文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 孟帥
編輯|深海
歷經(jīng)近一年，嵐圖汽車的A輪融資終于落槌。
此輪高達(dá)近50億元的融資金額，不僅創(chuàng)下迄今為止國內(nèi)新能源汽車行業(yè)首輪融資的最大規(guī)模，還助推嵐圖汽車的市場估值達(dá)到近300億元的高度。
不過，作為起步稍晚的新能源汽車品牌，嵐圖汽車目前仍有諸多難題待解。
自今年8月以來，嵐圖汽車的交付量連續(xù)三個(gè)月超過2000輛，但與眾多造車新勢力對手動(dòng)輒上萬的交付量相比，仍有較大差距。以目前的交付表現(xiàn)來看，嵐圖汽車恐難實(shí)現(xiàn)早前定下的全年交付目標(biāo)。
沒能在交付上趕超同行的嵐圖汽車，卻面臨同行一樣的虧損難題。去年全年、今年上半年，嵐圖汽車的凈虧損分別為7.06億元、7.38億元，以此計(jì)算嵐圖汽車過往時(shí)間內(nèi)每賣出一輛車的平均虧損超過10萬元。
與此同時(shí)，嵐圖汽車的資產(chǎn)負(fù)債率，在半年的時(shí)間里上漲超過11個(gè)百分點(diǎn)。
嵐圖汽車近50億元融資落地
11月18日，嵐圖汽車對外宣布了其融資的最新動(dòng)態(tài)，目前嵐圖汽車已完成A輪引戰(zhàn)融資協(xié)議的簽署和交割。
據(jù)嵐圖汽車披露的信息顯示，本輪融資的規(guī)模接近50億元。據(jù)悉，這輪融資是嵐圖汽車的首輪融資，一舉成為中國新能源汽車行業(yè)迄今規(guī)模最大的首輪融資。
不過，與廣汽埃安今年10月完成的規(guī)模近183億元的融資相比，嵐圖汽車的這輪融資仍存在一定的差距。據(jù)了解，廣汽埃安的這筆天價(jià)融資，創(chuàng)下了近年來國內(nèi)新能源整車行業(yè)可查最大的單筆私募融資紀(jì)錄，讓廣汽埃安的估值成功沖破千億規(guī)模。
嵐圖汽車的本輪融資完成后，其估值升至近300億元的規(guī)模。截至11月22日收盤，東風(fēng)集團(tuán)股份報(bào)收4.02港元/股，最新市值為346.37億港元（約合人民幣316億元）。換言之，此輪融資完成后，嵐圖汽車的市場估值已緊追母公司東風(fēng)集團(tuán)股份。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，參與嵐圖汽車本輪融資的投資方多達(dá)10家，陣容十分龐大。聯(lián)合領(lǐng)投的是具有戰(zhàn)略協(xié)同的央企國家隊(duì)和大型國有金融機(jī)構(gòu)——國企混改基金和中銀資產(chǎn)，參與跟投的投資方包含工銀投資、農(nóng)銀投資、交銀轅憬三家國有資本，武漢經(jīng)開基金、湖北高質(zhì)量發(fā)展基金、中鑫高投三家地方國資，贛鋒鋰業(yè)、欣旺達(dá)兩家產(chǎn)業(yè)及民營資本。
除了前述提到的投資方外，嵐圖汽車的母公司東風(fēng)集團(tuán)也參與了跟投，其投資額度達(dá)到9億元。融資完成后，嵐圖汽車的最新股權(quán)架構(gòu)也一同公布，母公司東風(fēng)集團(tuán)持股78.88%，參與A輪融資的投資者合并持股12.37%，嵐圖員工持股平臺(tái)則持股8.75%。
事實(shí)上，早在去年12月，嵐圖汽車的A輪融資便已啟動(dòng)，今年8月上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式披露了與嵐圖汽車增資相關(guān)的信息。自項(xiàng)目啟動(dòng)以來，嵐圖汽車收到了市場上百余家投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，在經(jīng)過東風(fēng)集團(tuán)和嵐圖汽車管理層慎重反復(fù)的斟酌篩選后，才最終確定了A輪融資入圍的投資者候選名單和整體的融資規(guī)模。
