文|全球財(cái)說 宋涵
歷時(shí)7個(gè)多月，華泰保險(xiǎn)股權(quán)變更迎來新進(jìn)展。公司股東經(jīng)歷大洗牌，“安達(dá)系”一家獨(dú)大，實(shí)現(xiàn)了對(duì)華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股，股權(quán)占比突破80%。待“君正系”將剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，“安達(dá)系”股權(quán)占比將進(jìn)一步提升。
今年，華泰保險(xiǎn)從股權(quán)結(jié)構(gòu)到高管隊(duì)伍煥然一新。都說新人新氣象，“安達(dá)系”控制下的華泰保險(xiǎn)2022年業(yè)績(jī)卻不容樂觀。集團(tuán)三季度償付能力報(bào)告遲遲未披露，前三季度子公司華泰人壽凈利正面臨虧損。
外資“安達(dá)系”股權(quán)占比攀升至絕對(duì)控股
近日，銀保監(jiān)發(fā)布關(guān)于同意華泰保險(xiǎn)變更股東的批復(fù)。
安達(dá)北美洲分別受讓龍凈實(shí)業(yè)投資、天風(fēng)天睿投資、人福醫(yī)藥、武漢當(dāng)代科技、武漢天盈投資、重慶當(dāng)代礫石實(shí)業(yè)、浙江福士達(dá)、內(nèi)蒙古君正能源化工、內(nèi)蒙古君正化工分別持有的華泰保險(xiǎn)4.2520%、4.4500%、2.5247%、0.6130%、5.3966%、6.0656%、0.1641%、0.5500%、3.5750%股權(quán)，9家公司合計(jì)持有華泰保險(xiǎn)27.5910%股權(quán)。受讓后安達(dá)北美洲持股比例由5.8293%增至33.4203%。
安達(dá)美國(guó)分別受讓國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股6.3918%股權(quán)、中谷糧油集團(tuán)1.8964%股權(quán)，2家公司合計(jì)持有華泰保險(xiǎn)8.2882%股權(quán)。受讓后其持股比例由4.6228%增至12.9110%。
同時(shí)，股權(quán)受讓后除內(nèi)蒙古君正化工持股比例降至2.9250%外，上述其余10家公司均正式退出華泰保險(xiǎn)股東行列。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓批復(fù)使得華泰保險(xiǎn)股權(quán)實(shí)現(xiàn)高度集中，“安達(dá)系”成為大贏家。
截至目前，“安達(dá)系”旗下4家公司合計(jì)持股比例上升至83.2199%。安達(dá)天平再保險(xiǎn)持股比例25.9576%、安達(dá)百慕大保險(xiǎn)持股10.9310%、安達(dá)北美洲持股33.4203%、安達(dá)美國(guó)持股12.9110%，“安達(dá)系”實(shí)現(xiàn)了對(duì)華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股。至此，華泰保險(xiǎn)也正式變身為外資控股險(xiǎn)企。
事實(shí)上，“安達(dá)系”對(duì)華泰保險(xiǎn)股權(quán)謀算還未終了。
根據(jù)2月24日，君正集團(tuán)發(fā)布的出售華泰保險(xiǎn)股權(quán)進(jìn)展公告顯示，彼時(shí)的股權(quán)交易分兩次進(jìn)行，“君正系”先向安達(dá)北美洲轉(zhuǎn)讓4.1250%股權(quán)，在獲銀保監(jiān)批準(zhǔn)后，轉(zhuǎn)讓剩余的2.9250%股權(quán)。屆時(shí)交易完成后，“君正系”將徹底退出華泰保險(xiǎn)。
華泰保險(xiǎn)股權(quán)更迭同時(shí)引發(fā)了高層震蕩。從今年來看，從集團(tuán)董事長(zhǎng)到子公司負(fù)責(zé)人煥然一新。
2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，趙明浩與李存強(qiáng)成為華泰保險(xiǎn)新的執(zhí)行董事。
公司靈魂人物、公司創(chuàng)始人、原董事長(zhǎng)王梓木因年齡原因，不再連任華泰保險(xiǎn)第八屆董事會(huì)董事。后又相繼辭去華泰財(cái)險(xiǎn)、華泰人壽董事職務(wù)，董事長(zhǎng)一職由趙明浩接替。
隨著“安達(dá)系”在華泰保險(xiǎn)話語權(quán)逐步增強(qiáng)，大股東姿態(tài)已然顯現(xiàn)。帶有強(qiáng)烈“安達(dá)系”色彩的高管被安插布局在公司多個(gè)核心崗位。
今年，出身“安達(dá)系”的王俊建在華泰財(cái)險(xiǎn)任總經(jīng)理的任職資格獲銀保監(jiān)核準(zhǔn)。曾就職過華泰保險(xiǎn)后投身到安達(dá)系的李存強(qiáng)，也再度回到華泰保險(xiǎn)，出任華泰保險(xiǎn)集團(tuán)公司總經(jīng)理兼首席運(yùn)營(yíng)官、首席戰(zhàn)略官，華泰人壽公司董事長(zhǎng)。
年中，華泰人壽經(jīng)歷了總經(jīng)理劉占國(guó)離職，新總經(jīng)理還未有眉目，臨時(shí)負(fù)責(zé)人倒是換了兩人。從最初的李平坤到李林臨時(shí)負(fù)責(zé)人交替只用了2個(gè)月而已。
華泰人壽正面臨虧損
2022年“安達(dá)系”進(jìn)一步控股華泰保險(xiǎn)遇到阻力不大的原因，一方面是大環(huán)境形式下，華泰保險(xiǎn)的多個(gè)股東也正面臨危局，另一方面，當(dāng)前華泰保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)也到了瓶頸期。
