文|面包財(cái)經(jīng)
一只成立2年單位凈值累計(jì)回撤超過30%，同類排名靠后的股票型基金被稱為“中風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品，是否合規(guī)？是否存在誤導(dǎo)投資者的可能？
民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票是民生加銀基金旗下的一只股票型基金，該基金成立至今約2年時(shí)間，凈值累計(jì)回撤31.23%，同類排名483/515。
由于基金期間并未進(jìn)行過分紅，這意味著如果一位投資人在該基金成立時(shí)認(rèn)購(gòu)買入并持有至今，累計(jì)浮虧已超過三成。這還沒有考慮認(rèn)購(gòu)費(fèi)用、通貨膨脹、機(jī)會(huì)成本等因素的影響。
在民生加銀基金的官網(wǎng)，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票被劃分為“中風(fēng)險(xiǎn)”，其合理性值得商榷。
成立2年凈值回撤31%，大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票成立于2020年11月27日，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額為49.87億元，認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)86112戶。
然而，成立以來截至2022年11月14日約2年時(shí)間，該基金凈值累計(jì)回撤31.23%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過10個(gè)百分點(diǎn)，同類排名483/515。
截至2022年11月14日，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票年內(nèi)凈值回撤32.97%，同類排名716/730，表現(xiàn)墊底。
“中風(fēng)險(xiǎn)”劃分是否誤導(dǎo)投資者？
伴隨凈值回撤，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票成立以來截至2022年三季度末累計(jì)產(chǎn)生浮虧18.66億元。其中，2021年凈虧損約2.91億元、2022年前三季度凈虧損約17.77億元。
不過，盡管凈值回撤較大，該基金的基金份額并未減少。截至2022年三季度末，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票的基金份額總額為50.35億份，比成立時(shí)的募集份額49.87億份小幅增加。
公開資料顯示，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票是一只股票型基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金合同規(guī)定，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票的投資組合中，股票資產(chǎn)的比例為基金資產(chǎn)的80%至95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%。
在民生加銀基金的官網(wǎng)，該基金被劃分為“中風(fēng)險(xiǎn)”。
對(duì)于一只成立2年凈值回撤31%的股票型基金產(chǎn)品，“中風(fēng)險(xiǎn)”的劃分是否名不符實(shí)？是否存在誤導(dǎo)投資者的情況？
基金經(jīng)理在管產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)普遍不佳
民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票2021年末的重倉股中，多只股票年內(nèi)跌幅超過三成，包括寧德時(shí)代、東方財(cái)富、韋爾股份、舜宇光學(xué)科技等。
寧德時(shí)代是民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票過去連續(xù)多個(gè)季度的第一大重倉股。2022年第三季度，該基金大幅減倉寧德時(shí)代至基金的第七大重倉股。
此外，韋爾股份、舜宇光學(xué)科技等部分年內(nèi)跌幅較大的股票已經(jīng)消失在基金2022年三季度末的前十大重倉股名單中。
相對(duì)應(yīng)的是，民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票2022年第三季度新重倉了三花智控、新東方在線。因成功涉足直播電商帶貨，新東方在線2022年以來股價(jià)上漲超過600%，其中今年二季度就大漲374.56%。股價(jià)大漲后“追高”買入，未來回撤風(fēng)險(xiǎn)或需留意。
民生加銀成長(zhǎng)優(yōu)選股票的基金經(jīng)理為孫偉，于2012年2月加入民生加銀基金，現(xiàn)任成長(zhǎng)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理（兼任投資經(jīng)理）、權(quán)益資產(chǎn)條線投資決策委員會(huì)成員。
截至2022年三季度末，孫偉共管理6只公募產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值約83.02億元。2022年以來，孫偉在管產(chǎn)品普遍回撤超過三成。
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