文 | 野馬財(cái)經(jīng) 武麗娟
編輯丨高巖
知名酒企“愛”上銀行早已不是新鮮事。
二級(jí)市場(chǎng)上，貴州銀行（6199.HK）與二股東貴州茅臺(tái)（600519.SH）關(guān)系匪淺；2018年登陸H股的瀘州銀行（1983.HK），瀘州老窖（000568.SZ）為其第一大股東，持有約15.97%股份，數(shù)年間瀘州銀行資產(chǎn)規(guī)模由825億元擴(kuò)至近1500億元。
如今，背靠五糧液和天風(fēng)證券（601162.SH）的宜賓市商業(yè)銀行（下稱“宜賓商行”）也踏出沖刺H股IPO的第一步。
近日，宜賓商行公示了兩則招投標(biāo)信息，正針對(duì)港股IPO項(xiàng)目公開選聘聯(lián)系保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商以及會(huì)計(jì)事務(wù)所。
截至2021年末，宜賓商行資產(chǎn)總額為618億元，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。2020年、2021年，該行的營(yíng)業(yè)收入分別為12.86億元、17.55億元，凈利潤(rùn)分別為1.53億元、2.61億元。
2021年末，宜賓商行提出了打造“千億上市銀行”的目標(biāo)。在白酒龍頭五糧液的加持下，宜賓商行能否圓夢(mèng)？
啟動(dòng)赴港IPO，大股東為五糧液
招標(biāo)公告顯示，在會(huì)計(jì)師事務(wù)所的投標(biāo)資格要求中，投標(biāo)人需要在最近五年內(nèi)作為審計(jì)機(jī)構(gòu)，完成中資銀行H股IPO項(xiàng)目不少于1個(gè)。
同時(shí)，聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商及營(yíng)銷總體協(xié)調(diào)人選聘也有要求，項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人需要具有豐富的中資金融機(jī)構(gòu)H股上市項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，其中2017年至今作為保薦機(jī)構(gòu)完成1個(gè)以上中資銀行在H股上市。
宜賓商行于2006年正式營(yíng)業(yè)，是在原宜賓市城市信用社基礎(chǔ)上改制設(shè)立的股份制地方金融機(jī)構(gòu)。
成立近15年來，宜賓商行經(jīng)歷四輪增資擴(kuò)股。
2008年第一輪增資擴(kuò)股時(shí)，宜賓商行注冊(cè)資本增至5.33億元。2015年，通過增資擴(kuò)股，引入了超宇集團(tuán)、西南石材城、天風(fēng)證券等股東，股本增至12億元。第三次增資擴(kuò)股后，截至2020年6末，天風(fēng)證券、五糧液、嘉興嘉源信息科技分列前三大股東，持股比例分別為14.57%、13.16%和9.95%。而在2021年第四輪增資擴(kuò)股時(shí)，該行注冊(cè)資本已由初始的1.06億元增至39億元，躍升至四川省內(nèi)城商行第二位，僅次于四川銀行。
截至2021年末，宜賓商行有5戶持股超過5%的股東，包含五糧液集團(tuán)（持股19.99%）、天風(fēng)證券（5.18%）等。
作為一家“酒系”銀行，宜賓商行的多個(gè)特色貸款業(yè)務(wù)均與酒有關(guān)。圍繞白酒產(chǎn)業(yè)鏈，推出了五糧貸、白酒互助信用貸、名優(yōu)酒企高管信用貸等信貸產(chǎn)品。早在2013年宜賓商行就將該行酒圣路支行定位為白酒產(chǎn)業(yè)服務(wù)的專營(yíng)支行；同時(shí)宜賓商行與五糧液集團(tuán)展開合作，于2017年成立了宜賓市商業(yè)銀行五糧液支行，服務(wù)于五糧液及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈，如包含大量小微企業(yè)的經(jīng)銷商和廠商。
據(jù)《宜賓日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2016年至2021年，宜賓商行向白酒、煤炭、化工、裝備制造四大重點(diǎn)行業(yè)投放貸款85億元。官網(wǎng)顯示，2020年，向上述四大行業(yè)投放貸款余額24.93億元。
