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央行連續(xù)加大抵押補(bǔ)充貸款投放規(guī)模,支持保交樓和基建投資

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央行連續(xù)加大抵押補(bǔ)充貸款投放規(guī)模,支持保交樓和基建投資

11月,央行向三大政策性銀行凈投放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)3675億元,投放規(guī)模創(chuàng)2015年以來(lái)的新高。

圖片來(lái)源:人民視覺(jué)

記者 王玉

中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示,11月,央行向三大政策性銀行凈投放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)3675億元,環(huán)比增加2132億元,投放規(guī)模創(chuàng)2015年以來(lái)的新高。

分析師表示,一方面,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大,需要政策加力穩(wěn)增長(zhǎng),另一方面,PSL擴(kuò)張與近期國(guó)家加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)保交樓等支持力度密切相關(guān)。短期來(lái)看,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之前,央行PSL投放或繼續(xù)保持在較高的水平。

PSL設(shè)立于2014年,最初用于國(guó)家開發(fā)銀行的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目,隨后擴(kuò)大至其他兩家政策性銀行,且用途也不再局限于棚改貸款,而是可以投向基建和其他特定領(lǐng)域及項(xiàng)目。隨著棚改項(xiàng)目收官,PSL自2020年起逐漸淡出市場(chǎng)。

今年9月,央行向三大政策性銀行凈投放PSL1082億元,標(biāo)志著時(shí)隔兩年半PSL重出江湖。截至11月底,央行已累計(jì)凈投放6300億元。

財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)界面新聞表示,9月以來(lái)央行連續(xù)提高PSL凈投放量,在一定程度上說(shuō)明近期經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。受國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)多面廣頻發(fā)、內(nèi)外需均有所走弱等因素的影響,近期準(zhǔn)財(cái)政政策工具即政策性貸款穩(wěn)增長(zhǎng)的力度明顯增加。從支持領(lǐng)域看,PSL擴(kuò)張與近期國(guó)家加大房地產(chǎn)市場(chǎng)保交樓力度以及加大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)等密切相關(guān)。

中國(guó)研究院研究員梁斯認(rèn)為,PSL的擴(kuò)張可能主要是為政策性銀行提供相應(yīng)的資金來(lái)源解決保交樓問(wèn)題,繼而維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行,保護(hù)購(gòu)房者利益。“整體看,PSL一直主要投入房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域。此前,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》,即“金融16條”提出支持開發(fā)性政策性銀行提供保交樓專項(xiàng)借款和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持?!?/p>

分析師表示,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)前,央行還會(huì)繼續(xù)使用PSL等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,短期內(nèi),PSL投放規(guī)模有望保持在較高的水平。

央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中稱,發(fā)揮金融對(duì)有效投資的支持作用,運(yùn)用PSL支持政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立金融工具和提供信貸支持。

上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉表示,不同于上一輪PSL主要服務(wù)于棚戶區(qū)改造等領(lǐng)域,這一輪PSL重點(diǎn)投放領(lǐng)域主要是重大項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造等領(lǐng)域,擴(kuò)大以工代賑,以穩(wěn)定投資和消費(fèi)。 通過(guò)PSL等結(jié)構(gòu)性再貸款工具置換部分到期的中期借貸便利(MLF),有助于補(bǔ)充銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性,顯示央行貨幣政策注重精準(zhǔn)導(dǎo)向,有助于加大貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

梁斯認(rèn)為,未來(lái)PSL投放規(guī)模主要還是依據(jù)后續(xù)房地產(chǎn)保交樓推進(jìn)情況,“考慮市場(chǎng)還需一段反應(yīng)時(shí)間,所以短期內(nèi)PSL的投放量或還將維持在高位”。

伍超明表示,央行加大PSL投放力度,一方面可以為政策性銀行支持基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域和房地產(chǎn)等領(lǐng)域投資提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本偏低的資金來(lái)源,進(jìn)而支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù);另一方面,央行投放的PSL屬于基礎(chǔ)貨幣,投放出去后經(jīng)過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)的數(shù)倍放大,對(duì)于穩(wěn)定信貸增速,支持實(shí)體信用擴(kuò)張也具有積極作用。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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央行連續(xù)加大抵押補(bǔ)充貸款投放規(guī)模,支持保交樓和基建投資