對于本輪融資，嵐圖汽車CEO盧放表示，在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，多種不利因素疊加的復(fù)雜的環(huán)境下，汽車及零部件行業(yè)投融資難度增大，但嵐圖汽車仍成功地完成了近50億元的引戰(zhàn)融資，體現(xiàn)了一級(jí)市場投資者對于嵐圖汽車投資價(jià)值的充分認(rèn)可與充足信心，也說明了嵐圖汽車在高端智能電動(dòng)汽車這條賽道上具有超強(qiáng)實(shí)力和獨(dú)特優(yōu)勢。
據(jù)嵐圖汽車透露，本輪融資募集到的接近50億元的資金，將主要用于支撐嵐圖汽車技術(shù)研發(fā)、營銷投入、數(shù)字化體系建設(shè)、生產(chǎn)能力建設(shè)等與嵐圖汽車主營業(yè)務(wù)經(jīng)營及拓展相關(guān)事宜。
與此同時(shí)，本輪融資并不是嵐圖汽車融資之路的終點(diǎn)，嵐圖汽車將視具體情況進(jìn)一步啟動(dòng)后續(xù)輪次的融資。嵐圖汽車CFO沈軍透露，后續(xù)嵐圖汽車還將綜合市場及監(jiān)管政策情況，進(jìn)一步考慮IPO相關(guān)的計(jì)劃。
交付數(shù)據(jù)相對落后
天眼查顯示，嵐圖汽車成立于2018年，是由世界500強(qiáng)東風(fēng)集團(tuán)打造的一款高端智能電動(dòng)品牌。
2020年7月17日，嵐圖汽車作為東風(fēng)集團(tuán)全力打造的全新品牌，正式發(fā)布品牌標(biāo)識(shí)和中文名，緊接著又于同月月末發(fā)布品牌戰(zhàn)略。
4個(gè)月后，嵐圖汽車打造的性能級(jí)智能電動(dòng)SUV嵐圖FREE預(yù)生產(chǎn)下線，并于同年12月18日在全球首發(fā)亮相。去年3月，嵐圖FREE正式開啟預(yù)售，三個(gè)月之后，滿載嵐圖汽車希冀的嵐圖FREE終于上市，并在去年8月開啟交付。
第一款車嵐圖FREE上市尚不足一年之際，嵐圖汽車的第二款車嵐圖夢想家便快馬加鞭地于今年5月上市發(fā)布。7月16日，定位為電動(dòng)豪華旗艦MPV的嵐圖夢想家開啟首批交付。
截至10月末，嵐圖汽車在全國已開設(shè)168家門店，其中包括嵐圖空間125家，嵐圖交付服務(wù)中心43家，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國85座城市。
據(jù)嵐圖汽車公布的交付數(shù)據(jù)顯示，10月嵐圖汽車共交付2553輛新車，與上年同期相比增長154%。其中，最新上市的嵐圖夢想家交付1328輛，上市一年多的嵐圖FREE不及前者，10月貢獻(xiàn)1225輛的交付量。
若將時(shí)間線拉長，自今年5月以來，嵐圖汽車連續(xù)5個(gè)月交付量實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，5月至10月嵐圖汽車的交付量分別為906輛、1202輛、1793輛、2429輛、2519輛、2553輛。
然而，嵐圖汽車的交付表現(xiàn)整體來看卻有環(huán)比增幅放緩的趨勢，且與眾多造車新勢力相比，嵐圖汽車的交付數(shù)據(jù)也很難稱得上“漂亮”。
據(jù)各家造車新勢力公布的交付數(shù)據(jù)顯示，由廣汽打造的埃安10月銷量達(dá)到驚人的30063 臺(tái)，而嵐圖汽車從去年8月開啟交付以來的累計(jì)交付量為22963量，不及廣汽埃安一個(gè)月銷量的77%。
