文|財健道 李晨
編輯|楊中旭
按照過往經(jīng)驗，政策從寬泛趨于精細化，往往是行業(yè)從“跑馬圈地”階段升級到高質(zhì)量發(fā)展階段的關(guān)鍵信號。
2022年11月14日，國家藥監(jiān)局發(fā)布了關(guān)于醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品管理類別的公告（2022年第103號，下稱103號公告）。其中，對醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉在藥品、醫(yī)療器械、藥械組合產(chǎn)品、化妝品等領(lǐng)域的應用，進行了更加精細化的類別監(jiān)管。
相比透明質(zhì)酸鈉，它的俗稱“玻尿酸”更為大眾熟知。
與其他類別不同的是，藥監(jiān)局對透明質(zhì)酸鈉在醫(yī)療器械中的監(jiān)管更加細化，管理細則高達11條，而藥品管理、藥械組合產(chǎn)品管理細則分別為1條、4條。
對不同品類的監(jiān)管精細程度差距如此之大，意味著透明質(zhì)酸鈉在醫(yī)療器械的應用領(lǐng)域中，具有一定的特殊性。
近年來，醫(yī)美亂象不斷受到大力整治，相關(guān)政策也不斷細化，但細化程度均不如此番的103號公告。在眾所矚目的玻尿酸被分門別類精細化管理之后，玻尿酸“有進有退”，消費者主權(quán)擴容，而企業(yè)暴利或?qū)⒅饾u退潮。
01 “醫(yī)美面膜”亂象始與終 姓“械”還是姓“妝”
不同于藥品與藥械組合，玻尿酸在醫(yī)療器械的應用中，與化妝品等領(lǐng)域存在著更多交集，導致消費者對相關(guān)產(chǎn)品的屬性較為模糊，出現(xiàn)了“械字號”與“妝字號”傻傻分不清的行業(yè)亂象，例如醫(yī)美面膜這一有“醫(yī)”又有“美”的產(chǎn)品。
所謂“醫(yī)美面膜”，學名為“醫(yī)用敷料”，多數(shù)情況下是皮膚科患者或激光醫(yī)療術(shù)后人群使用的醫(yī)療器械產(chǎn)品，屬于國家二類醫(yī)療器械，具有幫助患者修復愈合皮膚創(chuàng)傷等效果。
可由于其本身具有一定補水保濕的效果，“械字號”又自帶安全性強、工藝嚴格的“靠譜”人設，導致不少消費者把醫(yī)用敷料當做“妝字號”的普通面膜使用。
發(fā)生上述現(xiàn)象，并不能完全歸咎于消費者濫用。
2019年，一款械字號醫(yī)美面膜，俗稱“白膜”，進入了知名電商主播李佳琦的直播間，并創(chuàng)下了25萬片的銷量記錄。并在日后成為李佳琦直播間的常駐產(chǎn)品。
在彼時相關(guān)規(guī)定較為模糊的背景下，各大帶貨主播的行為雖并無不妥，可追本溯源，品牌方，將醫(yī)用敷料放在美妝主播直播間的真實意圖是什么？在消費者眼中，美妝主播帶貨的醫(yī)用敷料，還算是醫(yī)療器械嗎？
提到醫(yī)美面膜，便不得不提及2022年9月8日剛剛在深交所創(chuàng)業(yè)板上會的哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司(簡稱:敷爾佳)。
2014年，敷爾佳前身黑龍江華信藥業(yè)完成了“醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復貼”，即前文說到的“白膜”的研發(fā)，并最先提出了“醫(yī)美面膜”的概念。在明星、網(wǎng)紅、美容院、醫(yī)美機構(gòu)等力推之下，含有玻尿酸的“醫(yī)美面膜”一炮而紅。
隨后，可復美、華熙生物（688363.sh）、貝泰妮(300957.sz)、創(chuàng)爾生物（831187）亦紛紛入局，開創(chuàng)了醫(yī)美面膜的黃金時代。
招商證券研報顯示：“醫(yī)美面膜”市場規(guī)模從2016 年的 2.3 億元增長到 2020 年的 41.8 億元，復合增速 105.7%。
尷尬的是，“醫(yī)美面膜”的紅利，并沒有持續(xù)到2020年之后。
隨著賽道不斷拓寬，入局者不斷增多，行業(yè)開始浮現(xiàn)亂象。除械字號面膜被當做化妝品售賣，甚至本屬于化妝品的普通面膜也開始蹭醫(yī)美面膜的熱度。
