文|斑馬消費 沈庹

其實，寶沃汽車一度已無限逼近成功了。奈何，生不逢時，天時、地利、人和均不占優(yōu)。最終只能走上破產清算的絕路。

作為一個已僵死半個世紀的品牌，寶沃的轉世或許本身就是一個錯誤。從德國到中國，從福田到神州，寶沃起死回生的3000天里，將各方拖入了無盡的資金黑洞。

寶沃轉世

百年之前，寶沃汽車的確輝煌過，即便是在擁有BBA的德國汽車工業(yè)界，它也有屬于自己的一席之地。

1919年，德國工程師卡爾·寶沃，在不萊梅創(chuàng)立寶沃。歷經幾十年發(fā)展，公司不僅生產轎車、跑車，甚至還有船艇、直升機。

鼎盛時期，寶沃為德國第三大汽車制造商，產品大量出口到全球各地。

但是，寶沃沒能像自己的德國老鄉(xiāng)Mercedes-Benz、BMW和Audi一樣，成為百年汽車品牌。隨著“二戰(zhàn)”后德國經濟的衰退，1961年，寶沃宣告破產。

此后數(shù)十年間，全球汽車工業(yè)飛速發(fā)展，中國一躍成為全球最大的汽車市場，各大汽車品牌爭相角逐。

可能誰都不會想到，時隔半個世紀之后，寶沃會在中國重獲生機。

這里，就不得不提王金玉。他是山東諸城人，起家于農用車。

1996年，王金玉整合國內百家企業(yè)，組成了垮區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制的汽車企業(yè)——福田汽車。在他執(zhí)掌福田汽車的20年間，公司專注于商用車，穩(wěn)坐國內行業(yè)頭把交椅。

不過，在王金玉心中，一直有個乘用車夢。希望搭乘中國汽車工業(yè)發(fā)展的快車，將乘用車打造成福田新的增長極。

在中國汽車市場的增量時代，無論是合資車企、還是自主品牌汽車企業(yè)，都能獲得豐厚的利潤。作為國內汽車行業(yè)的老人，王金玉自然不想讓福田汽車錯過這一波紅利。

為此，福田汽車準備了長達十年。

早在2003年，公司就大量引入乘用車人才，并專門成立內部項目組。但在實施路徑上，內部曾多次搖擺。是從逆向開發(fā)模仿開始，還是走完全自主研發(fā)的路子？

2014年，答案揭曉。福田汽車耗資500萬歐元，從BorgwardAG手中，買來了“寶沃”品牌，并將其帶來中國。

對于這個“養(yǎng)子”，福田汽車對其傾盡心血，要錢給錢、要人給人，并在第一時間，為其在北京建成了一座年產18萬輛汽車的現(xiàn)代工廠。

2016年，寶沃首款SUV車型BX7推向市場，公司極力宣揚其德國品牌和血統(tǒng)，甚至將其余奔馳、寶馬、奧迪并稱為“BBBA”。

這一年，BX7連續(xù)多月銷量維持在5000輛左右，全年銷量達到3萬輛。這對于一個新品牌來說，的確表現(xiàn)不俗。

神州接盤

德國工業(yè)向來以嚴謹著稱，也是“品質”的代名詞。但是，不少BX7用戶，在使用了一段時間后，發(fā)現(xiàn)該車存在發(fā)動機噪音大、油耗高、異響抖動等問題，品控不佳且售后缺失。

隨著時間的推移，市場也逐漸認識到，“寶沃”除了品牌這兩個字來自德國，產品的其他方面，幾乎與德國毫無關系。

品牌力和產品力雙雙缺失，加之口碑的急劇下滑，寶沃的市場前景遭到嚴峻挑戰(zhàn)。

2017年，BX7的月銷量跌至2000輛左右，全年總銷量不足3萬輛。隨后上市的BX5，沒能重現(xiàn)大哥的輝煌，年銷量未能突破2萬輛。

汽車從來都是一個燒錢的行業(yè)，特別是前期，對企業(yè)的財力，是巨大的考驗。寶沃汽車也不例外。

可就寶沃汽車的市場表現(xiàn)來看，短期內恐難實現(xiàn)盈利。

僅2017年和2018年，寶沃汽車就分別虧損2.75億元和25.45億元。為維持寶沃汽車的正常經營，2018年6月，福田汽車在對其增資44.1億元。

短短4年間，福田汽車對寶沃的投資過百億，帶來了數(shù)十億元投資損失，已嚴重拖累自身業(yè)績。這對盈利能力本就不強的福田汽車來說，無異于雪上加霜。

2018年，受寶沃汽車巨虧影響，福田汽車歸母凈利潤同比下滑3293.73%，虧損35.75億元。

在寶沃汽車的生死存亡之際，福田汽車的靈魂人物王金玉，因病辭去公司董事和總經理職務。寶沃汽車將被易手的消息甚囂塵上。

2018年11月，傳言變成現(xiàn)實，福田汽車掛牌出讓所持寶沃汽車67%股權。1個月后，長盛興業(yè)以39.73億元摘得這部分股權，成為寶沃汽車的新老板。

長盛興業(yè)在資本市場名不見經傳，可種種信息表明，其幕后的真正老板，是陸正耀和他的神州系。

破產絕路

福建人陸正耀是個愛車之人，旗下租車、專車等業(yè)務，也都是與汽車相關的服務行業(yè)。他借寶沃涉足汽車產業(yè)鏈上游的邏輯也很簡單：神州租車本身就是全國最大的汽車單一采購商，與其把這個訂單交給別的車企，還不如自己來做；公司搭建的買買車以及汽車金融平臺，也需要整車的加入，完成“人·車生態(tài)”閉環(huán)。

按照協(xié)議約定，神州不僅要在一年內，分兩次支付39.73億元股權轉讓款，還需對寶沃汽車3年內償還福田汽車超過40億元股東借款提供擔保。

攬入寶沃汽車后，陸正耀在營銷推廣上不遺余力。與瑞幸咖啡跨界合作，喝咖啡抽寶沃使用權；與神州租車合作，免費開一天寶沃等。

在神州系的助力之下，2019年，寶沃汽車賣出4.5萬輛，比上一年多賣了1.2萬輛。

天有不測風云。2020年，瑞幸咖啡深陷財務造假旋渦，整個神州系幾乎瞬間崩塌。寶沃汽車再次成為壓在福田汽車身上沉重的包袱。

本應在一年內回收的股權轉讓款，有14.8億元神州始終沒有支付。福田汽車對寶沃的46.7億元股東借款，更是回收無望，公司只得接受以資抵債。

受應收賬款計提以及寶沃汽車資產減值等因素影響，福田汽車2021年錄得巨虧50.61億元。

今年4月，福田汽車公告，寶沃汽車因財務枯竭，無力清償?shù)狡趥鶆眨屹Y產不足以清償全部債務，向法院申請破產清算，已被受理。

11月21日，有投資者向福田汽車追問寶沃破產進展，公司回答：正在履行破產清算程序。