曾經(jīng)位居造車新勢力第一梯隊(duì)的“蔚小理”，10月分別交出10059輛、5101輛、10052輛的交付成績；同期，哪吒、問界的交付量均在萬輛以上，分別實(shí)現(xiàn)18016輛、12018輛的交付量。即便是交付量略落后的零跑汽車，10月的交付量達(dá)到7026輛，也大幅領(lǐng)先嵐圖汽車。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，目前嵐圖汽車旗下推出的汽車產(chǎn)品定價(jià)區(qū)間在31萬元至69萬元之間，其近來的成交均價(jià)也在38.2萬元以上。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，與同行動(dòng)輒萬輛以上的交付成績相比，嵐圖汽車的交付量相對落后，這一定程度上與嵐圖汽車相對較高的產(chǎn)品定價(jià)有關(guān)。雖然較高的產(chǎn)品定價(jià)有利于嵐圖汽車塑造高端的品牌調(diào)性，但會(huì)增加銷售難度。
早在今年年初，嵐圖汽車就為自己定下年售4.6萬輛的目標(biāo)，后續(xù)由于多方面因素的考量，嵐圖汽車將全年的目標(biāo)下調(diào)至3.1萬輛，但即便如此，嵐圖汽車年內(nèi)截至10月的累計(jì)交付量僅為16172輛，僅完成了下調(diào)后全年目標(biāo)的五成左右，未來兩個(gè)月嵐圖汽車大概率無法完成此前定下的交付目標(biāo)。
值得一提的是，已經(jīng)擁有嵐圖FREE、嵐圖夢想家兩款車型的嵐圖汽車，并沒有停下推出新車的打算。今年12月，由嵐圖汽車打造的豪華智能電動(dòng)轎車嵐圖追光預(yù)計(jì)將準(zhǔn)時(shí)亮相。
賣一輛車平均虧損超10萬
作為東風(fēng)集團(tuán)重點(diǎn)扶持的新能源汽車品牌，嵐圖汽車在研發(fā)上大下苦功。
據(jù)東風(fēng)集團(tuán)透露，目前嵐圖汽車的研發(fā)人員占科技公司總?cè)藬?shù)的比重為38%，嵐圖汽車的研發(fā)團(tuán)隊(duì)所占比例在新造車企業(yè)隊(duì)伍中位列第一。具體來看，嵐圖汽車的核心研發(fā)領(lǐng)域人員與去年10月相比增長七成以上，團(tuán)隊(duì)平均年齡為32.6歲，碩士研究生及以上的學(xué)歷占比達(dá)到38%。
從2020年至今，嵐圖汽車在不到三年的時(shí)間里，累計(jì)布局申請專利1771件，其中包括發(fā)明專利1450件，平均每年申報(bào)專利近600件，專利增長速度處于新能源行業(yè)第一。
不過，正如幾乎所有新能源汽車品牌一樣，難以盈利的虧損難題同樣也困擾嵐圖汽車。
據(jù)媒體報(bào)道，2021年嵐圖汽車全年的營收達(dá)到17.67億元，同期錄得的凈虧損為7.06億元。到了今年上半年，嵐圖汽車實(shí)現(xiàn)18.87億元的營收，超過去年全年的營收，但嵐圖汽車的凈虧損也超過去年全年的凈虧損，達(dá)到7.38億元。
若按嵐圖汽車去年全年6791輛新車、今年上半年6878輛的交付量計(jì)算，嵐圖汽車去年全年和今年上半年每出售一輛新車平均虧損分別為10.4萬元、10.73萬元。
截至今年上半年末，嵐圖汽車的資產(chǎn)總額為74.13億元，負(fù)債總額達(dá)到65.29億元，以此計(jì)算嵐圖汽車上半年的資產(chǎn)負(fù)債率為88.08%。而截至去年末，嵐圖汽車的資產(chǎn)總額為60.01億元，負(fù)債總額為45.89億元，相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債率為76.47%，也就是說嵐圖汽車的資產(chǎn)負(fù)債率在半年的時(shí)間里上漲超過11個(gè)百分點(diǎn)。
嵐圖汽車A輪融資后將迎來怎樣的發(fā)展？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。