《宜賓日?qǐng)?bào)》去年7月份一組數(shù)據(jù)反應(yīng)了貸款流向：僅該行酒圣路支行累計(jì)投放酒類貸款37.37億元，2020年末酒類企業(yè)授信余額8.73億元，占支行總授信余額的89.07%。同時(shí)，五糧液支行成立近4年來，累計(jì)為五糧液經(jīng)銷商簽發(fā)銀行承兌匯票223筆，合計(jì)金額112億元。
來源：宜賓商業(yè)銀行官網(wǎng)
2021年報(bào)顯示，宜賓商行存款余額422.6億元、貸款余額304.09億元，分別比年初增長(zhǎng)15.05%、37.82%。在貸款類型中，主要聚焦在公司貸款方面，2020年、2021年的公司貸款占比均超80%。
零壹研究院院長(zhǎng)于百程表示，在貸款類型中，城商行立足城市，企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一般較好，因此城商行的對(duì)公貸款規(guī)模占比普遍較大。上市城商行上半年對(duì)公貸款占比普遍超過50%，貴陽銀行、成都銀行、鄭州銀行均超過70%。宜賓商行對(duì)公貸款超過80%的比例比較高。銀行貸款側(cè)重對(duì)公還是個(gè)人，與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和銀行戰(zhàn)略均有關(guān)。不過總體看，隨著銀行零售轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，近些年銀行對(duì)公貸款的比例普遍下降。
負(fù)債逐年升高，凈利潤(rùn)波動(dòng)大
近些年，城商行發(fā)展良好，受益于城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、銀行市場(chǎng)化改革以及數(shù)字化水平的提升，其整體發(fā)展速度處于銀行中上水平。
于百程介紹，城商行是立足城市的地方金融機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)，因此其業(yè)務(wù)與本區(qū)域的經(jīng)濟(jì)情況關(guān)聯(lián)較大。從42家A股上市銀行數(shù)量看，城商行有17家。在今年第三季度，17家城商行中9家營(yíng)收實(shí)現(xiàn)10%以上增長(zhǎng)，12家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)10%以上的同比增長(zhǎng)，特別是凈利潤(rùn)表現(xiàn)，是A股上市銀行中表現(xiàn)最好的板塊。當(dāng)然，城商行的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化。
宜賓商行在資產(chǎn)質(zhì)量方面較為良好。2020年不良貸款率為1.9%，高出同期全國(guó)商業(yè)銀行1.84%、全國(guó)城商行1.81%的平均水平。2021年降為1.74%，較2020年有所下降，高于全國(guó)商業(yè)銀行（1.73%）、低于全國(guó)城商行（1.9%）的平均水平。
資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。2021年，宜賓商行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為16.57%、16.57%、17.64%，均較2020年末有所上升。
2020年、2021年，宜賓商行的營(yíng)業(yè)收入分別為12.86億元、17.55億元。不過，近7年來凈利潤(rùn)波動(dòng)比較大，凈利潤(rùn)增速于2016年由正轉(zhuǎn)負(fù)，隨后的四年時(shí)正時(shí)負(fù)。2020年，凈利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正至18.6%。具體來看，2015年-2021年，凈利潤(rùn)分別為3億元、2.95億元、1.66億元、1.68億元、1.29億元、1.53億元、2.61億元，凈利潤(rùn)增速分別為6.01%、-1.67%、-43.73%、1.20%、-23.21%、18.6%、70.59%。
來源：宜賓商業(yè)銀行年報(bào)
同時(shí)，近年來，宜賓商行總負(fù)債逐年升高，由2019年的369.6億元上升至2021年的547.04億元。
