文 | 獨角金融 李海霞
編輯 | 付影
當(dāng)我們老了，無法獲得持續(xù)的報酬時，我們拿什么養(yǎng)老？
現(xiàn)在，70后的退休大潮將至，80后已經(jīng)著手為養(yǎng)老做準(zhǔn)備，90后也在考慮以后的養(yǎng)老問題。
個人養(yǎng)老金制度的實行，給即將邁入退休門檻，或者在準(zhǔn)備養(yǎng)老的人群提供了另外一個思路。
自11月28日起，北京、上海、廣州等36個先行城市、地區(qū)正式實行個人養(yǎng)老金制度，符合條件的人可以在國家社會保險公共服務(wù)平臺、全國人社政務(wù)服務(wù)平臺等全國統(tǒng)一線上服務(wù)平臺，或者銀行渠道開立個人養(yǎng)老金賬戶，年繳費上限12000元。賬戶開立后，可以購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。
獲知這一消息的張擇（化名），在制度實施當(dāng)日即開立了養(yǎng)老金賬戶，存下了第一筆錢。
張擇是80后，目前在北京某文化公司任運營總監(jiān)。和很多人一樣，擺在張擇面前的是家里老、中、小三代人的養(yǎng)老問題。
在京打拼十幾年后，張擇賺的錢足夠日常花銷，且有房有車有存款。不過，遠在河北農(nóng)村父母的養(yǎng)老問題卻是他一直掛念的。農(nóng)村養(yǎng)老金政府補貼每年一人1000多，加上其他雜七雜八的收入，兩位老人過得還可以。不過一旦生病，攢下的錢是遠遠不夠的。
好在自己妻子的父母都有退休金，去醫(yī)院看病有醫(yī)保報銷，基本沒什么負擔(dān)。
此外，妻子需要照顧家庭和孩子，很長一段時間不能全職工作。張擇想到自己和妻子以后的養(yǎng)老情形：退休后每月拿著幾千塊錢的退休金，僅能滿足基本的生活。
女兒今年12歲，這幾年手頭寬裕，張擇給買了教育金等保險為后續(xù)準(zhǔn)備。
1、公募基金公司上演養(yǎng)老金爭奪戰(zhàn)
對于養(yǎng)老金賬戶的錢，張擇打算用來買些養(yǎng)老基金產(chǎn)品，一方面為后續(xù)養(yǎng)老，另一方面可以獲得收益。
11月28日，一些頭部基金公司，包括華夏基金、南方基金、博時基金、嘉實基金、中銀基金等基金公司開放了養(yǎng)老基金產(chǎn)品Y類份額的申購，投資者可以通過基金公司的APP、官方微信等直銷渠道，或者銀行、券商的代銷渠道申購。
Y類份額是針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨設(shè)立的一類基金份額，相比原來的A類、C類份額，Y類份額費率有優(yōu)惠，多家公司Y類份額實行管理費率和托管費率五折優(yōu)惠。
個人養(yǎng)老金制度實施后，公募基金公司在推廣等方面打起了“爭奪戰(zhàn)”，試圖搶占先機。
首先是對于銀行渠道的布局。這一渠道是多數(shù)人的首選，可以通過線下或線上方式快速而便捷地開立賬戶。以建設(shè)銀行APP為例，該渠道可以購買的養(yǎng)老基金產(chǎn)品包括易方達基金、萬家基金、匯添富基金、南方基金、廣發(fā)基金、上投摩根基金等多家基金公司旗下的部分養(yǎng)老基金產(chǎn)品。
來源：建設(shè)銀行APP
基金公司也會選擇不同銀行代銷來拓展渠道，如平安基金旗下平安養(yǎng)老2025、平安養(yǎng)老2030、平安養(yǎng)老2035及平安穩(wěn)健養(yǎng)老四只產(chǎn)品在平安銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行都可以申購。
除了銀行渠道外，不少基金公司在自有APP銷售，通過微信官方賬號以文字、視頻推送產(chǎn)品發(fā)布信息進行推廣，或者通過直播進行養(yǎng)老宣傳、教育普及等。
