行，考慮交貨時(shí)間可能跨年度的影響，預(yù)計(jì)將主要對(duì)公司2022年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生積極的影響。此次合作“進(jìn)一步鞏固和證明了公司在新能源鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有助于增強(qiáng)公司的盈利能力，對(duì)公司落實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展具有積極意義”。

或受上述消息影響，豐元股份股價(jià)曾連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，之后股價(jià)觸及51.09元/股的年內(nèi)新高，總市值超102億元。

不過，受制于產(chǎn)能規(guī)模，豐元股份想要一口吞下8億元的“大蛋糕”并不容易。一年之后，正當(dāng)合作即將“開花結(jié)果”之時(shí)，上述進(jìn)展公告卻讓投資者大跌眼鏡：實(shí)際執(zhí)行完成訂單并確認(rèn)的收入為1.78 億元，僅僅是合同約定金額的22.25%。

對(duì)此，豐元股份解釋稱，由于鋰電池正極材料磷酸鐵鋰市場(chǎng)需求旺盛，公司產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷。受疫情等客觀因素影響，公司各生產(chǎn)基地新產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度緩于原規(guī)劃時(shí)間，產(chǎn)能未能按計(jì)劃釋放。因此在現(xiàn)有的產(chǎn)能規(guī)模條件下，與鵬輝能源的合同實(shí)際履行金額未達(dá)到雙方約定金額。

對(duì)于此次合作不達(dá)預(yù)期，豐元股份表示，采購(gòu)訂單或產(chǎn)品購(gòu)銷合同金額雖未達(dá)到合同約定金額，但不構(gòu)成違約責(zé)任，不會(huì)對(duì)公司本年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，不會(huì)影響公司與鵬輝能源的合作關(guān)系，并將進(jìn)一步組織、協(xié)調(diào)及有效管理好各方資源，做好重大項(xiàng)目執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)防控。

增資擴(kuò)產(chǎn)

公開資料顯示，豐元股份成立于2000年，總部位于山東棗莊，實(shí)控人趙光輝持股30.21%。近年來，該公司在保持草酸化工業(yè)務(wù)的同時(shí)，逐漸轉(zhuǎn)型新能源鋰電池正極材料領(lǐng)域，已與比亞迪、鵬輝能源實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定合作關(guān)系，三元材料方面與鵬輝能源、遠(yuǎn)東電池等客戶實(shí)現(xiàn)了批量供貨，并已進(jìn)入寧德時(shí)代供應(yīng)商體系。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2021年，數(shù)據(jù)顯示，隨著新能源汽車行業(yè)迎來爆發(fā)，鋰電池出貨量達(dá)327GWh，同比增長(zhǎng)130%。預(yù)計(jì)2022年，中國(guó)鋰電池出貨量有望超600GWh，同比增速有望超80%。截至12月2日，磷酸鐵鋰價(jià)格報(bào)17.0萬元/噸，較年初上漲超過50%。

在此背景下，豐元股份的業(yè)績(jī)也一飛沖天，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.13億元，同比增長(zhǎng)121.89%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.51億元，同比增長(zhǎng)288.93%，均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，并創(chuàng)下歷史新高。豐元股份表示，營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，主要系報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品銷量及售價(jià)上漲所致。

與此同時(shí)，公司現(xiàn)有的磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能已然無法滿足下游客戶日益增長(zhǎng)的訂單需求，亟需擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模。按照計(jì)劃，磷酸鐵鋰的產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2022年年底可以達(dá)到10萬噸，三元的產(chǎn)能預(yù)計(jì)2022年年底達(dá)到1.5萬噸左右（常規(guī)三元5000噸、高鎳三元1萬噸）；2023年年中規(guī)劃鋰電池正極材料產(chǎn)能達(dá)到31.5萬噸，其中磷酸鐵鋰產(chǎn)能30萬噸，三元產(chǎn)能1.5萬噸。

不過從豐元股份目前的產(chǎn)能來看，截至今年三季度末，磷酸鐵鋰僅有5萬噸產(chǎn)能（其中4萬噸為試生產(chǎn)階段），三元方面有5000噸常規(guī)三元產(chǎn)能、2000噸高鎳三元產(chǎn)能示范線，距離實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)仍有一定差距。

為進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能，今年10月，豐元股份完成定增募資9.4億元， 用于“年產(chǎn)5萬噸鋰電池磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。其中財(cái)通基金認(rèn)購(gòu)456.36萬股，占發(fā)行總量的五分之一，認(rèn)購(gòu)金額達(dá)1.94億元；實(shí)控人趙光輝認(rèn)購(gòu)82.33萬股，認(rèn)購(gòu)金額約3500萬元。隨后豐元股份拿出7.14億元對(duì)全資子公司豐元鋰能進(jìn)行增資，以推進(jìn)募投項(xiàng)目實(shí)施。

在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，豐元股份曾表示，公司的產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)都是基于主要客戶的需求，其他下游客戶受限于公司目前的產(chǎn)能未能深入合作，一旦新建產(chǎn)能陸續(xù)釋放，也會(huì)有進(jìn)一步的合作推進(jìn)。