新華社“新華視點”2019年1月的文章顯示：很多普通面膜打著醫(yī)美面膜的旗號在朋友圈、微信群、QQ群、電商等平臺銷售。一片普通面膜成本價僅三四元，層層包裝打上醫(yī)美標簽后，價格至少翻漲5倍。
“械字號”進入美妝主播的直播間，還是“妝字號”蹭醫(yī)美熱度，亂象為何出現(xiàn)？
正如國家藥監(jiān)局發(fā)布的103號公告解讀所指出：2009年，原國家食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品管理類別的公告》（2009年第81號，以下簡稱81號公告），指導規(guī)范醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉（玻璃酸鈉）相關(guān)產(chǎn)品的的注冊和監(jiān)管工作。隨著科技和產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，81號公告已不能完全滿足行業(yè)和監(jiān)管需要。
回顧81號公告，加上標題與落款，全文只有665個字。其中關(guān)于醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品分類只有兩條管理辦法。
分別為：
（一）用于治療關(guān)節(jié)炎、干眼癥、皮膚潰瘍等具有確定的藥理作用的產(chǎn)品，按照藥品管理；
（二）用于輔助眼科手術(shù)產(chǎn)品、外科手術(shù)防粘連產(chǎn)品、填充增加組織容積等的產(chǎn)品，按照醫(yī)療器械管理。
可十年之后的2019年，玻尿酸產(chǎn)品已經(jīng)不僅應用于藥品和醫(yī)療器械領(lǐng)域，也在化妝品、食品甚至藥械產(chǎn)品組合等領(lǐng)域不斷拓展使用。
其中，僅醫(yī)療器械就包括醫(yī)療美容、皮膚治療、骨科治療、眼科治療等多個細分領(lǐng)域。僅以兩條管理辦法顯然無法覆蓋如此龐大的產(chǎn)業(yè)。
同樣是2019年，國家衛(wèi)健委官網(wǎng)發(fā)布了醫(yī)療器械安全管理的標準，即《醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例》的一類、二類和三類。
相比二類、三類器械，一類醫(yī)療器械的監(jiān)管相對寬松。
廣東藥監(jiān)局官方公眾號“安安科普”報道，有的“械字號面膜”或者“醫(yī)美面膜”投機取巧，拿的是一類醫(yī)療器械的備案號，這種不需要監(jiān)管部門批準，也不需要臨床驗證，只用向市級藥監(jiān)局備案，一兩個月就能完成產(chǎn)品的開發(fā)備案。
由此吸引了不少化妝品品牌申請了大量的一類醫(yī)療器械“械字號面膜”，這亦是上述亂象之源。
在此背景下，2020年1月2日，國家藥監(jiān)局便發(fā)布題為《化妝品科普：警惕面膜消費陷阱》稱，不存在“械字號面膜”概念，醫(yī)療器械產(chǎn)品也不能以“面膜”作為其名稱，同時還建議消費者不應當將醫(yī)用敷料產(chǎn)品作為日常護膚產(chǎn)品長期使用。
至此，“械字號面膜”亂象，得到了有效遏制。
02 “暴利”虹吸 真實盈利兩極分化
除此前寬松的政策監(jiān)管之外，以玻尿酸為原料的醫(yī)美面膜市場的另一個混亂之源，則是行業(yè)門檻較低，以及“暴利”的虹吸能力。
“玻尿酸之王”華熙生物2021年研發(fā)費用在同比增長101.43%至2.843億元的前提下，研發(fā)費用占營收比僅為5.7%。
2022年前三季度，華熙生物研發(fā)費用2.77億元，占同期營收比為6.4%，雖相比2021年的5.7%有所提升，但44.28%的研發(fā)費用增速相比2021年的101.43%已經(jīng)有所放緩。
愛美客（300896.sz）方面，2022年前三季度研發(fā)費用1.15億元，占同期營收比為7.7%；昊海生科（688366.sh）同期研發(fā)費用1.212億元，占同期營收比為7.6%；敷爾佳2021年研發(fā)費用為524.29萬元，同期營收16.49億元，研發(fā)費用占營收比僅為0.32%。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對《財健道》表示，“研發(fā)費用較低，說明醫(yī)美面膜等產(chǎn)品本身技術(shù)含量就不算高，也缺乏根本性的技術(shù)創(chuàng)新。”
