記者 張曉迪

11月25日，造紙業(yè)龍頭晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）公告，中誠信國際決定維持其公司的主體信用等級為AA+，維持“17魯晨鳴MTN001”及“18晨債01”的債項信用等級為AA+，但將其公司主體及相關債項信用等級繼續(xù)列入信用評級觀察名單。

中誠信國際表示，2022年以來，由于造紙行業(yè)上游原材料價格持續(xù)高位運行，以及疫情等因素的影響，國內市場需求疲軟，晨鳴紙業(yè)2022年前三季度凈利潤同比大幅下滑85.86%至3.01億元。晨鳴紙業(yè)融資租賃業(yè)務壓縮進度放緩，存量融資租賃余額規(guī)模仍較高，面臨較大減值風險。未來晨鳴紙業(yè)將推動產品提價、優(yōu)化產能布局，并加快處置融資租賃債權，但上述舉措落地情況及其對晨鳴紙業(yè)業(yè)績改善的效果有待觀察。

同時，晨鳴紙業(yè)戰(zhàn)投資金陸續(xù)落地，資本結構有所優(yōu)化，銀企關系基本保持穩(wěn)定，晨鳴紙業(yè)持續(xù)償還公開市場債務，截至2022年9月末，晨鳴紙業(yè)公開市場存續(xù)債券本金降低至13.5億元。但公司債務規(guī)模仍保持高位且仍以短期債務為主，貨幣資金受限比例較高，短期償債壓力的變化情況亦有待進一步關注。

基于上述因素，中誠信國際決定維持公司的主體信用等級為AA+，維持“17魯晨鳴MTN001”及“18晨債01”的債項信用等級為AA+，并將公司主體及相關債項信用等級繼續(xù)列入信用評級觀察名單。

中誠信國際表示，將關注公司上述事項的進展，持續(xù)與公司保持密切溝通，并及時評估上述事項對其未來經營和整體信用狀況的影響。

晨鳴集團是中國造紙龍頭企業(yè)，中國企業(yè)500強，成立于1958年，是以制漿、造紙為主的現(xiàn)代化大型綜合企業(yè)集團，在全國擁有多個生產基地。此外，晨鳴集團還是國內A、B、H三支股票上市公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，晨鳴紙業(yè)在境內共存續(xù)2只債券，即“17魯晨鳴MTN001”和“18晨債01”，合計13.5億元，并將于一年內到期。

截至2022年三季度末，晨鳴紙業(yè)總資產842.13億元，總負債合計604.56億元，資產負債率71.79%。其中短期借款及一年內到期的非流動負債合計402.70億元，占總負債的的66.61%。貨幣資金為130.29億元。

此外，據(jù)年報披露，晨鳴紙業(yè)受限資產主要為貨幣資金中的保證金及部分固定資產、無形資產、投資性房地產、應收票據(jù)。截至2022年中期，晨鳴紙業(yè)受限資產合計307.94億元，占當期總資產的36.14%，受限資產規(guī)模較大。此外，截至2022年中，晨鳴紙業(yè)貨幣資金149.6億，而其中受限金額為117.5億。

對此有財務分析專業(yè)人士告訴界面新聞記者，晨鳴紙業(yè)負債水平保持較高水平， 且以短期債務為主，此外，晨鳴紙業(yè)貨幣資金受限比例高，可動用貨幣資金規(guī)模減小，對債務本息的保障能力減弱，因此面臨較大的短期償債壓力。