11月,央行向三大政策性銀行凈投放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)3675億元,投放規(guī)模創(chuàng)2015年以來(lái)的新高。

圖片來(lái)源:人民視覺(jué)

記者 王玉

中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示,11月,央行向三大政策性銀行凈投放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)3675億元,環(huán)比增加2132億元,投放規(guī)模創(chuàng)2015年以來(lái)的新高。

分析師表示,一方面,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大,需要政策加力穩(wěn)增長(zhǎng),另一方面,PSL擴(kuò)張與近期國(guó)家加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)保交樓等支持力度密切相關(guān)。短期來(lái)看,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之前,央行PSL投放或繼續(xù)保持在較高的水平。

PSL設(shè)立于2014年,最初用于國(guó)家開發(fā)銀行的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目,隨后擴(kuò)大至其他兩家政策性銀行,且用途也不再局限于棚改貸款,而是可以投向基建和其他特定領(lǐng)域及項(xiàng)目。隨著棚改項(xiàng)目收官,PSL自2020年起逐漸淡出市場(chǎng)。

今年9月,央行向三大政策性銀行凈投放PSL1082億元,標(biāo)志著時(shí)隔兩年半PSL重出江湖。截至11月底,央行已累計(jì)凈投放6300億元。

財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)界面新聞表示,9月以來(lái)央行連續(xù)提高PSL凈投放量,在一定程度上說(shuō)明近期經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。受國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)多面廣頻發(fā)、內(nèi)外需均有所走弱等因素的影響,近期準(zhǔn)財(cái)政政策工具即政策性貸款穩(wěn)增長(zhǎng)的力度明顯增加。從支持領(lǐng)域看,PSL擴(kuò)張與近期國(guó)家加大房地產(chǎn)市場(chǎng)保交樓力度以及加大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)等密切相關(guān)。

中國(guó)研究院研究員梁斯認(rèn)為,PSL的擴(kuò)張可能主要是為政策性銀行提供相應(yīng)的資金來(lái)源解決保交樓問(wèn)題,繼而維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行,保護(hù)購(gòu)房者利益。“整體看,PSL一直主要投入房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域。此前,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》,即“金融16條”提出支持開發(fā)性政策性銀行提供保交樓專項(xiàng)借款和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持?!?/p>

分析師表示,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)前,央行還會(huì)繼續(xù)使用PSL等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,短期內(nèi),PSL投放規(guī)模有望保持在較高的水平。

央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中稱,發(fā)揮金融對(duì)有效投資的支持作用,運(yùn)用PSL支持政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立金融工具和提供信貸支持。

上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉表示,不同于上一輪PSL主要服務(wù)于棚戶區(qū)改造等領(lǐng)域,這一輪PSL重點(diǎn)投放領(lǐng)域主要是重大項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造等領(lǐng)域,擴(kuò)大以工代賑,以穩(wěn)定投資和消費(fèi)。 通過(guò)PSL等結(jié)構(gòu)性再貸款工具置換部分到期的中期借貸便利(MLF),有助于補(bǔ)充銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性,顯示央行貨幣政策注重精準(zhǔn)導(dǎo)向,有助于加大貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

梁斯認(rèn)為,未來(lái)PSL投放規(guī)模主要還是依據(jù)后續(xù)房地產(chǎn)保交樓推進(jìn)情況,“考慮市場(chǎng)還需一段反應(yīng)時(shí)間,所以短期內(nèi)PSL的投放量或還將維持在高位”。

伍超明表示,央行加大PSL投放力度,一方面可以為政策性銀行支持基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域和房地產(chǎn)等領(lǐng)域投資提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本偏低的資金來(lái)源,進(jìn)而支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù);另一方面,央行投放的PSL屬于基礎(chǔ)貨幣,投放出去后經(jīng)過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)的數(shù)倍放大,對(duì)于穩(wěn)定信貸增速,支持實(shí)體信用擴(kuò)張也具有積極作用。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。