事實(shí)上，華泰保險(xiǎn)近5年雖然始終保持盈利，但從成長(zhǎng)能力來看，卻不盡如人意。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年華泰保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利7.5億元、5.24億元、14.04億元、14.71億元、13億元。保費(fèi)規(guī)模在2019年突破兩位數(shù)。
同期，華泰保險(xiǎn)營(yíng)收和凈利水平卻不高。5年間，華泰保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)率依次為22.18%、4.11%、8.6%、2.96%、2.78%，2018年公司營(yíng)收增長(zhǎng)率降至個(gè)位數(shù)并保持低位持續(xù)狀態(tài)；凈利增長(zhǎng)率依次為-25.68%、-30.21%、168.05%、4.76%、-11.59%，凈利增長(zhǎng)率波動(dòng)較大。
截至目前，華泰保險(xiǎn)最新財(cái)報(bào)還停留在2022年半年報(bào)，三季度償付能力報(bào)告遲遲未披露。
不過，從行業(yè)情況及其主要經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的子公司華泰財(cái)險(xiǎn)和華泰人壽披露的償付能力報(bào)告來看，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)向好，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)處于深度轉(zhuǎn)型中，凈利正面臨縮水。
財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，前三季度，華泰財(cái)險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入69.67億元，實(shí)現(xiàn)凈利3.41億元。
同期，華泰財(cái)險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)68.43億元，車險(xiǎn)仍是公司第一大險(xiǎn)種，實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)25.05億元，不過占比僅為36.61%。也從側(cè)面映射出公司緊跟行業(yè)趨勢(shì)，非車險(xiǎn)保費(fèi)迅速擴(kuò)張。
從簽單保費(fèi)渠道來看，主要以經(jīng)紀(jì)和代理渠道為主。前三季度公司代理渠道簽單保費(fèi)25.73億元，直銷渠道簽單保費(fèi)7.33億元，經(jīng)紀(jì)渠道簽單保費(fèi)35.37億元。
同期，受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司投資端表現(xiàn)和行業(yè)走向一致，投資收益指標(biāo)欠佳。凈資產(chǎn)收益率6.16%，總資產(chǎn)收益率2.17%，投資收益率2.63%，綜合投資收益率1.24%。
公司最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)出現(xiàn)下調(diào)。第2季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)由第1季度AA類降為BBB類。主要原因?yàn)橹卮箨P(guān)聯(lián)交易金額占比和持有關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)占比較高。
三季度末，華泰財(cái)險(xiǎn)償付能力指標(biāo)下滑。公司綜合償付能力充足率為238.27%，環(huán)比上季度下降21.47個(gè)百分點(diǎn)；核心償付能力充足率為235%，環(huán)比上季度下降21.32個(gè)百分點(diǎn)。
人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，前三季度，華泰人壽累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入58.54億元，凈利虧損0.83億元。
分季度來看，除了第二季度盈利0.14億元，第一季度和第三季度則分別虧損0.14億元、0.83億元。
值得一提的是，這是華泰人壽繼2019年以來第一次出現(xiàn)季度凈利虧損。
整體來看，2019-2021年華泰人壽凈利水平呈下滑趨勢(shì)。3年凈利表現(xiàn)依次為5.06億元、4.12億元、2.82億元。
投資端方面，同樣受權(quán)益市場(chǎng)震蕩影響，華泰人壽投資收益受挫，收益指標(biāo)處于低位。前三季度公司凈資產(chǎn)收益率為-1.89%，總資產(chǎn)收益率為-0.21%，投資收益率為2.46%，綜合收益率為1.38%。
償付能力方面，三季度末公司綜合償付能力充足率為162.59%，較上季度下降9.12個(gè)百分點(diǎn)，核心償付能力充足率為135.6%，較上季度下降12.35個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告解釋稱，償付能力充足率的下降，主要受公司投資收益減少及750天國(guó)債移動(dòng)平均收益率曲線下降影響。
安達(dá)系會(huì)是華泰保險(xiǎn)的接盤俠還是新價(jià)值創(chuàng)造者，明年的動(dòng)作及經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)必將會(huì)受到重點(diǎn)關(guān)注。《全球財(cái)說》也將持續(xù)關(guān)注這家變身外資控股的險(xiǎn)企變化。