養(yǎng)老投資的投教是不少基金公司的共識。廣發(fā)基金對《21世紀經(jīng)濟報道》表示，養(yǎng)老FOF發(fā)展難點或痛點還是在于如何讓更多投資者認識到養(yǎng)老FOF在養(yǎng)老投資理財方面的作用和價值，并逐步認可和接受這一類相對來說還比較新的產(chǎn)品形態(tài)。
除此之外，一些基金公司內(nèi)部人員自掏腰包購買，以示對養(yǎng)老金產(chǎn)品的看好。如華夏基金基金經(jīng)理許利明在制度實施當(dāng)日就頂格申購了自己管理的華夏養(yǎng)老2040三年持有混合（FOF）Y，也是華夏基金直銷平臺養(yǎng)老金產(chǎn)品的首單銷售。
2、40家基金公司129只基金，投資者該怎么選？
營銷與推廣上的爭奪戰(zhàn)，拼的是基金公司的獲客之道。真正為投資者帶來養(yǎng)老保障的，最終PK的是各大基金公司的養(yǎng)老產(chǎn)品收益和基金經(jīng)理的投研能力。
11月4日，證監(jiān)會發(fā)布了《個人養(yǎng)老金基金名錄》，40家基金公司，共計129只基金產(chǎn)品入選基金名錄。
列入名錄的這129只養(yǎng)老基金和市場上的金融產(chǎn)品有什么區(qū)別呢？有的人可能會有疑問，市場上不少金融類產(chǎn)品回報率更高，我為什么要從個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)買呢？
中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文對央視《新聞1+1》表示，在個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)買金融產(chǎn)品，第一，可以享受國家稅收優(yōu)惠制度，市面上的金融產(chǎn)品沒有。第二，提供商推薦的是最優(yōu)產(chǎn)品，收益率可能最高，穩(wěn)定性最好。第三，這類產(chǎn)品是經(jīng)過銀保監(jiān)會批準(zhǔn)、審核的。一句話就是，進入這個制度內(nèi)的產(chǎn)品，它的收益率、穩(wěn)定性、質(zhì)量可靠性要好于個人養(yǎng)老金制度外的。
進入《個人養(yǎng)老金基金名錄》的首批129只基金情況如何呢？
129只個人養(yǎng)老金基金主要分為兩類。其中，養(yǎng)老日期目標(biāo)基金有50只，是以退休日期為錨，自動進行動態(tài)資產(chǎn)配置的。對于此類產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的退休時間選擇比較接近的基金產(chǎn)品，如70后可以選擇2035、2040，80后可以選擇2045、2050。
另一類養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金79只，根據(jù)既定的風(fēng)險水平進行資產(chǎn)配置，分為穩(wěn)健、平衡、積極。這類基金需要投資者根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和承受能力來選擇。
從基金公司來看，不少“老十家”，如嘉實基金、易方達基金、匯添富基金、華夏基金等均在名錄之列，這些基金公司管理規(guī)模均處于行業(yè)前列。比如易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金占據(jù)行業(yè)前三名。
首批納入個人養(yǎng)老基金名錄的產(chǎn)品，華夏基金入選最多，有9只。入選產(chǎn)品中，華夏養(yǎng)老2045三年A成立于2019年4月9日，基金經(jīng)理是許利明。截至2022年11月25日，成立以來回報51.74%，也是129只基金中成績最好的一只，目前基金規(guī)模9.41億元。
此外，許利明管理的華夏養(yǎng)老2040三年A，也是其購買的Y類份額的產(chǎn)品，業(yè)績也不錯。該產(chǎn)品成立于2018年9月13日，截至2022年11月25日，成立以來回報43.62%，基金規(guī)模10.56億元。