據(jù)銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，城商行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增速分別為9.7％和9％，分別高于銀行業(yè)平均水平1.7和1.3個(gè)百分點(diǎn)，增速高于國(guó)有大型銀行和全國(guó)性股份制銀行，略低于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
于百程表示，銀行的業(yè)務(wù)模式主要是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，上市銀行資產(chǎn)負(fù)債率均在90%以上，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)?？梢钥闯鲢y行的總體規(guī)模，宜賓商行500多億負(fù)債不算大。2021年A股上市城商行負(fù)債規(guī)模最小的是廈門銀行3062億元，A股全部上市銀行中，2021年負(fù)債規(guī)模最小的是農(nóng)商行瑞豐銀行，為1230億元。
“千億上市銀行”之路還有多遠(yuǎn)？
2021年12月10日，宜賓商行董事長(zhǎng)薛峰、行長(zhǎng)楊興旺均提出“千億上市銀行”的目標(biāo)。具體為：2022年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到700億元以上，力爭(zhēng)2023年、確保2025年實(shí)現(xiàn)上市，2025年總資產(chǎn)1000億元以上。
2019-2021年末，宜賓商行的總資產(chǎn)分別為406.32億元、511.77億元、618.41億元。資產(chǎn)規(guī)模以每年新增100億元的速度增長(zhǎng)。
IPG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，按照宜賓商行目前的體量及業(yè)績(jī)情況，未必不能實(shí)現(xiàn)此前訂立的目標(biāo)。因?yàn)槌送ㄟ^上市推動(dòng)自身加速發(fā)展之外，上市后的宜賓商行還可以利用自身的上市公司地位加快行業(yè)并購(gòu)與整合，快速做大自身的同時(shí)也提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
值得一提的是，除了投資宜賓商行，五糧液集團(tuán)還是四川銀行的股東，持有其5.5%股份，為第四大股東。
事實(shí)上，除五糧液集團(tuán)外，不少酒企早已不僅僅專注于酒業(yè)，而是將資本觸角伸向了更為廣闊的金融業(yè)。
投資銀行的白酒企業(yè)名單有一長(zhǎng)串。如貴州茅臺(tái)是貴州銀行、貴陽銀行、仁懷茅臺(tái)農(nóng)商行的股東。而仁懷茅臺(tái)農(nóng)商行的前十大股東中，包含仁懷醬酒集團(tuán)、貴州釣魚臺(tái)國(guó)賓酒業(yè)、貴州五星酒業(yè)集團(tuán)等8家酒企。
古井貢酒的母公司——安徽古井集團(tuán)則是亳州藥都農(nóng)商行第一大股東，持股比例為9.25%；山西杏花村汾酒集團(tuán)是當(dāng)?shù)亟怀寝r(nóng)商行第一大股東，持股26.67%；瀘州老窖集團(tuán)則是瀘州銀行的第一大股東，目前合計(jì)持有該行約15.97%股份。
對(duì)于酒企和銀行的結(jié)合，深圳匯合創(chuàng)世投資管理有限公司董事長(zhǎng)王兆江認(rèn)為，第一，酒企入股后一般有融資便利，比如方便自己擴(kuò)產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)融資；第二，白酒企業(yè)通?，F(xiàn)金流多，可以通過銀行轉(zhuǎn)化成資本生息；第三可以有助提升自身產(chǎn)業(yè)鏈上下游金融需求，打造一個(gè)更穩(wěn)固的經(jīng)營(yíng)生態(tài)。
白酒龍頭加持，是否會(huì)對(duì)宜賓商行的上市進(jìn)程有利呢？柏文喜表示，很多白酒企業(yè)都有入股銀行，這個(gè)現(xiàn)象背后一方面反映了白酒企業(yè)相對(duì)雄厚的資金與對(duì)自身持續(xù)增長(zhǎng)難度的擔(dān)憂，另一方面也體現(xiàn)了作為國(guó)有企業(yè)的白酒企業(yè)入股當(dāng)?shù)爻巧绦械挠绊懥?。尤其?duì)籌謀上市的城商行來說，地方政府推動(dòng)相關(guān)資源的支持十分重要。
背靠“大樹”自然好乘涼，好好修煉“內(nèi)功”也是重要課題。你了解宜賓商行嗎？看好其上市前景嗎？留言聊聊吧！