文|有數(shù)DataVision 葉子凌

編輯|劉芮

一個反直覺的現(xiàn)象是，在人人都緊衣縮食的日子里，越貴的產(chǎn)品賣的越好。

比如，白酒行業(yè)普遍遭遇業(yè)績下滑，茅臺營收卻始終保持雙位數(shù)增長；奢侈品牌全線漲價，去年香奈兒的銷售額同比上漲49.6%。

手機(jī)消費(fèi)同樣上演冰火兩重天：一邊是安卓機(jī)集體萎靡，銷量大崩盤；另一邊則是蘋果漲價，銷量逆市上揚(yáng)，甚至在安卓機(jī)的大本營——中國，拿下了36%的銷量增長。

為什么整體市場下滑，蘋果卻還在增長？以及，蘋果的增長背后，真的有看起來贏得那么漂亮嗎？

全國手機(jī)市場下滑，蘋果一枝獨(dú)秀

今年八月，年度演講中，雷軍復(fù)盤了自己人生中的三個低谷——“抗衡office敗北”、“金山辭職泡吧”、“出售卓越網(wǎng)”。不過，那時演講時的雷布斯或許沒想到，很快，他人生中的第四個低谷接踵而來。

今年第二季度，小米手機(jī)出貨量同比下降26.2%，而收入降幅達(dá)28.5%。換句話說，小米降價了，但是賣出去的貨反而更少了。

處在寒意里的不止一個小米。根據(jù)Canalys報告，第三季度中國市場同比下滑11%至7000萬部，相當(dāng)于縮水了一個OPPO的季度出貨量。前五大廠商中安卓機(jī)降速均超過市場平均水平，最高者跌了27%，而國際市場上大殺四方的三星，今年的全球出貨量也下降了8%。

財報中，所有下滑背后都有一個共同的原因：需求疲軟。原因也五花八門，比如，2021年國內(nèi)智能手機(jī)滲透率已經(jīng)達(dá)到97.4%；比如，手機(jī)已經(jīng)性能過剩，用戶不再頻繁換機(jī)；再比如，摩爾定律放緩，換機(jī)帶來的性能提升不明顯。

但財報中，更悲觀的，則是后半句話：且尚未看到復(fù)蘇跡象。

三星2022年Q3季度報

但寒意都是安卓的，蘋果什么也沒感受到。

第三季度，蘋果在中國大陸的出貨量一枝獨(dú)秀地大漲了36%。全球來看，iPhone出貨量同樣增長8%，營收增長9.7%。也就是說，蘋果手機(jī)賣的更貴了，反而賣的更好了。

小米降價沒能促銷，蘋果漲價，倒是去了庫存。

難道，蘋果也和中國房地產(chǎn)一樣學(xué)壞了？

圖片來源：Canalys

事實(shí)上，蘋果的銷量增長，一定程度上與奢侈品具備著相似的邏輯：高端消費(fèi)者對價格敏感度較低，因此，即使經(jīng)濟(jì)蕭條，高溢價產(chǎn)品依然火爆。

根據(jù)Counterpoint的報告，今年第二季度，國內(nèi)價格在600美元以上手機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)增長。

蘋果也在財報中承認(rèn)，價格更高的iPhone 14 Pro 系列的暢銷，是推動其逆勢增長的根本。來自集邦咨詢的報告也佐證了這一觀點(diǎn)：iPhone 14 Pro 系列兩款產(chǎn)品生產(chǎn)比重已經(jīng)由初期計劃的 50%提升至 60%，未來不排除提升至 65%。

而讓蘋果站穩(wěn)高端漲價的根本，則在于其差異化——ios系統(tǒng)和自研的A系列芯片。

近些年來，各大安卓旗艦機(jī)的三板斧，無非：更多更厚的攝像頭，更大的圖像傳感器，以及更高清的屏幕。

但在這背后，鏡頭統(tǒng)一來自大立光與舜宇光學(xué)；圖像傳感器是索尼與豪威兩分天下；至于屏幕，也無非三星、LG、京東方三家。

安卓機(jī)之間，產(chǎn)品沒有區(qū)別，只有發(fā)布時間的區(qū)別。日子過得又卷又苦，自然也就不難理解。

但安卓機(jī)，還不是最慘的。

低端機(jī)營收慘淡，而更慘的是上游產(chǎn)業(yè)鏈

滯銷的低端機(jī)千篇一律，上游供應(yīng)鏈的存貨與虧損慘狀，卻是五花八門：

舜宇光學(xué)和大立光合計為全世界50%的手機(jī)鏡頭供貨。舜宇光學(xué)上半年手機(jī)鏡頭業(yè)務(wù)出貨量同比下降9.1%；大立光前三季度收入同比下降2%。

中低端圖像傳感器龍頭豪威科技，其母公司韋爾股份2022年Q3營收同比下降16.01%，凈利潤同比下降38.92%。

全球低端機(jī)代工之王，聞泰科技前三季度的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)板塊（手機(jī)代工）發(fā)生凈虧損4.04億元。

作為手機(jī)上游供應(yīng)鏈的典型代表，康寧傳來的噩耗更是敲響了行業(yè)喪鐘。

全球一半以上的手機(jī)屏幕都來自康寧。然而，僅和Q2相比，康寧Q3的顯示科技業(yè)務(wù)的銷售額就驟減了22%，凈利潤減少了41%?？祵幵谪攬笾袕?qiáng)調(diào)，公司玻璃面板的產(chǎn)能利用率達(dá)到2008年以來的最低水平，智能手機(jī)、平板電腦和筆記本電腦銷售量大幅下降。

