文｜紅周刊 侯純
當(dāng)上市公司三季報(bào)和基金三季報(bào)均落下帷幕，基金業(yè)的整體變化也正式定格。據(jù)了解，公募基金三季度的凈資產(chǎn)相比二季度有一定減少，但減少幅度不大。從權(quán)益類基金而言，頭部基金公司的權(quán)益類規(guī)模出現(xiàn)普遍下滑，惟一不同的是建信基金，該基金的權(quán)益類規(guī)模保持增長。
基金業(yè)“全體檢”：規(guī)模下滑，投資者偏愛低風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)基金三季報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)190家公募基金公司旗下披露三季度的基金總數(shù)為10175只。這1萬多只基金的三季度末的凈資產(chǎn)合計(jì)26.34萬億，而二季末時(shí)凈資產(chǎn)合計(jì)26.59萬億，相比之下，三季度國內(nèi)公募基金整體規(guī)模減少了2540億元，減少比例不到1%。
七大種類的基金規(guī)?！?升5降”，其中債券型基金與貨幣型基金規(guī)模有所增長，其中債券型基金規(guī)模較二季度末增加了5862億元，增幅達(dá)7.75%；貨幣型基金僅增長了740億元，增幅為0.7%。
受A股與H股市場表現(xiàn)不佳影響，股票型、混合型、QDII與FOF等權(quán)益類基金出現(xiàn)大幅的回撤，其中混合型基金規(guī)模由二季度末的5.73萬億降至5.04萬億，減少6959億元，降幅12.14%；股票型基金規(guī)模由2.25萬億降至2.07萬億，減少1770億元，降幅7.87%；QDII與FOF總規(guī)模不大，但降幅也不小，均超過10%。權(quán)益類基金合計(jì)規(guī)模7.45萬億，較二季度末縮水9250億元，比例約為11.59%。規(guī)模占比上看，保證本金安全的貨幣基金占比第一，達(dá)40%；風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的債券型基金占比接近31%；高風(fēng)險(xiǎn)的股票型、混合型、QDII與FOF基金凈資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)只占28.31%，不到三分之一，說明國內(nèi)投資者大多數(shù)屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，投資方面偏好于低風(fēng)險(xiǎn)投資。
不過，數(shù)量方面卻相反，股票型、混合型、QDII與FOF基金四個權(quán)益類基金數(shù)量合計(jì)有6834只，占比達(dá)67%。單只基金平均規(guī)模只有10.9億元，規(guī)模小于1億的迷你型權(quán)益類基金多達(dá)1724只，占比四分之一，甚至有245只的規(guī)模連1000萬都不到。與之相比，固收與貨幣類的平均規(guī)模要大得多，債券型基金的單只平均規(guī)模為27.68億元，而貨幣型更是高達(dá)293億元。
向頭部集中趨勢強(qiáng)化，弱市中僅建信基金權(quán)益規(guī)模增長
雖然近幾年來基金公司家數(shù)快速上升，已經(jīng)達(dá)到190家，但規(guī)模上非常集中于少數(shù)頭部基金公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，凈資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的只有20家基金公司，三季度末它們合計(jì)規(guī)模達(dá)16.89萬億，占比達(dá)63.5%。1000億至5000億中等規(guī)模的基金公司有31家，100億至1000億的小公司多達(dá)75家，低于100億的有64家。
20家頭部基金公司中規(guī)模過萬億的有6家，其中易方達(dá)基金公司以15268億元的規(guī)模遙遙領(lǐng)先，廣發(fā)基金公司以13021億元居第二位，而第3到第6位的天弘、華夏、博時(shí)、南方4家公司規(guī)模非常接近。
頭部基金公司中三季度規(guī)模保持增長的只有建信、博時(shí)、廣發(fā)、銀華、招商、工銀瑞信與華夏等7家，其中建信基金表現(xiàn)突出，整體規(guī)模較二季度末增加了584億元，其中貨幣型基金增長了414億元，債券類基金規(guī)模增長了90億元，甚至權(quán)益類基金規(guī)模也增加了80億元，是頭部公司中惟一權(quán)益類基金增長的公司。
其他如工銀瑞信、銀華等基金而主要依賴貨幣型基金。借余額寶優(yōu)勢維持貨幣基金霸主多年的天弘基金的貨基規(guī)模在三季度大幅縮水，減少了576億元。余額寶基金的規(guī)模已經(jīng)由2017年時(shí)的峰值1.58萬億，減到7220億元，5年時(shí)間減少了一半多。
貨幣型基金規(guī)模雖大但所能帶來的收益卻十分有限，所以基金公司主要比拼的是固收與權(quán)益類基金。頭部公司中債券型基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)增加的有17家，只有3家出現(xiàn)小幅下降。博時(shí)基金三季度旗下債券型基金規(guī)模由二季度的4005億元大幅增加608億元至4165億元，規(guī)模位列第一。而易方達(dá)則由二季度的4005億元減少47億元，退居第二。另外廣發(fā)、招商、華夏、富國等6家的債券類規(guī)模增幅均超過200億元。
權(quán)益類基金規(guī)模前三名分別是易方達(dá)、華夏與廣發(fā)基金，規(guī)模分別為6291億元、4706億元與4270億元。不過，由于三季度A股市場以調(diào)整為主，所以三季度普遍大幅縮水，易方達(dá)、匯添富與華夏規(guī)模降幅均超過500億元，建信基金雖然只增加了80億元，不過相比二季末624億元的規(guī)模，增長率達(dá)12.83%，實(shí)屬不易。
除去二季度新發(fā)行基金外的單只基金規(guī)模增長超過20億元的只有10只基金，其中華夏50ETF基金以82.97億元的增長規(guī)模居第一，南方1000ETF與嘉實(shí)安益混合C以76.61億元與42.38億元增長居二、三位。三季度末規(guī)模超過300億元的基金有7只，比二季度末減少了4只，其中前三位華夏50ETF有614億元、招商白酒基金LOF有610億元、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合有532億元。200億元-300億元規(guī)模的有12只，100億元-200億元的則有62只，就是說6834只權(quán)益類基金中只有81只規(guī)模超過100億元。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）