安安科普也曾發(fā)文：膜材用便宜的無紡布，服帖性不好，也不加入昂貴的成分原料，甚至只有簡單的水和增稠劑，成本大幅度壓縮！
研發(fā)、原材料的“低門檻”，“暴利”特質(zhì)則應運而生。
2022年前三季度，華熙生物、愛美客、昊海生科的毛利率分別為77.23%、94.61%、70.06%。敷爾佳2021年毛利率為81.95%。
可需要注意的是，從更能反映真實盈利能力的凈利率角度分析，這些企業(yè)也未必全是“暴利”。
2022年前三季度，華熙生物、愛美客、昊海生科的凈利率為15.44%、66.60%、10.51%。
2021年，敷爾佳凈利率約49%。
同時，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，113家醫(yī)療器械企業(yè)的凈利率均值為18.08%。
可見，華熙生物、昊海生科的凈利率不僅遠不及愛美客、敷爾佳，甚至還不如醫(yī)療器械行業(yè)平均凈利率。
差距主要在銷售費用上。
2022年前三季度，愛美客的銷售費用為1.34億元，占營收的比重為9%；華熙生物為20.30億、昊海生科為4.98億，二者占同期營收比分別為47%、31%。
有一種聲音認為，高昂的銷售費用，與醫(yī)美行業(yè)涉足直播、小紅書種草等新興營銷陣地有著一定關(guān)系。
以華熙生物為例，近期，其接受投資者調(diào)研時表示，今年“雙十一”天貓美妝會場，李佳琦是為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)流量入口，公司有兩大品牌進入其直播間。
一般情況下，直播成本由“坑位費+傭金+商品折扣”構(gòu)成。有數(shù)據(jù)顯示，李佳琦直播間帶貨化妝品的價格是每個商品8-15萬元，“雙十一”期間上調(diào)至20萬元，頭部化妝品品牌的傭金抽成在15%-30%，次一級抽成則更高。
同時，頭部主播還會提出“全網(wǎng)最低價”的要求。
腰部主播方面，對知名品牌的帶貨抽成比例，則根據(jù)品牌知名度，劃分至20%到50%之間不等。
層層剝利之下，品牌的真實盈利空間自然大打折扣。
這些成本，最終都會反映到銷售費用中。
03 細化與變化 玻尿酸有進有退
凡是過往，皆為序章。
在103號公告正式頒布，進一步對藥品、醫(yī)療器械、藥械組合產(chǎn)品、化妝品進行了精細化管理，標明“紅線”后，則會讓各大企業(yè)在未來的產(chǎn)品布局中有所依照，更加規(guī)范。
103號公告指出：作為醫(yī)用敷料應用時，若產(chǎn)品可部分或者全部被人體吸收，或者用于慢性創(chuàng)面，按照第三類醫(yī)療器械管理；若產(chǎn)品不可被人體吸收且用于非慢性創(chuàng)面，按照第二類醫(yī)療器械管理。
公告同時指出，以涂擦、噴灑或者其他類似方法，施用于皮膚、毛發(fā)、指甲、口唇等人體表面，以清潔、保護、修飾、美化為目的的產(chǎn)品，不按照藥品或者醫(yī)療器械管理。
此規(guī)定進一步明確了醫(yī)用敷料與化妝品的界限。
同時，103號公告指出，本公告自發(fā)布之日起實施，《關(guān)于醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品管理類別的公告》（原國家食品藥品監(jiān)督管理局公告2009年第81號）同時廢止。
財健道發(fā)現(xiàn)，相比81號公告，103號公告不僅在產(chǎn)品分類上更加細化，在預期用途（適應癥）方面也有所有改變。
例如在81號公告中，醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉可以用于治療皮膚潰瘍。
但在103號公告中，則取消了關(guān)于治療皮膚潰瘍的相關(guān)描述。
這是否與此前頻發(fā)“注射玻尿酸導致皮膚潰爛”、“玻尿酸隆鼻后潰爛感染”等問題有關(guān)呢？