文|華夏能源網(wǎng) 小于
編輯|王東
天下苦“硅”久矣，價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)來臨？
10月31日，硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)（SZ：002129）突然調(diào)低單晶硅片價(jià)格，150μm厚度P型218、210、182、166硅片報(bào)價(jià)較9月8日下調(diào)了3.1%-3.2%。這是時(shí)隔10個(gè)月以來，TCL中環(huán)首次下調(diào)硅片價(jià)格。
11月2日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)又發(fā)布單晶硅片價(jià)格周評(píng)，其中指出，M6單晶硅片（166mm/160μm）周環(huán)比跌幅1.42%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）周環(huán)比跌幅2.24%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）周環(huán)比跌幅3.28%。
消息公布，引發(fā)業(yè)界廣泛討論，很多聲音將這一輪硅片降價(jià)解讀為堅(jiān)挺的硅料價(jià)格出現(xiàn)了拐點(diǎn)信號(hào)。這反應(yīng)了市場(chǎng)上強(qiáng)烈期待硅料價(jià)格回歸正常的心聲。
然而，現(xiàn)實(shí)往往會(huì)事與愿違。目前若預(yù)測(cè)硅料所引起的光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮“剎住車了”，尚且還算客觀。但若放言拐點(diǎn)已至、大跌來臨，則未免太過樂觀。綜合各方情況來看，硅料價(jià)格高位運(yùn)行的時(shí)間或?qū)⒊A(yù)期。
拐點(diǎn)未至
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）了解到，此次硅片降價(jià)主要由兩方面原因引起。
首先，硅片薄片化產(chǎn)品已在市場(chǎng)鋪開，M10和G12報(bào)價(jià)厚度普遍已從155μm調(diào)整至150μm。因此這一輪M10和G12硅片降價(jià)包括5μm片厚差價(jià)。
其次，硅片價(jià)格下跌的另一原因是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不協(xié)調(diào)。一方面，單晶硅片產(chǎn)出持續(xù)高速增長，而另一方面，在電池端，由于PERC、Topcon、HJT等技術(shù)路線存在差異，今年電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)普遍謹(jǐn)慎，擴(kuò)產(chǎn)幅度弱于硅片，未能形成“滿產(chǎn)滿銷”供需關(guān)系。供需錯(cuò)配之下，硅片適時(shí)調(diào)整了價(jià)格。
由此可見，此次硅片降價(jià)與硅料并無太多關(guān)系，拐點(diǎn)一事更是無從談起。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)在接受媒體采訪時(shí)表示，今年內(nèi)硅料價(jià)格拐點(diǎn)是否來臨目前還不明朗。今年第四季度，無論是國內(nèi)還是歐洲市場(chǎng)，對(duì)組件價(jià)格上漲都形成了一定程度的承受力，大宗交易價(jià)格勉強(qiáng)在買方承受范圍之內(nèi)。在此基礎(chǔ)上，組件廠商沒有庫存壓力，硅片、電池片的出貨也順暢，因此新增的硅料供應(yīng)很可能會(huì)被硅片擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能所消化。
從市場(chǎng)上來看，硅料廠商生產(chǎn)飽和，硅料銷售依然供不應(yīng)求，很難得出結(jié)論說拐點(diǎn)已至。
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前，通威太陽能的硅料產(chǎn)線已是滿產(chǎn)甚至超產(chǎn)運(yùn)行，并對(duì)投資者表示公司產(chǎn)銷兩旺；新特能源（HK：01799）10萬噸多晶硅項(xiàng)目于6月底投產(chǎn)，在10月滿產(chǎn)；青海麗豪5萬噸多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)11月滿產(chǎn)運(yùn)行。