財報中，康寧多次提到“相信”、“預(yù)料”面板的需求在底端，未來會回升。至于什么時候回升？康寧也不知道。悄然間，還將Q4的銷售預(yù)期調(diào)至更低的水平。過去半年間，康寧內(nèi)部更是高管帶頭拋售公司股票，為行業(yè)再次蒙上悲觀的陰影。

康寧內(nèi)部股票交易量 數(shù)據(jù)來源：Simply Wall St

康寧為代表，上游供應(yīng)鏈們活的不好的原因也很簡單：

在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代的OEM分工體系之下，整個產(chǎn)業(yè)鏈形成由研發(fā)設(shè)計企業(yè)（比如蘋果、小米）授權(quán)，制造加工企業(yè)（比如富士康、立訊）負(fù)責(zé)生產(chǎn)代工的合作模式。

當(dāng)手機(jī)品牌不再自己生產(chǎn)產(chǎn)品，那么，生產(chǎn)所需的廠房和設(shè)備投入，則自然從研發(fā)商轉(zhuǎn)移至代工廠。體現(xiàn)在財報中，就是代工廠連年遞增的昂貴折舊費(fèi)用。

拿利潤最單薄的終端品牌小米為例。2021年小米的資本開支占總收入比重2.2%；同年，供應(yīng)鏈中，已經(jīng)非常賺錢的企業(yè)舜宇光學(xué)資本開支占比6.9%，康寧11.6%。

因此，輕資產(chǎn)的手機(jī)企業(yè)的壓力主要來源于庫存。而花了大錢蓋廠、買設(shè)備的上游的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)們，卻屬于前期投入巨大，后期一毛一毛的賺辛苦計件費(fèi)的打工人。

因此，訂單的減少對終端來說或許只是不怎么賺錢，但對上游供應(yīng)鏈來說，有時則意味著虧錢。

只有蘋果，當(dāng)市場從上行到下行，區(qū)別只有賺錢，和更賺錢。

再看蘋果，他真的是獲勝者嗎？

三季度，蘋果更賺錢了，但“完美”的季度業(yè)績背后，蘋果的日子或許也并不好過。

第一：Q3的數(shù)據(jù)其實(shí)并不具備普適性。

將目光放寬到全年，蘋果1-8月的出貨量雖然與OV小米相比，只能算得上非常穩(wěn)定，但其實(shí)并不出彩。

原因在于，對比各家手機(jī)廠的新品發(fā)布時間，可以發(fā)現(xiàn)，國產(chǎn)廠大多集中在上半年618大促之前。除了已經(jīng)淪為“其他”類目的華為，蘋果是唯一在9月發(fā)布新品的廠商。

因此，到了下半年，本就是蘋果一家的專場。自然，蘋果三季度業(yè)績增長，也就不足為奇。

第二：蘋果業(yè)績在增長，但是增速卻在下滑。

2022年，iPhone系列產(chǎn)品銷售額同比上漲7%，而2021年同比上漲了39%。

第三：iPhone14的發(fā)布節(jié)點(diǎn)背后，也有一些小花招。

今年，蘋果新機(jī)發(fā)布的時間，罕見的比往常的既定時間早了一個禮拜。這也使得最新一季的財報數(shù)據(jù)剛好可以覆蓋新產(chǎn)品的首周銷售額。

翻譯一下，就是蘋果的這個季度新財報，比過去多了一周的新品銷售業(yè)績。

因此，第四財季（三季度）報中，iPhone銷售額同比上漲了9.7%。

一切小花招背后，只有一個原因——蘋果創(chuàng)新魔法似乎也不多了。

比如，今年新機(jī)發(fā)布會上，今年的iPhone 14，使用的還是去年發(fā)布的A15芯片的增強(qiáng)版；而14 pro所搭載的A16，則由于性能增長過于微弱，蘋果干脆將其與2019年發(fā)布的A13芯片做起了對比。

軟件上，蘋果也拋棄了素來干凈、簡潔的理念，公開表明，將在ios系統(tǒng)和軟件中加大植入營銷廣告的力度。目標(biāo)是，將數(shù)字廣告業(yè)務(wù)的年收入從30億美元提高至百億美元。

整場發(fā)布會中，唯一的驚喜，則是一個叫做“靈動島”的UI交互創(chuàng)新。

話又說回來，蘋果的創(chuàng)新再少，也只是絕對碾壓下的讓棋三著，只要他沒開始賣起喬布斯的情懷，就遠(yuǎn)沒到用盡全力的時候。

參考資料

[1] 小米：2022年Q2財季報，2021年財報

[2] Canalys：2022年第三季度，蘋果增長難阻中國大陸智能手機(jī)市場下跌11%

[3] Canalys：全球智能手機(jī)市場受需求減弱的影響，下降9%

[4] 金融界：智能手機(jī)，已經(jīng)走到“窮途末路”？

[5] 三星：2022年Q3財季報

[6] 蘋果：2022年Q4財季報，2022年財報

[7] Counterpoint Research: Premium Smartphone Shipments Grow 29% YoY in Q3 2022 in Key SEA Markets

[8] IT之家：蘋果將iPhone14Pro系列生產(chǎn)比重提升至60%

[9] 舜宇光學(xué)2022年半年報，2021年財報

[10] 大立光2022年Q3財季報

[11] 韋爾股份2022年Q3財季報

[12] 聞泰科技2022年Q3財季報

[13] 康寧2022年Q3財季報，2021年財報

[14] 信達(dá)證券：手機(jī)拐點(diǎn)仍需觀察，汽車及 VR/AR 仍是焦點(diǎn)

[15] Simply Wall ST: Corning Incorporated (NYSE:GLW) insiders sold US$890k worth of stock, possibly signalling a downtrend

責(zé)任編輯：張澤一

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