來源：天天基金網(wǎng)
官方資料顯示，許利明從業(yè)20余年，有著超7年公募基金管理經(jīng)驗。他的投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，注重回撤控制，管理的產(chǎn)品有4只納入養(yǎng)老金名錄，除了上述提到的華夏養(yǎng)老2040、華夏養(yǎng)老2045，還有華夏福源養(yǎng)老2045、華夏安盈穩(wěn)健養(yǎng)老。
從A類份額成績來看，福源養(yǎng)老2045A成立于2022年6月24日，成立以來回報-3.68%，基金規(guī)模10.11億元。
安盈穩(wěn)健養(yǎng)老A成立于2021年10月15日，成立以來回報-3.24%，規(guī)模3.22億元。
養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)績與整個市場的歷史表現(xiàn)有一定關(guān)系。2018年，養(yǎng)老目標(biāo)基金開始發(fā)展。2018、2019年發(fā)行的產(chǎn)品，經(jīng)歷了一輪牛市的調(diào)整，目前看來業(yè)績不錯。而2021年之后發(fā)行的產(chǎn)品，處于市場調(diào)整階段，業(yè)績虧損居多。
不過，對于以養(yǎng)老為目的的長期投資來看，不能以短期虧損來衡量。畢竟，后續(xù)還會經(jīng)歷幾輪牛熊的更替。
這并不是養(yǎng)老金產(chǎn)品的唯一問題。對于目前公募基金面臨的問題，博時基金多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理麥靜對《證券時報》進行了總結(jié)：一是養(yǎng)老目標(biāo)基金均設(shè)有持有期，長持有期的基金產(chǎn)品銷售難度本身就較大；二是今年權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，養(yǎng)老目標(biāo)基金尤其是權(quán)益中樞高的品種業(yè)績承壓，進一步加大了養(yǎng)老目標(biāo)基金的銷售難度；另外，個人養(yǎng)老金投資有不同于一般投資的特殊性，比如其投資的“封閉期”比較長，資金存入養(yǎng)老賬戶后就一直到退休才能取出來等等。
對于后續(xù)如何做，麥靜認為，“公募基金行業(yè)應(yīng)更多通過做好產(chǎn)品、提升產(chǎn)品對投資者的吸引力來實現(xiàn)內(nèi)生的規(guī)模增長?！绷硗猓€提及，個人養(yǎng)老金基金在機制設(shè)計上，后續(xù)如果能夠參考養(yǎng)老理財產(chǎn)品的設(shè)計加入業(yè)績平滑機制，拓展養(yǎng)老目標(biāo)基金的可投范圍等創(chuàng)新，能夠為投資者帶來更好的投資體驗和投資收益。
現(xiàn)在，我國養(yǎng)老金體系有“三大支柱”：第一支柱是基本養(yǎng)老保險，由政府主導(dǎo)；第二支柱為企業(yè)/職業(yè)年金，由單位主導(dǎo)；第三支柱即剛剛實施的個人養(yǎng)老金制度。
鄭秉文表示，在養(yǎng)老金第一支柱里，現(xiàn)在覆蓋面不是100%，而是93%，還有7%的法定人員沒有覆蓋。第二支柱養(yǎng)老金覆蓋的人數(shù)就更少了，企業(yè)年金覆蓋的人數(shù)只有2800萬人。
個人養(yǎng)老金制度的啟動，恰好補足了第一、二支柱沒有覆蓋的人群，如靈活就業(yè)人員、家政等類似職業(yè)群體等。
這在張擇看來，妻子的養(yǎng)老有了新的思路。張擇自己和妻子都已經(jīng)開立了養(yǎng)老金賬戶，存了一部分錢，至于選擇什么產(chǎn)品還在觀望中。
對于個人養(yǎng)老金制度的實施，你怎么看？你開立養(yǎng)老金賬戶了嗎？是否買了養(yǎng)老基金產(chǎn)品？歡迎留言討論。