亞洲硅業(yè)三期4萬噸多晶硅項(xiàng)目剛投產(chǎn)不久，預(yù)計(jì)到年底會(huì)滿產(chǎn)運(yùn)行。四川協(xié)鑫的顆粒硅項(xiàng)目，目前仍然按照2萬噸/月的進(jìn)度投產(chǎn)，此前一期2萬噸顆粒硅項(xiàng)目目前接近滿產(chǎn)的狀態(tài)，預(yù)計(jì)10月底徹底實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)行，二期的2萬噸顆粒硅項(xiàng)目于9月底開始投放產(chǎn)出，預(yù)期在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)行。內(nèi)蒙古協(xié)鑫多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)在10月底或者11月初達(dá)到投產(chǎn)基本條件，預(yù)期在投產(chǎn)后的3個(gè)月內(nèi)滿產(chǎn)運(yùn)行。
或超預(yù)期
如果說硅料價(jià)格拐點(diǎn)在年內(nèi)難以來臨，那么有些觀點(diǎn)預(yù)測(cè)的明年年初出現(xiàn)拐點(diǎn)，是否會(huì)如期而至？
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）注意到，今年內(nèi)多晶硅總體供應(yīng)量預(yù)計(jì)在90萬噸，而今年全球市場(chǎng)組件裝機(jī)需求約為250GW，硅料供給理應(yīng)在一定程度上超出了實(shí)際需求。這意味著即使扣除生產(chǎn)環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)占用，硅料在終端應(yīng)用市場(chǎng)應(yīng)該還有余量。
然而，如今已至年底，硅料價(jià)格仍在300元/kg高位橫盤，絲毫沒有松動(dòng)跡象。這背后的主要原因，就是“長協(xié)鎖料”導(dǎo)致的。
呂錦標(biāo)接受媒體采訪時(shí)指出：“如今硅料廠商每月90%以上的硅料供應(yīng)都被安排履行長協(xié)，留給零售市場(chǎng)的供應(yīng)只有幾千噸，致使零售交易嚴(yán)重供不應(yīng)求，價(jià)格隨之升高。”
這也就是說，零售交易推高了硅料價(jià)格。而“長協(xié)鎖料”的交易是被分解到月度的，價(jià)格需隨行就市。這就造成硅料價(jià)格與零售掛鉤，整體價(jià)格居高不下。
就此而言，硅料價(jià)格拐點(diǎn)的來臨，與硅料在零售市場(chǎng)的余量密切相關(guān)。更深一層的，當(dāng)然是與硅料供應(yīng)量有關(guān)。
當(dāng)下，雖然硅料產(chǎn)能在大幅擴(kuò)產(chǎn)，明年將迎來投產(chǎn)高峰期。但硅片產(chǎn)能也在大幅擴(kuò)產(chǎn)，不管是專業(yè)硅片、電池廠商，還是垂直一體化企業(yè)，都在瘋狂與硅料廠商進(jìn)行“長協(xié)鎖料”的交易。
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，大全能源（SH：688303）已經(jīng)銷售6份多晶硅大單，總計(jì)銷售多晶硅料85.81萬噸，合計(jì)總金額高達(dá)2554.18億元，合同兌現(xiàn)期限最長至2028年。
通威太陽能也簽署了6筆多晶硅銷售大單，總計(jì)銷售多晶硅144.22萬噸，合計(jì)總金額高達(dá)3573.56億元，合同最長兌現(xiàn)期限為2026年。
與此同時(shí)，新特能源簽訂了約69萬噸多晶硅銷售長單，總金額超過1800億元；協(xié)鑫科技（HK：03800）自2021年至今已與多家企業(yè)簽訂硅料銷售長單，合計(jì)超過84萬噸，合計(jì)訂單總額超過2000億元。
由此可見，“長協(xié)鎖料”基本占滿了擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能，未來很長時(shí)間里留給零售市場(chǎng)的余量很小很小。硅料拐點(diǎn)能否在明年初降臨，需要打上一個(gè)大大的問號(hào)，很大概率會(huì)讓大家失望，高價(jià)運(yùn)行時(shí)間會(huì)大幅超出行業(yè)預(yù)期。
退一步看，即便硅料產(chǎn)能投放充裕，能夠趕超“長協(xié)”鎖定硅料，使零售市場(chǎng)久旱逢甘霖得到更多硅料余量供應(yīng)，業(yè)界對(duì)于硅料降價(jià)的幅度也不用太樂觀，要指望硅料價(jià)格如“雪崩”般降到前幾年的水平，是不太現(xiàn)實(shí)的！